Инвестиционный анализ в государственном секторе – это специальное направление финансово-экономической политики государства и соответствующая деятельность должностных лиц и органов публичного управления, опосредующая систему методических и практических инструментов разработки, обоснования и оценки эффективности реализации инвестиций в государственном секторе для принятия государством эффективных инвестиционных решений.
Понятие и значение инвестиционного анализа в государственном секторе
Деятельность всякого субъекта хозяйствования связана с вложением финансовых ресурсов в различные активы, приобретение которых требуется для того, чтобы осуществлять основные направления функционирования субъекта хозяйствования. Однако для увеличения рентабельности бизнеса временно свободные финансовые ресурсы могут направляться в иные виды активов, приносящих доход, но не участвующих в основных направлениях функционирования субъекта хозяйствования.
Для эффективного размещения свободных средств большое значение приобретает анализ сопровождающих инвестиционный процесс решений, в том числе:
- финансовых решений, то есть вопросов относительно источников инвестирования, объема инвестиций и условий размещения инвестиций;
- инвестиционные решения, касающиеся вопросов относительно характера распределения привлеченных и собственных свободных ресурсов по возможным направлениям размещения инвестиций, в том числе уровень риска размещения инвестиций, период оборачиваемости и пр.;
- операционных решений, которые касаются величины и оптимальной структуры расходов субъекта хозяйствования на реализацию инвестиционных решений.
Целью инвестиционного анализа, таким образом, является объективная оценка обоснованности и целесообразности реализации инвестиций, а также разработка основных направлений инвестиционной политики субъекта.
К числу задач инвестиционного анализа можно отнести следующие:
- осуществление комплексной оценки необходимых и наличествующих условий инвестирования;
- научное и практическое обоснование выбора источников финансирования, их стоимости;
- выявление факторов, способных повлиять на отклонение результатов инвестирования от желаемых;
- обоснования инвестиционных решений, которые способны повлиять на укрепление конкурентных преимуществ субъектов хозяйствования;
- обоснование допустимых параметров риска и доходности размещения инвестиций;
- оценка реализации инвестиций для выработки рекомендаций по повышению качества размещения инвестиций в будущем.
Сегодня проведение инвестиционного анализа актуально не только для субъектов частного хозяйствования, но и для государства. Государство аккумулирует значительные объемы финансовых ресурсов и от их эффективного размещения во многом зависит устойчивость социально-экономического развития, развитие приоритетных отраслей экономики, решение социально значимых задач. Именно поэтому необходимо в системе публичного управления реализовывать эффективный инвестиционный анализ, который бы позволил оценить риски государства при инвестировании в соответствующие сферы, определить наиболее подходящие условия для инвестирования и создать механизм инвестирования, который наиболее полно будет отвечать поставленным целям инвестирования.
Основные направления инвестирования в государственном секторе
В современных экономических системах государство может рассматриваться как корпорация, обладающая значительными объемами финансовых активов, направление которых в соответствующие сферы может существенно повлиять на экономическое развитие государства. При этом социально-ориентированное демократическое государство должно функционировать исключительно в интересах личности. Кроме того, свободные финансовые ресурсы государства фактически формируется за счет налоговых отчислений населения и, таким образом, эти ресурсы должны распределяться наиболее эффективно с точки зрения пользы для населения, прежде всего для развития экономики страны.
Для России сегодня крайне важно обеспечить направление свободных финансовых ресурсов в те сферы, которые гарантируют обновление и модернизацию отечественной экономики, что позволит решить и обострившиеся социальные проблемы.
В связи с этим на федеральном и региональном уровнях разрабатывается и реализуется инвестиционная политика как специальная деятельность должностных лиц и органов публичного направления, опосредующая систему принципов, методов, инструментов и мероприятий по размещению государством инвестиций в экономику государства для повышения ее конкурентоспособности и обеспечения устойчивого социально-экономического роста.
Для разработки эффективной инвестиционной политики первоочередное значение имеет эффективный инвестиционный анализ, который включает в себя:
- анализ предшествующей инвестиционной деятельности для выявления позитивных и негативных аспектов предыдущего опыта размещения инвестиций и корректировки инвестиционной деятельности в будущем;
- анализ текущей экономической ситуации, выявление приоритетных отраслей для размещения государственных инвестиций, разработку эффективного механизма размещения инвестиций, в том числе приоритетных условий и процессов размещения инвестиций.
Главной целью государственной инвестиционной политики следует считать формирование инвестиционной системы, способной привлекать свободные финансовые ресурсы в объемах и на условиях, необходимых для повышения конкурентоспособности экономики государства и отдельных территорий и обеспечения социально-экономического развития государства и отдельных территорий.
Основными формами размещения государственных инвестиций сегодня остаются:
- предложение льготных налоговых режимов для организаций, функционирующих в приоритетных для социально-экономического развития отраслях;
- направление прямых точечных инвестиций из бюджета;
- выдача льготных инвестиционных кредитов.
Приоритетными для размещения инвестиций сферами сегодня должны стать научно-технологическая, природоохранная сфера, а также посреднические организации, которые обеспечивают внедрение инноваций на рынок. Отдельного внимания заслуживает размещение инвестиций в социально значимых сферах.
