Что такое заемный капитал?
Заемный капитал — это финансовые ресурсы, которые получены в форме долгового обязательства.
Основной классификацией капитала хозяйствующих субъектов является классификация по признаку собственности. В рамках такой классификации можно выделить два основных вида капитала компании - собственный и заемный. Стоит отметить, что в системе источников привлечения капитала подобное разделение носит определяющий характер.
Собственный капитал отражает общую стоимость средств предприятия, которые принадлежат ему на правах собственности и могут в случае необходимости быть использованы для финансирования активов. При этом часть активов, которая сформирована за счет инвестированного в них собственного капитала хозяйствующего субъекта, получила название чистые активы компании.
Заемный капитал характеризует привлекаемые для финансирования развития хозяйствующего на возвратной основе финансовые ресурсы или прочие имущественные ценности. Все формы заемного капитала, которые используются хозяйствующим субъектом, представляют собой его долговые обязательства, которые в обязательном порядке должны быть погашены в оговоренный срок.
Отличительной особенностью такого капитала является ограниченный срок его привлечения и обязательность возврата. В большинстве случаев привлечение заемного капитала предполагает периодическую уплату начисляемых за пользование кредитом процентов кредитору. Заемный капитал может быть привлечен как на период до одного года (краткосрочный), так и на несколько лет (долгосрочный).
Для некоторых хозяйствующих субъектов в качестве дополнительного источника формирования собственных финансовых ресурсов выступает предоставляемая им на безвозмездной основе финансовая помощь, которая может быть получена в форме ассигновании из бюджета, различного рода субсидий. Такая помощь со стороны государства чаще всего выделяется для финансирования социально значимых инвестиционных программ или в качестве поддержки хозяйствующих субъектов, производство которых имеет особое значение для развития национальной экономики (например, агропредприятий).
С переходом отечественной экономики на рыночную модель перед хозяйствующими субъектами остро встала проблема финансирования деятельности. Если при плановой экономике хозяйствующие субъекты в случае неудачи могли рассчитывать на государственную финансовую помощь, то в современных условиях хозяйствования решение вопроса выживания и развития находится в полной мере в руках компании.
Под финансированием на сегодняшний день подразумевается процесс образования фондов финансовых ресурсов или в более широком плане процесс образования капитала фирмы во всех его формах. Понятие «финансирование» довольно тесно связано с понятием «инвестирование», если финансирование - это формирование фондов финансовых ресурсов, то инвестирование - это их расходования. Между этими понятиями существует тесная взаимосвязь, при этом первое предшествует второму. Хозяйствующий субъект не может планировать какие-либо инвестиции, не имея источников финансирования. Вместе с тем образование финансовых средств фирмы происходит, как правило, с учетом плана их использования.
При определении комплекса используемых источников финансирования деятельности хозяйствующего субъекта в обязательном порядке должны быть решены следующие вопросы:
- определен необходимый объем финансовых ресурсов в кратко- и долгосрочном периоде;
- выявлены возможные изменения в составе активов и капитала для выбора их наиболее рационального состава и структуры;
- обеспечена постоянная платежеспособность, что говорить о высоком уровне финансовой устойчивости;
- снижены на финансирование хозяйственной деятельности.
Роль заемного капитала в финансировании предпринимательской деятельности современных российских компаний
Привлечение заемного капитала для финансирования деятельности хозяйствующего субъекта, как правило, выгодно экономически, так как в большинстве случае стоимость привлечения данного источника финансирования относительно невелика - меньше, чем за акционерный капитал. Также привлечение заемных финансовых ресурсов дает возможность собственникам и топ-менеджерам в значительной степени увеличить объем контролируемых финансовых ресурсов, что благотворно влияет на расширение инвестиционных возможностей хозяйствующего субъекта. Если говорить об эффективности источников заменого капитала, то наиболее предпочтительными являются эмиссия облигаций и кредиты, привлекаемые на долгосрочный период.
Формирование заемного капитала хозяйствующего субъекта в обязательном порядке должно базироваться на принципах и методах разработки и исполнения решений, которые регламентируют процесс привлечения заемных финансовых ресурсов, а также определяют наиболее рациональный источник финансирования заемного капитала в соответствии с потребностями и возможностями развития хозяйствующего субъекта. Основными характеристика привлеченных финансовых ресурсов является его стоимость и структура, определяемые в соответствии с внешними условиями.
Важнейшими принципами привлечения финансовых ресурсов должны являться контроль над формированием заемного капитала предприятия и оперативное реагирование на изменение условий заимствования. Таким образом, может быть решен ряд проблем, которые напрямую связаны с увеличением или уменьшением цены источника заемного капитала. Мониторинг условий рынка актуален не только на первоначальном этапе привлечения ресурсов, но и при сформированном капитале.
Стоит отметить, что в структуре заемного капитала, как правило, присутствуют источники, которые требует покрытия в форме какого-либо обеспечения для их привлечения. Качество покрытия определяется его рыночной стоимостью, уровнем ликвидности либо возможностью компенсации привлеченных средств.
