Планирование и реализация инвестиционного проекта

Виды инвестиционных проектов

Инвестиции, осуществляемые для воплощения проекта, должны быть целесообразными и экономически обоснованными, имеющими фиксированный срок и установленный объем. Чтобы обосновать экономическую целесообразность, объем и сроки выполнения прямых инвестиций в анализируемый объект, требуется подготовка проектно-сметной документации. Такая документация составляется по требованиям принятых стандартов. Вариантом документации является бизнес-план инвестиционного проекта.

Важная характеристика инвестиционного процесса - сопряженность с неопределенностью касательно соотношения производимых затрат и ожидаемых результатов. Мера этой неопределённости варьируется для разных проектов. По величине риска можно разделить инвестиционные проекты на:

• безрисковые надежные проекты, которые характеризуются высокой вероятностью достижения гарантированного результата. В качестве примера можно привести проекты, осуществляемые по государственному заказу,
• рисковые проекты. Для них характерна высокая мера неопределенности как по вопросам затрат, так и по ожидаемым результатам. Примером могут служить проекты, связанные с разработкой новых технологий и созданием новых производств.

По сфере инвестиционные проекты можно разделить на:

• научно-технические,
• производственные,
• финансовые,
• коммерческие,
• социально-экономические.

По целям инвестиций на практике выделяют следующие виды инвестиционных проектов:

• ориентированные на рост объемов выпуска продукции,
• ориентированные на расширение номенклатуры предлагаемой продукции,
• ориентированные на улучшение качества продукции,
• ориентированные на минимизацию издержек производства,
• социальные программы.

В зависимости от срока инвестиций выделяют:

• долгосрочные инвестиции, срок вложения по которым превышает три года,
• среднесрочные инвестиции, срок вложений по которым не превышает 3 лет, но превышает один год,
• краткосрочные инвестиции, срок вложений по которым составляет менее 1 года крючком

По ключевой направленности различают:

• коммерческие проекты, направленные на получение прибыли,
• социальные проекты, которые предназначены для решения социальных проблем,
• экологические проекты, реализуемые для улучшения среды обитания,
• прочие проекты.

Этапы инвестиционных проектов

Инвестиционные проекты в своём развитии проходят следующие этапы:

• разработка проектно-сметной документации или бизнес-плана. Этот этап предшествует осуществлению инвестиций,
• инвестиционный этап,
• эксплуатационный этап.

Каждый этап предназначен для решения своих задач. По мере перехода от одного этапа к другому уточняется представление о проекте, появляется новая информация. Можно сказать, что каждый этап выступает своего рода промежуточным финишем. Полученные на нём результаты должны подтверждать целесообразность дальнейшего осуществления проекта, выступая пропуском на следующий этап.

Первый этап для любого инвестиционного проекта состоит в разработке технико-экономического обоснования затрат, всестороннем изучении внешней среды, в том числе изучении рынка и проведении маркетинговых исследований. На этом этапе готовятся все необходимые документы. Если получено подтверждение целесообразности дальнейшего финансирования инвестиционного проекта, все затраты, понесенные на этом этапе, включаются в перечень затрат, предшествующих собственно производственному процессу. Впоследствии такие затраты относятся к амортизационным отчислениям.

В рамках предынвестиционного этапа можно выделить следующие стадии:

• поиск инвестиционных концепций. Инвестиционные концепции ищутся на основании исходных посылок,
• предварительная подготовка проекта. На этой стадии разрабатывается бизнес-план проекта или инвестиционный проект, описывающий ключевые аспекты будущей реализации, основные проблемы, которые могут возникнуть, а также варианты решения этих проблем. Структура предварительного проекта совпадает с будущей структурой детального проекта,
• окончательная подготовка проекта и проведение оценки его финансовой и технико-экономической приемлемости. На этой стадии требуется по возможности точно определить количественные параметры будущего проекта, осуществить временное планирование всех работ, необходимых для реализации данного инвестиционного проекта,
• финальное рассмотрение проекта и принятие по нему решения. Этот шаг требует анализа ситуации внутри компании и факторов внешней среды. При получении негативных оценок проект может быть отложен или полностью отклонён. Если принято положительное решение, осуществляется переход ко второму этапу.

Наиболее капиталоемким является второй этап инвестиционного проекта - инвестиционный этап. На этом этапе остановить инвестирование достаточно проблематично: такая приостановка может стать причиной больших финансовых потерь. На этом этапе осуществляется формирование основных фондов. В частности, могут приобретаться помещение и оборудование, начинаться строительство.

На третьем этапе инвестиционного проекта - эксплуатационным этапе - вложенные средства начинают возвращаться. Осуществляются текущие расходы, связанные с эксплуатацией. Чем более длительным будет этот этап, тем больший доход от капиталовложений могут получить инвесторы.

Управление инвестиционным проектом на стадии эксплуатации строится с учетом показателей экономической эффективности. Они зависят от продолжительности стадии жизненного цикла и уровня отдачи имущественного комплекса. В этой связи в ходе настоящей фазы могут возникнуть потребности в дополнительных некритичных инвестициях с целью повышения отдачи основного капитала.

Завершение проекта сопровождается выполнением ликвидационно-аналитической работы.