Особенности денежно-кредитного регулирования в России и его влияние на экономику и финансовую систему

Что такое денежно-кредитная политика?

Денежно-кредитная политика, осуществляемая государством, может быть направлена, например, на стимулирование кредита и эмиссию денежных средств. В данном случае говорят о кредитной экспансии. Данную политику реализует Центральный Банк страны в условиях снижения темпов производства и роста уровня безработицы, стремясь тем самым «расшевелить» рыночную конъюнктуру. Если наблюдается ситуация экономического подъёма, то желая предотвратить перегрев экономики, ЦБ реализует политику сдерживания кредита и ограничения денежной массы. В данном случае говорят о кредитной рестрикции.

Центральный Банк осуществляет ту или иную денежно-кредитную политику, которая выступает в качестве составляющей экономической политики государства. В денежно-кредитную политику входит денежно-кредитное регулирование, включающее в себя разработку и реализацию различного рода мер, сущность которых заключается в изменении величины денежной массы в обращении, а также уровня процентных ставок и объема кредитов, ссудных капиталов, курса национальной денежной единицы. Важнейшая цель осуществления таких мероприятий заключается в регулировании объема денежных средств и сохранении покупательской способности на наиболее оптимальном уровне.

Особенное внимание в рамках денежно-кредитной политики уделяют методам воздействия, среди которых можно выделить прямые и косвенные методы.

Прямые методы носят в значительной степени административный характер и, как правило, реализуются в форме различных директив национального банка страны, которые касаются непосредственно объёма денежного предложения и цен на финансовом рынке. Стоит отметить, что осуществление подобных мер дает наиболее быстрый эффект с точки зрения контроля национального банка цены или объемов кредитов и займов, что приобретает особое значения в условиях экономического кризиса. Однако, со временем прямые способы воздействия в случае «неблагоприятного» с точки зрения экономических единиц воздействия на их деятельность могут вызвать перелив, отток капитала в так называемую в «теневую» экономику или за пределы страны.

Косвенные методы регулирования оказывают влияние на поведение экономических единиц посредством рыночных механизмов. Стоит отметить, что эффективность использования косвенных способов находится в тесной взаимосвязи с уровнем развития финансовых рынков в стране. В случае переходной экономики, особенно на первых этапах преобразований, как правило, применяются как прямые, так и косвенные инструменты с постепенным вытеснением первых вторыми.

Например, в 2014 году были использованы практически все инструменты денежно-кредитной политики для удержания курса российского рубля, который стремительно падал.

Денежно-кредитное регулирование России на современном этапе

Мероприятия, реализуемые в рамках денежно-кредитного регулирования можно разделить в зависимости:

• от объекта, на который будет оказываться воздействие;
• от пути и параметров регулирования;
• от продолжительности времени воздействия объект (например, воздействие может быть, как долгосрочным, так и краткосрочным).

В ходе экономического кризиса Россия оказалась в группе экономически развитых стран (Чехия, Швейцария, Япония, Южная Африка) и единственной из всех государств, входящих в состав БРИКС, частично ужесточившей денежно-кредитную политику. Используя так называемые смягчающие меры, например, сокращение обязательных резервов, Центральный Банк РФ одновременно принял и не совсем стандартное решение по увеличению процентной ставки. Так Банк России задал цене денег наиболее верный ориентир: достаточно продолжительное времени ставки в России были на достаточно низком уровне, а реальные – отрицательными. Таким образом, если говорить о России, то условно жесткая политика подразумевала под собой ориентацию на долгосрочный период.

Важнейшей долгосрочной задачей Банка России можно назвать организацию более действенного трансмиссионного механизма реализуемой денежно-кредитной политики. В среднесрочной перспективе приоритетной целью единой государственной денежно-кредитной политики можно назвать обеспечение ценовой устойчивости национальной валюты, что выступает в качестве наиболее значимых критериев в рамках формирования стабильного экономического роста и развития национальной экономики в целом.

При осуществлении денежно-кредитной политики в среднесрочной перспективе Центральный Банк РФ планирует использовать следующие способы денежно-кредитного регулирования:

• для обеспечения соответствия величины денежной массы в обращении спросу на деньги Центральный Банк РФ продолжит осуществлять операции по рефинансированию банковских структур;
• по мере снижения темпов развития инфляционных процессов Центральный Банк РФ планирует снижать ключевую процентную ставку;
• в случае возникновения острой необходимости Центральный Банк РФ будет использовать обязательные резервные требования в качестве прямого инструмента регулирования ликвидности области банковской деятельности в целом;
• Центральный Банк РФ будет активно применять инструменты денежно-кредитного регулирования для сохранения устойчивости отечественных банковской и платежной систем;
• Центральный Банк РФ планирует и в дальнейшем развивать систему прогнозирования и анализа реализуемой денежно-кредитной политики, применять использовать методы моделирования макроэкономических процессов;
• Центральный Банк РФ обеспечит прозрачность проводимой денежно-кредитной политики.