Основные направления деятельности Банка России как мегарегулятора на рынке ценных бумаг

Банк России

На современном этапе развития в отечественной банковской системе ЦБ РФ определён как основная банковская структура государства и кредитор последней инстанции. Стоит отметить, что Банк России находится в государственной собственности и выступает в качестве важнейшего субъекта государственного контроля и регулирования функционирования коммерческих банковских структур. Деятельность ЦБ РФ направлена на приведение деятельности коммерческих финансовых учреждений в соответствии в принятой и реализуемой финансовой государственной стратегии. Также Банк России выступает в качестве основного агента в рамках реализации государственной кредитно-денежной политики, в рамках которой Банк России применяется различного рода экономические и административные способы управления.

На сегодняшний день основные принципы организации деятельности Центрального Банк РФ, его статус, цели и задачи, возложенный функционал определяются действующей редакцией Конституции РФ, положениями соответствующего закона о Центральном банке РФ и прочими нормативно-правовыми актами.

Среди основных целей функционирования Банка России на сегодняшний день можно выделить следующие:

• защита и обеспечение стабильности национальной валюты - российского рубля, в т. ч. поддержании его покупательной способности и валютного курса на определенном уровне.
• развитие отечественного банковского сектора банковской системы;
• обеспечение непрерывного функционирования системы расчетов в стране.

Направления деятельности Банка России. Деятельность ЦБ РФ на рынке ценных бумаг

Мегарегулятор представляет собой один из органов власти, основной целью которого является регулирование отношений в некоторых областях деятельности, например, финансовой. Так, например, в качестве финансового мегарегулятора рассматривают орган или учреждение, реализующее функции осуществления контроля и регулирования функционирующей денежно- кредитной системы государства.

Если рассматривать Банк России на современном этапе развития в качестве мегарегулятора, то можно выделить следующие направления его деятельности на рынке ценных бумаг (РЦБ):

• выступает в качестве первичного дилера, т.к. выполняет функции маркетмейкера, который осуществляет поддержку РЦБ рынок и в даже в некоторой мере управляет им;
• занимается организацией денежных расчетов на рынке РЦБ;
• устанавливает на законодательном уровне основные требования к торговой системе в целом, а также к расчетным центрам. Таким образом, ЦБ РФ как мегарегулятор выполняет и законодательный функционал;
• заключает в случае необходимости с экономическими субъектами соответствующие договора. Все системы, которые функционируют в рамках РЦБ вправе исполнять возложенный функционал только на основании договора, который подписан с ЦБ РФ;
• устанавливает на законодательном уровне основные требования к дилерам, реализующим деятельность на РЦБ, а также критерии отбора дилеров и их количественный состав.
• устанавливает на законодательном уровне порядок осуществления первичного размещения ценных бумаг на фондовых рынка, а также и проводит аукционы по реализации облигаций на первичном рынке. Стоит отметить, что подобные мероприятия может проводить только ЦБ РФ, так как именно он выступает в качестве агента Министерства финансов РФ;
• реализует по поручению Министерства финансов РФ погашение размещенных ранее облигаций.
• отслеживает размещение и обращение облигаций на фондовом рынке, а также собирает и обобщает сведения о ходе торгов в торговой системе, об остатках по счетам ДЕПО, о движении финансовых ресурсов по счетам в торговой системе. Необходимо отметить, что подобные сведения являются конфиденциальными и не должны быть размещены. Даже при осуществлении собственных операций ЦБ РФ не имеет права использовать сведения, полученные из торговой, депозитарной и прочих систем, в собственных интересах. Подобным ограничением ЦБ РФ четко разграничивает функционал контроля за размещением и обращением облигаций, а также реализуются операций от собственного имени и функцию агента Министерства финансов РФ.

Играя роль мегарегулятора, ЦБ РФ также осуществляет на фондовом рынке различные операции, среди которых наиболее распространёнными являются операции РЕПО и прямые операции.

Операции РЕПО представляют собой операции тонкой настройки в процедурах реализации денежно-кредитной политики. Стоит отметить, что развитие инструментов тонкой настройки на сегодняшний день стало возможным и необходимым только при достижении финансовым рынком определенного уровня развития. Операции РЕПО представляют собой залоговые операции с применением ценных бумаг. В России подобные операции выполняются исключительно с использованием государственных ценных бумаг, а в наиболее развитых странах используются и ценные бумаги надежных эмитентов (например, крупных фирм, концернов, холдингов). Операции прямого и обратного РЕПО осуществляются исключительно с Банком России, играющим роль одного из участников сделки.

Следующей разновидностью операций на фондовых рынках, которые осуществляются ЦБ РФ, можно назвать прямые операции, однако, подобные операции достаточно давно не проводились, несмотря на то, что именно этот вид сделок выступал в качестве первой формы операций ЦБ. Под прямыми операциями ЦБ РФ на фондовом рынке понимают операции по приобретению и реализации ценных бумаг (из собственного портфеля), осуществляемые, как правило, на налично-денежной «кассовой» основе, предполагающей полный расчет в течение дня реализации такой операции.