Сущность мирового рынка капитала
Мировой рынок капитала является неотъемлемой частью мировой хозяйственной деятельности, которая приобретает все большую значимость на международном уровне. С точки зрения функциональности под международным капиталом понимается сложный экономический процесс, система рыночных взаимоотношений, в задачи которой входят аккумуляция и перераспределение финансового капитала между регионами и государствами.
В самом широком смысле мировой рынок капитала представляет собой совокупность рынков капитала стран, международных организаций и мировых финансовых центров. Если рассматривать рынок капитала мирового масштаба в узком смысле, то к нему относятся только финансовые ресурсы, используемые в процессе международных экономических связей, т.е. при взаимоотношениях между резидентами и нерезидентами.
Основной задачей рынка капитала мирового масштаба является регулирование движения долгосрочных активов при помощи инвестиций. К движению долгосрочных активов относится все перемещение капиталов, которые предоставляются иностранным государствам на длительный период времени, и возникающие обратные платежи, т.е. проценты и суммы погашения основной задолженности. Как правило, основные субъекты, делающие сбережения, это домохозяйства, тогда как, основные субъекты, занимающиеся вложением активов, это государство и частные компании. Именно поэтому перемещение инвестиционных потоков происходит как на микроуровне, так и на макроуровне.
На микроуровне происходит движение инвестиций частного характера, т.е. между корпорациями, внутри корпораций, в качестве межбанковских кредитов и т.п. Макроуровень – это перемещение капитала между государствами. На макроуровне осуществляются межгосударственное кредитование, официальная помощь, предоставляемая на базе межправительственных договоров, кредитование международных финансовых компаний и т.д.
При любом из перечисленных уровней иностранное инвестирование в страну может происходить при помощи национального финансового рынка или же посредством прямого выхода на мировой рынок капитала.
Международное движение капитала может происходить в различных формах:
- Нерыночные государственные и частные кредиты и займы;
- Рынок евровалют;
- Международный финансовый рынок, на котором осуществляются прямые и портфельные инвестиции.
Возможность сочетания перечисленных форм позволяет всем странам и деловым структурам, независимо от их экономического развития, участвовать в международном распределении капитала.
Институты рынка капитала мира
К основным институтам рынка капитала мира относятся:
- Банковские компании;
- Государство;
- Банки межгосударственного уровня и валютные фонды;
- Транснациональные корпорации.
Рассмотрим подробнее каждый из них.
На начальных этапах экономического развития доминируют коммерческие банки. Для среднего и высшего уровня развития характерно возрастание роли рынков облигаций и специализированных посредников. Интернационализационные процессы финансово-кредитной инфраструктуры привели к образованию банковских синдикатов, осуществляющих разовые операции сбыта и распределения ценных бумаг промышленных предприятий. Удлинение сроков предоставляемых займов привело к созданию группами крупных кредитных организаций различных государств устойчивых консорциумов, целью которых было предоставление долгосрочных и среднесрочных кредитов. Ассоциации самых крупных банковских структур мирового масштаба образовывались для совместного предоставления своим клиентам всех видов банковских услуг.
Государство представлено центральными и местными органами власти, казначейством и другими уполномоченными учреждениями, может быть кредитором, заемщиком или же гарантом и поручителем по внешним обязательствам различных частных компаний.
Основным представителем группы банков межгосударственного уровня и валютных фондов является банк международных расчетов, который ведет наблюдение за состоянием международного рынка и регулирует валютные и кредитные отношения всего мира.
Транснациональные корпорации представляют собой крупные субъекты мировых кредитных отношений. В их распоряжении находятся огромные внутрикорпоративные накопления, что позволяет покрывать путем самофинансирования значительную часть потребностей в ресурсах, как правило, более половины. Однако такие организации постоянно испытываю потребность в средствах, помогающих обслуживать растущее производство и сбыт продукции. Транснациональные корпорации пользуются всеми типами рынков национальными, иностранными и международными. При помощи мирового рынка капитала ТНК не только получают кредиты для обслуживания текущих платежей, но и наиболее выгодно размещают принадлежащие им денежные и финансовые требования. Транснациональные компании являются самым активным участником мирового рынка капиталов, поскольку ведут свою деятельность во всех его областях. Относясь к главным экспортерам и импортерам мировых товаров и услуг и обеспечивая третью часть мировой торговли, ТНК представляют собой крупных клиентов на мировом рынке валют и рынке деривативов.
Тенденции в развитии мирового рынка капитала
Международный рынок капитала отличает ряд тенденций, важнейшими из которых являются:
- Повышение роли международного рынка финансов;
- Увеличение прямого инвестирования и изменения в структуре инвестиций, которые направляются в индустриально развитые, а также в развивающиеся государства;
- Процессы глобализации на мировом фондовом рынке;
- Повышение количества вывозимых прямых инвестиций в развивающихся странах.
Важнейшие факторы, которые предопределили развитие международных интеграционных процессов экономического характера:
- Научно-технический прогресс;
- Интернационализационные процессы национальных экономических систем;
- Международное разделение труда;
- Эволюция в государственном регулировании экономики;
- Повышение уровня конкуренции.
