Государственное управление рынком капитала

Определение капитала

Хозяйственная система любого государства, либо общемировая экономика строятся на производственном процессе. Обычно, он включает в себя четыре обязательных этапа, а именно, создание, последующее распределение, обмен и окончательное потребление благ, которые могут быть выражены в форме товаров или услуг. Для того чтобы осуществлять производственную деятельность необходимо обладать определенными ресурсами, совокупность которых и называется капиталом.

В бухгалтерском учете капитал подразумевает все активы компании. В экономическом смысле капитал принято разделять на две основные формы – реальный и финансовый. Реальный или производственный капитал обычно представлен конкретными видами имущества, выраженной в нематериальной или материальной форме. При этом экономическая теория разделяет эту форму капитала на две большие составляющие:

• Основные фонды или имущество, которое может быть использовано в производственной цепи многократно. Здесь выделяют движимое и недвижимое имущество, а так же нематериальные активы, представленные интеллектуальной собственностью, патентами, товарными знаками и другим.
• Оборотные активы или имущество, которое полностью расходуется за прохождение одной производственной цепи (топливо, энергия, полуфабрикаты, а так же продукция на складе, товары не прошедшие полный производственный цикл).

Реальный капитал дает возможность создать благо, а затем его максимально выгодно реализовать и получить прибыль. То есть, собственник использует свое имущество для получения добавленной стоимости.

Рынок капитала и его функции

Эволюция экономики, изменение и усложнение хозяйственных связей, появление новых форм хозяйствования, а так же переход к постиндустриальному обществу диктуют свои требования для всех рыночных структур, формирующих общемировую хозяйственную систему. На текущий момент времени рынок капитала ассоциируется с движением денежных средств и фондовых инструментов. Спрос на все виды капитала растет именно в реальном секторе, реальный сектор порождает и основное предложение. Цена на капитал устанавливается согласно рыночному механизму.

Так как, рынок капитала связан с денежной массой и фондовыми операциями, то его структура рассматривается с позиции финансовых средств. Она представляет собой совокупность следующих рынков:

• валютного и деривативного;
• страховых услуг;
• банковских услуг и кредитования;
• государственных долговых обязательств и облигации;
• фондового.

На валютном рынке реализуется самое большое число операций. Связано это с тем, что он обслуживает любые международные сделки. К тому же, колебание валютных курсов привлекает профессиональных игроков фондовых бирж для совершения спекулятивных действий. Страховые компании приобретают все больший вес в западных странах. Особенность их работы способствует накоплению огромных сумм денег, которые позволяют им выступать в качестве ведущих инвесторов. Кроме того, они являются крупными игроками на фондовых биржах, обладая большими инвестиционными портфелями.

На фондовом рынке совершаются все сделки с ценными бумагами различного формата, ликвидности и срока действия. Здесь осуществляется движение фиктивного капитала, то есть средств, не имеющих вещественной формы, но способных приносить доход их владельцу. Фондовый рынок так же разбивается на подсистемы, каждая из которых занимается своими видами операций. Например, на первичном рынке торгуются только выпущенные акции и другие фондовые инструменты по номинальной цене. Самый большой объем сделок приходится на вторичный рынок, где совершаются операции, в том числе, с производными от ценных бумаг.

Рынок капитала играет основополагающую роль в экономической системе. Он выполняет ряд функций:

• производит обслуживание нужд производственного сектора в получении дополнительных средств через предоставление кредитов и ссуд;
• накапливает финансовые средства всех хозяйствующих субъектов;
• выступает связующим звеном между реальным и финансовым сектором экономики;
• предоставляет средства для государственных нужд, а так же нужд населения;
• концентрирует денежную массу, с последующей возможностью управления ею.

Государственное регулирование рынка капитала

Структура рынка капитала достаточно сложна. Кроме того, его значимость и влияние на экономическую систему является прямым и порой может оказывать разрушительное воздействие. Поэтому рынок капитала требует грамотного и профессионального подхода в поиске и реализации методов регулирования процессов внутри него. Управление рынком капитала позволяет сохранять права всех его участников, для чего формируются правила и стандарты поведения. Для реализации контроля и надзора за исполнением предписаний привлекаются различные государственные организации и муниципальные образования.

Государство и участники рынка заинтересованы в исполнении и регулировании следующих проблем:

• предупреждение конфликтов и справедливое их разрешение;
• повышение уровня защищенности сделок, защита от мошенничества;
• обеспечение ликвидности и стабильности рынка;
• повышение стандартов для профессионалов рынка.

В основном эти вопросы решаются за счет рыночного саморегулирования. Степень вмешательства государства в процессы рынка капитала должна определяться влиянием на ликвидность структуры в целом. Стоит отметить, что саморегулирование для фондового рынка малоэффективно, так как он требует специфического подхода и контроля. В настоящее время надзор за качеством и правомерностью сделок на рынке осуществляется благодаря лицензированию и формированию специальных органов, ответственных за контроль над соблюдением установленных правил и законов.