Сущность понятий «ликвидность» и «платежеспособность»
Ликвидность – это способность активов хозяйствующей единицы оперативно превращаться в денежные средства без потери своей реальной рыночной стоимости.
Под ликвидностью экономического субъекта традиционно подразумевают способность хозяйствующей единицы погашать существующие обязательства по задолженности в оговоренные сроки и в полном объеме.
Необходимо заметить, что часть отечественных специалистов придерживаются иной точки зрения. Под ликвидностью они понимают абсолютную платежеспособность хозяйствующей единицы.
Платежеспособность - это способность хозяйствующей единицы рассчитываться по долговым обязательствам за счет свободных финансовых ресурсов.
В случае, если показатель платежеспособности экономического субъекта принимает высокие значения, можно говорить о том, что такая организация финансово стабильна, то есть характеризуется низкой вероятностью обанкротиться.
Платежеспособность на сегодняшний день существует как некий обобщающий показатель, напрямую зависящий от степени ликвидности хозяйствующей единицы. Ликвидность активов имеет несколько уровней, а показатель платежеспособности находится в определенном интервале принимаемых значений.
Хозяйствующая единица может характеризоваться высокой ликвидностью, но малой платежеспособностью, или же иметь высокую платежеспособность, но низкий уровень ликвидности.
Стоит отметить, что для беспрерывного и эффективного функционирования на рынке важны как ликвидность организации, так и ее платежеспособность.
Достаточно платежеспособная фирма, имеющая проблемы с ликвидностью, как правило, может получить деньги, одолжив их. Банковские структуры на сегодняшний день более склонны кредитовать клиентов, которые признаются по результатам анализа платежеспособными.
Хозяйствующая единица может быть признана неплатежеспособной, но при этом иметь высокий уровень ликвидности. Такое возможно, например, в случае, если у нее достаточно свободных денежных средств для погашения текущих или краткосрочных задолженностей, однако, стоимость всех ее активов ниже, чем общая сумма задолженности.
Анализ ликвидности бухгалтерского баланса
Анализ ликвидности бухгалтерского баланса хозяйствующей единицы необходимо начинать, в первую очередь, с разделения активов и пассивов организации на четыре группы, при этом активы предприятия группируются по скорости превращения в денежные средства, а пассивы по срокам погашения.
В российской форме бухгалтерского баланса активы хозяйствующей единицы расположены по мере снижения их ликвидности. В настоящее время в рамках анализа ликвидности можно выделить 4 группы активов:
- А1. Высоколиквидные активы, среди которых, как правило, выделяют денежные средства и финансовые вложения (до 1 года);
- А2. Быстрореализуемые активы, к среди которых, как правило, выделяют дебиторскую задолженность, которая будет погашена в течение одного года;
- А3. Медленно реализуемые активы;
- А4. Труднореализуемые активы, т.е. основные средства экономического субъекта.
Пассивы бухгалтерского баланса хозяйствующей единицы на сегодняшний день в степени возрастания сроков погашения обязательств. На сегодняшний день в рамках анализа ликвидности выделяют 4 группы пассивов:
- П1. Наиболее срочные обязательства, к которым, как правило, относят заемные финансовые ресурсы, кредиторскую задолженность перед бюджетом, поставщиками и т.д.
- П2. Среднесрочные обязательства, среди которых выделяют кредиты и займы, срок погашения которых меньше одного года;
- П3. Долгосрочные обязательства;
- П4. Постоянные пассивы, т.е. собственные источники финансирования хозяйствующей единицы.
Для определения степени баланса необходимо сравнить итоги по каждой группе активов и пассивов.
Бухгалтерский баланс характеризуется абсолютной ликвидностью в случае, если выполнены следующие неравенства:
- А1 > П1;
- А2 > П2
- А3 > П3
- А4 ∠ П4
Анализ платежеспособности экономического субъекта
Коэффициент платежеспособности является наиболее важным показателем, который в ходе анализа используется для оценки способности хозяйствующей единицы погашать свои долговые обязательства, и довольно часто используется потенциальными кредиторами предприятия. Коэффициент платежеспособности показывает, насколько достаточен поток денежных ресурсов экономического субъекта для удовлетворения ее краткосрочных и долгосрочных обязательств.
Стоит отметить, что чем ниже принимаемые значения данного коэффициента, тем выше вероятность того, что она не выполнит долговые обязательства в полной мере и в оговоренный срок.
Коэффициент платежеспособности можно рассчитать следующим образом:
КП = Общая величина активов / Общая величина обязательств компании
Можно сформулировать следующую последовательность анализа платежеспособности хозяйствующей единицы:
- Рассчитать общую величину активов и имеющихся обязательств экономического субъекта, после чего необходимо вычислить соотношение активов и обязательств. Полученное соотношение называется отношением долга к общим активам, которое оценивает сумму активов экономического субъекта, финансируемых различными кредиторами. Данные обязательства представляют собой долги, которые в обязательном порядке должны быть возвращены за счет финансовых ресурсов хозяйствующей единицы в оговоренный срок.
- Суммировать чистый доход хозяйствующей единицы, планируемые налоговые и процентные расходы в целом, а затем разделить эту сумму на процентные расходы. Это раскрывает соотношение времени и процентного дохода, количественную оценку способности компании выплачивать проценты в срок.
- Вычесть капитальные затраты и денежные дивиденды из денежных средств от текущей деятельности, в результате получаем величину свободного денежного потока, представляющего собой количественную оценку суммы денежных средств, которыми обладает хозяйствующая единица. Величину денежного потока сравниваем с обязательствами экономического субъекта.
