Сущность заемного капитала
Капитал представляет собой накопленные запасы денежных средств и реальных товаров путем сбережений. Капитал вовлекается в экономический процесс его собственниками в качестве инвестиционного ресурса и фактора производства для получения прибыли.
Заемный капитал включает привлеченные на возвратной основе для финансирования развития компаний денежные средства или какие-либо имущественные ценности.
Заемный капитал всех форм используется предприятием и представляет собой его финансовые обязательства, которые подлежат погашению в соответствующие сроки.
На сегодняшний день большинство компаний финансируют собственную деятельность за счет средств:
- Собственные.
- Заемные.
Значение заемных средств
Заемные средства, в первую очередь, важны:
- при финансировании растущих предприятий,
- при отставании темпов роста собственных источников от темпа роста компании,
- при модернизации производства,
- освоение новых видов продукции,
- расширение рыночной доли или приобретение другого бизнеса и др.
При протекании инфляционных процессов или недостатке собственных оборотных средств, многие российские компании привлекают заемные средства с целью финансирования оборотного капитала.
Плюс финансирования деятельности компании за счет долговых источников – отсутствие владельцев увеличивать количество акционеров, пайщиков, при относительно низкой себестоимости кредита в сравнении со стоимостью акционерного капитала, выражаемой в эффекте финансового рычага.
Задачи заемного капитала
Заемный капитал предназначен для получения прибыли, при этом заемные средства оформляются в виде договоров кредита и займа, коммерческих или товарных кредитов.
Для каждого предприятия определение структуры и величины заемного капитала – важнейший этап решения задач финансирования.
Задачи оценки заемного капитала:
- Оценить финансовую устойчивость, опираясь на расчеты коэффициентов финансовой независимости и платежеспособности компании,
- Прогнозировать возможное банкротство и оптимизировать структуру капитала,
- Рассчитать цену заемного капитала и средневзвешенную стоимость капитала компании,
- Определить приемлемый уровень финансового риска.
Любая из перечисленных задач ставится заинтересованными сторонами, которыми могут быть как собственники предприятия, так и государственные органы, при этом к учеты принимается соответствующий вид заемного финансирования, касающийся их интересов.
Наиболее общей трактовкой понятия заемного капитала является оценка капитала при рассмотрении финансового состояния компании, а также характеристике общего уровня финансовой независимости. В этом случае основными показателями можно считать долю собственного капитала в его общей величине и соотношение заемных источников к собственным источникам.
При увеличении доли заемных средств существует повышенный риск вложений в данную компанию и требует подробного исследования причин, которые вызывают данный процесс.
Оценка заемного капитала
Упрощенно оценка заемных средств возможна на основании оценки суммы долгосрочных и краткосрочных пассивов по данным бухгалтерского баланса. По балансу в группах статей «Заемные средства» (раздел «Долгосрочные пассивы») отражаются обычно непогашенные суммы заемных средств, которые необходимо погасить в соответствии с договорами более чем через 12 месяцев с отчетной даты. В «Краткосрочных пассивах» выделяют группы статей, показывающих суммы краткосрочных пассивов, которые не нашли отражения в других статьях этого раздела. Среди них можно выделить:
- Резервы предстоящих платежей и расходов.
- Расчеты по дивидендам.
- Доходы будущих периодов.
- Другие краткосрочные пассивы.
