Инвестиционный проект
Инвестиционный проект – это социально-экономическая деятельность, требующая привлечения вложений сторонних лиц.
Обоснование экономической целесообразности проекта является обязательным условием для привлечения инвестиций. Для этих целей специалисты проводят сбор, оценку и анализ информации, составляют бизнес-план и на его основе привлекают инвестиции. Будущим вкладчикам так же важно знать, как быстро окупится проект, будет ли он прибыльным. Подробный бизнес-план содержит информацию о пошаговой реализации проекта.
Инвестиционные проекты могут быть производственным, инновационными, коммерческими, финансовыми, экономическими и социально-экономическими. Инвесторы могут заинтересоваться вложениями в финансовые, денежные или нематериальные активы. Вложения в капитал или имущество осуществляются через предоставление денег для строительства зданий или сооружений, закупки оборудования со сроком полезного использования более 12 месяцев. Инвестиции в денежные активы связаны с получением прав на деньги от других физических или юридических лиц. Вложения в нематериальные активы идут на ценности, не имеющие материального воплощения.
Определяющим фактором для инвесторов является степень риска проекта. Надежные безрисковые проекты дают гарантируемый, но небольшой результат. Высокорискованные проекты могут не сработать, но в то же время могут принести сверхдоход. Такие проекты характерны для инновационной и научно-технической сферы. Специальные венчурные фонды привлекают средства для инновационной деятельности. Популярным направлением является вложение в высокие технологии.
Инвестиции могут осуществляться и в пределах одного предприятия. Обычно они идут на модернизацию, реконструкцию, либо обновление основного фонда. Эти вложения положительным образом влияют на качество выпускаемой продукции, либо способствуют повышению лояльности со стороны социума или собственных работников.
Показатели эффективности инвестиционных проектов
Расчет эффективности инвестиционного проекта необходим как для его создателей, так и для будущих инвесторов. Для каждого проекта устанавливается свой набор показателей, однако, существует общий свод величин, необходимых для качественной оценки будущего или действующего проекта.
Основными показателями эффективности проекта являются:
- Срок окупаемости.
- Период окупаемости дисконтированный.
- Чистый дисконтированный доход.
- Прибыльность.
- Рентабельность.
- Внутренняя норма доходности.
Показатели эффективности обычно рассчитываются относительно какого-либо субъекта. Это может быть общество, реальное или абстрактное юридическое лицо, акционер, действующие институты власти, бюджеты. При оценке инвестиционного проекта рекомендуется исследовать его эффективность в целом и долю участия каждого потенциального инвестора.
Потенциальный вкладчик заинтересован в эффективности своего участия. Проблема заключается в том, что в отличие от кредита инвестиционные вложения в случае проигрыша не возвращаются. Поэтому инвесторы тщательно подбирают проекты.
В зависимости от целей проекта берется определенный набор показателей. Однако, расчет эффективности в целом является обязательным условием, так как самим организаторам необходимо понимание целесообразности и потенциала. Исследование проекта проводится с точки зрения движения денежных потоков. Выделяют три основных из них:
- общий денежный поток,
- чистый операционный денежный поток,
- свободный поток.
Если речь идет об инвестициях внутри работы предприятия, то реализация проекта может производиться двумя способами. Первый способ – организация деятельности без учета источников дополнительного финансирования. Здесь учитываются сроки и объем возврата заемных средств с поправкой на коэффициент дисконтирования. Дополнительные источники финансирования рассчитываются в прогнозный период при условии, что ставка дисконтирования не меньше доходности.
Проект может реализовываться по схеме проектного финансирования. Тогда расчеты ведутся для каждого этапа создания и внедрения проекта в отдельности.
Влияние изменения показателей эффективности инвестиционных проектов на прибыль предприятия
Традиционная оценка инвестиционного проекта опирается на три показателя:
- Срок окупаемости с учетом дисконта.
- Чистая стоимость на текущий момент.
- Норма рентабельности.
Срок окупаемости может быть разным в зависимости от особенностей проекта. Расчет точки безубыточности показывает в какой момент реализации проекта можно выйти на нулевую прибыль. То есть, все расходы будут окуплены и предприятие начнет получать доход.
Чистая текущая стоимость показывает эффективность проекта. Конкретная величина показателя свидетельствует не о прибыли инвестора, а о дополнительном доходе на гарантируемую прибыль. Этого показателя достаточно, чтобы принять решение по проекту. Чистая текущая стоимость дает возможность принять решения по проекту. Но для уточнения дохода используют третий показатель – норму рентабельности.
Норма рентабельности для инвестиционных проектов показывает ставку дисконтирования, при которой чистая стоимость становится равной нулю. С его помощью инвестор может оценить предел своих требований к годовому доходу от реализации проекта. Стоит отметить, что норму рентабельности нельзя рассчитать по формуле. Она обычно подбирается.
Чистой стоимости проекта не всегда достаточно для понимания будущих доходов, так как у этого параметра есть ряд недостатков. Сложность расчетов связана с необходимостью строить детальный прогноз на весь год. Так же этот показатель не дает окончательного вывода о том, насколько выгодно вкладчику участвовать в проекте.
Оценка окупаемости проходит этапы анализа финансовых возможностей предприятия, прогнозирования будущего денежного потока, выбора ставки дисконтирования, расчета основных показателей эффективности и учета факторов риска. Рентабельность проекта или его прибыльность должна быть больше нуля, тогда можно принять положительное решение в пользу инвестиций.
