Виды инвестиций
Инвестиции представляют собой долгосрочные вложения средств в активы, товары, ценные бумаги, в целях получения прибыли, а также увеличения производства, создания новых и модернизации действующих предприятий, освоения новейших технологий и техники.
Динамика инвестиций определяется ожидаемой нормой чистой прибыли, реальной ставкой процента, уровнем налогообложения, изменениями в технологии производства, наличным основным капиталом, экономическими ожиданиями, динамикой совокупного дохода.
Инвестиции могут быть:
- Чистыми – позволяют обеспечить увеличение объема производства;
- Восстановительными – позволяют возместить износ основного капитала;
- Автономными – инвестиции, неопределенные уровнем дохода;
- Индуцированными – инвестиции, определенные уровнем дохода;
- Продуктивными – инвестиции в капитальные вложения (покупка зданий, сооружений, оборудования);
- Непродуктивными – финансовые инвестиции.
Суть Кейнсианской теории инвестиций
Согласно кейнсианской модели инвестиций вложения средств будут эффективными и приносить реальную прибыль только в случае, если полученная чистая прибыль окажется равной или больше, чем ставка процента.
Увеличение ожидаемой доходности напрямую будет зависеть от таких факторов как затраты на приобретение оборудования, налоги на предпринимателя, технологические изменения, основные наличные средства.
При инвестировании необходимо учитывать и степень риска, поэтому Кейнс ввел понятие «предельная эффективность капитала», которое определяет финансовые средства, дополнительные к тем, которые уже есть в наличии.
Суть экономической теории Кейнса заключается в определении этой предельной эффективности капитала. А в связи с тем, что инвестирование имеет долгосрочный период окупаемости расходов, целесообразно применять их дисконтирование. Данный процесс характеризует приведение стоимости инвестиционных доходов к настоящему моменту.
В расчетах используется норма дисконта, которая характеризует размер прибыли, полученную инвестором в будущем от альтернативного вложения. Согласно теории Кейнса норма дисконта будет своя у каждого проекта и будет основываться только на интуиции инвестора, а также на его ожиданиях в отношении будущей нормы прибыли.
Также в данной модели инвестиции не зависят от уровня дохода, ставка процента также не оказывает влияния на величину инвестиционных расходов поэтому является неизменной.
Кейнсианская функция инвестиций
Стоимость инвестиционного проекта (PV) будет рассчитана по формуле:
$PV= \frac{X_1}{1+r}+ \frac{X_2}{(1+r)^2} + \frac{X_3}{(1+r)^3} +⋯+ \frac{X_n}{1+r}^n$
где $X$ – является чистым доходом от инвестиций, $r$ – нормой дисконта.
Результат расчета будет непосредственно влиять на решение инвестора о вложении средств, вложение будет эффективно только в том случае, если расходы на финансирование проекта будут не меньше, чем полученная сумма.
Теория основана на приоритете совокупного спроса и определяет связь «доходы-спрос», а не «доходы-сбережения».
Особое внимание в указанной теории уделено политике ценообразования, согласно которой цены являются малоподвижными, в связи с тем, что ценообразование напрямую зависит от монополистических тенденций, на рынке присутствуют определенные правила, действующие на долгосрочной основе между потребителями и поставщиками, стабильность зарплаты, поддерживаемая договором предпринимателей и профсоюза, мешает регулированию цены на конкурентном рынке труда. Показатель цены заменяет объем продаж.
