Инвестиционный проект
Инвестиционный проект – это обоснование целесообразности и доходности определенной экономической деятельности.
Он может быть представлен проектной документацией, бизнес-планом, описанием практического использования вложенных средств. Выделяют следующие типы инвестиционных проектов:
- Социально-экономические.
- Финансовые.
- Коммерческие.
- Научно-технические.
- Производственные.
В практической деятельности, чаще всего, используются инвестиции в финансовые, денежные и нематериальные активы. Вложение в капитал реализуется через строительство зданий, сооружений, приобретением оборудования, которое многократно будет использоваться в производственной деятельности. Инвестиции в денежные активы представлены портфельными инвестициями, например, приобретением пакета различных ценных бумаг. Вложение в нематериальные активы заключается в инвестициях в объекты вещественных прав, которые могут быть реализованы при ликвидации фирмы, а также в случаях поглощения или слияния.
Отличительной особенностью инвестиций является тот факт, что вложенные средства в случае проигрыша не возвращаются инвестору. Поэтому для вкладчиков важно получить достоверную информацию о текущем положении компании, ее финансовой устойчивости, платежеспособности, что характеризует ее потенциал на эффективное освоение вложенных средств.
Доходность проектов напрямую зависит от уровня их рискованности. Надежные проекты обычно имеют высокую гарантию получения небольшого дохода. Такие проекты реализуются в сфере государственных заказов. Рисковые проекты связаны с высокой неопределенностью результата. Самыми рискованными сегодня считаются венчурные инвестиции в стартапы. Они могут прогореть, но в случае выигрыша, могут принести существенный доход.
Разработка и этапы реализации инвестиционных проектов
Инвестиционный проект проходит несколько этапов разработки и реализации. На первом этапе создается бизнес-план или составляется сметно-проектная документация. Здесь собирается и анализируется информация, касающаяся всех аспектов будущего проекта. Следующий этап направлен на привлечение средств инвесторов. Завершающим этапом является эксплуатационный этап.
Самым ответственным считается первый этап – разработка проекта. Здесь осуществляется технико-экономическое обоснование последующих шагов. Все затраты, которые идут на создание проектной документации включаются в будущие расходы. Данные бизнес-плана или документации демонстрируются потенциальным инвесторам. Они выбирают наиболее выигрышные с их точки зрения идеи, либо наиболее надежные.
Самым капиталоемким этапом реализации проекта считается инвестиционный. Инвестирование остановить невозможно, так как это может привести к существенным потерям. Именно в этот период закладываются основные фонды, приобретаются помещения и оборудование.
На третьем этапе реализуется производственный процесс, направленный на возврат вложенных средств. Возврат осуществляется с учетом текущих расходов. Чем больше капитальных вложений в производство, тем дольше будет длиться этот этап.
Важным расчетным показателем для инвесторов является срок окупаемости проекта. Он рассчитывается еще на первом этапе. Точка безубыточности характеризует момент, когда вложенные средства начнут окупаться. То есть, компания из минуса выйдет в нулевую прибыль. С этого момента проект начнет окупаться, приносить доход.
Методы оценки эффективности инвестиционных проектов
Международный подход к оценке эффективности инвестиционных проектов строится на концепции временной стоимости денег. Она выражается в следующих принципах:
- Сопоставление денежного потока. Он формируется в период реализации проекта, когда инвестиции уже собраны.
- Капитал и деньги приводятся к настоящему времени относительно расчетного года.
- Учет коэффициента дисконтирования.
Сущность любого исследования эффективности инвестиций сводится к тому, что он генерируют поток денег. Инвестиции считаются достаточными в том случае, если поток средств дает возможность вернуть исходную сумму капитальных вложений, а также обеспечивает требуемую отдачу на вложенный капитал.
Оценка эффективности опирается на расчет показателей дисконтированного срока окупаемости, чистое значение инвестиционного проекта и внутренней нормы прибыльности. Эта совокупность показателей применяется для определения эффективности каждого проекта, а также для исследования взаимоисключающих проектов.
Учет дисконтирования является важным условием, так как со временем под влиянием инфляции вложенные средства теряют свою ценность. Дисконтирование в окупаемости имеет ряд недостатков, одним из которых является учет тех потоков, которые укладываются в период окупаемости. При этом последующее движение денег не исследуется.
Метод чистого современного значения является более сложным. Он требует исполнения следующих этапов. Сначала определяется современное значение для каждого потока. Здесь учитываются входные и выходные потоки средств. Следующий этап связан с суммированием дисконтированных значений. На основе полученных данных принимается решение. Если значение коэффициента будет равно нулю, то проект принимается в работу. При значении коэффициента больше нуля, выбирается тот проект, чей показатель больше. Стоит отметить, что если норма доходности растет, то значение этого критерия уменьшается.
Входными денежными потоками считаются средства, получаемые от дополнительного объема продаж, снижение валовых издержек, остаточное значение стоимости оборудования, высвобождение оборотных средств. К входным потокам относят начальные инвестиции, особенно в первые годы запуска проекта. Сюда относят увеличение потребности в оборотных средствах, проведение ремонта, технического обслуживания, социальные, экологические и другие виды дополнительных издержек.
