Сущность инвестиционного бюджета
Инвестиционный бюджет — неотъемлемый компонент сводного бюджета организации.
В инвестиционном бюджете отражаются все денежные оттоки и притоки по инвестиционной деятельности компании.
Составление инвестиционного бюджета преследует вполне конкретные цели:
- нахождение наиболее эффективных путей для роста компании
- модернизация основных фондов
- сокращение издержек
- освоение новых видов продукции
- расширение производственных мощностей и т. д.
В инвестиционный бюджет компании могут быть включены:
- мероприятия, предусмотренные стратегическим планом развития компании
- проекты, запланированные к выполнению, по требованию государства
- проекты, которые связаны с реализацией текущих бюджетов
- проекты, направленные на ликвидацию последствий чрезвычайных ситуаций (наводнений, землетрясений, пожаров и т. д.).
Структура инвестиционного бюджета включает такие три основных направления финансирования:
- ввод в эксплуатацию новых производственных мощностей, строительство и др.
- приобретение основных фондов для расширения масштабов производства
- портфельные инвестиции в ценные бумаги, в уставные капиталы компаний, в облигации и т. д.
Основные проблемы, возникающие при формировании инвестиционного бюджета
Инвестиционный бюджет тесно взаимодействует с остальными бюджетами компании. Например, плановые значения инвестиционного бюджета часто перекликаются с бюджетом доходов и расходов, а также включаются в некоторые разделы бюджета движения денежных средств.
При формировании инвестиционного бюджета компании, специалисты часто сталкиваются со следующими проблемами:
- затраты рассматриваются бессистемно, отдельно друг от друга
- ресурсы фирмы расходуются нецеленаправленно, без экономического обоснования
- приоритет отдается краткосрочному планированию
- в бюджет включаются не все проектные работы
- неэффективная система материального стимулирования работников, вовлеченных в процесс реализации инвестиционного проекта
- не оценивается своевременность и важность проекта (то есть, неверно расставлены приоритеты) и т. д.
При планировании, анализе и оценке инвестиционных проектов финансисты активно используют следующие методы:
- дисконтирования денежных потоков
- чистая приведенная стоимость (NPV, ЧДД)
- период окупаемости
- рентабельность
- внутренняя норма доходности и т. д.
Инвестиционный бюджет всегда должен содержать детальную информацию о направлениях и объектах инвестирования (например, строительство зданий и сооружений, реконструкция и модернизация оборудования), а также о работах, проводимых в процессе инвестирования.
Источники финансирования инвестиций
Основными источниками инвестиционного процесса являются:
- нераспределенная прибыль
- резервный капитал
- заемные средства
- фонды специального назначения (например, фонд развития)
- уставный капитал (который формируется при создании компании)
- амортизация и т. д.
В целом, все источники инвестиций можно подразделить на:
- внутренние
- внешние.
Некоторые исследователи также выделяют косвенные источники инвестиций, к которым относят лизинг, франчайзинг, факторинг и др.
Предприятие может использовать и другие источники инвестиций.
В целом же, руководитель фирмы (или же менеджер проекта) должен знать, что успех инвестиционной деятельности напрямую зависит от качества и эффективности таких рутинных процедур финансового менеджмента, как бюджетирование проектов. Благодаря основательному и рациональному подходу к бюджетированию значительно возрастает качество реализации проектов.
