Понятие городской облигации
Городская (муниципальная) облигация – это долговая ценная бумага, эмитентом которой выступают городские (муниципальные) власти
Цели размещения городских облигаций могут быть самыми различными: финансирование строительства объектов социального значения, ремонт объектов ЖКХ и т.д., а гарантом по займам выступает муниципальная собственность.
Используя данный инструмент заимствований, городские власти могут достаточно быстро аккумулировать большие объемы денежных средств.
Инвесторы доверяют городским облигационным займам, так как гарантией является государство в лице муниципалитета. Поэтому уровень риска по таким инвестициям минимальный, а уровень надежности очень высокий. В практике обращения городских облигаций редко встречаются случаи непогашения или невыплаты купонов (процентов) по ним.
Статья: Городские облигации
Доходы, получаемые по городским облигациям зачастую не подлежат налогообложению, что также является привлекательным фактором для инвесторов.
Специфика городских облигаций
Облигации городского займа характеризуются следующими свойствами:
- выпускаются муниципалитетом, городским округом, районом, платными автодорогами и городскими органами управления;
- доход от городских облигаций не облагается федеральными и местными налогами;
- номинальная стоимость городских облигаций, определяемая эмитентом, не должна быть ниже установленного минимума;
- срок обращения может устанавливаться любой.
Облигации городского займа подлежат ранжированию с целью установления определенного рейтинга. Это помогает инвестору определиться с выбором ценных бумаг – объектов вложения. Построение данного рейтинга основано на следующих факторах: размер государственного долга в регионе; размеры и деловая активность промышленной сферы; уровень занятости и уровень инфляции.
Недостатки городских облигаций:
- возможная невысокая ликвидность вследствие низкого рейтингом региона или муниципалитета, выпустившего облигации;
- городские облигации долгосрочного характера подвержены большим инвестиционным рискам по сравнению с краткосрочными ввиду неопределенности будущего;
- получение дохода по городским облигациям не всегда выступает основной и единственной целью;
- последствия экономического кризиса и неразвитость инфраструктуры рынка городских облигационных займов тормозит рост данного сектора ценных бумаг.
Виды городских облигаций
Различают следующие категории городских облигаций:
- Общая городская облигация – это ценная долговая бумага, которая подлежит налоговому обеспечению со стороны местных органов власти. Она отличается высоким рейтингом и низким риском непогашения и невыплаты доходности;
- Целевая городская облигация (под доход) - это ценная долговая бумага, гарантом которой выступают доходы проектов, в целях финансирования которых они эмитировались (возведение электростанций, автодорог, строительство муниципальных больниц и т.д).
Городские облигации могут быть:
- краткосрочные – направлены на финансирование временного кассового разрыва некоммерческих организаций – обращаются до года;
- среднесрочные – обращаются от года до пяти лет;
- долгосрочные – направлены на финансирование инвестиционных проектов реального сектора – обращаются от пяти до тридцати лет.
Также, городские облигации различаются по способу обращения:
- рыночные;
- нерыночные – не могут быть переданы одним эмитентом какому-либо лицу.
