Коэффициент капитала как показатель эффективности
В экономической практике часто возникает необходимость сравнения эффективности функционирования нескольких объектов или одного объекта в разные периоды. Абсолютные показатели не всегда позволяют это сделать. Так, если предприятие А приносит 100 тыс. дохода в год, а предприятие Б – 10 тыс. дохода в год, это не значит, что предприятие А функционирует более эффективно; вполне вероятно, что капитал предприятия А в сотни раз превышает капитал предприятия Б. Более объективными для сравнения являются относительные показатели, в частности, коэффициент капитала.
Разные исследователи предлагают разные формулы для расчета коэффициента капитала. Рассмотрим некоторые из них:
-
$C = K / Y$, где:
- $C$ – коэффициент капитала,
- $K$ – масса капитала,
- $Y$ – величина дохода.
Эта формула применяется не только в микроэкономических исследованиях, когда сравнивается деятельность предприятий, но и в макроэкономических, в частности, в моделях экономического роста.
- $C = K / P$ , где $P$ – производительность труда. Если используется производительность труда в денежном выражении (например, при сравнении предприятий, производящих разнородную продукцию), формула по сути не отличается от первого варианта. Однако производительность может оцениваться в натуральном выражении, т.е. отображать количество продукции, произведенной за единицу времени.
Коэффициент капитала показывает потребность в капитале на единицу показателя, характеризующего результат деятельности (в натуральном или денежном выражении).
Коэффициент капитала как показатель обеспеченности активов
В банковском секторе под коэффициентом капитала понимается отношение капитала к активам. Иными словами, коэффициент капитала показывает, какая доля активов (взвешенных по риску) покрывается за счет капитала определенного вида.
Существует два подхода к формированию расчетных формул:
- Весовые коэффициенты не используются. Так, например, коэффициент собственного капитала (или коэффициент концентрации собственного капитала) определяется как отношение собственного капитала к суммарным активам. Этот показатель характеризует финансовое состояние анализируемой организации; близость к единице указывает, с одной стороны, на высокую финансовую устойчивость, а с другой – на сдерживание темпов развития за счет отказа от привлечения заемного капитала. Для банков рассчитывают коэффициент капитала первого уровня, коэффициент совокупного капитала;
- К активам применяются весовые коэффициенты (по степени риска, или по ликвидности). Для активов, обладающих высокими показателями надежности (как государственные облигации), веса принимаются низкими; для рискованных (как кредиты) – высокими. Методология расчета весовых коэффициентов постоянно эволюционирует. Если в системе Базель-I использовались фиксированные веса, то Базель-II предусматривал более чувствительную к рискам систему, в которой количественная оценка рисков доверялась самим банкам.
Системы Базель-I, Базель-II и Базель-III наряду с методикой расчета содержат нормативные значения для коэффициентов.
Таким образом, использование термина «коэффициент капитала» требует осторожности, поскольку в разных отраслях он имеет различное значение. Если числитель в формуле неизменен – капитал (или совокупный, или некоторая его часть – собственный капитал, капитал первого уровня и т.д.), то в знаменателе может использоваться как результат деятельности, так и активы (совокупные, или их часть, или взвешенная совокупность).
