Кругооборот оборотных средств
Оборотные средства играют ключевую роль в обеспечении непрерывности и бесперебойности процесса воспроизводства. В этом случае оборотные активы проходят две фазы: производства и обращения.
Оборотные активы постоянно двигаются и совершают кругооборот, который представлен постоянным повторением производственного процесса.
Под полным циклом оборотных средств понимается время их движения, на которое оказывает влияние длительность процесса производства и реализации продукции.
Кругооборот оборотных средств – это не одноразовый процесс, а непрерывно происходящий оборот капитала.
После окончания одного кругооборота, оборотные средства начинают новый, что говорит о постоянном характере воспроизводственного процесса. В рамках данного процесса оборотный капитал работает одновременно на всех стадиях. Также осуществляется смена форм вложенных оборотных активов: денежной, производственной и товарной.
На первом стадии оборотные средства превращаются из денежной формы в форму запасов для организации производства. Предприятия приобретают сырье, материалы и другие ресурсы и используют их в процессе изготовления продукции. Стоимость оборотных активов при этом не расходуется совсем, а инвестируется. После завершения кругооборота, сумма вложенных средств возвращается.
Вторая стадия предусматривает превращение производственных запасов в незаконченное производство, а затем в готовое изделие. На этом этапе происходит соединение средств, предметов труда с рабочей силой и формируется новая стоимость.
На третьей стадии осуществляется сбыт произведенной продукции и получение за это денежных средств. На данном этапе оборотные активы переходят из производственного процесса в сферу обращения, и принимает денежную форму. Полученная выручка вкладывается снова в производство. Денежная форма, принимаемая оборотными средствами на последнем этапе кругооборота, одновременно становится и первой фазой следующего оборота активов.
Особенности производственного цикла оборотных средств
Производственные цикл начинается с момента поступления на предприятие сырья и материалов от поставщиков и заканчивается отгрузкой готовых изделий или товаров заказчикам.
Производственный цикл компании - это время полного оборота оборотных активов, которые участвуют в обслуживании процесса производства.
Длительность производственного цикла предприятия можно рассчитать по следующей формуле:
$ПЦ=ПО_{пз}+ПО_{нзп}+ПО_{гп}$
где $ПЦ$ - это длительность цикла производства (в днях); $ПО_{пз}$ - это время оборота запасов сырья, материалов и полуфабрикатов (в днях); $ПО_{нзп}$ – это период оборота незаконченного производства (в днях); $ПО_{гп}$ – это время оборота резервов готовых изделий (в днях).
Производственный процесс осуществляется в несколько этапов:
- хранение производственных запасов с поступления их на склад до выведения в производственный процесс;
- непосредственно сам процесс производства;
- хранение уже произведенных готовых изделий.
Общеизвестно, что эффективным считается короткий цикл производства на предприятии. И чем дольше денежные средства компании находятся в форме запасов, тем удлиняется процесс производства и реализации продукции. Это в свою очередь приводит к снижению финансовых результатов деятельности компании.
Следовательно, производственный цикл зависит от:
- времени оборота запасов необходимых ресурсов;
- периода оборота незаконченного процесса изготовления продукции;
- времени оборота запасов уже готовых изделий.
Производственный может быть сокращен за счет снижения времени оборота товарно-материальных ценностей, которые скапливаются на складах и сдерживают финансирование оборотных средств.
Взаимосвязь производственного и финансового цикла оборотных активов
Финансовый цикл начинается с оплаты поставщикам за сырье и материалы и завершается получением денежных средств от покупателей за отгруженные готовые товары. Другими словами – это время совершения денежными средствами одного полного оборота.
Формула расчета продолжительности финансового цикла выглядит следующим образом:
$ФЦ=ПЦ+ПО_{дз}-ПО_{кз}$
где $ФЦ$ – это длительность финансового цикла или цикла денежного оборота (в днях); $ПЦ$ – это продолжительность производственного цикла компании (в днях); $ПО_{дз}$ - это среднее время оборота дебиторской задолженности (в днях); $ПО_{кз}$ - среднее время оборота кредиторской задолженности (в днях).
Потребность в оборотных активах повышается, если продолжительного финансового цикла увеличивается. Следовательно, компании необходимо различными способами сокращать финансовый цикл.
Длительность финансового цикла зависит от:
- времени оборота кредиторской задолженности;
- времени оборота дебиторской задолженности.
В отличие от производственного финансовый цикл может принимать отрицательное значение. Компания не отгружает готовые изделия, пока они не будут произведены. А производство продукции зависит от закупок сырья, материалов и других ресурсов.
Если предприятие оплачивает поставки предметов и средств труда позже, чем поступают денежные средства от заказчиков, то можно говорить об отрицательном финансовом цикле.
Взаимосвязь производственного и операционного цикла оборотных средств
Операционный цикл – это период времени, в течение которого оборотные средства совершают полный оборот. При этом денежные средства омертвлены в запасах и дебиторской задолженности
Это цикл не может быть короче производственного. В большинстве случае операционный цикл преобладает над производственным. Как и производственный цикл, операционный следует сокращать, чтобы текущие активы могли быстрее оборачиваться.
Операционный цикл – это понятие, в котором отражается взаимосвязь производственного и финансового циклов. Он определяется по следующей формуле:
$ОЦ=ПЦ+ПО_{дз}$
где $ОЦ$ – это длительность операционного цикла предприятия (в днях); $ПЦ$ – продолжительность производственного цикла; $ПО_{дз}$ – это продолжительность оборота дебиторской задолженности (в днях).
Формулы расчетов производственного, финансового и операционного цикла показывают положительную тенденцию управления оборотными активами в следующих случаях:
- уменьшения продолжительности процесса производства (хранения запасов на складе);
- эффективного сокращения длительности производства готовых изделий и времени их сохранности;
- применение передовых и современных форм снабжения предприятия;
- увеличение оборачиваемости дебиторской задолженности;
- уменьшение оборачиваемости обязательств перед кредиторами.
