Сущность понятий «валютный курс» и «паритет»
Валютный курс – это соотношение двух валют различных государств.
С понятием валютного курса связано понятие «валютного паритета».
Валютный паритет — это определяемое на законодательном уровне соотношение двух валют, которое является базой валютного курса. На сегодняшний день валютный паритет определяется на базе специальных прав заимствования СДР.
СДР представляет собой межнациональную расчетную коллективную валюту, которая используется всеми государствами - членами МВФ.
Паритет покупательной способности представляет собой соотношение между денежными единицами двух государств по их покупательной способности к установленному набору товаров и услуг. Данный паритет утверждает, что на международном рынке один и тот же набор товаров/услуг имеет на территории любого государства имеет аналогичную стоимость в случае, если она исчисляется в единой валюте.
Денежные средства, выраженные в национальной валюте, выполняют функции меры стоимости и средства обращения, но только в пределах конкретного государства. Вне рамок таких функций покупательная способность определяется сравнением с валютами других стран, и внешняя стоимость денежных средств в таком случае должна быть выражена в валюте других стран.
Понятие «курс валют» напрямую связан с такой характеристикой валюты, как ее конвертируемость. Уровень конвертируемости той или иной валюты устанавливает механизм государственного регулирования операций с привлечением иностранной валюты. Банк России устанавливает курсы иностранных валют по итогам торгов на соответствующей бирже в национальной валюты с использованием прямых котировок.
Влияние обменного курса на национальную макроэкономическую политику в условиях санкций
Наиболее остро на любые положительные и отрицательные изменения в национальной экономике реагирует финансовый сектор. Так, с начала 2014 г. после введения санкций курс российского рубля по отношению к наиболее устойчивым валютам подешевел на 20%. Валютный курс российского рубля к американскому доллару вырос с 33 до 39 руб., курс евро поднялся с 45 до 50 руб.
Вслед за ростом курса валют отреагировали и фондовые биржи, особенно остро реагирующие на введение санкций, котировки акций на подобных биржах снизились более чем на 250 п. п. всего за пару дней. Стоит отметить, что такие скачки носили лишь временный характер и в большей части были обусловлены паникой в мировом сообществе. В целом 2014 г. индексы МосБиржи упали более чем на 65 пунктов, а показатели РТС пострадали более серьезно и упали более чем на 250 п. п.
В середине лета ЦБ РФ в третий раз с начала года увеличил ключевую процентную ставку до 8% годовых. Подобное решение связано с ростом уровня потребительских цен на 8,5% вместо 6,0%, которые были приняты в качестве нормативных, и инфляцией в 6,0% вместо 4% (согласно прогнозных данных). Таким образом, вследствие таких действий существующие валютные резервы Банка России существенно сократились с 510 млрд долл. до 460 млрд долл. Подобная ситуация с валютным резервов возникла лишь второй раз в российской истории с 1991 года.
Особо важным решением, принятым в условиях введения санкций, было решение Министерства финансов о наложении моратория на совершение взносов в негосударственные пенсионные фонды (НПФ) до конца 2015 г. Подобным образом за счет пенсионных накоплений физических лиц в то время Правительство РФ планировало поддержать банковские структуры, финансовые учреждения и промышленные предприятия, попавшие под введение санкции.
Таким образом, в результате принятых решений величина резервного фонда, сформированного за счет пенсионных накоплений, составила порядка 300 млрд. руб.
В среднесрочной/краткосрочной перспективе население не ощущает изменения курса валют в результате введения санкций, однако, в долгосрочной перспективе подобные изменения способны оказывать значительное влияние на уровень жизни.
Наиболее ощутимым изменением в таких условиях можно считать обесценивание рубля, что связано с тем, что и от валютного курса и в целом от макроэкономической ситуации в стране напрямую зависит цена и импортируемых товаров.
Валютный курс в критической ситуации может оказывать влияние и на результаты деятельности туристических операторов и фирм, вынужденных осуществлять расчеты со зарубежными коллегами в иностранной валюте. По статистическим сведениям, из-за возникших проблем и банкротства некоторых из туристических компаний всего за несколько месяцев с непрогнозируемыми сложностями столкнулись почти порядка ста пятидесяти тысяч туристов, предпочитающих зарубежный отдых, в т.ч. у пятидесяти тысяч из них возникли проблемы с возвращением на родину и размещением в отелях и хостелах.
Значительное ухудшение финансового состояния коммерческих банковских структур из-за введенных санкций в итоге может в конечном итоге негативно повлиять и ситуацию как на финансовом, так и фондовых рынке. Клиенты финансовых структур должны быть готовы к ужесточению условий выдачи займов и кредитов, стремительному темпу росту процентных ставок, и снижению доходных ставок по вкладам. В условиях нестабильного валютного курса национальной валюты у многих банковских структур появляется больше соблазнов увеличивать свой доход посредством заработка на валютном рынке, чем на кредитовании реального сектора национальной экономики, а рынок зарубежного финансирования для отечественных предприятий становится все более и более невыгодным.
Особое влияние санкций российское население ощутило лишь после введения ответных санкций со стороны РФ.
Так, по сведениям ФАС, подорожание в большей мере коснулось мяса и мясных продуктов. Цены на данный вид товара выросли до 35%, следом также значительно подорожала молочная продукция (в большей части сыры), импортные овощи и фрукты, в связи с чем было отмечено снижение объема продаж практически на 30%.
