Теоретические и практические основы понятия дефляции

Что такое дефляция?

С одной стороны, снижение общего уровня цен в экономике любого государства можно посчитать положительной тенденцией. Но с другой стороны - это не совсем так. В экономики существует понятие «спирали дефляции». Сущность данного понятия можно описать следующим образом: возможна ситуация, когда снижение уровня цен приводит и в общему снижению уровня прибыли функционирующих предприятий, что в конечном итоге приводит к сокращению расходов и экономии, в т. ч. на заработной плате работников таких фирм.

Таким образом, общий уровень потребления снижается, что связано со уменьшением возможностей потребления, и как следствие, снижаются цены и величина чистого дохода фирм. В дальнейшем подобные изменения в экономике могут приводить к массовым банкротствам и к росту уровня безработицы.

Причины дефляции

Среди причин дефляции можно выделить наиболее значимые. В первую очередь, рост стоимости денег, как правило, связан с увеличением стоимости производства денежного товара в экономике с натуральными деньгами. Во-вторых, снижение стоимости большей части товара в результате общего увеличения уровня производительности труда при стабильной стоимости денег.

Также причиной дефляции можно назвать и дефицит денежной массы в обороте, что также называют аналогом искусственного роста стоимости денег. Именно этот инструмент в настоящее время применяют все чаще наиболее часто. К дефляции подобного рода, как правило, приводит изъятие центральным банком и правительством из обращения денежной массы для снижения темпов инфляции через увлечение ключевой ставки, повышения ставок налогов, предотвращения роста средней заработной платы или её замораживания, снижения расходов бюджета государства, кредитной рестрикции (сокращения объемов кредитов) за счёт увеличения продажи государственных ценных бумаг и т. д.

До 1930-х среди финансистов была популярна точка зрения, что явление дефляции независимо, т. е. она возникает самостоятельно. При снижении общего уровня цен должен повышаться уровень спроса, что в результате приводило бы в равновесие экономику без стороннего вмешательства.

Одна, рост популярности монетаристских идей привел к возникновению идеи об еще одной возможности борьбы с дефляцией. Было принято считать, что снижение ключевой ставки должно приводить к общему повышению спроса. Однако, подобный потерял свою популярность после обрушения фондовых рынков в Японии в 1990-х годах и в США в начале ХХ века.

Негативные последствия дефляции

Среди основных негативных последствий дефляции можно выделить следующие:

• падение спроса на товары и возникновение так называемого отложенного спроса. Суть заключается в том, что потребители откладывают приобретение товаров, надеясь на снижение их стоимости в ближайшем будущем, в результате чего общий уровень цен снижается;
• снижение общего уровня заработной платы, что приводит к снижению потребления, т.е. спроса;
• снижение объема кредитования;
• средние заработные платы снижаются, а величина кредитов и займов остается неизменной;
• снижение чистого дохода фирм, что влечет за собой снижение стоимости непосредственно бизнеса (акций и прочих ценных бумаг);
• фирмы стараются сохранить прежний уровень дохода, поэтому снижают заработные платы и сокращают работников, увеличивая общий уровень безработицы, что негативно влияет на национальную экономику в целом.

На сегодняшний день выделяют два типа воздействия дефляции на экономику: стабилизирующее и дестабилизирующее.

Одним из механизмов, с помощью которого снижение цен приводит к росту дохода, называется эффектом Пигу. Артур Пигу сделал вывод, что реальные запасы денежной массы являются в чистом виде являются частью богатства домашних хозяйств. В случае снижения цен имеющиеся запасы денежных средств в реальной стоимости увеличиваются, вследствие чего, потребители чувствуют себя увереннее богаче, что приводит к большим тратам. Подобное увеличение потребительских расходов, как правило, приводит к повышению уровня дохода. Исходя из подобных суждений, часть экономического сообщества в 30-е гг. пришла к выводу, что снижение уровня цен способно помочь национальной экономике оперативно вернуться к уровню полной занятости. Вторая часть экономистов не верила в способность экономики к самостоятельно восстанавливаться, выделяя и прочие последствия падения цен.

На сегодняшний день существует две теории для объяснения каким образом падение уровня цен может в большей степени снижать, чем увеличить доход.

Первая теория, которая получила название дефляции долга, касается непосредственно последствий неожиданных падений общего уровня цен.

Вторая же - касается последствий ожидаемой дефляции. Например, если заемщик должен вернуть 100 долларов, то реальная величина такого займа равна 100/Р, где Р — общий уровень цен. Таким образом, падение общего уровня цен повышает реальную величину долга. В связи с этим внезапная дефляция приводит к обогащению кредиторов и обеднению заемщиков.

Теория дефляции долга утверждает, что подобное перераспределение богатства влияет и на изменение объемов расходов на товары и услуги. В ответ на перераспределение богатства от заемщиков к кредиторам должники тратят меньше, а кредиторы больше. В случае, если эти две группы обладают равными склонностями к потреблению, то совокупное воздействие окажется равным нулю. Однако, стоит отметить, что заемщики имеют большую склонность к потреблению, чем кредиторы — может быть поэтому заемщики в первую очередь оказываются в долгах. В этом случае заемщики снижают свои расходы в большей степени, чем кредиторы увеличивают свои.