Рынок ценных бумаг, его функции
Финансовая структура экономики осуществляет движение денежных средств и капитала, тем самым обеспечивая функционирование общественного воспроизводства. Фондовый рынок представляет собой подсистему финансового обращения. Он способен выполнять функции, характерные как для всего рынка, а также специфические функции, к которым относят:
- Стимулирование инвестиционной деятельности субъектов за счет преобразования сбережений в активы.
- Формирование непроизводственной части доходов.
- Восполнение нехватки средств для нужд бизнеса.
- Распределение финансов в зависимости от потребностей рынка.
- Аккумулирование денежных средств и капитала.
Ценная бумага представляет собой объект отношений, который формирует фондовый рынок. Фондовый инструмент является документом, подтверждающим имущественные права своих владельцев. В настоящий момент на рынке существует множество бумаг, созданных для решения задач, встававших перед обществом в различные исторические промежутки. Такое разнообразие бумаг влияет на классификацию фондовых рынков.
Выпуск и выведение фондовых инструментов на рынок происходит на первичном рынке по номинальной цене. Рыночная цена на бумаги формируется на вторичном рынке, где обращаются все известные фондовые инструменты. На организованном рынке к субъектам предъявляются повышенные требования, при этом выполняются гарантии по обеспечению прав всех сторон сделки. Здесь так же можно обратиться к услугам профессиональных участников рынка. Все субъекты, кто не смог пройти процедуру отбора для торгов на фондовой бирже, создают нерегулируемый рынок. Отношения на нем складываются на договорной основе между непосредственными владельцами ценных бумаг.
Сущность рынка срочных контрактов
На классификацию фондовых рынков влияют характеристики обращаемых фондовых инструментов.
Рынок срочных контрактов обеспечивает движение производных ценных бумаг, а именно, опционов, форвардов и фьючерсов. Валютные спекулятивные сделки так же относятся к этому виду фондовых рынков.
Характерной особенностью сделок с валютой можно назвать колебание курса валют. Совершение операции закрепляет курс на момент заключения договора, а сами расчеты могут проводиться в течение ближайших двух банковских дней.
Небиржевые площадки чаще всего обеспечивают сделки с форвардными контрактами, фьючерсы и опционы обращаются на биржевых площадках. Кассовые рынки отличаются тем, что расчеты по сделке происходят в момент ее совершения. На срочных рынках контракт фиксирует цену и объем поставки, но может быть выполнен позже непосредственного заключения.
Рынок обращения срочных фондовых инструментов имеет свою специфику, что влияет на характеристики, действующих на нем субъектов. Участниками этих рынков могут быть:
- Спекулянты, стремящиеся к заработку на колебании цен на базовые активы.
- Арбитражеры закупают аналогичные ценные бумаги, а затем, торгуют ими на различных площадках, по сути, реализуя спекулятивную сделку.
- Хеджеры используют преимущества срочного рынка для распределения рисков. С помощью срочных контрактов они снижают потери в случае, если базовый актив не принесет прибыли.
Рынок срочных контрактов предоставляет доступ к широкому спектру фондовых инструментов, что позволяет инвестору вырабатывать стратегию поведения на рынке. То есть получить максимально возможный доход, либо минимизировать риски потерь. Рынок производных инструментов отличается высокой ликвидностью ценных бумаг, а значит, высокой степенью их доходности. Участникам отношений не приходится тратиться на дополнительные услуги, обязательные для организованных рынков.
Особенности валютного свопа
Своп является финансовым термином, подразумевающим проведение обменной операции активами. Она отличается тем, что совершение сделки сопровождается одномоментным совершением контрсделки, то есть проведения операции обратной первой по заранее обговоренным условиям. Стоит отметить, что свопы могут быть процентными, товарными, кредитными, валютными, на ценные бумаги и так далее.
Валютный своп представляет собой двойную фондовую валютную операцию. Сама операция носит валютно-обменный характер. Ее особенностью можно назвать тот факт, что сумма совершения сделок совпадает, а вот время их заключения различается. Здесь речь идет о дате валютирования или календарном дне, ближайшем к проведению сделки. Наиболее часто под валютными свопами понимаются операции по продаже или покупке валют. Если субъект сначала приобретает, а потом продает свои активы, то сделка называется «покупка-продажа». Так же существует обратная операция – «продажа-покупка».
Чистый своп осуществляется одним контрагентом – одной кредитно-денежной организацией. Если в цепочке задействовано несколько банковских структур, что своп называется сконструированным.
Выделяют следующие виды валютных свопов:
- Стандартный. Предполагает следующую очередность сделок – сначала своп, затем форвардная.
- Форвардный. По сути, он является обратным стандартному. Время валютирования форварда стоит раньше, чем время валютирования спота. А обратная операция с валютой происходит на условиях позднего форварда.
- Короткий или однодневный. Является наиболее популярным. Проведение обеих операций совпадает со спотом. Сделки проводятся друг за другом в течение одного банковского дня. Стоит отметить, что подобного рода сделки являются частью денежного обращения.
Валютные свопы выгодны для банков, так как они совершают сделки с валютой по фиксированной цене, что минимизирует риски. Субъекты, совершающие форвардные сделки, стремятся к управлению наличностью, к получению дохода на разнице ставок процента, участию в арбитражных операциях. Спекуляции производятся на разнице процентных ставок.
Таким образом, валютный своп реализует функцию хеджирования, а также позволяет получить ощутимую прибыль.
