Разместить заказ
Вы будете перенаправлены на Автор24

Финансовый своп

8-800-775-03-30 support@author24.ru
Статья предоставлена специалистами сервиса Автор24
Автор24 - это сообщество учителей и преподавателей, к которым можно обратиться за помощью с выполнением учебных работ.
как работает сервис
Финансовый своп

Происхождение свопов

Определение 1

Своп представляет собой внебиржевую конверсионную сделку между двумя экономическими агентами (банками, промышленными предприятиями, инвестиционными фондами и другими участниками рынка), результат которой – покупка (продажа) акций, валюты и других ценных бумаг через некоторое время, согласованное обеими сторонами соглашения своп-сделки.

Своп является производным финансовым инструментом, который используется с целью улучшения структуры активов, обязательств, получения прибыли и снижения рисков.

Валютный своп впервые был разработан в Великобритании в 1979 году. Однако, последующие два года рынок характеризовался как небольшой и неустоявшийся. Такая неопределенность закончилась в начале 1980-х годов, когда компания Salomon Brothers спроектировала валютный своп при участии фирмы IBM и Мирового банка, наиболее известный в настоящее время.

Участники данного валютного свопа обеспечили доверие к свопам в будущем. Затем был разработан процентный своп в 1981 году в Лондоне. В 1982 году процентный своп появился в США.

После того, как ситуация на рынке процентных и валютных свопов устоялась, их развитие происходило достаточно быстро. Объемы рынка свопов увеличились с 5 млрд. долл. до 2,5 трл. долл. к концу 20-го века. Финансовые учреждения, использующие свопы, по началу выступали брокерами: искали потенциальных партнеров со схожими потребностями, а затем, за комиссионные ассистировали в переговорах по свопу.

Брокерство по свопам было нелегким делом в связи с необходимостью точного соответствия всем пунктам контракта, поэтому продолжалось недолго. Такие учреждения в будущем стали реализовывать себя в качестве дилеров, а именно, создали более ликвидный рынок, поскольку выступали одним из партнеров. Такое стало возможным из-за существования огромного рынка наличных денег для казначейских обязательств США, а также хорошо развитых рынков фьючерсов, где дилеры по свопам хеджировали свои результативные риски.

С 1984 года лидирующие банки-дилеры начали работу в направлении стандартизации документации по сделкам своп. Уже в 1985 году был опубликован стандартизированный кодекс по своп-сделкам. Стандартизация документации позволила сократить время и издержки по ведению свопов. В 1986 году были разработаны товарные свопы.

Функции операций своп

Как уже было отмечено, своп является торгово-финансовой обменной операцией с использованием активов, в которой сделка о покупке/продаже валюты, ценных бумаг сопровождается контрсделкой, сделкой об обратной продаже/покупке этого же товара через некоторое время. Свопы используются с целью увеличения активов и обязательств, финансирования под залог ценных бумаг, изменения или снижения особенностей рисков, хеджирования и получения прибыли.

Основные функции свопов:

  • Управление обязательствами новым способом;
  • Исправление или компенсирование ошибок;
  • Регулирование валютного портфеля;
  • Страхование рисков.

Участниками валютного рынка, которые используют своп, могут быть:

  1. Промышленные компании, использующие операции с дериватами для повышения гибкости в управлении финансовыми активами, совершенствования управления наличными денежными средствами и регулирования финансовых потоков, для быстрого получения необходимых средств по относительно низкой цене при возникновении потребностей в финансировании, для совершенствования и динамизации процесса управления активами предприятия;
  2. Инвестиционные фонды, распоряжающиеся портфелями ценных бумаг. Рассматриваемый финансовый инструмент позволяет им гибко управлять фондами с целью получения дохода;
  3. Индивидуальные игроки биржи, которые осуществляют на организованном рынке сделки-своп за свой счет;
  4. Банки;
  5. Специальные учреждения, контролирующие выполнение контрактов и осуществляющие расчеты.

Покупатель свопа является:

  • Участником соглашения, который уплачивает фиксированную ставку;
  • Владельцем актива с рыночной ценой;
  • Стороной свопа, приобретающей актив по фиксированной цене, а реализующая по рыночной.

Продавец свопа является участником соглашения, который уплачивает рыночную цену, владельцем актива с фиксированной стоимостью, стороной свопа, приобретающей актив по рыночной цене, а реализующей по фиксированной в свопе стоимости.

К основным параметрам сделки своп относятся:

  • Предмет сделки;
  • Срок контракта;
  • Цена первой и второй части сделки.
  • Свопы могут быть:
  • Процентными;
  • Валютными;
  • На акции;
  • На драгоценные металлы;
  • Кредитными дефолтными и т.д.

Разновидности свопов с золотом. Финансовый своп

В свопах с золотом выделяют следующие виды:

  • Своп по времени, т.е. финансовый своп;
  • Своп по качеству металла;
  • Своп по местонахождению.
  • Рассмотрим подробнее финансовый своп.

Финансовый своп является классическим видом операций своп, который представляет собой объединение наличной и срочной контрсделки: покупки или продажи на условиях спот и продажи/покупки на условиях форвард одних и тех же объемов металла. Срок исполнения самой быстрой сделки называется датой валютирования, а дата окончания свопа – это время проведения наиболее удаленной по срокам сделки. Договор по финансовому свопу может заключаться на любой срок. Обычные сроки соглашения своп: 1, 3, 6 месяцев и год. Задачей операции своп является осуществимость конвертации золота в валюту с правами выкупа золота по окончании свопа. После окончания действия договора стороны сделки могут прийти к соглашению о пролонгации или же ликвидировать своп, проведя при этом оборотные расчеты.

В последние годы операции своп стали популярны, поскольку можно получить прибыль от привлечения средств, а также это является удобным случаем несложного привлечения золота.

Рассматриваемая операция – самая известная среди центральных банков, поскольку при возникновении необходимости в конвертации своих золотых запасов, они могут не беспокоится о большом влиянии их действий на рынок золота.