Рынок ценных бумаг как часть финансового рынка
Основой любой экономической системы является воспроизводственный процесс, включающий в себя этапы создания, распределения, сбыта и конечного потребления экономических благ. Производители стремятся к максимизации прибыли. Они получают денежный доход в ходе обменных операций за счет взаимных денежных расчетов. Движение денег и капитала обеспечивает рынок финансов. Денежное обращение работает с ликвидностью рынка. Капитал обслуживает долгосрочные операции. Рынок фондовых инструментов является частью рынка финансов. Он находится между рынками капитала и денег, так как обслуживает операции как краткосрочного, так и долгосрочного характера.
Сам рынок фондовых инструментов складывается относительно выпуска и обмена ценных бумаг. Ценные бумаги представляют собой документы строгой отчетности, подтверждающие имущественное право владельца.
Статья: Структура рынка ценных бумаг
За более чем четырехсотлетнюю историю формирования рынка появились виды ценных бумаг, укоренившихся в экономической жизни мира. В зависимости от их свойств и характеристик происходит классификация рынков фондовых инструментов:
- Первичный рынок отличается тем, что на нем обращаются ценные бумаги, только что выпущенные для продажи. Они торгуются по номинальной цене.
- Вторичный рынок охватывает все виды ценных бумаг, здесь действует рыночная цена. Обмен идет более интенсивно.
- Регулируемый рынок отличается высоким уровнем требований к участникам. При этом сам рынок обеспечивает гарантии соблюдения интересов всех сторон сделки.
- Нерегулируемый рынок характеризуется договорными отношениями между непосредственными владельцами ценных бумаг.
- Биржевой рынок имеет фондовую биржу, где осуществляются официальные торги.
- Небиржевой рынок использует внебиржевые торговые площадки.
Таким образом, рынок фондовых инструментов является частью рынка финансов. Он выполняет как общерыночные, так и специфические функции.
Структура рынка фондовых инструментов
Для того, чтобы понять структуру рынка фондовых инструментов необходимо более подробно рассмотреть составляющие его элементы:
- Первичным рынком называется место размещения ценных бумаг для целей первой продажи. То есть, инвесторы впервые получают к ним доступ. За счет операций на этом рынке эмитент получает необходимое количество финансовых средств, а покупатель приобретает актив по оптимальной цене. Важной особенностью первичного рынка является открытие коммерческой информации о состоянии объекта хозяйствования, которая позволяет инвесторам сделать выбор в пользу бумаг данного предприятия.
- Для вторичного рынка характерны операции перепродажи. Таким образом, обеспечивается ликвидность фондовых инструментов, вследствие чего повышается доверие к ним. Именно здесь выполняет основная функция рынка – аккумуляция денежных средств, преобразование сбережений в инвестиции. Главная характеристика – ликвидность, поэтому основной принцип функционирования этого рынка – стабильность и ограничение спекулятивных сделок.
Отличие биржевого рынка от небиржевого заключается в обязательности подготовительных процедур для получения доступа к профессиональной торговле на рынке. Компании, желающие участвовать в биржевой торговле, проходят обязательную процедуру листинга. Для этого подается заявление установленного образца, далее заключается договор с биржей для проведения экспертной оценки. Компаниям необходимо предоставить информацию, способную раскрыть данные о доходности фондовых инструментов. Проведение экспертизы производится на данных о рентабельности и ликвидности предприятия. Далее выносится коллегиальное заключение о возможности участия в официальных торгах. Не все компании способны пройти данную процедуру, поэтому формируются внебиржевые площадки для торговли.
Классификация рынков ценных бумаг, их функции
Классификация рынков фондовых инструментов так же определяет их структуру. Сегментация рынка может проводиться в зависимости от следующих параметров:
- Виды ценных бумаг, находящихся в обращении, формируют рынки облигаций, акций, векселей, неэмиссионных ценных бумаг и так далее.
- Срочность исполнения обязательств (краткосрочные, бессрочные, долгосрочные рынки).
- Типа эмитента фондовых инструментов (государственный, частный, корпоративный рынок).
- Территориальный охват торговли (региональный, мировой, муниципальный рынок).
Сегментация может проводиться в зависимости от направления деятельности, изменения издержек за счет специализации, а также внедрения систем учета и современной торговли.
Главная функция рынка фондовых инструментов – это привлечение необходимого объема финансовых средств. При этом он выполняет общерыночные и специфические функции. К общерыночным относят коммерческую, заключающуюся в получении дополнительного дохода. Здесь так же отмечают функцию ценообразования, которая способствует формированию справедливо рыночной цены. Рынок фондовых инструментов обеспечивает необходимой информацией всех участников, а также создает рычаги регулирования и управления внутренними процессами. К специфическим функциям можно отнести перераспределение капитала и перераспределение рисков. Первая функция осуществляется за счет эмиссии ценных бумаг. Таким образом происходит движение средств между субъектами экономических отношений различного уровня организации. Эта функция позволяет восполнять дефицит бюджета, не прибегая к росту инфляции. Перераспределение рисков происходит за счет перепродажи активов, а значит, риск потерь от использования определенных видов фондовых инструментов снижается.
Распределение рисков на рынке ценных бумаг происходит за счет механизма хеджирования. Он предполагает участие как минимум двух сторон. При этом одна сторона должна стремиться к снижению риска, а другая – к взятию риска на себя. Наиболее часто риск перекладывается на спекулянта.
