Процентный своп

Процентный своп и его характеристики

Как правило, одна сторона выплачивает проценты по фиксированной ставке и получает по плавающей. Таким образом, в заранее определенный день (или же дни, если процентный своп предполагает обмениваться платежами через какое-то определенное время за контрактный период) одна сторона выплачивает другой платеж, расчет которого производился по фиксированной ставке процента, а взамен получает платеж, вычисленный на основании плавающей ставки процента. В практической деятельности данные платежи неттингуются, а одна из сторон осуществляет выплату только лишь разницы названных выше платежей.

Статья: Процентный своп

Найди решение своей задачи среди 1 000 000 ответов

Найти решение задачи

Процентные свопы могут быть:

• Обмен платежа с фиксированной ставкой на платеж с плавающей процентной ставкой;
• Обмен платежа с фиксированной ставкой на платеж с фиксированной процентной ставкой;
• Обмен платежа с плавающей ставкой на платеж с плавающей процентной ставкой.

Стандартизированным процентным свопом является соглашение о будущей ставке процента.

Обычно процентные свопы используются в ситуациях хеджирования (страхования) операций как с активами, так и с пассивами с целью взаимного перевода фиксированных процентных ставок в плавающие. Процентные свопы достаточно популярны и представляют собой высоко ликвидные инструменты, что позволяет пользоваться ими в спекулятивных операциях.

При помощи свопа две стороны получают возможность обмениваться обязательствами, а именно, менять твердопроцентные (фиксированные) на обязательства с плавающей ставкой процента и наоборот. Такая потребность возникает в случае, если компания, которая выпустила твердопроцентное обязательство, ожидает большого падения процентных ставок в будущем. А при обмене фиксированного процента на процент плавающий, у компании появится возможность снятия с себя части финансового бремени по основному долгу. При этом компания, которая выпустила обязательство под плавающую ставку процента и ожидает в будущем ее роста, может избежать повышения своих выплат по долгу за счет обмена на фиксированный процент.

Для процентного свопа характерно:

• Обмен платежами по процентам, величина которых определяется при помощи различных формул на основании условной суммы соглашения;
• Процентный своп – это не обмен основными услугами, поскольку участники операции не предоставляют кредитов друг другу и не заимствуют средства;
• Встречные платежи по процентам обычно зачитываются, но выплачивается только их разница;
• Процентный своп не влияет на депозит или базовый заем. Своп является самостоятельной сделкой.

Виды процентных свопов

Процентный своп позволяет перевести один тип процентного обязательства в другой, при этом участники свопа могут перевести процентные обязательства согласно своим потребностям в данных рыночных условиях, снизить затраты по займу, застраховать себя от будущих изменений ставок процента, в некоторых случаях даже обеспечить определенную прибыль.

С развитием вторичного рынка процентных свопов у участников данного рынка появляются возможности входа и выхода из свопа, пользования услугами посредников, поэтому своп все больше становится наиболее ликвидным обязательством.

Рассмотрим некоторые виды процентных свопов.

Подобранный своп, или же своп с посредником. При том, что возможны прямые переговоры всех участников процентного свопа по вопросам заключения сделки, в большинстве случает процентный своп проводится с помощью посредников. Посредники связывают участников сделки посредством отдельных, но параллельных соглашений по процентному свопу с каждой стороной. Посредник является организатором сделки, может обеспечивать кредитную поддержку сделки и конфиденциальность его клиентов. посредниками чаще всего выступают коммерческие, инвестиционные банки, а также другие участники данного рынка, промышленные, финансовые и коммерческие компании и т.д.

Своп, имеющий нулевой купон. В отличие от обычного процентного свопа, в котором каждая сторона периодически выплачивает суммы другой стороне, в своп с нулевым купоном платеж по плавающей ставке процент производится периодически за весь срок свопа, а по фиксированной ставке платеж только один, и производится в день окончания данного соглашения.

Своп с плавающей ставки на плавающую. В данном случае каждая сторона осуществляет платеж по плавающей процентной ставке. Такая форма выгодна при разнице рынков разных плавающих ставок.

Помимо перечисленных существуют свопы с предварительной и обратной премией, форвардные и пролонгируемые.

Условия, требующие согласования при сделке по процентному свопу

К позициям, которые требуют согласования при заключении договора о процентном свопе, относятся:

• Дата вступления соглашения в силу, т.е. дата, с которой начисляются проценты на каждой стороне свопа;
• Дата завершения сделки, т.е. сроки окончания контракта или дата конечного процентного платежа;
• Условная сумма, используемая при расчете процентных платежей для обеих сторон;
• Получатель и плательщик фиксированной процентной ставки;
• Основа для вычисления процентной ставки, которая состоит из элементов расчета процентных выплат, а именно: процентной ставки-ориентира, к примеру, LIBOR; платежного периода и даты; количества дней к году для расчетов;
• Сумма комиссии за организацию сделки.

Соглашение по процентному свопу сопровождается процентными и кредитными рисками, поскольку рыночные процентные ставки могут изменяться.