Фондовый рынок, его особенности и функции
Финансовая система любой страны обеспечивает движение денежных средств и капитала для нужд воспроизводства. Фондовый рынок является частью этой системы. Его основой можно назвать выпуск и оборот ценных бумаг. Они представляют собой документы, подтверждающие имущественные права субъектов хозяйствования. Сами по себе ценные бумаги не представляют коммерческого интереса. Их ценность заключается в активе, относительно которого они созданы.
Фондовый рынок обладает своей спецификой, но также имеет черты, характерные для финансовой структуры. Все это нашло выражение в функциях рынка, среди которых выделяют:
- Накопление денежных средств и капитала.
- Распределение финансов в зависимости от потребности рынка.
- Преобразование сбережений в инвестиции.
- Формирование непроизводственной части доходов.
- Восполнение нехватки средств для нужд государства или частного производственного сектора.
Первая ценная бумага появилась в 12 веке. Это было долгое обязательство, аналог современного векселя. Сейчас рынок наполнен гибридными инструментами, которые позволяют решать сразу несколько финансовых задач инвестора. Все больше развивается рынок производных инструментов, дающий возможность распределять риски между субъектами отношений.
На классификацию рынков ценных бумаг влияют виды инструментов и принципы построения отношений между субъектами. Например, эмитенты выводят свои бумаги в продажу на первичном рынке. Вторичный рынок отличается свободным ценообразование и участием большого числа субъектов. Организованный рынок следует установленным нормам и этике. На нем гарантируется соблюдение интересов всех сторон сделки. Так же может обеспечивается доступ к услугам профессиональных участников. Не организованные рынки представлены лидерами, взаимодействующими друг с другом на договорной основе.
Сущность акций и облигаций
Многие инвесторы прибегают к формированию инвестиционного портфеля, что позволяет соотнести доходность и риск по имеющимся в активе ценным бумагам. Основу портфеля составляют облигации и акции крупных стабильно функционирующих компаний. Облигации так же могут быть выпущены крупными корпорациями или государством.
Облигации представляют собой документально оформленные отношения займа. Эмитент с помощью долговых обязательств привлекает денежные средства и капитал для собственных нужд. Покупатель облигации отдаёт свои финансы в пользование эмитенту. При этом покупатель заранее знает дату, когда ему будут возвращены средства, норму прибыли размер суммы. Эмитент может рассчитать доходность своего инвестиционного проекта для целей возврата денежных средств покупателям.
Доход по облигациям может быть:
- Купонный, рассчитываемый, как процент от номинальной стоимости облигации.
- Дисконтированный доход складывается из разницы цены приобретения облигации, которая устанавливается ниже номинальной и ценой обратного выпуска равной номиналу.
- Плавающий процент привязан к межбанковскому курсу.
- Облигация с амортизацией предполагает регулярные выплаты эмитентом в пользу держателя части номинала и процентной ставки.
Акция – это эмиссионный фондовый инструмент, который предоставляет своему владельцу право на получение определённого дохода, либо право на управление имуществом, либо на получение денежной компенсации в случае ликвидации объекта хозяйствования. Выделяют два вида акций – привилегированные и обыкновенные. Первые предполагают, что владелец имеет преимущественное право на получение дохода, при этом права на управление могут быть урезаны. Дивиденды по таким акциям могут выплачиваться не только из прибыли, но и из других источников, закреплённых уставом.
Обыкновенные акции дают право на управление. Кроме того, они позволяют владельцу участвовать в распределении прибыли. То есть, дивиденды обыкновенных акций выплачиваются из чистой прибыли.
Отличия акции от облигации
Акции и облигации становятся основой многих инвестиционных портфелей. Они используются в различных инвестиционных стратегия, как инструменты, позволяющие распределить риск, и соотнести его с доходностью. И те, и другие инструменты позволяют эмитенту привлекать необходимые финансовые средства для решения экономических задач. Однако, они имеют разные механизмы действия:
- Приобретение акции дает владельцу права на доход или управление предприятием.
- Покупка облигации делает ее держателя кредитором эмитента.
Риск по акциям связан с платёжеспособностью предприятия, его стоимостью и способностью отвечать по своим обязательствам.
Стоит помнить, что рынок не всегда даёт точную информацию о реальном состоянии предприятия. Риск по облигациям несколько ниже. Обе стороны сделки заранее знают сумму, дату платежей и потенциальный доход. Это позволяет эмитенту спланировать свою работу, а покупателю – безопасно разместить собственные финансовые средства.
К главным отличием акций и облигаций относят следующие положения. Владельцы акций получают право участвовать в управлении компанией, а владельцы облигаций – нет. Поэтому акционера можно назвать совладельцем компании, когда покупателя облигации так назвать нельзя. Доходность акций всегда выше доходности облигации, а значит, риск по акциям выше. В случае, если эмитент становится банкротом, то проводятся выплаты по его долговых обязательствам, акционеры же могут ничего не получить.
Облигация является менее поисковым инструментом, при этом менее доходным. Новички на фондовом рынке начинают составление своего портфеля именно с облигаций, тем самым создавая стабильную основу. Покупка и торговля акциям требует от трейдера более высоких навыков и опыта, так как колебание цен на акции зависит от множества экономических и финансовых факторов рынка.
Таким образом, акции и облигации являются базой для работы инвестора. Однако, они наделяют своего владельца различными правами и обязанностями, что делает их взаимодополняемыми инструментами портфеля.
