Понятие и виды облигаций
Под облигацией понимается разновидность долговой ценной бумаги, эмитентом которой выступает или государство, или частная компания, обязующиеся выплатить инвесторам конкретную сумму денежных средств и доходный процент в будущих периодах времени.
В зависимости от того, какой доход в последствии получит инвестор, облигации подразделяются на:
- купонные,
- дисконтные.
Общий доход владельца облигации складывается из двух элементов:
- Во-первых, это доход от получения купонных выплат, которые эмитент осуществляет в конкретные периоды времени (раз в квартал, полугодие, год). Размер выплат зависит от величины процента, которая установлена при выпуске облигации в обращение. Это и есть купонный доход.
- Во-вторых, инвестор может получить прибыль от разницы между стоимостью приобретения облигации и ее номинальной стоимостью. Такая разница называется дисконтом, а облигации, соответственно, дисконтными.
В зависимости от статуса эмитента выделяют типы облигаций:
- Государственные (правительственные) облигации – в России их называют облигациями федерального займа ( ОФЗ), в США – трежерис (или еще называют казначейскими облигациями)
- Муниципальные облигации – ценные бумаги, эмитентом которых являются региональные или местные органы власти
- Корпоративные облигации – эмитентом таких облигаций является любая коммерческая структура (компания, банк, корпорация и т.д.)
Особенности облигаций государственного займа
Облигации государственного займа – облигации, эмитентом которых является правительство государства (по сути, само государство), выпускаемые на конкретный срок с фиксированной доходностью.
В период советской власти облигации выпускались по большей части не в денежном номинале, а в натуральном, поскольку деньги считались пережитком капитализма (сахарный, ржаной займы и т.п.).
Самой целью облигаций государственного (или федерального) займа (ОФЗ) является привлечение средств для выполнения государством своих непосредственных функций.
По истечении срока обращения облигации ее владелец получает купонный доход, начисленный исходя из номинала бумаги, а также саму номинальную стоимость облигации.
Сегодня облигации ОФЗ размещаются в основном через крупнейшие банки с государственным участием – Сбербанк и ВТБ 24.
ОФЗ – Н – облигации для физических лиц – выпущены в апреле 2017 года с номиналом 1 000 рублей. Минимальное количество бумаг, которое можно приобрести в одни руки, составляет 30 штук. Срок обращения этих облигаций составляет 3 года. Агенты, через которых происходит размещение ОФЗ – Н – Сбербанк и ВТБ 24.
Облигации субъектов РФ: сущность
Облигации, эмитируемые субъектами РФ, выпускаются для тех же целей, что и облигации федерального займа, только относительно регионального уровня власти. Условия выпусков также аналогичны.
Каждый субъект РФ имеет право разместить свои облигации на международном финансовом рынке. Для того, чтобы привлечь внешние источники финансирования дефицитности своего бюджета, субъект получает конкретный кредитный рейтинг в соответствии с международными стандартами. Такой рейтинг должен быть подтвержден не менее чем двумя рейтинговыми агентствами международного уровня.
Присвоение рейтингов происходит на основании заключенного договора между субъектом РФ и самим агентством. На современном этапе развития экономики в связи с непростой социально-экономической обстановкой в России и в мире в целом происходит снижение имеющихся рейтингов региональных облигаций вплоть до «мусорных».
Важно отметить, что в ходе подготовки выпуска облигаций исполнительные органы власти региона должны осуществлять выпуск, учитывая приоритеты займов РФ на международном финансовом рынке, а также субъект должен иметь разрешение на проведение операций валютного характера, связанных с перемещением капитала.
