Основной прибылью от краткосрочных облигаций является дисконтная ставка. Иногда у держателя краткосрочной облигации есть право рассчитывать на выплату процента от нарицательной цены актива.
Сущность краткосрочных облигаций
По своему смыслу краткосрочные облигации похожи на стандартный займ. Главным преимуществом облигаций считается отсутствие дополнительных требований к обеспечению и возможность перехода прав собственности без сложной бюрократической схемы.
Для эмитента краткосрочные облигации являются источником дополнительного капитала. Для держателя облигации имеют ряд преимуществ:
- более высокий процент, чем по банковским депозитам;
- возможность перепродажи актива с дополнительной прибылью, в случае роста;
- высокая надежность среди прочих инструментов инвестирования.
Большим плюсом облигаций считается стабильность выплаты дисконта, что для многих инвесторов становится ключевым фактором при выборе инструмента инвестиций.
К краткосрочным облигации относятся облигации, эмитируемые на 3, 6 и 12 месяцев.
Наибольшую ликвидность, стабильность и надежность имеют облигации, представляющие собой краткосрочный долг государства перед держателями таких долговых ценных бумаг. Наиболее популярные долговые бумаги данного типа - казначейские векселя США со сроком погашения 3 месяца, а также краткосрочные облигации правительства РФ.
Классификация краткосрочных облигаций
Краткосрочные облигации в зависимости от их эмитента классифицируются следующим образом:
- Государственные облигации выпускает государство для компенсации имеющегося дефицита в или с целью финансирования отдельных программ. Эмитентом могут быть и муниципальные органы власти, однако гарантом по ним все остается правительство.
- Суверенные облигации представляют собой долговые ценные бумаги, эмитированные национальным правительством.
- Корпоративные облигации эмитируются различными предприятиями и кредитными учреждениями.
- Инфраструктурные облигации выпускаются крупнейшими корпорациями для финансирования строительства социально значимых объектов (автовокзал, порт, железная дорога и т. п.).
- Муниципальные облигации выпускаются городскими и местными властями.
- Еврооблигации эмитируются в иностранной для их эмитента валюте.
Обращение и размещение краткосрочных облигаций
Организатором торгов по краткосрочным облигациям выступает биржа или торговая система, которая осуществляет регистрацию проведенных сделок, заполняет расчетные бумаги по проводимым операциям и предоставляет необходимые данные в специализированный депозитарий.
Государственные краткосрочные облигации размещаются на аукционах, проводимых центральным банком.
Перед проведением такого аукциона в публичном ограничения по отношению к участникам или совершаемым сделкам.
Во время аукциона формируются заявки от инвесторов и дилеров, которые могут быть:
- Конкурентные заявки, которые содержат указание точной цены, по которой инвестор хочет купить актив, и объем покупаемых облигаций. Особенностью таких заявок является выставление цены не в числовом выражении, а в процентном.
- Неконкурентные заявки, которые могут включать ограниченный объем данных. Например, общее количество долговых ценных бумаг, которые инвестор планирует купить по средневзвешенной цене. Центральным банком могут устанавливаться ограничения на приобретение государственных краткосрочных облигаций одним инвестором.
