Рынок производных инструментов
Становление мирового фондового рынка насчитывает более четырехсот лет. За это время произошла специализация его направленности. Одним из последних сформировался рынок производных инструментов или деривативов. Объекты отношений на нем выражают право на товар, ценную бумагу, валюту, процентную ставку, условия договора и так далее. По сути, производные инструменты – это инструменты торговли и распределения риска. Стороны сделки заранее обговаривают цену и дату поставки базового актива, а сама передача может осуществляться в отдаленном будущем, когда рыночная цена актива изменится.
Особенности рынка распространяются на ее участников и виды объектов отношений. Участники в зависимости от направленности своей деятельности делятся на следующие категории:
- Хеджеры занимаются страхованием базового актива от негативных изменений на рынке. Полученная прибыль от операций с производными инструментами позволяет покрыть часть расходов по базовому активу. Кроме того, владелец может продать риск по активу желающему его приобрести.
- Спекулянты зарабатывают на колебании цен.
- Арбитражеры схожи по деятельности со спекулянтами, они так же формируют доход за счет разницы цен на разных торговых площадках.
Объектами отношений на рынке можно назвать фьючерсные контракты, свопы и опционы. Исполнение обязательств, установленных договором по фьючерсу, является обязательным для обеих сторон сделки. Опцион дает право своему покупателю отказаться от передачи базового актива в случае, если это будет невыгодным. Продавец при этом обязуется исполнить свою часть сделки, если покупатель примет положительное решение. Продавец застрахован от потерь выплатой в свою пользу премии в размере номинала базового актива. Свопы представляют собой договор о взаиморасчетах между сторонами сделки. Как правило, устанавливается временной промежуток, в который осуществляются платежи между субъектами.
Рынок производных инструментов дал возможность участникам отношений получать прибыль и страховать риски без крупных капиталовложений. Оборот мирового рынка превышает 500 миллиардов долларов в год и продолжает расти.
Eurex – биржа Европы
Производные инструменты могут торговаться как на регулируемых, так и на нерегулируемых площадках. Фьючерсные контракты в большинстве случаев торгуются на фондовых биржах, причем стороны сделки договариваются лишь о времени и цене, все остальные параметры сделки отслеживает биржа. Свопы и опционы – участники нерегулируемых отношений.
Eurex является крупнейшей биржей производных инструментов Европы. Здесь осуществляется торговля фьючерсными, евроопционными и номинированными контрактами. Это современный вид биржевой площадки, представленной в электронном виде. Она обеспечивает доступ к различным финансовым программам. Таким образом, с помощью этой биржи субъекты могут осуществлять торговые операции, выстраивать инвестиционные стратегии, получая относительно недорогую услугу профессионального участника рынка.
Сама бирже Eurex – это объединение двух крупных европейских торговых площадок Швейцарии и Германии. Сейчас она представляет собой место проведения операций с производными инструментами крупнейших компаний Европы.
Объединение двух ведущих площадок позволило им захватить большую часть рынка европейских деривативов, объединить свои технические и экономические мощности. Швейцарская биржа до слияния охватывала все ведущие рынки швейцарских городов. Немецкая биржа обладала большими конкурентными преимуществами, чем английская биржа LIFFE. Сейчас биржа Eurex открыта для других профессиональных участников, желающих присоединиться.
Биржа решает следующие финансовые задачи:
- Торговля производными инструментами под стандартные государственные облигации.
- Обеспечение операции с отдельными акциями.
- Создание условий для торговли популярными индексами.
Основная специализация Eurex – проведение длинных сделок. Краткосрочные сделки составляют небольшую часть оборота.
Особенности биржи Eurex, перспективы ее развития
Биржа Eurex считается одной из самых успешных в мире. Этому способствовали следующие особенности:
- Объединение двух крупных успешных площадок.
- Поддержание длинных операций, характерных для рынка.
- Активное использование долговых обязательств в качестве базового актива.
- Введение единой европейской валюты продвинуло площадку в качестве места пересечения интересов продавцов и инвесторов европейских активов.
- Открытость для иностранных профессиональных участников, грамотная стратегия развития на внутреннем и международном рынке.
- Клиринговая система биржи полностью компьютеризирована, что позволяет проводить сложные расчеты и обрабатывать большие массивы данных.
- Биржа имеет представительство в крупнейших городах мира, что повышает доверие к ней, а также привлекает новых инвесторов.
- На бирже отсутствуют членские взносы, уровень затрат на проведение операции относительно низкий.
Биржа Eurex имеет положительные перспективы к росту и развитию. Прежде всего, она обеспечивает доступ к разнообразными инструментам, что позволяет инвесторам выстраивать свою стратегию, используя одну площадку. Высокий уровень технического обслуживания благоприятным образом сказывается на ликвидности площадки. Цель создания биржи позволила ей занять лидирующее положение, так как основная задача заключалась в формировании удобной, доступной и простой услуги по осуществлению торгов производными инструментами.
Европейская фондовая биржа Eurex стала одной из ведущих уже за первый год своего существования. Она продолжает развиваться, поддерживая политику доступности для широкого круга инвесторов из разных стран мира. Фьючерсные контракты являются основой деятельности профессионального участника отношений. Кроме того, площадка готова объединяться с другими биржами, желающими создать единое торговое пространство.
