Сущность рынка ценных бумаг
Основой экономики любой страны является воспроизводственный процесс, включающий себя этапы создания, распределения, сбыта и конечного потребления экономических благ. Производственные отношения обслуживаются встречным движением финансовых средств.
Рынок финансов регулирует ликвидность, а также долгосрочные операции с капиталом. Фондовый рынок является его частью, находится на стыке между рынком капитала и денег. Он способен обслуживать операции различного срока исполнения. Сам рынок складывается относительно выпуска и обмена фондовых инструментов. Являясь частью рынка финансов, он выполняет ряд общерыночных функций.
Фондовый рынок способствует накоплению, распределению денежных и капитальных средств в зависимости от соотношения предложения и спроса. Кроме того, он стимулирует инвестиционную деятельность субъектов хозяйствования. К специфическим функциям рынка относят:
- Привлечение средств для покрытия расходов производственного сектора. Большая часть средств на расходы компенсируется за счет резервов и прибыли компаний. Недостающие финансы берутся из ссудного капитала и инвестиций в ценные бумаги.
- Получение непроизводственных доходов за счет размещения свободных средств в фондовых инструментах.
Объектом отношений на фондовом рынке являются ценные бумаги. Они обладают различными свойствами и характеристиками, что влияет на классификацию фондовых рынков.
Первичный рынок характеризуется обращением только что выпущенных в обращение фондовых инструментов по номинальной стоимости. На вторичном рынке осуществляется торговля фондовыми инструментами, бывшими в обращении. Здесь складывается рыночная цена. Регулируемый рынок дает доступ к услугам профессиональных участников рынка. Это обеспечивает соблюдение обязательств для всех сторон сделки. На нерегулируемый рынок получают доступ все известные субъекты хозяйствования. Здесь выше уровень риска, взаимодействие происходит между владельцами ценных бумаг на договорной основе.
Классификация и виды фондовых инструментов
Объектом отношений фондового рынка выступает ценная бумага. Она представляет собой документ строгой формы заполнения, подтверждающей имущественное право их владельца.
Многовековое развитие мирового рынка фондовых инструментов привело к формированию различных свойств и особенностей, которые легли в основу их классификации. Современные ценные бумаги делятся относительно следующих признаков:
- Срочность исполнения обязательств по бумаге делит их на краткосрочные, долгосрочные, бессрочные, отзывные, среднесрочные.
- По форме существования выделяют бездокументарные и документарные ценные бумаги.
- Номинал разделяет их на переменные и постоянные.
- По участию в рыночных отношениях их делят на рыночные и нерыночные.
- Особенности эмитента подразделяют бумаги на иностранные и национальные.
- Форма выпуска определяет эмиссионные и неэмиссионные ценные бумаги, а также обращаемые и не обращаемые.
Важными параметрами, характеризующими фондовые инструменты, можно назвать их ликвидность и уровень риска. Ликвидность описывает свойство быть быстро обмененным на деньги. Она влияет на степень риска проводимых операций.
В практической деятельности наиболее часто используют акции, облигации, векселя и банковские сертификаты.
Акции являются эмиссионными фондовыми инструментами, определяющими право своего владельца на часть дохода, участие в управлении, либо получение денег при ликвидации компании.
Долговые обязательства определяют отношения займа между покупателем и эмитентом.
Облигации могут быть государственными и частными. И те, и другие предназначены для привлечения сторонних денежных средств и их целевого применения.
Векселя закрепляют право из владельца на получение денежных средств от лица, указанного должником, в определенный срок.
Банковские депозитные и сберегательные сертификаты показывают право их владельца на получение ранее размещенных денежных средств на счетах кредитно-денежных организаций.
В перевозочной деятельности часто используются коносаменты, показывающие право владения грузом и его получение в том виде, в котором он поступил на борт перевозчика. Достаточно часто используются складские свидетельства, обозначающие акт передачи благ на хранение. В торговле на биржах применяются производные от ценных бумаг, позволяющие убыстрять операции с основными бумагами.
Ценные бумаги США
Наиболее доходными и стабильными фондовыми инструментами на рынке Соединенных Штатов являются государственные облигации. Они считаются надежным объектом инвестирования. кроме того, они выступают индикатором состояния мирового фондового рынка. Однако, стабильность не всегда привлекательна для инвестора, так как она не позволяет получить максимального дохода. Государственные облигации США имеют следующие характеристики:
- Под номиналом понимается та сумма денежных средств, которая отдается в управление государству частным инвестором. Возвращение суммы закрепляется облигацией.
- Срок обращения бонда представляет собой тот период времени, за который покупатель получает доход, либо может провести сделку с облигацией на вторичном рынке. Пока бумага находится в обращении, инвестор не имеет права затребовать выплаты по ней.
- Цена на рынке складывается из суммы затрат на покупку, срока обращения, доходности, типа актива и так далее. Американские облигации отличаются следующей зависимостью. Цена на них тем ниже, чем выше доходность и цена на рынке.
- Купон или процентная ставка, влияющая на размер выплат при обратном выкупе облигации.
На рынке Америки используются различные виды долговых обязательств государственного образца. Векселя выпускаются минимум на один квартал и максимум на 1 календарный год. Доход от них формируется разницей между ценой продажи и номиналом.
Государственные или казначейские ноты приносят доход в течении 2 – 10 лет. Процент по ним является фиксированным.
Облигации США имеют срок обращение, превышающий 10 лет. Выплаты по ним осуществляются каждые полгода и представляют собой половину размера установленной ставки.
Так же в США существуют краткосрочные бездоходные ценные бумаги, выпускаемые сроком на три месяца. Они применяются в случае возникновения форс-мажорных обстоятельств для быстрого привлечения денежных средств.
