Россия в международном движении капитала

Понятие международного движения капитала

Внутреннее перенасыщение рынка капитала приводит к его миграции за рубеж. Под международным перемещением капитала понимают его размещение на территории другого государства с целью увеличения его объема и стоимости. Его движение целесообразно только в то случае, если заграницей владелец капитала получит большую норму прибыли, чем внутри своей страны.

Выделяют следующие причины перемещения капитала:

1. Перенасыщение внутреннего рынка капитала.
2. Нарушение пропорции предложения и спроса на мировом уровне.
3. Более дешевые производственные факторы в других странах.
4. Процессы глобализации и интеграции в мировое хозяйство.

Импорт капитала оказывает неоднозначное воздействие на экономику государства. Он позволяет расшить производство или внедрить новые производственные процессы. При этом он выполняет интересы импортера, которые зачастую связаны с сырьевым развитием. Перемещение капитала между странами стимулирует процессы интернационализации, а также формирует транснациональные компании. Последние возникают по причине глобализации и либерализации границ между государствами. Именно эти факторы оказывают основное влияние на международную миграцию капитала.

Россия в международном движении капитала. Экспорт

Экспорт капитала характерен для развитых государств, имеющих развитый и достаточно насыщенный внутренний рынок. Импортом капитала, как правило, пользуются страны развивающиеся, внедряющие в свое производство высокие технологии и инновации. В последние годы Россия так же стала участвовать в международном движении капитала.

Объем российского экспорта капитала в экономику европейских государств достаточно небольшой. Одним из его приоритетных направлений считается инвестирование в страны постсоветского пространства. Таким образом, может быть произведен взаимозачет долговых обязательств стран перед Россией выплатой своим имуществом.

Основная доля инвестиций приходится на небанковский сектор, хотя до кризиса 2008 года банки так же принимали активное участие в экспорте капитала. После финансового кризиса объем вывоза капитала снизился в обеих сферах. Отток капитала из России преимущественно происходит в следующих формах:

1. Вложения в иностранную валюту.
2. Прирост на вкладах в иностранных банках.
3. Увеличение задолженности нерезидентов по внешнеторговым операциям.
4. Прямые и портфельные инвестиции за рубеж.

В последние годы наблюдается резкое снижение российских инвестиций заграницу. Однако отток инвестиций заграницу имеет ряд негативных последствий для экономики России. Прежде всего, сокращается объем валюты, что приводит к уменьшению денежной массы. Рубли в виде конвертируемой валюты покидают пределы страны, либо за счет манипуляций с валютой скрываются доходы и вывозятся заграницу. Из-за сужения валютного поля национальная валюта становится неустойчивой. Все это приводит к снижению налогового бремени, а значит, сокращает поступления в государственный бюджет. Для любой страны больший объем оттока капитала, чем его поступление, негативным образом сказывается на процессе финансовой стабилизации и экономического роста. В конечном итоге, это приводит к снижению инвестиционной привлекательности для иностранных вложений.

Россия в международном движении капитала. Импорт

На фоне общего экономического спада в России наблюдается сокращение объема иностранных инвестиций. Однако, партнерские отношения со многими странами позволяют поддерживать необходимый уровень капиталовложений в определенных отраслях экономики. Наибольший объем инвестиций представлен статьей прочие. Это денежные средства, предоставляемые российским предпринимателям на возвратной основе. Прямые и портфельные инвестиции составляют ничтожно малый процент. Прочие инвестиции, в конечном итоге, являются невыгодными, так как их необходимо возвращать с учетом уплаты процентов.

Распределение иностранных инвестиций в России происходит в следующих долях:

1. Добывающие отрасли (12%)
2. Обрабатывающая промышленность (30%)
3. Оптовая и розничная торговля (11%)
4. Недвижимость (6%)

Высокие темпы роста сохраняются в тех отраслях, которые интересны инвесторам и способны приносить доход. Проблема заключается в том, что отрасли, нуждающиеся в финансовой поддержке, практически не получают денежных средств из-за рубежа. При этом они являются базовыми для экономического роста страны. Однако, отпугивают предпринимателей тем, что требуют долгосрочных инвестиций, полной модернизации, а также не могут конкурировать с продукцией стран с более стабильной экономической обстановкой.

В России существует ряд структурных причин, создающих проблемы для иностранных инвестиций. Сюда относят правовую нестабильность, отсутствие четких правил регулирования инвестиционной деятельности, слабую развитость рыночной инфраструктуры, нехватку перечня услуг в сфере страхования, относительно высокие темпы инфляции, отсутствие личной безопасности и другое. Налоговая система России является достаточно жесткой, в ней отдельных условий для иностранных инвесторов, что так же снижает привлекательность для притока иностранного капитала.