Роль золота в современной мировой валютной системе

Историческая роль и функции золота

Деньги, как средство платежа, являются одним из величайших изобретений человечества, которое позволило ему создать благоприятные условия для развития торговли и производства, постепенно заменив архаичную систему бартерного обмена товаров. Функцию денег в разные периоды и в разных регионах планеты могли нести совершенно различные вещи. Традиционным являлось использование драгоценных металлов – золота, серебра, меди и их сплавов. В лесистых районах Руси и Сибири часто использовались шкурки пушных животных – белок, норок, песцов. На тропических островах – раковины. В некоторых районах Африки – прессованные блоки соли. Однако именно золото вытеснило все другие виды денег и оставалось главным мерилом ценности на протяжении многих столетий.

Несмотря на появление бумажных денег еще в конце XVIII века и их очевидные утилитарные преимущества перед золотом – такие как удобство использования, отсутствие физического ограничения (количество золота ограничено, в то время как денег можно напечатать бесконечно много) и т.д. процесс перехода от золотого к валютному стандарту занял практически два столетия, на протяжении которых золото возвращало себе роль главной меры стоимости.

Именно золото обеспечивало мировое господство фунта стерлингов на протяжении XIX и начала XX веков, а затем доминирующую роль доллара в рамках золотодолларового эквивалента Бреттон-Вундской системы. Интерес к золоту и тенденции к его накоплению возвращаются в настоящее время на фоне мировых финансовых кризисов.

К основным функциям золота можно отнести:

• мера стоимости;
• средство обращения;
• средство платежа;
• мировые деньги;
• средство накопления сокровищ.

Процесс демонетизации золота осуществлявшийся с момента появления бумажных денег и продолжающийся до сих пор, практически лишил золото большинства его функций. Физическое золото уже не используется как средство платежа и средство обращения, хотя еще в середине прошлого века, государства использовали золотые слитки в качестве платы за импортируемые товары. В настоящее время также есть случаи покупки товаров за золото, хотя они являются исключением.

Функция меры стоимости уже давно отошла от физического золота к абстрактному золотому стандарту, а после установления Ямайской системы к валютному стандарту, поскольку ценность самого золота стала выражаться в валюте, а именно в американских долларах.

Наиболее устойчивой является функция золота как средства накопления сокровищ, хотя в современном мире из-за снижения ликвидности золота, его трансформация из сокровища в средства платежа затруднена необходимостью обмена золота на валюту.

Использование золота в современной валютной системе

На протяжении полувека после формирования Ямайской валютной системы, как государственные резервные системы, так и частные банки, и лица распродавали золото, прежде всего американская Федеральная Резервная Система (ФРС), Международный валютный фонд (МВФ), а также европейские банки в рамках Вашингтонских соглашений 90-х и нулевых годов. Постоянные распродажи держали мировые цены на золото на достаточно низком уровне.

Однако экономические кризисы мировой валютной системы, продемонстрировавшие крайнюю нестабильность доллара повысили привлекательность золота. Начиная с 2010-х годов спрос на золото регулярно растет, а резервные системы многих развивающихся и развитых стран наращивают объемы золота, и его долю в золотовалютных резервах страны.

Так для США и большинства европейских стран (Великобритании, Германии, Франции, Бельгии и т.д.) характерен высокий уровень доли золота (от 60 до 75%). Развивающиеся страны – такие как Россия, Китай, Индия стремятся к увеличению собственного золотого запаса. Золото повышает надежность и рейтинг валюты на международных рынках, в связи с чем накопление золота является одной из важнейших задач Китая, который стремится сделать юань мировой резервной валютой.

Рост инфляции, чрезмерная раздутость современной финансовой системы, постоянный рост дефицита торгового баланса развитых стран, и все большая оторванность финансовой, биржевой системы от факторов реального производства, способствуют укреплению роли золота в качестве средства сбережения средств и поддержки национальных валют, фактора стабильности всей финансовой системы.

Новый золотой стандарт

Большинство подобных предложений основано на введении общемировых денег – новой счетной единице, опирающейся на валютную корзину, включающую в себя ведущие валюты современности – доллар, евро, юань, йену, либо основанную на корзине региональных валют. Среди подобных вариантов фигурирует, и идея внедрения нового золотого стандарта. Возврат к золоту как средству обращения в современном мире невозможен, золота физически не хватит для обеспечения торговых операций, однако рассматривается вариант использования золота как одного из ключевых компонентов корзины мировых денег. Американские аналитики и финансисты по понятным причинам подвергают подобные предложения активной критике – потеря долларом его доминирующего положения обернется крахом для всей существующей финансовой системы и отношений США с другими странами.

Споры вокруг золотого стандарта также связаны с активным приобретением золота Китаем. Согласно официальным оценкам золотой запас Китая сравнительно невелик - порядка 1800 тонн. Однако, исходя из объемов внутренней добычи золота, которое полностью поступает в государственные резервы, а также открытых и тайных операций по импорту золота, реальный объем запасов должен быть на порядок выше – эксперты оценивают его в 13000-20000 тонн.

Также в Китае были организованы золотые биржи в Гонконге и Шанхае, на которых, в отличие от золотых бирж Лондона и Нью-Йорка торговля ведется исключительно физическим золотом. Данные биржи были запущены еще в 2002 году, однако с течением времени объем торговли на них неуклонно растет. В 2016 году отметка оборота достигла 24 тысяч тонн. В перспективе Шанхайский рынок золота имеет возможности занять лидирующую позицию и определять мировые цены на золото.

Наиболее реалистичной целью Китая (а также РФ, Индии, Бразилии) является обеспечение золотом собственной валюты, для использования ее в региональной торговле в рамках ШОС или БРИКС и отказе от использования доллара.