Регулирование величины валютного курса

Валютный курс

То есть курс валют определяет соотношение одной валюты с другой, например, сколько рублей стоит доллар и наоборот, сколько долларов стоит рубль. Валюта обращается на валютном рынке, значит на ее цену влияют спрос и предложение. Если рассматривать общую картину, то при положительном росте экономики национальное хозяйство становится привлекательным для иностранных инвесторов. В этом случае они нуждаются в национальной валюте, чтобы участвовать в экономических проектах. Спрос на валюту растет, а значит, растет ее стоимость. Если иностранные инвесторы уходят с внутреннего рынка, то интерес к валюте падает, а значит, снижается ее цена.

Однако в реальности все не так однозначно. Курс валюты определяется множеством факторов, среди которых:

1. Объем сбыта на международном рынке.
2. Изменение цен экспорта и импорта.
3. Экономическая ситуация в стране.
4. Экономическая ситуация в мире.
5. Правила валютных операций.
6. Режим валютного курса.

Влияние государства на валютный курс называется режимом валютного курса. Свободноплавающий курс устанавливается тогда, когда государство не вмешивается в работу валютного рынка. Внедрение механизмов влияния делает курс управляемо плавающим. Жестко установленный государственной властью курс называется фиксированным.

Оптимальным считается плавающий курс валют, так как он зависит от соотношения спроса и предложения. Центральный банк в данном случае не влияет на валюту, не устанавливает целевое значение курса, либо траекторию его изменения.

Регулирование величины валютного курса

Регулированием величины валютного курса занимается центральный банк страны. Основными методами влияния являются:

1. Валютные интервенции.
2. Дисконтная политика.
3. Валютные ограничения.

Валютные интервенции представляют собой средство противодействия снижения курса национальной валюты, либо ее повышения. Как правило, такой подход наиболее эффективен в краткосрочном периоде. Интервенции не способы удерживать курс на базовом уровне, либо оказывать существенное влияние на финансовые показатели национального хозяйства. Валютные интервенции обычно сопровождаются общеэкономическими реформами.

Развитые страны наиболее часто используют дисконтную политику. Сущность данного метода заключается в манипулировании процентом учетной ставки. Повышение цены валюты происходит за счет повышения процентной ставки. Благодаря этому улучшается состояние платежного баланса и растет валютный курс. Для снижения цены валюты процентная ставка снижается.

Валютные ограничения – это мероприятия, которые ограничивают валютные операции, операции с драгоценными металлами и иными валютными ценностями через установление нормативных правил.

Также возможно применение валютного контроля. В состав этого метода входят: лимитирование сроков проведения расчетов по определенным видам валют, запрещение открытия счетов в иностранной валюте, беспроцентные депозиты в определенных банках и так далее. Валютный контроль может осуществляться как центральным банком, так и небанковскими институтами.

Плавающие валютные курсы ослабили влияние Международного валютного фонда. Доллар США продолжает оставаться основной расчетной валютой между странами. Около 80 % операций проводится с ним. Часто используется немецкая марка и японская йена.

Влияние Международного валютного фонда на валютное обращение

Международный валютный фонд является специализированным учреждением при ООН. Это самая крупная финансовая организация мирового уровня. Сегодня ее членам являются 190 стран мира, включая Косово. Цель работы МВФ – решение краткосрочных макроэкономических кризисов. Это отличительная особенность Фонда от Всемирного банка. Последний предоставляет средства бедным странам, в то время, как МВФ дает кредиты любой из стран-участниц, если ей не хватает валюты для того, чтобы покрыть краткосрочные обязательства.

Среди целей МВФ выделяют:

• обеспечение развития сотрудничества между странами в сфере валютно-финансовых отношений,
• поддержка сбалансированного роста мировой торговли,
• обеспечение стабильности валют,
• оказание помощи при создании системы расчетов,
• ликвидация диспропорций в платежных балансах,
• сокращение нарушений платежных балансов.

Кредитование, исходящее от МВФ, способствует расширению торговых отношений, что в свою очередь положительным образом влияет на соотношение валют. Помимо непосредственного вмешательства в финансовые процессы организация собирает и обрабатывает финансовую информацию, которая используется официальными государственными структурами для разработки и реализации своей финансовой политики.

Кредитование происходит в пределах квоты, то есть страна вносит определенную сумму на счет МВФ. Выдача кредита обычно проводится в пределах данной квоты, а вот резервная доля может превышать ее размер. Использование национальной валюты одной из стран для выдачи кредита другому государству позволяет увеличить резерв этой страны в МВФ. Средства, которые приобретает страна в иностранной валюты делятся на транши. Каждый транш составляет 25% от квоты. Между страной-участницей и МВФ существуют договоренности о резервных кредитах. То есть страна-участница может рассчитывать на получение конкретной суммы при определенных условиях в обмен на национальную валюту.

Таким образом, Международный валютный фонд является активным участником мирового валютного рынка. Через кредитование он оказывает влияние на финансовые системы национальных экономик, тем самым стимулирует или сдерживает движение валютных средств.