Управление системой корпоративных финансов

Понятие системы корпоративных финансов

Корпорация представляет собой форму организации бизнеса на основе долевой собственности его участников, предполагающую отделение функций управления от собственности. Также она является юридическим лицом, которое обладает самостоятельным юридическим статусом. В российской практике корпорации представлены в основном акционерными обществами, управленческие функции которых сосредоточены в курах профессионального менеджмента.

Деятельность корпоративных структур неизменно связана с необходимость организации и управления финансами.

Корпоративные финансы объединяются в соответствующую систему, основанную на взаимодействии управляемой и управляющей подсистем.

Первая представлена тремя базовыми элементами:

• финансовые отношения;
• финансовые ресурсы;
• источники формирования финансовых ресурсов.

Финансовые отношения формируются как внутри корпорации, так и за ее пределами. Финансовые ресурсы представлены денежными и не денежными финансовыми средствами, которые могут формироваться за счет внешних либо внутренних источников. К первым относятся кредиторская задолженность, банковские ссуды и кредиты и пр. Вторые представлены акционерным капиталом и нераспределенной прибылью.

Вторая (управляющая) подсистема включает в себя организационную структуру управления финансами, их информационную базу и технические средства управления, а также финансовый инструментарий.

Система корпоративных финансов характеризуется наличие объекта и субъекта воздействия.

В роли объекта управления в данном случае выступают финансовые отношения, которые возникают между участниками корпоративных отношений, и звеньями финансовой системы. Также сюда включаются финансовые ресурс и источники их формирования.

Субъектами управления выступают организационная структура управления финансами, технические средства и информационная база управления финансового менеджмента, а также сам финансовый инструментарий.

Функции, цели и задачи организации системы корпоративных финансов

Корпоративные финансы выполняют две важнейшие функции – контрольную и распределительную. Первая заключается в хозяйственном учете корпоративных ресурсов и анализе их эффективности. Вторая же ориентирована на обеспечение эффективности структуры баланса хозяйствующего субъекта (активы и капитал).

Основной целью организации и функционирования системы корпоративных финансов является обеспечение рациональности, непрерывности и своевременности финансирования производственно-хозяйственной деятельности корпорации. К числу прочих целей относятся:

• грамотное инвестиционное планирование;
• обеспечение оптимального соотношения между прибылью и рисками;
• максимизация благосостояния акционеров и рост рыночной стоимости самой корпорации.

Управление корпоративными финансами и системой их организации ориентировано на максимизацию извлекаемой корпорацией прибыли, наращивание масштабов производства, рост стоимости акционерного капитала.

Представленные выше цели корпоративных финансов предопределяют круг задач, стоящих перед системой финансового менеджмента. В общем виде они представлены на рисунке 1.

Рисунок 1. Задачи управления корпоративными финансами. Автор24 — интернет-биржа студенческих работ

Обеспечение платёжеспособности корпоративных структур обеспечивается посредством поддержания баланса между объемами денежных средств и сроками их поступления.

Разработка эффективной системы финансирования текущей деятельности требует формирования соответствующей кредитно-налоговой политики, в основе которой лежит принцип оптимизации структуры и величины оборотного капитала.

Рентабельность продаж непосредственно связана с конкурентоспособностью на оперативном уровне. Она достигается благодаря управлению затратами и формированию эффективной ценовой политики.

Формы и методы реализации представленных выше задач находят свое отражение в финансовой политике корпорации. Ее основные элементы отражены на рисунке 2.

Рисунок 2. Базовые элементы финансовой политики корпорации. Автор24 — интернет-биржа студенческих работ

Принципы управления системой финансов в корпорации

В основе управления системой корпоративных финансов лежит ряд принципов. В общем виде они представлены на рисунке 3. Рассмотрим их более подробно.

Рисунок 3. Базовые принципы управления системой корпоративных финансов. Автор24 — интернет-биржа студенческих работ

Прежде всего управление системой корпоративных финансов нацелено на обеспечение экономической эффективности. В том случае, если она не достигается, система управления финансами в корпорации выстроена неверно. Иначе говоря, получаемые выгоды должна превышать расходы.

Согласно второму принципу управление корпоративными финансами должно быть ориентировано на достижение стратегических целей развития бизнеса, ни в коем случае не противореча им.

Реализуемая финансовая стратегия должна быть гибкой, а сам финансовый менеджер должен уметь быстро реагировать на постоянно меняющиеся условия внешней среды. Поскольку финансовые решения зачастую принимаются в условиях неопределенности и риска, необходимо использовать многовариантные подходы к оценке ситуации. Особенно актуален данный принцип при оперативном финансовом управлении и разработке бизнес-планов.

Наконец, система управления корпоративными финансами должна быть ориентирована на оптимизацию финансовых показателей.

К числу прочих принципов управления финансами корпораций принято относить масштабность, публичность и консолидацию финансовой отчетности.

Существует две основных модификации этой концепции:

• концепция устойчивого развития;
• концепция акционерной стоимости.

Сущность первой сводится к максимизации благосостояния не только акционеров, но и иных групп стейкхолдеров, будь то общество в целом, клиенты, поставщики, сотрудники или топ-менеджмент корпорации. Для второй концепции приоритетным остается благосостояние акционеров.