Алгоритм оценки рисков инновационных проектов
Цель анализа рисков инновационных проектов заключается в предоставлении необходимой информации для принятия решений относительно целесообразности участия в инновационном проекте, а также для определения мер по защите от финансовых потерь.
Анализ риска инновационного проекта целесообразно проводить, соблюдая следующую последовательность:
- Выявление и анализ внутренних и внешних факторов, увеличивающих или уменьшающих конкретный тип риска.
- Оценка конкретного типа риска с точки зрения экономической эффективности с учетом подходов: оценка ликвидности проекта и анализ экономической целесообразности проекта.
- Установление допустимого уровня риска.
- Анализ каждой операции в отдельности по выбранному риск-уровню.
При принятии положительного решения относительно участия в рассматриваемом инновационном проекте далее разрабатываются мероприятия по снижению риска.
Количественная и качественная оценка рисков
Важной специфической особенностью качественного анализа рисков инновационных проектов является его количественный результат. Процесс качественной оценки таких рисков включает как чисто описательный «инвентаризационный» или «идентификационный» аспект расчета конкретных видов рисков проекта, выявление вероятных причин их появления, анализ возможных результатов их реализации и предложений по компенсации или минимизации выявленных рисков, так и стоимостной анализ последствий, а также всех компенсирующих и минимизирующих риск мероприятий для конкретного инновационного проекта.
Чаще всего используются следующие методы количественного анализа рисков инновационного проекта:
- анализ сценариев;
- имитационное моделирование;
- оценка чувствительности.
Анализ сценариев подразумевает расчет разных вариантов потенциального изменения переменных при развитии проекта: пессимистического, оптимистического и наиболее вероятного. Исходя из этого, определяются значения критериев эффективности инновационного проекта, которые сравниваются с базисным значением для разработки в последующем необходимых рекомендаций.
Анализ чувствительности инновационного проекта проводится с целью определения степени воздействия варьируемых параметров на финансовые результаты проекта.
Имитационное моделирование или метод Монте-Карло — это синтез анализа сценариев и анализа чувствительности. Реализована эта сложная методика может быть только посредством компьютерных технологий.
Виды рисков инновационных проектов
Наиболее распространенными видами рисков инновационных проектов являются:
- нежизнеспособность проекта;
- налоговые риски;
- неуплата задолженностей;
- незавершение строительства.
Риск нежизнеспособности инновационного проекта предполагает, что инвестор должен быть уверен, что предполагаемый доход от проекта будет достаточным для покрытия затрат, оплаты задолженностей и окупаемости капиталовложений в целом. Для уменьшения такого риска детально прорабатывается система гарантий для инвестора: залоговые обязательства, заключенные контракты с контрагентами и пр.
Налоговые риски связаны с изменением налогового законодательства во время реализации инновационного проекта.
Риск неуплаты задолженности связан с тем, что даже успешный проект может сталкиваться с временным сокращением доходов по причине краткосрочных колебаний спроса или снижения цен. Для защиты от подобных колебаний, предполагаемый ежегодный доход от проекта должен превосходить максимальный размер годовых выплат по задолженностям. Среди мер по снижению такого риска: создание резервных фондов, дополнительное финансирование, производственные выплаты.
Риск незавершенного строительства возникает для тех объектов, которые связаны со строительством, поскольку для инвесторов важно получить гарантию завершения и сдачи такого объекта в эксплуатацию.
