Инвестиционные вложения реализуются через подготовку и принятие соответствующих решений в системе реализации инвестиционного менеджмента. Поскольку к его базовым функциям относятся планирование, организация, координация, контроль, мотивация деятельности, то раскрытие реализации их определяет и содержание системы инвестиционного менеджмента.
Рассмотрим ключевые функции инвестиционного менеджмента как важнейшие составляющие всех процессов управления инвестиционной деятельностью.
Исследование внешней инвестиционной среды и прогнозирование конъюнктуры инвестиционного рынка
По причине того, что возможность и результативность осуществления инвестиционной деятельности в значительной степени зависят от общего состояния экономики, фирмы-инвесторы в сфере производства, инвестиционные компании и остальные субъекты инвестиционной сферы обязаны на постоянной основе проводить анализ текущей конъюнктуры инвестиционного рынка, анализировать определяющие ее факторы, и составлять прогноз ее изменения в целом и в разрезе отдельных рыночных сегментов.
Разработка стратегических направлений инвестиционной деятельности фирмы
Данная функция предполагает, что исходя из общей стратегии развития предприятия и прогнозов развития конъюнктуры инвестиционного рынка формируется система целей инвестиционной деятельности и ее ключевые направления на долгосрочный период, а также приоритетные задачи на ближайшие периоды.
В конечном счете разработка инвестиционной стратегии и политики производственной фирмы должна быть направлена на поддержание устойчивости и надежности ее производственно-хозяйственной деятельности, обновление и расширение номенклатуры выпускаемых товаров и реализуемых услуг, повышение объемов ее выпуска, сферы предоставления услуг, сохранение и упрочение положения на уже освоенных рынках, завоевание или формирование рынков новейших товаров и услуг.
Разработка политики и стратегии инвестиционных компаний и прочих профессиональных участников рынка финансовых инвестиций – это составная часть системы планирования деятельности их в текущей и долгосрочной перспективе. Устанавливаются направления и объемы инвестирования, объемы диверсификации деятельности, условия и принципы инвестирования, поведенческая линия на рынке инвестиций в связи с возможностью изменений экономической ситуации в регионах или стране и т. п.
Разработка стратегии формирования инвестиционных ресурсов
В рамках данной функции прогнозируется общие потребности в инвестиционных ресурсах с целью реализации инвестиционной стратегии в разрезе отдельных этапов ее осуществления, выясняется наличие собственных источников финансирования инвестиций, возможность и целесообразность привлечения заемных источников, выявляется рациональная структура ресурсов по срокам использования и источникам их формирования. Помимо этого, следует определить потребности и возможности приобретения или аренды участков земли, необходимость покупки прав собственности на производство и выпуск определенных видов продукции. Также необходимо спрогнозировать положение на рынках инвестиций и инвестиционных услуг, осуществить соответствующий расчет по анализу альтернативных вариантов обеспечения ресурсами инвестиционных программ и проектов, рассматриваемых или намечаемых к осуществлению.
Поиск, оценка инвестиционной привлекательности и отбор наиболее эффективных инвестиционных проектов
Зачастую производственная фирма не отбирает (это характерно для крупных компаний, расширяющих сферу своей деятельности), а разрабатывает инвестиционные мероприятия и проекты по развитию и модернизации производства, обеспечивающие заданный уровень эффективности инвестиций и отвечающий общей производственной и экономической стратегии и политике фирмы. В результате этого формируется инвестиционный план производственной фирмы или компании.
Инвестиционная компания, вкладывающая свои средства в реализацию инвестиционных программ и проектов, предлагаемых рынком, должна:
- изучить все предложения на рынке;
- отобрать для изучения такие проекты и программы, которые максимально соответствуют разработанной ею инвестиционной политике и стратегии;
- осуществить тщательную экспертизу каждого из проектов и программ по определенным критериям экономической эффективности и прочим параметрам;
- сформировать в результате этого свой текущий и перспективный инвестиционный портфель.
Сформированный при этом портфель важно не путать с портфелем ценных бумаг. Такой портфель представляет собой перечень и характеристики инвестиционных проектов, связанных как с реальными инвестициями, так и с приобретением разных типов ценных бумаг, хотя результатом инвестиционных вложений инвестиционной, финансовой компании в реализацию производственных инвестиционных проектов становится в итоге право собственности на акции создаваемых или модернизируемых производств и предприятий.
Оценка инвестиционных качеств и отбор наиболее эффективных финансовых инструментов
Теоретические и практические аспекты оценки инвестиционных качеств финансовых инструментов (ценных бумаг) обычно относятся к сфере управления портфельными инвестициями. Основная задача заключается в обеспечении определенной ликвидности и доходности инвестиционного портфеля, минимизации рисков финансовых вложений.
Формирование инвестиционного портфеля и его оценка по критериям доходности, риска и ликвидности
В рамках данной функции и на этапе формирования портфеля ценных бумаг, и на этапе управления этим портфелем постоянно проводится анализ тенденции и уровень доходности ценных бумаг, а в результате оцениваются в настоящем и прогнозируются на будущее действительная ценность портфеля ценных бумаг, ликвидность его, риск изменений действительной доходности и стоимости.
Текущее планирование и оперативное управление реализацией отдельных программ и проектов
В процессе текущего планирования и оперативного управления разрабатывается бюджет проектов, оперативно-календарный и текущий план реализации их, создается необходимая управленческая структура, устанавливаются их функции и порядок взаимодействия, подбирается необходимый персонал.
Мониторинг реализации отдельных программ и проектов
Условия реализации конкретного инвестиционного проекта и программы могут постоянно меняться по причине происходящих изменений на инвестиционном рынке, рынках технологий, технологических процессов, оборудования, товаров и т. п. Именно поэтому при реализации инвестиционных программ и проектов, начиная со стадии предпроектного изыскания, проектирования и заканчивая стадией эксплуатации созданных мощностей, важна организация их мониторинга. В рамках данной функции:
- формируется перечень первичных наблюдаемых показателей, которые связаны с реализацией каждой из программ или отдельных проектов, состоянием инвестиционного портфеля;
- устанавливается периодичность сбора и анализа поступающей информации;
- определяются причины отклонения результатов проектов и программ от ранее намеченных сроков, показателей эффективности, объемов и т. п.
Итак, с целью эффективного управления инвестиционными портфелями и проектами и реального, и финансового свойства производственные и инвестиционные фирмы обязаны на постоянной основе отслеживать и анализировать:
- конъюнктуру рынка инвестиций,
- состояние экономики страны в целом,
- инвестиционную привлекательность ее отдельных отраслей, регионов.
Кроме того, важно осуществлять корректировку решений по участию в реализации того или иного инвестиционного проекта и программы.
