Сущность и классификация инвестиций. Инвестиционный проект: сущность, классификация

Лекция 1 1. Сущность и классификация инвестиций 2. Инвестиционный проект: сущность, классификация Согласно Федеральному закону № 39-ФЗ под инвестицией понимаются «денежные средства ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта», а инвестиционная деятельность есть «вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта». КАПИТАЛООБРАЗУЮЩ ФИНАНСОВЫЕ ИНВЕСТИЦИИ ИЕ  Направляются в основном на поддержание (РЕАЛЬНЫЕ)  К ним относятся вложения средств на и развитие материального производства ИНВЕСТИЦИИ приобретение ценностей ФОНДОВОГО и сферы услуг. (государственные краткосрочные облигации – ГКО, облигации федерального  Включают в себя:  КАПИТАЛЬНЫЕ ВЛОЖЕНИЯ (инвестиции займа – ОФЗ и др.) и ДЕНЕЖНОГО (валюта депозиты, межбанковские и коммерческие в кредиты и др.) РЫНКОВ. основной капитал);   ЗАТРАТЫ НА КАПИТАЛЬНЫЙ РЕМОНТ; ИНВЕСТИЦИИ НА ПРИОБРЕТЕНИЕ ЗЕМЕЛЬНЫХ УЧАСТКОВ И ОБЪЕКТОВ ПРИРОДОПОЛЬЗОВАНИЯ;  ИНВЕСТИЦИИ В НЕМАТЕРИАЛЬНЫЕ АКТИВЫ (патенты, лицензии, программные продукты, научно-исследовательские и опытно-   ПРЯМЫЕ (сделанные юридическими или физическими лицами, акционерного полностью владеющими предприятием или контролирующие не менее 10% акций и капитала предприятия);  ПОРТФЕЛЬНЫЕ (покупка акций, векселей и других долговых ценных бумаг объемом менее 10% в общем акционерном капитале предприятия);  ПРОЧИЕ (торговые кредиты, банковские вклады и др.)  В.Н. Лившиц По признаку «период инвестирования» различают краткосрочные и долгосрочные инвестиции. Под краткосрочными инвестициями понимают обычно вложения капитала на период не более одного года (например, краткосрочные депозитные вклады, покупка краткосрочных сберегательных серти­фикатов и т. п.). Под долгосрочными инвестициями понимаются обычно вложения капитала на период свыше одного года. Этот критерий принят в прак­тике учета, но, как показывает опыт, он требует дальнейшей детализа­ции. В практике крупных инвестиционных компаний долгосрочные инвестиции детализируются следующим образом: а) до 2 лет; б) от 2 до 3 лет; в) от 3 до 5 лет; г) свыше 5 лет По признаку — «форма собственности инвестиций» — вы­ деляются: - государственные органами инвестиции, власти различных осуществляемые уровней за государственны­ми счет соответствующих бюджетов, внебюджетных фондов и заемных средств, а также реализуемые государственными предприятиями и предприятиями с участием государства за счет собственных и заемных средств; - иностранные инвестиции — инвестиции, осуществляемые ино­ странными юридическими и физическими лицами, а также не­ посредственно иностранными государствами и международны­ми организациями; - частные инвестиции — осуществляемые частными лицами и предприятиями негосударственной формы собственности; - совместные инвестиции — осуществляемые совместно отечественными и иностранными инвесторами. По признаку «характер участия в инвестировании» выделяют прямое участие в инвестировании и непрямое участие в инвестировании. Под прямым участием в инвестировании понимается непосредственное участие инвестора в выборе объектов инвестирования и вложении средств. Прямое инвестирование осуществляют в основном подготовленные инвесторы, имеющие достаточно точную информацию об объекте инвестирования и хорошо знакомые с механизмом инвестирования. Под непрямым участием в инвестировании понимается инвести- рование, опосредствуемое другими лицами (инвестиционными или иными финансовыми посредниками). Не все инвесторы имеют достаточную квалификацию для эффективного выбора объектов инвестирования и последующего управления ими. В этом случае они приобретают ценные бумаги, выпускаемые инвестиционными и другими финансовыми посредниками (например, инвестиционные сертификаты инвестиционных фондов и инвестиционных компаний), а последние собранные таким образом инвестиционные средства размещают по своему усмотрению — выбирают наиболее эффективные объекты инвестирования, участвуют в управлении ими, а полученные доходы распределяют потом среди своих клиентов. Под ИНВЕСТИЦИОННЫМ ПРОЕКТОМ (ИП) будет пониматься любое мероприятие (предложение), направленное на достижение определенных целей (экономического или внеэкономического характера) и требующее для своей реализации расхода или использования капитальных ресурсов (природных ресурсов, машин, оборудования и т.д.), т.е. капиталообразующих инвестиций. СТИЦИОННЫЕ ПРОЕКТЫ МОЖНО КЛАССИФИЦИРОВАТЬ ПО РЯДУ А) ПО ОТНОШЕНИЮ ДРУГ К ДРУГУ: Б) ПО СРОКАМ РЕАЛИЗАЦИИ (создания и функционирования  независимые, допускающие одновременное и раздельное осуществление, причем харак-  краткосрочные (до 3-х лет); теристики их реализации не влияют друг на  среднесрочные (3-5 лет); друга;  альтернативные (взаимоисключающие), т.е.  долгосрочные (свыше 5 лет). не допускающие одновременной реализации;  взаимодополняющие, реализация которых может осуществляться лишь совместно;  взаимовлияющие, взаимозависящие, харакВ.Н. Лившиц теристики которых влияют друг на друга. В) ПО МАСШТАБАМ ПРОЕКТА: Г) ПО ОСНОВНОЙ НАПРАВЛЕННО ПРОЕКТОВ:  глобальные, как правило, затрагивающие несколько странучастников;  народно-хозяйственные, оказывающие влияние на страну в целом или крупные ее составные части (Сибирь, Центр и др.);  крупномасштабные, затрагивающие отдельные отрасли, регионы;  локальные, малые, действие которых по существу ограничивается масштабами фирмы, реализующей проект.  коммерческие, главной целью которых является получение прибыли;  социальные, ориентированные на решение проблем безработицы в регионе, снижение криминогенного уровня и т.д.;  экологические, основной составляющей которых является улучшение среды обитания;  прочие. С этой классификацией сильно коррелирует (хотя и не всегда совпадает) деление инвестиционных проектов на общественно  В.Н. Лившиц значимые и общественно незначимые. УТВЕРЖДЕНО: Министерство экономики РФ Министерство финансов РФ Государственный комитет РФ по строительной, архитектурной и жилищной политике № ВК 477 21 июня 1999 г. МЕТОДИЧЕСКИЕ РЕКОМЕНДАЦИИ по оценке эффективности инвестиционны х проектов (вторая редакция) Официальное издание Москва, Экономика, 2000 www.economica.ru  В.Н. Лившиц