Стратегический анализ рисков

Лекция . СТРАТЕГИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ РИСКОВ 1. Понятие риска. Анализ основных видов рисков при реали­зации стратегии 2. Особенности рисков в сельском хозяйстве 3. Управление рисками при реализации стратегии 4. Методы анализа рисков 5. Принятие стратегических решений в условиях неопреде­ленности и риска 1. Понятие риска. Анализ основных видов рисков при реализации стратегии Процессы принятия решений при реализации стратегии про­исходят, как правило, в условиях наличия той или иной меры неопределенности, возникающей в результате действия следу­ющих факторов: • неполного знания всех параметров, обстоятельств, ситуа­ции для выбора стратегии, а также невозможности адек­ватного и точного учета всей, даже доступной, информа­ции и наличия вероятностных характеристик поведения среды; • наличия фактора случайности, то есть реализации факто­ров, которые невозможно предусмотреть и спрогнозиро­вать даже в вероятностной реализации; • наличия субъективных факторов противодействия, когда принятие решений вдет в ситуации игры партнеров с про­тивоположными или несовпадающими интересами. Таким образом, реализация стратегии идет в условиях не­определенности и рисков, и эти категории взаимосвязаны. Риск — потенциальная возможность наступления события, которое яв­ляется причиной воздействия на реализацию стратегии и может при­вести к отклонениям от ранее поставленных целей и принятых решений. Риски возникают на границе реализации стратегии с внешней средой. Считается, что факторы риска всегда распола­гаются за рамками стратегии, даже если само негативное послед­ствие возникает внутри нее. Риск представляет собой событие, которое может произойти в условиях неопределенности с некоторой вероятностью, при этом возможны три экономических результата: • отрицательный, то есть ущерб, убыток, проигрыш; • положительный, то есть выгода, прибыль, выигрыш; • нулевой (ни ущерба, ни выгоды). Ущерб может быть в виде потери фондов рабочего времени, недополучения прибыли, роста затрат, ущерба окружающей сре­де и прочего. Для измерения рисков необходимо определить возможные варианты реализации стратегии, соответствующие определен­ному уровню риска, а затем вероятность каждого из этих вариан­тов. На практике существует множество критериев и показате­лей, посредством которых измеряется уровень риска. В основ­ном риск характеризуют два аспекта: изменчивость оценочных индикаторов и чувствительность критериев деятельности к их последствиям. Существуют две основные категории измерителей риска: по­казатели чувствительности и вероятностные (статистические) величины. Такое разделение считается условным, так как веро­ятностные показатели могут нести информацию о чувствитель­ности, а показатели чувствительности могут быть интерпрети­рованы как вероятностные оценки. Для целей стратегического анализа целесообразно применять рекомендуемый мно­гими авторами показатель уровня риска. Этот показатель для каж­дой конкретной стратегии должен быть определен на этапе целеполагания. Этот уровень может быть задан набором оценоч­ных критериев и границами их отклонений. Стратегия считает­ся реализованной, если достигаются заранее определенные отклонения от оценочных критериев. Для целей измерения риска необходимо первоначально ис­следовать всевозможные риски, идентифицировать их и класси­фицировать. В связи с этим исключительно важное значение приобретает развернутая классификация рисков. Первоначально риски, которые необходимо учитывать при обосновании и разработке стратегии развития предприятий, подразделяются по масштабам их воздействия: • катастрофический; • критический; • значительный; • умеренный; • незначительный. Кроме того, в процессе принятия стратегических решений на уровне предприятия необходимо учитывать различную степень чувствительности к рискам различных групп заинтересованных лиц. В соответствии с этим можно выделить следующие виды рисков: • допустимый; • приемлемый; • недопустимый. Далее риски делятся на систематический и несистематичес­кий. Причем они могут быть: • предсказуемые и непредсказуемые; • явные и скрытые; • измеримые и неизмеримые; • прогнозируемые и непрогнозируемые; • прямые и косвенные. Выполняя анализ рисков, целесообразно классифицировать их по сферам влияния. В соответствии с этим их можно подраз­делить на две группы. 1. Риски внешней деловой окружающей среды: • макроэкономические риски дальней окружающей среды; • риски ближней окружающей среды. 1. Макроэкономические риски дальней окружающей среды мож­но условно подразделить на следующие виды: 1) политические; 2) экономические; 3) экологические 4) производственные; 5) риски, связанные с возникновением форс-мажорных об­стоятельств. Политический риск — это риск, возникающий как результат изменения государственной политики. Он, с точки зрения ак­тивов предприятия, учитывает снижение доходности прогнози­руемого события вследствие изменения экономической поли­тики государства. К политическим рискам следует отнести, глав­ным образом, риски неблагоприятных социально-политических изменений в стране, а также риски безопасности бизнеса в стра­не (вандализм, безработица, терроризм, саботаж и т.д.). Экономический риск учитывает государственное регулирова­ние в сфере налогообложения, ценообразования естественных монополий, землепользования, экспорта и импорта, внешне­экономической деятельности. Это риск потери (изменения) прогнозируемого результата вследствие инфляции, изменения конвертируемости национальной валюты, изменения государ­ственного регулирования банковско-финансовой системы и т.д. Производственные риски — это те, что связаны с государствен­ным регулированием развития конкретных отраслей, предприя­тий или регионов, возможностью государственной политики поддержки собственного производителя или созданием условий возможного вторжения на внутренний рынок зарубежного про­изводителя. Экологические риски — это прямые угрозы внешней деловой окружающей среде, поскольку деятельность по охране окружаю­щей среды регулируется государством. Неожиданные меры госу­дарственного регулирования в сфере охраны окружающей среды могут существенно повлиять на отклонение от прогнозируемого результата. Риски, связанные с форс-мажорными обстоятельствами. К та­кого рода рискам относятся природные катастрофы. Не­предвиденные изменения любого из перечисленных пара­метров представляют собой угрозу или неопределенность до­стижения желаемого результата. К рискам ближней окружающей среды следует отнести следующие виды рисков: • производственные; • научно-технические; • экономические; • социально-психологические. Производственный риск ближней окружающей среды ассоциируется с возможной утратой производственных мощностей вследствие изменения потребностей рынка сбыта или снижения качества производимого товара. Он сопровождается снижением объемов производства ввиду роста издержек производства, нерациональной организации производства и сбыта. Научно-технический риск допускает потерю конкурентного преимущества предприятия, вызванную снижением моральной или физической работоспособности основного технологического оборудования. Экономические риски — это риски неблагоприятного экономического состояния окружающей среды, банкротства, политики ценообразования, не выгодной предприятию, поглощения одного предприятия другим путем использования своего монопольного преимущества на рынке сбыта или путем приобретения акций и т.д. Социально-психологические риски — это риски неблагоприятного социально-психологического климата ближней окружающей среды предприятия. 2. Внутренние риски можно разделить на объективные и субъективные. К субъективным внутренним рискам следует отнести риски принятия управленческих решений на всех этапах планирования и реализации стратегии. К объективным внутренним рискам относятся риски, связанные с различными направлениями деятельности предприятия. Выделим здесь следующие виды рисков. Экологические риски возникают вследствие нарушения законов об охране окружающей среды. К экологическим рискам предприятия относят стихийные бедствия: наводнения, пожары, землетрясения и другое. Юридические риски предприятия—вызванные отсутствием лицензий на осуществление деятельности, предусматривающей ее наличие, несоблюдением патентного права, возникновением судебных процессов с внешними клиентами и т.д. Риски человеческих ресурсов включают риски: недостаточно квалифицированного руководства персоналом, мотивации работников, неэффективной системы оплаты труда, потери высокопрофессиональных кадров, снижения производительности труда и потери рабочего времени. Риски обстоятельств, непреодолимой силы для предприятия — это непредсказуемые изменения условий хозяйственной деятельности, а также специфические риски в нарушении технологии, техники безопасности. Экономические риски предприятия включают риски: потери доходности предприятия, снижения цен на реализацию продукции, изменения рыночной конъюнктуры на основное сырье и энергоносители. К экономическим следует отнести также риски потери активов предприятия, снижения ликвидности и финансовой устойчивости предприятия, снижения объема собственных средств и увеличения суммы заемного капитала. Маркетинговые риски связаны с потерей рынков сбыта продукции, с изменением потребительских требований, изменением потребительского спроса, неудовлетворительной рекламой, появлением новых конкурентов или товаров-субститутов, неправильной политикой в отношении ассортимента и неправильно выбранной ценовой политикой. Финансовые риски — это риски сокращения наличного денежного потока, инфляции, увеличения ставок рефинансирования, изменения системы налогообложения, роста цен на энергоносители, потери финансовых ресурсов на обслуживание долгов естественных монополистов. Все риски находятся во взаимосвязи, изменяя или дополняя друг друга как в сторону усиления воздействия факторов риска, так и в сторону ослабления такого воздействия. Уровни же рисков могут быть разными и зависят от большого числа факторов. 2. Особенности рисков в сельском хозяйстве Любая управленческая деятельность в той или иной степени имеет рисковый характер, что обусловлено как многофакторной динамикой объекта управления и его внешнего окружения, так и ролью человеческого фактора в процессе воздействия. В рыночной экономике сельскохозяйственные риски непосредственно воздействуют на производителей сельскохозяйственной продукции. Последствия такого воздействия могут быть достаточно тяжелыми, вплоть до полного банкротства производителя. Специфика рисковой ситуации в сельском хозяйстве состоит в том, что в этой отрасли процесс производства неразрывно связан с естественными процессами развития живых организмов — растений и животных, жизнедеятельность которых во многом зависит от природных явлений. Этим обусловлены отрицательные, а порой и катастрофические для сельскохозяйственного производства последствия неблагоприятных природных явлений (сильных морозов, града, засухи, наводнений и т.д.), из-за непредсказуемости места и времени их наступления. По своей природе риски, которым подвержены производители сельхозпродукции, делятся на четыре группы: • природные риски, характерные для сельского хозяйства: воздействие погодных условий, болезней и вредителей растений, технологические изменения, влияющие на сельскохозяйственное производство, экологические — загрязнение окружающей среды, изменения климата; • риски рынка: колебание экспортных и импортных цен, обменных курсов валют; изменение условий реализации произведенной продукции. Формы его проявления — ухудшение соотношения спроса и предложения и связанное с этим неблагоприятное для производителя изменение рыночных цен, усиление конкурентной борьбы, повышение тарифов на транспортировку или затрат на хранение продукции; • регуляторные риски: возникающие из требований к безопасности продуктов питания, требований по охране окружающей среды; • изменения качества и количества факторов производства. Например, снижение качества посевного материала, удобрений, комбикормов, уровень качества сельскохозяйственной техники, несвоевременная поставка горюче-смазочных материалов и прочее. В сельском хозяйстве имеются свои особенности рисков. Погодные риски. Неблагоприятные погодные условия прямо влияют на урожайность сельскохозяйственных культур, а следовательно, на издержки производства, объемы реализации продукции, размер прибыли и рентабельность. Другая особенность — это биологическая природа используемых в сельском хозяйстве производственных ресурсов и получаемой продукции. Сроки и последовательность выполнения технологических операций предопределены этой природой, а их нарушение неизбежно усиливает риск потери продукции и дохода. Запоздалый или слишком ранний сев, затянувшаяся уборка урожая, плохие условия хранения продукции, болезни животных и вредители растений — все это сопряжено с прямым риском потери продукции, повышением затрат, снижением прибыли. Наконец, для сельского хозяйства характерна еще одна особенность — территориальная протяженность производства, особенно в таких отраслях, как полеводство, садоводство, пастбищное животноводство. Это осложняет технологический контроль, а несвоевременное или некачественное проведение работ становится дополнительным источником риска. Таким образом, в агропромышленном секторе экономики переплетаются общие для всех отраслей и специфические для АПК источники рисков. Их совокупное воздействие на производство может быть весьма чувствительным, особенно при неблагоприятном стечении случайных обстоятельств. Частью сельскохозяйственных рисков можно управлять непосредственно в хозяйстве, на ферме, другая часть находится вне управления и должна быть покрыта программой страхования. Управление существующими сельскохозяйственными рисками может осуществляться: а) на уровне сельскохозяйственного предприятия: • прогрессивные технологии производства (точное планирование, использование знания погодных условий, управление водными ресурсами и т.п.); • кооперация — возможность распределения риска среди группы фермеров, а также по вертикальной цепи производства продуктов питания; • рыночные технологии продаж—заключение контрактов на производство или продажу сельскохозяйственной продукции; фьючерсных контрактов; • управление капиталом и долгами; • страхование сельскохозяйственных рисков; • диверсификация доходов; • подработки в других отраслях, например, в туризме, лесном хозяйстве и т.п. б) на государственном уровне: • меры, помогающие фермеру минимизировать риски через систему исследовательских и консультационных учреждений, то есть обучение новым технологиям, предоставление прогнозов и информации о погодных условиях, информирование о новых подходах к производству и реализации продукции; • меры государственного регулирования рынка, то есть обеспечение нижней границы цены сельскохозяйственной продукции, интервенции, компенсационные выплаты экспортерам, обеспечение хранения продукции, квоты; • компенсация ущерба от стихийных бедствий; • субсидируемые программы страхования. Такими программами могут покрываться различные риски (заморозки, град, засуха, порча вредителями и т.д.), также как и различные секторы сельскохозяйственного производства (растениеводство, выращивание крупного рогатого скота, коневодство, овцеводство, рыбоводство и другие) Все риски могут быть охарактеризованы с точки зрения их частоты, вероятности наступления и коммерческой стоимости. 3. Управление рисками при реализации стратегии Процесс управления рисками предполагает разработку для каждой стратегии развития предприятия определенных рекомендаций и определенной системы мероприятий, позволяющих минимизировать уровень риска или компенсировать возможные последствия его проявления, доводя их до приемлемого уровня. Достаточно сложным является и процесс определения взаимодействия всех факторов риска с целью оптимизации их совместного воздействия. Вместе с тем вполне реальным является выделение приоритетных факторов по степени их воздействия на результаты деятельности конкретного предприятия. Методы управления рисками предприятий могут быть следующие: метод уклонения от рисков, метод локализации рисков, метод диссинации рисков, метод компенсации рисков. Управление на основе метода уклонения от рисков предусматривает страхование рисков, поиск гарантий, отказ от рисковых стратегий и т.д. Управление на основе метода локализации рисков предполагает формирование на предприятии специальных и хозяйственных структур, осуществляющих реализацию рисковых проектов, а также участие в стратегических альянсах для снижения степени риска. Управление на основе метода диссинации рисков предусматривает осуществление диверсификации видов деятельности на предприятии, распределение рисков во времени и распределение ответственности между участниками. Рис. 9.1. Организация управления рисками Управление на основе метода компенсации рисков подразумевает разработку стратегий развития предприятий, минимизирующих риск, создание системы резервов, а также системы активного маркетинга. Процесс управления рисками предприятий должен быть непрерывным и осуществляться на всех стадиях жизненного цикла предприятия. Схема организации управления рисками на предприятии приведена на рисунке 9.1. 4. Методы анализа рисков При анализе рисков выявляются факторы рисков и выполняется оценка их значимости. Оценка рисков — это определение количественным или качественным способом величины (степени) рисков. В процессе анализа рисков используются следующие методы: • экспертной оценки рисков; • анализа чувствительности; • формализованных сценариев; • Монте-Карло; • дерева решений. Методы экспертной оценки рисков применяют на начальной стадии реализации стратегии, если объем имеющейся информации является недостаточным для количественной оценки рисков. Достоинствами экспертного анализа являются отсутствие необходимости в точных исходных данных и дорогостоящих программных средствах, простота расчетов. К основным недостаткам относятся трудность в привлечении независимых экспертов и субъективность оценок. Один из возможных алгоритмов экспертной оценки рисков состоит в следующем: 1. Для каждого риска определяется по 100-балльной шкале предельный уровень, приемлемый для организации. 2. При необходимости устанавливается дифференцированная оценка уровня компетентности экспертов по 10-балльной шкале (она является конфиденциальной информацией). 3. Проводится оценка рисков экспертами с точки зрения вероятности наступления рискового события (в долях единицы) и опасности данных рисков для успешного завершения стратегии (по 100-балльной шкале); 4. Оценки, представленные экспертами по каждому виду рисков, сводятся разработчиком стратегии в таблицы, по которым определяется интегральный уровень по каждому виду рисков. 5. Проводится сравнение интегрального уровня рисков и предельного уровня для данного вида риска, и выносится решение о приемлемости данного вида риска для разработчика стратегии. 6. В случае если принятый предельный уровень одного или нескольких видов рисков ниже полученных интегральных значений, разрабатывается комплекс мероприятий, направленных на снижение влияния выявленных рисков на успех реализации стратегии, и осуществляется повторный анализ рисков. Анализ чувствительности (метод вариации параметров) состоит в исследовании изменений интегральных показателей эффективности стратегии в зависимости от изменения отдельных параметров. В качестве интегральных показателей могут выступать чистый дисконтированный доход, внутренняя норма доходности, срок окупаемости. Параметрами, влияющими на эти показатели, являются инвестиционные затраты, объем производства, издержки производства, процент за кредит, индексы цен или индексы инфляции, задержки платежей, длительность расчетного периода. Анализ чувствительности может быть относительным и абсолютным. При относительном анализе чувствительности сопоставляют относительное влияние исходных переменных (при их изменении на определенную фиксированную величину, например 10%) на интегральные показатели стратегии. Процесс анализа осуществляется при «последовательно-единичном» изменении каждой переменной: только одна переменная меняет свое значение, на основе чего пересчитывается новая величина используемого критерия. Далее рассчитываются процентное изменение критерия по отношению к базисному случаю и показатель чувствительности, представляющий собой отношение процентного изменения критерия к изменению значения переменной в процентах (эластичность изменения показателя). Аналогичным образом вычисляются показатели чувствительности для каждой переменной. Пример расчетов показателей чувствительности и определения на их основе рейтинга факторов стратегии приведен в таблице 9.1. Чем выше показатель чувствительности, тем ниже рейтинг, так как переменная, для которой определяется ранг, является более рискованной [86]. Таблица 9.1 Пример расчета показателей чувствительности и определения рейтинга факторов (переменных) стратегии [86] Переменная (x) Изменение X,% Изменение ЧДД,% % Показатель чувствительности (отношение процента изменений ЧДД к проценту изменений Рейтинг Ставка процента 2 5 2,5 1 Оборотный капитал 8 4 0,5 4 Объем продаж 6 9 1,5 2 Цена реализации 5 4 0,6 3 Результаты относительного анализа чувствительности, как правило, определяют в виде гистограммы, показывающей изменение интегральных показателей эффективности стратегии в зависимости от фиксированного изменения различных параметров. Таким образом, анализ чувствительности позволяет определить наиболее существенные для стратегии параметры, изменение которых необходимо контролировать особенно тщательно. Абсолютный анализ чувствительности позволяет рассчитать численное отклонение интегрального показателя при изменении значений одного или нескольких исходных параметров. Результаты абсолютного анализа по одному параметру представляют в виде графика, а по двум параметрам - в виде матрицы, общий вид которой представлен в таблице 9.2. Метод формализованных сценариев (анализ сценариев развития стратегии) дает возможность оценить влияние на стратегию одновременного изменения нескольких переменных путем составления различных сценариев и учета вероятности их наступления. Таблица 9.2 Общий вид матрицы представления результатов абсолютного анализа чувствительности интегрального показателя стратегии по двум параметрам Значения параметра X Значения параметра Y Y1 Y2 Y3 Y4 Y5 … Yn X1 X2 X3 … Xm Как правило, формируются 3—5 сценариев развития стратегии, каждому из которых должны соответствовать набор значений исходных переменных, рассчитанные значения результирующих показателей и вероятность наступления данного сценария, определяемая экспертным путем. В процессе расчета определяются средние (с учетом вероятности наступления каждого сценария) значения результирующих показателей. Пример использования метода анализа сценариев приведен в таблице 9.3. Таблица 9.3 Пример использования метода анализа сценариев [86] Сценарий Вероятность ЧДД, млн руб. ЧДД с учетом вероятности, млн руб. «Оптимистичный» 0,2 150 30 «Нормальный» 0,6 100 60 «Пессимистичный» 0,2 50 10 Всего 1 - 100 Метод Монте-Карло представляет собой сочетание методов анализа чувствительности и метода формализованных сценариев. Он основан на имитационном моделировании с использованием специальных компьютерных программных продуктов. Результатом такого анализа является распределение вероятностей возможных результатов стратегии. Имитационное моделирование по методу Монте-Карло позволяет построить математическую модель для стратегии с неопределенными значениями параметров, и, зная вероятностные распределения параметров, а также связь между изменениями параметров (корреляцию), получить распределение доходности стратегии. Последовательность имитационного моделирования рисков стратегии с использованием метода Монте-Карло включает следующие шаги: 1. Подготовку имитационной модели реализации стратегии; 2. Выбор ключевых переменных стратегии. 3. Расчеты вероятностных характеристик распределения переменных (например, возможных значений переменных, частот встречаемости значений). 4. Определение корреляции между переменными. 5. Генерирование случайных сценариев на основе выбранных допущений. 6. Статистический анализ результатов имитационного моделирования. Метод построения дерева решений стратегии используется для анализа рисков в случае небольшого количества переменных и возможных сценариев развития стратегии. Основным преимуществом данного метода является его наглядность. Последовательность сбора данных для построения дерева решений при анализе рисков стратегии включает следующие этапы: 1. Определение состава и фаз жизненного цикла осуществления стратегии. 2. Определение ключевые событий, которые могут повлиять на дальнейшее развитие стратегии. 3. Определение времени наступления ключевых событий. 4. Формулировку всех возможных решений, которые могут быть приняты в результате наступления каждого ключевого события. 5. Определение вероятности принятия каждого решения. 6. Определение стоимости каждого этапа осуществления стратегии (стоимости работ между ключевыми событиями). На основании собранных данных строится дерево решений, узлы которого представляют собой ключевые события, а ветви, которые их соединяют, — проводимые работы по реализации стратегии. На дереве решений приводится информация относительно времени, стоимости работ и вероятности принятия того или иного решения. В результате построения дерева решений определяют вероятность каждого сценария развития стратегии, эффективность по каждому сценарию, а также интегральную эффективность стратегии. 5. Принятие стратегических решений в условиях неопределенности и риска Одной из важных задач в стратегическом планировании предприятия является задача выбора стратегии из имеющихся альтернативных стратегий. При принятии к реализации стратегии развития организации часто приходится принимать решения, не имея достаточной информации, то есть в условиях неопределенности и риска. Неопределенность является характеристикой внешней среды («природы»), в которой принимается стратегическое решение о развитии (или функционировании) предприятия. Рассмотрим неопределенность «природы», вызванную отсутствием, недостатком информации о действительных условиях (факторах), при которых развивается предприятие. Внешняя среда («природа») может находиться в одном из множества возможных состояний. Это множество может быть конечным и бесконечным. Будем считать, что множество состояний конечно или, по крайней мере, количество состояний можно пронумеровать. Пусть Si. — состояние «природы», при этом , где n - число возможных состояний. Все возможные состояния известны, не известно только, какое состояние будет иметь место в условиях, когда планируется реализация принимаемого стратегического решения. Будем считать, что множество стратегических решений Rj также конечно и равно m. Реализация Rj плана в условиях, когда «природа» находится в состоянии Si, приводит к определенному результату, который можно оценить, введя количественную меру. В качестве этой меры могут служить выигрыши от принимаемого решения (стратегии); потери от принимаемого решения, а также полезность, риск и другие количественные критерии. Данные, необходимые для принятия решения в условиях неопределенности, обычно задаются в форме матрицы, строки которой соответствуют возможным действиям (управленческим решениям) Rj, а столбцы—возможным состояниям «природы» Si. Допустим, каждому Rj-му действию и каждому возможному Si-му состоянию «природы» соответствует результат (исход), определяющий результат (выигрыш, полезность) при выборе j-го действия и реализации i-го состояния, — Vji . S1 S2 Si Sn R1 V11 V12 V1i V1n R2 V21 V22 V2i V2n Rj Vj1 Vj2 Vji Vjn Rm Vm1 Vm2 Vmi Vmn Следовательно, математическая модель задачи принятия решений определяется множеством состояний {Si}, множеством планов (стратегий) {Rj} и матрицей возможных результатов ||Vji||. В качестве результатов в отдельных задачах рассматривается матрица рисков ||rji||. Риск - мера несоответствия между разными возможными результатами принятия определенных стратегий (действий). Элементы матрицы рисков ||rji|| связаны с элементами матри¬цы полезностей (выигрышей) следующим соотношением: rji=Vi - Vji, (9.1) где , — максимальный элемент в столбце i матрицы полезностей. Если матрица возможных результатов ||Vji|| представляет собой матрицу потерь (затрат), то элементы матрицы рисков || rji || следует определять по формуле rji=Vi - Vji, (9.2) где , — минимальный элемент в столбце / матрицы результатов. Таким образом, риск — это разность между результатом, который можно получить, если знать действительное состояние «природы», и результатом, который будет получен при j-й стратегии. Матрица рисков дает более наглядную картину неопределенной ситуации, чем матрица выигрышей (полезностей). Непосредственный анализ матриц выигрышей ||Vji|| или рисков ||rji|| не позволяет в общем случае принять решение по выбору оптимальной стратегии (плана), за исключением тривиального случая, когда выигрыши при одной стратегии выше, чем при любой другой для каждого состояния «природы» (элементы матрицы выигрышей в некоторой строке больше, чем в любой из других). Другими словами, имеется в наличии «доминирующая» стратегия. Для принятия стратегического решения в условиях неопределенности используются критерии Лапласа, Вальда и Гурвица. 1. Критерий Лапласа опирается на «принцип недостаточного основания» Лапласа, согласно которому все состояния «природы» Si, полагаются равновероятными. В соответствии с этим принципом каждому состоянию Si. ставится вероятность qi, определяемая по формуле: (9.3) При этом в качестве исходной может рассматриваться задача принятия стратегического решения в условиях риска, когда выбирается действие Rj, дающее наибольший ожидаемый выигрыш. Для принятия решения для каждого действия Rj вычисляют среднее арифметическое значение выигрыша: (9.4) Среди выбирают максимальное значение, которое будет соответствовать оптимальной стратегии Rj. Другими словами, находится действие Rj, соответствующее (9.5) Если в исходной задаче матрица возможных результатов представлена матрицей рисков ||rji ||, то критерий Лапласа принимает следующий вид: (9.6) 2. Критерий Вальда (минимаксный или максиминный критерий). Применение данного критерия не требует знания вероятностей состояний Si. Этот критерий опирается на принцип наибольшей осторожности, поскольку он основывается на выборе наилучших из наихудших стратегий Rj. Если в исходной матрице (по условию задачи) результат Vji представляет потери лица, принимающего решение, то при выборе оптимальной стратегии используется минимаксный критерий. Для определения альтернативной стратегии Rj необходимо в каждой строке матрицы результатов найти наибольший элемент , а затем выбрать действие, определяющее результат, равный (9.7) Если в исходной матрице, до условию задачи результат Vji представляет выигрыш (полезность) лица, принимающего решение, то при выборе оптимальной стратегии используется максимальный критерий. Для определения альтернативной стратегии Rj в каждой строке матрицы результатов находят наименьший элемент , а затем выбирается действие Rj (строка j), которому будут соответствовать наибольшие элементы из этих наименьших элементов, то есть действие, определяющее результат, равный (9.8) 3. Критерий Гурвица основан на следующих двух предположениях: «природа» может находиться в самом невыгодном состоянии с вероятностью (1-α) и в самом выгодном состоянии с вероятностью α, где α — коэффициент доверия. Если результат Vji — прибыль, полезность, доход и т.п., то критерий Гурвица записывается так: (9.9) Когда Vji представляет затраты (потери), то выбирают действие, дающее (9.10) Если = 1, получим пессимистический критерий Вальда. Если = 1, то приходим к решающему правилу вида , или к так называемой стратегии «здорового оптимиста», то есть критерии слишком оптимистичный. Критерий Гурвица устанавливает баланс между случаями крайнего пессимизма и крайнего оптимизма путем взвешивания обоих способов поведения соответствующими весами (1 - ) и , где О < < 1. Значение от 0 до 1 может определяться в зависимости от склонности лица, принимающего решение, к пессимизму или к оптимизму. При отсутствии ярко выраженной склонности а =0,5 представляется наиболее разумной. Выбор критерия принятия решений в условиях неопределенности и риска является наиболее сложным и ответственным этапом при выборе стратегии. При этом не существует каких-либо общих советов или рекомендаций. Выбор критерия должно производить лицо, принимающее решение (ЛПР), с учетом конкретной специфики решаемой задачи и в соответствии со своими целями, а также опираясь на прошлый опыт и собственную интуицию. Практическая ситуация 16 Принятие стратегических решений в условиях неопределенности и риска по критериям Лапласа, Вальда и Гурвица Пример 1. Критерий Лапласа опирается на «принцип недостаточного основания», согласно которому все состояния «природы» Si, полагаются равновероятными. Представим, что планово-экономическим отделом сельскохозяйственного предприятия были рассмотрены возможные значения прибыли выбираемых к реализации четырех стратегий R1, R2, R3, R4 (табл. 9.2) при возможных состояниях внешней среды: социально-экономической ситуации и уровня конкуренции (табл. 9.3). Необходимо выбрать наиболее оптимальную стратегию развития для данного сельскохозяйственного предприятия. Таблица 9.2 Стратегии к реализации Обозначения стратегии (R) Виды стратегий R1 Улучшение финансового положения организации на основе реинжиниринга механизма функционирования и осуществление структурной перестройки путем исключения из нее неэффективных видов производств R2 Усиление рыночной активности путем проникновения на новые географические рынки и проведения наступательных маркетинговых мероприятий на основе передовых информационных технологий R3 Снижение себестоимости продукции путем активного внедрения ресурсосберегающих технологий в производственный процесс, что позволит увеличить прибыль организации и улучшить ее финансовое состояние R4 Создание вертикально интегрированной агропромышленной структуры на основе формирования замкнутого цикла «производство — хранение — переработка — реализация» с использованием существующих перерабатывающих производств, что позволит снизить зависимость от рыночной конъюнктуры, увеличить долю рынка и привлечь дополнительные инвестиции Таблица 9.3 Предполагаемые значения прибыли для четырех стратегий развития при возможных состояниях внешней среды, тыс. у. е. Решение Согласно условию задачи, имеются четыре варианта состояния «природы»: S1, S2, S3, S4. Известны четыре стратегии: R1, R2, R3, R4. Значения прибыли при реализации каждой стратегии заданы следующей матрицей. S1 S2 S3 S4 V= R1 6 12 20 24 R2 9 7 9 28 R3 23 18 16 19 R4 27 24 21 15 Принцип Лапласа предполагает, что S1, S2, S3, S4 равновероятны. Следовательно, , i=1,2,3,4 и ожидаемая прибыль при различных стратегиях R1, R2, R3, R4 составляет: W {R1} = 0,25 (6 +12 + 20 + 24) = 15,5; W {R2} = 0,25 (9 + 7 + 9 + 28) = 13,25; W{R3} = 0,25(23+ 18+ 16+ 19) = 19; W {R4} = 0,25(27 + 24 + 21 + 15) = 21,75. Таким образом, наиболее оптимальной стратегией развития ООО «Белозерное» в соответствии с критерием Лапласа будет четвертая стратегия (R4). Пример 2. Применение критерия Вальда опирается на принцип наибольшей осторожности, поскольку он основывается на выборе наилучших из наихудших стратегий Rj. В данном примере Vij представляет ожидаемые значения прибыли, применим минимаксимальный критерий. Необходимые результаты вычислений сведем в таблицу: Стратегия Rj Прибыль в зависимости от состояния Si, Vij, тыс. у. е. min{Vij} S1 S2 S3 S4 R1 6 12 20 24 6 - R2 9 7 9 28 7 - R3 23 18 16 19 16 16 R4 27 24 21 15 15 - Таким образом, альтернативной стратегией развития сельскохозяйственного предприятия в соответствии с максиминимальным критерием «лучший из худших» будет третья, то есть R3 Пример 3. Критерий Гурвица основан на следующих двух предположениях: «природа» может находиться в самом невыгодном состоянии с вероятностью (1 - ) и в самом выгодном состоянии с вероятностью , где — коэффициент доверия. Положим, =0,5. Результаты необходимых вычислений приведены ниже: Wij W1 W2 W3 W4 6 7 16 15 24 28 23 27 15 17.5 19.5 21 - - - 21 Оптимальное решение заключается в выборе W. Таким образом, в примере предстоит сделать выбор, какое из возможных решений предпочтительнее: по критерию Лапласа — выбор стратегии R4; по критерию Вальда — выбор стратегии R3; по критерию Гурвица при = 0,5 — выбор стратегии R4, а если лицо, принимающее решение, пессимист, то выбор стратегии R1. КРАТКИЕ ВЫВОДЫ ПО ГЛАВЕ 1. Процессы принятия решений при реализации стратегии происходят, как правило, в условиях наличия той или иной меры неопределенности, возникающей вследствие действия многих факторов. В связи с этим важное практическое значение приобретает разработка системы управления рисками предприятия. 2. Одним из важнейших элементов системы управления рисками предприятия является оценка их уровня, которая представляет собой достаточно сложную проблему теории рисков. В настоящее время принято выделять две основные категории измерителей риска: показатель чувствительности и вероятностные (статистические) величины. 3. Для оценки рисков в процессе стратегического планирования может использоваться показатель уровня риска, который должен определяться для каждой стратегии. Этот уровень может быть задан набором оценочных критериев и границами их отклонений. Стратегия считается реализованной при допустимом уровне риска, если достигаются заранее определенные отклонения от оценочных критериев. 4. Для целей измерения риска необходимо первоначально исследовать всевозможные виды рисков, идентифицировать и классифицировать их. Риски, которые необходимо учитывать при обосновании и разработке стратегии развития предприятий, подразделяются: по масштабам их воздействия, степени чувствительности, на систематические и несистематические, по сферам влияния. 5. Специфика рисковой ситуации в сельском хозяйстве состоит в том, что в этой отрасли процесс производства неразрывно связан с естественными процессами развития живых организмов, жизнедеятельность которых во многом зависит от природных явлений. Этим обусловлены отрицательные, а порой и катастрофические для сельскохозяйственного производства последствия неблагоприятных природных явлений. 6. По своей природе риски, которым подвержены производители сельхозпродукции, делятся на четыре группы: природные риски, риски рынка, риски регуляторные и изменения качества и количества факторов производства. Управление существующими сельскохозяйственными рисками может осуществляться на уровне сельскохозяйственного предприятия и на государственном уровне. 7. К числу наиболее разработанных и применяемых на практике методов управления рисками предприятий следует отнести: метод уклонения от рисков, метод локализации рисков, метод диссинации рисков, метод компенсации рисков. 8. При анализе рисков выявляются факторы рисков й выполняется оценка их значимости. В процессе анализа рисков используются следующие методы: экспертной оценки рисков, анализа чувствительности, формализованных сценариев, Монте-Карло, дерева решений. 9. При принятии к реализации стратегии развития организации часто приходится принимать решения, не имея достаточной информации, то есть в условиях неопределенности и риска. Для принятия стратегического решения в условиях неопределенности используется ряд критериев: Лапласа, Вальда и Гурвица. ВОПРОСЫ ДЛЯ САМОПРОВЕРКИ 1. Какое содержание вы вкладываете в понятие «риск»? 2. Какие экономические результаты риска вам известны? 3. Какие два аспекта характеризуют риск? 4. Назовите и дайте характеристику основных категорий показателей, используемых для оценки риска. 5. На основе каких критериев можно проводить классификацию рисков? 6. Какие виды рисков принято выделять на основе использования критерия «масштаб воздействия риска на результаты деятельности предприятия»? Дайте их характеристику. 7. Какие виды рисков принято выделять на основе использования критерия «степень чувствительности к риску»? Дайте характеристику этих видов рисков. 8. Какое содержание вкладывается в понятия «систематический риск» и «несистематический риск»? 9. Какие виды рисков принято выделять по сферам влияния? 10. Раскройте содержание рисков внешней деловой окружающей среды. Дайте характеристику их основных элементов. 11. Раскройте содержание и структуру рисков ближней окружающей среды предприятия. 12. Что вы понимаете под «внутренними рисками предприятия»? Раскройте их содержание и дайте характеристику основных видов. 13. В чем состоит специфика рисковой ситуации в сельском хозяйстве? 14. Перечислите группы рисков, которым подвержены производители сельхозпродукции. 15. На каких уровнях может осуществляться управление существующими сельскохозяйственными рисками? 16. Какие меры предпринимаются для снижения рисков на уровне сельскохозяйственного предприятия, а какие на государственном уровне? 17. Что вы понимаете под процессом управления рисками? 18. Перечислите методы управления рисками предприятий. 19. Что такое оценка рисков? Какие методы могут использоваться для оценки рисков? 20. Когда применяется метод экспертной оценки рисков? Каковы его достоинства и недостатки? 21. Опишите алгоритм экспертной оценки рисков. 22. В чем состоит метод анализа чувствительности? Какие варианты реализации этого метода вам известны? 23. В чем состоит метод формализованных сценариев? 24. Что представляет собой метод Монте-Карло? 25. Какие шаги включает в себя последовательность имитационного моделирования рисков стратегии с использованием метода Монте-Карло? 26. Опишите, как используется метод построения дерева решений для анализа рисков стратегии. 27. Перечислите критерии принятия стратегического решения в условиях неопределенности. 28. Раскройте методику принятия стратегических решений на основе критерия решения Лапласа. 29. Раскройте методику принятия стратегических решений на основе критерия решения Вальда. 30. Раскройте методику принятия стратегических решений на основе критерия решения Гурвица. ПРАКТИЧЕСКИЕ ЗАДАНИЯ 1. Составьте списки основных рисков внешней деловой окружающей среды, которые необходимо учитывать при обосновании и разработке стратегии развития сельскохозяйственных предприятий, основным видом деятельности которых является производство продукции растениеводства и животноводства. 2. Перечислите маркетинговые риски сельскохозяйственного предприятия, занимающегося производством продукции растениеводства; зверофермы; маслоэкстракционного завода. Есть ли в составленных перечнях риски, общие для представленных организаций? Какие это риски? 3. Сельскохозяйственное предприятие занимается выращиванием продукции растениеводства: овощных, зерновых и масличных культур. В начале года организация решила создать перерабатывающее производство по овощной продукции. Какие меры необходимо принять организации для снижения финансового риска? 4. Племзавод занимается производством племенного скота. В целях расширения своей деятельности организация разрабатывает стратегию по созданию племенной кролиководческой фермы. С какими видами рисков она может столкнуться? Разработайте мероприятия по снижению Этих рисков. 5. Рисосеющее хозяйство занимается выращиванием риса. В период созревания культуры произошло повреждение большей части урожая вредителями (саранчой). На какие меры со стороны государства организация сможет рассчитывать по минимизации ущерба? 6. В сельскохозяйственной организации, которая занимается выращиванием овощной продукции, наблюдается высокий износ оросительной системы. Какие меры необходимо принять организации для минимизации риска при снижении урожая в случае выхода из эксплуатации оросительной системы? 7. Руководство организации, которая занимается производством и реализацией мясной продукции, рассматривает стратегию увеличения сбыта продукции путем открытия новой торговой точки. Для этого можно построить магазин площадью 100 м2 (на его строительство будет затрачено 50 тыс. у. е.) или 50 м2 (30 тыс. у. е.). Существуют два варианта развития демографической ситуации: численность населения будет расти или останется неизменной. В первом случае большой магазин будет ежегодно приносить прибыль в размере 200 тыс. у. е, а небольшой магазин — 140 тыс. у. е. Если численность населения не изменится, прибыль составит соответственно 170 и 100 тыс. у. е. Если будет построен небольшой магазин, то через три года можно будет построить еще один магазин (будем считать, что стоимость его строительства и приносимая прибыль равны стоимости и прибыли первого небольшого магазина). Вероятность роста населения равна 0,75. Вероятность того, что численность останется постоянной. 1 - 0,75 = 0,25 (сумма вероятностей всех возможных событий равна 1). Построить дерево решений для данного примера и определить лучшую альтернативу для горизонта планирования в 10 лет. 8. Центром стратегического планирования агропромышленной холдинговой компании были рассчитаны ожидаемые значения прибыли выбираемых к реализации стратегий, при этом учитывались возможные состояния внешней среды: социально-экономическая ситуация и уровень конкуренции. Определите наиболее оптимальную стратегию развития организации для ситуации неопределенности, используя критерий Лапласа. Таблица 9.4 Предполагаемые значения прибыли для четырех стратегий развития агропромышленной холдинговой компании при возможных состояниях внешней среды, тыс. у. е. Стратегии (R) Состояние экономики стабильное нестабильное предкризисное дефолт R1 — открытие консервного завода 123 112 119 98 R2 — увеличение объемов производства колбасных изделий 193 179 144 120 R3 — объединение с убыточным предприятием, производящим мясную продукцию 174 153 132 126 R4 — открытие собственной торговой сети магазинов 120 127 122 136 9. Сельскохозяйственное предприятие занимается производством продукции растениеводства (зернового направления), в последние годы организация терпит постоянные убытки. Руководством хозяйства были рассчитаны ожидаемые значения прибыли выбираемых к реализации стратегий, при этом учитывались возможные состояния экономики. Определите наиболее оптимальную стратегию развития организации для ситуации неопределенности, используя критерий Вальда. Таблица 9.5 Планируемые прибыли для четырех стратегий развития при возможных состояниях внешней среды, тыс. у. е. Стратегии (Ri) Прибыль в зависимости от состояния Si, Vij, тыс. у. е. S1 S2 S3 S4 R1 — продажа складских помещений 80 130 220 260 R2 — сдача в аренду земельных угодий 324 288 263 291 R3 — снижение цены на пшеницу с целью быстрой реализации и получения прибыли 252 199 170 189 R4 — сокращение расходов на реализацию продукции 120 182 143 154 10. Для организации, которая занимается производством молочной продукции, были рассчитаны ожидаемые значения прибыли выбираемых к реализации стратегий, при этом учитывались возможные состояния внешней среды: социально-экономическая ситуация и уровень конкуренции. Определите наиболее оптимальную стратегию развития организации для ситуации неопределенности, используя критерий Гурвица, где =0,5. Таблица 9.6 Предполагаемые значения прибыли для четырех стратегий развития при возможных состояниях внешней среды, тыс. у.е. ТЕСТОВЫЕ ЗАДАНИЯ В подчеркнутых тестовых заданиях может быть только один вариант ответа, а в неподчеркнутых — несколько вариантов 1. Понятие риска характеризуется следующим образом: а) вероятность наступления события, приводящая к получению высокого дохода организацией; б) неопределенность наступления события, приводящая к утрате собственного капитала организации; в) потенциальная возможность наступления события, приводящая к отклонениям от ранее поставленных целей и принятых решений. 2. Экономический результат риска: а) только положительный; б) как отрицательный, так и положительный; в) всегда нулевой; г) может быть отрицательным, положительным и нулевым; д) отрицательный. 3. Виды рисков, которые принято выделять на основе использования критерия «масштаб воздействия риска на результаты деятельности предприятия»: а) катастрофический; б) явный; в) допустимый; г) прямой; д) значительный. 4. Виды рисков, которые принято выделять на основе использования критерия «степень чувствительности к риску»: а) допустимый: б) недопустимый; в) предсказуемый: г) прямой; д) измеримый. 5. Виды рисков, которые принято выделять по сферам влияния: а) макроэкономические риски; б) риски ближней окружающей среды; в) риски явной деловой среды; г) риски прямой окружающей среды; д) внутренние риски. 6. К политическим рискам относятся: а) риск изменения прогнозируемого результата вследствие инфляции в стране; б) риски безопасности бизнеса в стране; в) риски изменения конвертируемости национальной валюты; г) риск потери конкурентного преимущества предприятия; д) риски, связанные с непредвиденными изменениями любого параметра 7. К субъективным внутренним рискам относят риски: а) связанные с различными направлениями деятельности предприятия; б) принятия управленческих решений на всех этапах планирования и реализации стратегии. 8. Экономические риски предприятия включают риски: а) снижения цен на реализацию продукции; б) потери высокопрофессиональных кадров; в) отсутствия лицензий на осуществление деятельности; г) увеличения ставок рефинансирования; д) появления новых конкурентов или появления товаров-субститутов; е) снижения объема собственных средств и увеличения суммы заемного капитала. 9. Природные риски, характерные для сельского хозяйства а) возникающие из требований к безопасности продуктов питания, требований по охране окружающей среды; б) изменение условий реализации произведенной продукции; в) колебание экспортных и импортных цен; г) воздействие погодных условий. 10. Управление существующими сельскохозяйственными рисками, которое может осуществляться на уровне сельскохозяйственного предприятия: а) диверсификация доходов; б) субсидируемые программы страхования; в) управление капиталом и долгами; г) компенсация ущерба от стихийных бедствий. 11. Управление на основе метода диссипации рисков предусматривает: а) осуществление диверсификации видов деятельности на предприятии; б) страхование рисков, поиск гарантий, отказ от рисковых стратегий; в) формирование на предприятии специальных и хозяйственных структур, осуществляющих реализацию рисковых проектов; г) разработку стратегий развития предприятий, минимизирующих риск. 12. Оценка рисков — это: а) определение интуитивным способом величины (степени) рисков; б) определение количественным или качественным способом величины (степени) рисков; в) определение статистическим способом величины (степени) рисков. 13. К достоинствам экспертного анализа можно отнести: а) отсутствие необходимости в точных исходных данных и дорогостоящих программных средствах; б) трудность в привлечении независимых экспертов и субъективность оценок. 14. Анализ чувствительности (метод вариации параметров) состоит: а) в возможности оценить влияние на стратегию одновременного изменения нескольких переменных путем составления различных сценариев и учета вероятности их наступления; б) в исследовании изменений интегральных показателей эффективности стратегии в зависимости от изменения отдельных параметров; в) в имитационном моделировании с использованием специальных программных продуктов - математических пакетов. 15. При относительном анализе чувствительности: а) рассчитывают численное отклонение интегрального показателя при изменении значений одного или нескольких исходных параметров; б) формируются 3-5 сценариев развития стратегии, каждому из которых должны соответствовать набор значений исходных переменных, рассчитанные значения результирующих показателей и вероятность наступления данного сценария, определяемая экспертным путем; в) сопоставляют относительное влияние исходных переменных на интегральные показатели стратегии. 16. Имитационное моделирование по методу Монте-Карло позволяет: а) рассчитать численное отклонение интегрального показателя при изменении значений одного или нескольких исходных параметров; б) построить математическую модель для стратегии с неопределенными значениями параметров и. зная вероятностные распределения параметров, а также связь между изменениями параметров (корреляцию), получить распределение доходности стратегии; в) оценить влияние на стратегию одновременного изменения нескольких переменных путем составления различных сценариев и учета вероятности их наступления; г) на основании собранных данных построить дерево решений, узлы которого представляют собой ключевые события, а ветви, которые их соединяют, — проводимые работы по реализации стратегии. 17. В качестве интегральных показателей при анализе чувствительности (метод вариации параметров) могут выступать; а) чистый дисконтированный доход; б) коэффициенты деловой активности; в) срок окупаемости; г) показатели рентабельности; д) коэффициенты устойчивости; е) внутренняя норма доходности; ж) показатели ликвидности. 18. В результате построения дерева решений определяют: а) вероятность каждого сценария развития стратегии, эффективность по каждому сценарию, а также интегральную эффективность стратегии; б) изменение интегральных показателей эффективности стратегии в зависимости от изменения отдельных параметров; в) результаты относительного анализа чувствительности в виде гистограммы, показывающей изменение интегральных показателей эффективности стратегии в зависимости от фиксированного изменения различных параметров. 19. Критерий Гурвииа при принятии стратегического решения в условиях неопределенности: а) опирается на принцип наибольшей осторожности, поскольку он основывается на выборе наилучших из наихудших стратегий; б) опирается на «принцип недостаточного основания», согласно которому все состояния «природы» полагаются равновероятными; в) устанавливает баланс между случаями крайнего пессимизма и крайнего оптимизма путем взвешивания их соответствующими весами. 20. При принятии стратегического решения в условиях неопределенности для мелких коммерческих фирм, выживание которых зависит от способности избежать убытков, подходит критерий: а) Лапласа; б) Вальда; в) Гурвица. 21. Критерий Лапласа при принятии стратегического решения в условиях неопределенности больше всего подходит: а) для мелких коммерческих фирм, выживание которых зависит от способности избежать убытков; б) для краткосрочного планирования, осуществляемого средними организациями; в) для долгосрочного прогнозирования, осуществляемого крупными