Выбери формат для чтения
Загружаем конспект в формате docx
Это займет всего пару минут! А пока ты можешь прочитать работу в формате Word 👇
Лекция 2. Общая оценка Финансового состояния предприятия.
Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность.
Характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.
Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным.
Оценка финансового состояния и его изменения за отчетный период по сравнительному аналитическому балансу, а также анализ показателей финансовой устойчивости составляют основу анализа финансового состояния.
Анализом финансового состояния занимаются пользователи с различным финансовым интересом. Внутренний анализ производится службами предприятия. Его цель – установить планомерность поступления денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы обеспечить нормальное функционирование предприятия, получить максимум прибыли и исключить банкротство. Результаты анализа используются для планирования, контроля и прогнозирования финансового состояния предприятия. Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Цель анализа – возможность выгодного вложения, обеспечивающего максимальную прибыль и исключающего риск потери инвестированных средств, своевременность и полнота выполнения договорных обязательств, стабильность налоговых поступлений и т.п.
Система показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия, состоит из пяти основных блоков параметров:
1) состава и структуры баланса (вертикальный и горизонтальный анализ баланса; анализ качественных изменений имущественного состояния предприятия; построение аналитического баланса);
2) ликвидности и платежеспособности предприятия (анализа ликвидности баланса; анализа коэффициентов ликвидности; анализа движения денежных средств);
3) финансовой устойчивости предприятия (анализа абсолютных показателей финансовой устойчивости; анализа относительных показателей финансовой устойчивости);
4) рентабельности (расчета и анализа коэффициентов рентабельности);
5) деловой активности (анализа качественных критериев; анализа количественных критериев).
Метод построения вертикального и горизонтального баланса
Вертикальный анализ отчетности – техника анализ финансовой отчетности, при которой изучается соотношение выбранного показателя с другими однородными показателями в рамках одного отчетного периода.
Вертикальный анализ (т.е. анализ показателей отчетности по вертикали) направлен на изучение структуры имущества, обязательств, доходов, расходов организации.
Вертикальный анализ актива бухгалтерского баланса дает представление о доли основных средств, нематериальных активов, запасов, дебиторской задолженности и других видов имущества в общих активах предприятия. Определив в процентах долю каждого показателя в общем итоге, у аналитика появляется возможность сравнивать предприятие по данным показателям с другими предприятиями, что невыполнимо, если оперировать абсолютными величинами.
В части пассива баланса проводят структурный анализ собственных и заемных средств, а также состав заемных средств по срокам погашения (долгосрочные и краткосрочные обязательства).
Наименование статей пассива баланса
Код строки
2
На начало отчетного периода
3
В % к итогу
4
На конец отчетного периода
5
В % к итогу
6
Изменение (гр.6 – гр.4)
7
Уставный капитал
1310
80
0. 6
80
0. 6
Резервный капитал
1360
–
-
6749
18.4%
+18,4
Нераспределенная прибыль отчетного года
1370
4071
30%
123
0.5
-29.5
Итого по капиталам и резервам
1300
4151
30%
6952
19,5%
-10,5
Займы и кредиты (краткосрочные)
1510
–
-
5200
14,5%
+14
Кредиторская задолженность
1520
9737
70,6%
24063
66%
-3
Итого по краткосрочным обязательствам
1500
9737
70,6%
29263
80.5%
+11
Баланс (валюта баланса)
1700
13888
100%
36215
100
-
ИЗУЧЕНИЕ СТРУКТУРЫ ПАССИВА ЭТОГО БАЛАНСА показывает причины возможной финансовой неустойчивости, которая может привести к его неплатежеспособности – это высокая доля заемных средств(гораздо выше 50 %) и одновременное уменьшение доли собственного капитала (на 10 %).
Вертикальный анализ, по определению, проводят в рамках одного отчетного периода. Однако рассчитав процентные соотношения показателей, часто прибегают к горизонтальному анализу, прослеживая изменение этих показателей в течение ряда периодов. Например, вертикальный анализ показал, что доля основных средств на 31.12.2009 составила 40% от всего имущества организации; на 31.12.2010 – 45%. В свою очередь, горизонтальный анализ показывает, что за год доля основных средств выросла на 5%, т.е. производство стало более фондоемким.
Горизонтальный анализ отчетности – это сравнительный анализ финансовых данных за ряд периодов. Данный метод также известен под названием "трендовый анализ".
При горизонтальном анализе отчетности (например, баланса), берется показатель (строка) и прослеживается его изменение в течение двух или более периодов. В качестве периодов могут браться любые одинаковые временные интервалы, но обычно для бухгалтерской отчетности используют поквартальный анализ или анализ данных по годам. Количество анализируемых периодов может варьировать в зависимости от конкретной задачи, однако качественный анализ, как правило, возможен, когда в анализируемом ряду более 3-х периодов.
В части бухгалтерской отчетности наиболее распространен горизонтальный анализ баланса, При горизонтальном анализе используют два подхода:
• Сравнение изменение в абсолютных величинах (например, рублях)
• Сравнение изменений в относительных (процентных) величинах
Как правило, в отчете аналитик использует оба подхода. При этом более наглядным подходом выступает анализ изменения в процентах к предыдущему (или первому) периоду (например, "за последние три месяца выручку выросла на 20%").
Для построения горизонтального анализа следует принять данные по каждой балансовой статье на начало отчетного периода за 100 процентов и рассчитать прирост (снижение) каждого показателя в сравнении с базовым.
Пользуясь данными предыдущей табл., проведем горизонтальный анализ пассива баланса.
Наименование статей пассива баланса
Код строки
На начало отчетного периода
В % к итогу
На конец отчетного периода
В % к итогу
Изменение (гр.6 – гр.4)%
Изменение тыс.руб.
Уставный капитал
1310
80
100%
80
100%
0%
-
Резервный капитал
1360
-
100%
6749
6749%
6749%
+6749
Нераспределенная прибыль
1370
4071
100%
123
3%
-97%
- 3948
Итого по капиталам и резервам
1300
4151
100%
6952
167%
67%
+2801
Займы и кредиты (краткосрочные)
1510
–
100%
5200
5200%
5200%
+5200
Кредиторская задолженность
1520
9737
100%
24063
247%
147%
+14326
Итого по краткосрочным обязательствам
1500
9737
100%
29263
300%
200%
+19526
Баланс (валюта баланса)
1700
13888
100%
36215
262%
162%
Очевидно то, что кредиторская задолженность растет высокими темпами, а высокий прирост краткосрочных обязательств при относительной стабильности собственного капитала и резервов нельзя назвать положительным явлением. Общее увеличение источников у предприятия (на 167% по отношению к базовому периоду) обычно расценивается положительно, но в данном случае мы видим рост заимствований краткосрочного характера, темпы роста которых (300%) угрожают финансовой независимости и платежеспособности предприятия.
Прогнозные показатели баланса, рассчитанные на основе показателей на конец отчетного года с корректировкой на вычисленные темпы изменения каждого показателя, дополняют финансовую картину на будущее. В частности, величина краткосрочных обязательств на конец отчетного периода – 29263 тыс руб..
Принимая этот показатель за 100 процентов и учитывая ее ежегодный прирост +200 процентов, нетрудно сделать прогноз на следующий год: краткосрочные обязательства составят (если наметившаяся тенденция к ее ежегодному росту не будет изменена) по величине 58526 тыс руб (29263 х 200%: 100%).
Горизонтальный и вертикальный анализ взаимодополняют друг друга и очень ценны при сопоставлении периодов деятельности, существенно отличающихся по условиям хозяйствования, уровню цен, объемам производства. Кроме того, вертикальный и горизонтальный анализ позволяет проводить сравнение с эталоном (например, данными самого успешного в финансовом плане периода) и анализировать результаты деятельности нескольких предприятий.
На базе горизонтального и вертикального анализа составляется сравнительный аналитический баланс, который используют для общей оценки имущественного положения организации. Он строится путем уплотнения отдельных статей баланса и характеризует как структуру этой формы, так и динамику ее показателей. Анализ структуры имущества проводится на основе агрегированного баланса, т.е. статьи баланса следует группировать в отдельные группы по признаку ликвидности (по активу) и срочности обязательств (по пассиву).
При этом статьи актива располагаются по степени нарастания ликвидности, а пассива - в порядке убывания степени их закрепления на предприятии.
Примерная структура агрегированного баланса
Актив
Имущество - всего
1. ]. Иммобилизованные активы
1.1.1. Нематериальные активы
1.1.2. Основные средства
113. Незавершенное строительство
1.1.4. Долгосрочные финансовые вложения
1.1.5. Прочие внеоборотные активы
1.2. Мобильные средства (оборотные активы)
1.2.1. Запасы и затраты
1.2.2 Дебиторская задолженность
1.2 3. Краткосрочные финансовые вложения
1.2.4. Денежные средства
1.2.5. Прочие оборотные активы
Пассив
Источники имущества - всего
1.1. Собственный капитал
1.1.1. Уставный капитал
1.1.2. Добавочный капитал
1.1.3. Резервный капитал
1.1.4. Фонды социальной сферы
1.1.5. Нераспределенная прибыль
1.1.6. Целевое финансирование, фонды и резервы
1.2. Заемный капитал
1.2.1. Долгосрочные обязательства
1.2.3. Краткосрочные кредиты и займы
1.2.4. Кредиторская задолженность
1 2.5. Прочие
Аналитический баланс сводит воедино и систематизирует те расчеты, которые обычно осуществляет аналитик при ознакомлении с балансом. Этот баланс включает показатели как горизонтального, так и вертикального анализа.
Пример построения аналитического баланса
Наименование
статей
На начало
периода
На конец периода
На начало
периода
На конец периода
В абсолютных
величинах
В структуре
В процентах
к величине на начало года
Абсолютные
величины
Статьи Актива
А1
А2
А1/Б1 х 100%
А2/Б2 х 100%
А2-А1 = △А
А/Б х 100%
А2/А1х100%
△А/△Бх100%
Баланс (Б)
Б1
Б2
100
100
Б2-Б1=△Б
Б2/Б1х100%
100
Статьи пассива
П1
П2
П1/Б1 х 100%
П2/Б2 х 100%
П2-П1=△П
П/Б х 100%
П2/П1х100%
△П/△Бх100%
Баланс (Б)
Б1
Б2
100
100
Б2-Б1=△Б
Б2/Б1х100%
100
Непосредственно из аналитического баланса можно получить ряд важнейших характеристик финансового состояния организации. В число исследуемых показателей обязательно нужно включать следующие:
1. Общая стоимость имущества организации, равная сумме разделов 1 и 2 баланса (стр. 1100 + стр. 1200).
2. Стоимость иммобилизованных (т.е. внеоборотных) средств (активов), равная итогу раздела 1 баланса (стр. 1100).
3. Стоимость мобильных (оборотных) средств, равная итогу 2-го раздела баланса (стр. 1200).
4. Стоимость материальных оборотных средств (стр. 1210 + 1220).
5. Величина собственного капитала организации, равная итогу 3-го раздела баланса (стр. 1300).
6. Величина заемного капитала, равная сумме итогов разделов 4 и 5 баланса (стр. 1400+ стр. 1500).
7. Величина собственных средств в обороте, равная разности итогов разделов 3 и 1 баланса (стр. 1300 – стр. 1100).
8. Рабочий капитал, равный разности между оборотными активами и текущими обязательствами (итог раздела 2, стр. 1200 – итог раздела 5, стр. 1500) и т.д.
НА СЕМИНАР!!!!
Делая выводы по результатам анализа имущественного положения организации, следует обратить внимание на следующие положения (ОНИ СЧИТАЮТСЯ ПРИЗНАКАМИ ХОРОШЕГО БАЛАНСА):
- валюта баланса в конце отчетного периода должна увеличиваться по сравнению с началом периода;
- темпы прироста оборотных активов должны быть выше, чем темпы прироста внеоборотных активов;
- собственный капитал организации должен превышать заемный и темпы его роста должны быть выше, чем темпы роста заемного капитала;
- темпы прироста дебиторской и кредиторской задолженности должны быть примерно одинаковые;
- доля собственных средств в оборотных активах должна быть более 10%.
- в балансе отсутствуют статьи «Непокрытый убыток».