Оборотные средства организации

Оборотные средства организации Содержание 1. 2. 3. 4. Состав и структура оборотных средств Кругооборот оборотных средств Нормирование оборотных средств Показатели эффективности использования оборотных средств Оборотный капитал организации       запасы налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям дебиторская задолженность финансовые вложения денежные средства и денежные эквиваленты прочие оборотные активы Оборотный капитал организации Оборотные средства • совокупность денежных средств, авансируемых в материально-вещественные элементы, обеспечивающих непрерывный кругооборот денежных средств Оборотные фонды • часть средств производства, которые единожды участвуют в производственном процессе и свою стоимость сразу и полностью переносят на производимую продукцию Производственные запасы Незавершенное производство и полуфабрикаты собственного изготовления Нормируемые оборотные средства Расходы будущих периодов Оборотные средства Готовая продукция Товары отгруженные Дебиторская задолженность Денежные средства Ненормируемые оборотные средства Структура оборотных средств зависит от:        особенностей организации производственного процесса; условий снабжения и сбыта; местонахождения поставщиков и потребителей; структуры затрат на производство; специфики организации; качества готовой продукции; ускорения научно-технического прогресса. ЗАО «Микояновский мясокомбинат» — крупнейшее мясоперерабатывающее предприятие России  Структура и динамика оборотных средств ЗАО «Микояновский мясокомбинат» в 2017-2019 гг. Доля оборотных средств в структуре имущества организации в 2017 году – 75,72%, в 2018 году – 73,1%, в 2019 году – 64,13% Показатели 2017 млн. руб. % Запасы 1259,916 29,07 НДС по приобретенным 53,767 1,24 ценностям Дебиторская 2011,157 46,41 задолженность Финансовые вложения (за 109,571 2,53 исключением денежных эквивалентов Денежные средства и 898,709 20,74 денежные эквиваленты Прочие оборотные активы 0,256 0,01 Итого 4333,376 100,00 2018 млн. руб. % 1194,254 29,51 72,98 1,80 2019 млн. руб. % 35,46 1054,03 3,05 90,519 1627,519 40,22 1285,171 43,24 63,90 101,0 2,50 99,0 3,33 90,35 1049,304 25,93 442,406 14,89 49,23 1,519 4046,576 0,04 100 0,946 0,03 100,00 369,53 68,59 2972,072 Динамика, % 83,66 168,35 Источники формирования оборотных средств собственные  заемные  привлеченные  Наличие собственных оборотных средств, а также соотношение между собственными и заемными оборотными средствами характеризуют степень финансовой устойчивости организации Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами Ксос = (СК-ВНА)/ ОА, где СК – величина собственного капитала ВНА – величина внеоборотных активов ОА – величина оборотных активов  Показывает долю оборотных активов организации, финансируемых за счет собственных средств  Нормативное значение - Ксос > 0,1 Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами растет Собственный капитал растет; Снижается кредиторская задолженность; Растет финансовая устойчивость; Растет число платежеспособных поставщиков и покупателей падает Собственный капитал уменьшается; Возрастает риск возникновения просроченной задолженности; Растет риск потери финансовой устойчивости ЗАО «Микояновский мясокомбинат» — крупнейшее мясоперерабатывающее предприятие России  Источники формирования оборотных средств и обеспеченность собственными оборотными средствами ЗАО «Микояновский мясокомбинат» в 2017-2019 гг. Показатели Внеоборотные активы, млн. руб. Оборотные активы, млн. руб. Собственный капитал, млн. руб. Долгосрочные обязательства, млн. руб. Краткосрочные обязательства, млн. руб. Собственные оборотные средства, млн. руб. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами 2017 2018 2019 1389,819 4333,376 2565,371 202,560 1489,333 4046,576 2730,040 242,675 1662,055 2972,072 2900,060 239,507 Откл. Динамика, % (+, –) 272,18 119,58 -1361,30 68,59 334,69 113,05 36,95 118,24 2955,264 2563,194 1494,560 -1460,70 50,57 1175,552 1240,707 1238,06 62,51 105,32 0,271 0,307 0,42 0,15 - Эффективность использования и экономия оборотных средств выражается в следующем:     снижение удельных расходов сырья, материалов, топлива обеспечивает производству большие экономические выгоды, одна из серьезных предпосылок увеличения масштабов производства; стремление к экономии материальных ресурсов побуждает к внедрению новой техники и совершенствованию технологических процессов; экономия в потреблении материальных ресурсов способствует улучшению использования производственных мощностей и повышению производительности труда; экономия материальных ресурсов способствует снижению себестоимости продукции; экономия материальных ресурсов оказывает положительное воздействие на финансовое состояние организации Кругооборот оборотных средств       Д - Т . . . П . . . Т’ - Д’ где Д – денежные средства, авансируемые хозяйствующим субъектом; Т – средства производства; П – производство; Т ’ – готовая продукция; Д’ – денежные средства, полученные от продажи продукции и включающие в себя прибыль. ПЕРИОД ОБОРОТА ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ – время, в течение которого оборотные средства совершают полный кругооборот, т.е. проходят период производства и период обращения Финансовый и производственный циклы • календарный период времени от момента запуска сырья и материалов в производство до полного изготовления готовой продукции • с момента оплаты поставщикам сырья и материалов (погашение кредиторской задолженности) до момента получения денежных средств от покупателей за отгруженную продукцию (погашение дебиторской задолженности) Для оценки длительности циклов используются показатели оборачиваемости (период оборота в днях): ✓ Период оборота производственных запасов ✓ Период оборота незавершенного производства ✓ Период оборота запасов готовой продукции ✓ Период оборота кредиторской задолженности ✓ Период оборота дебиторской задолженности Финансовый и производственный циклы Отгрузка готовой продукции Поступление сырья, материалов Производственный цикл Период оборота кредиторской задолженности Оплата сырья, материалов Период оборота дебиторской задолженности Финансовый цикл Поступление средств за реализованную продукцию Процесс управления оборотными средствами включает следующие основные этапы: Анализ оборотных средств Определение потребности в оборотных средствах Определение источников формирования оборотных средств Обеспечение эффективного использования оборотных средств Нормирование оборотных средств Нормирование оборотных средств • процесс определения минимальной, но достаточной (для нормального протекания производственного процесса) величины оборотных средств, т.е. это установление экономически обоснованных (плановых) норм запаса и нормативов по элементам оборотных средств Норма оборотных средств • относительная величина, определяющая запас оборотных средств, как правило, нормы устанавливаются в днях Норматив оборотных средств • денежное выражение планируемого запаса товарно-материальных ценностей, минимально необходимых для нормальной хозяйственной деятельности организации Этапы нормирования оборотных средств разрабатываются нормы запаса по каждому элементу нормируемых оборотных средств определяются частные нормативы рассчитывается совокупный норматив путем сложения частных нормативов Общий норматив оборотных средств Нобщ = Нпз + Ннп + Нгп + Нбр где Нпз – норматив производственных запасов; Ннп – норматив незавершенного производства; Нгп – норматив готовой продукции; Нбр – норматив расходов будущих периодов Норматив производственных запасов Нпз = Рс х Тдн где Рс – среднесуточное потребление данного вида сырья или материалов (в рублях);  Тдн – норма запаса в днях.  Норма запаса в днях Тдн = Ттр + Ттек + Тстр + Тсезон + Ттехн + Тподг где Ттр – транспортный запас; Ттек – текущий складской запас; Тстр – страховой (гарантийный) запас; Тсезон – сезонный запас; Ттехн – технологический запас; Тподг – подготовительный запас. Норматив незавершенного производства Ннп = Вс х Тц х Кнз где Вс – среднесуточный выпуск продукции по производственной себестоимости; Тц – длительность производственного цикла; Кнэ – коэффициент нарастания затрат в незавершенном производстве. Затраты в процессе производства: ▪ единовременные; ▪ нарастающие Коэффициент нарастания затрат (равномерное нарастание затрат) где Сн – стоимость сырья и материалов, поступающих в процесс производства; Ск – стоимость готовой продукции. Коэффициент нарастания затрат (неравномерное нарастание затрат) • • • • • где Кi – коэффициент нарастания затрат в i-той точке; Сi – стоимость незавершенного производства в i-той точке; Ск – себестоимость готового продукта. Кнз – общий для процесса коэффициент нарастания затрат; i – количество точек расчета частных коэффициентов Норматив готовой продукции Нгп = Вс х Тхр где В – среднесуточный выпуск продукции по производственной себестоимости; Тхр – средняя длительность хранения готовой продукции на складе. Длительность хранения продукции на складе • Тхр = Тфп + Тод где Тфп– время, необходимое для формирования партии для отгрузки готовой продукции потребителю, дн.; Тод– время, необходимое для оформления документов для отправки груза потребителю, дн. Управление оборотными средствами балансирование между рисками Расходы и риски, связанные с недостатком оборотных средств: • задержки в снабжении сырьем и материалами и как следствие увеличение продолжительности производственного цикла и рост затрат; • снижение объемов продаж из-за недостаточных запасов готовой продукции; • дополнительные затраты на решение вопросов финансирования  Расходы и риски, связанные с избытком оборотных средств: • запасы могут испортиться физически или морально устареть; • рост расходов на хранение излишков запасов; • должники могут отказаться платить или обанкротиться; • банки, в которых храняться денежные средства могут обанкротиться; • инфляция может значительно уменьшить реальную стоимость дебиторской задолженности и денежных средств Оптимальный уровень оборотных средств позволит максимизировать прибыль при приелемом уровне ликвидности и коммерческого риска Методы нормирования оборотных средств Метод прямого счета Аналитический метод Коэффициентный метод Показатели использования оборотных средств Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (Коб) • Коб = В : О • где В — выручка за отчетный период; • О — средний остаток оборотных средств за отчетный период Длительность одного оборота оборотных средств в днях • Д = Т : Коб или Д = (О : В) х Т • где Т — число дней в отчетном периоде (30, 90, 360 дней); • Коб — коэффициент оборачиваемости оборотных средств за отчетный период Показатели использования оборотных средств Коэффициент закрепления оборотных средств (Коэффициент загрузки средств в обороте) • Кз = О : В Рентабельность оборотных средств • Р = П : О х 100% • где П — прибыль от продаж за отчетный период; Высвобождение оборотных средств вследствие ускорения их оборачиваемости Абсолютное Относительное Абсолютное высвобождение оборотных средств  отражает прямое уменьшение потребности в оборотных средствах ±ΔОбсабс=Обсотч-Обсбаз  где Обсотч, Обсбаз — средняя величина оборотных средств за отчетный и базисный период. Относительное высвобождение оборотных средств  отражает изменение как оборотных средств, так и выручки ±ΔОбсотн= (Вотч / Т) · (Доотч -Д обаз), или ±ΔОбсотн= ΔКз · Вотч,      где Вотч — выручка за отчетный период; Д оотч, Добаз — длительность одного оборота оборотных средств в отчетном и базисном периодах; ΔКз, в свою очередь, рассчитывается по формуле ΔКз= К зотч -К збаз, где К зотч, К збаз — отчетный и базисный коэффициент загрузки оборотных средств соответственно. Задание Выручка организации в базисном году составила 600000 тыс. руб., в отчетном году - 612 000 тыс. руб., средние годовые остатки оборотных средств соответственно – 120 000 тыс. руб. и 110 500 тыс. руб.  Определите: 1) коэффициент оборачиваемости оборотных средств; 2) длительность одного оборота (дней); 3) коэффициент загрузки оборотных средств; 4) абсолютное высвобождение (вовлечение) оборотных средств; 5) относительное высвобождение (вовлечение) оборотных средств.  Решение 1. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств составил в баз. г.: 600 000 / 120 000 = 5,0 в отч. г.: 612 000 / 110 500 = 5,54.  2. Длительность одного оборота: в баз. г.: 360 / 5 = 72 дня в отч. г.: 360 / 5,54 = 65 дней.  Решение 3. Коэффициент загрузки оборотных средств: 120 000 / 600 000 = 0,2 110 500/612 000 = 0,18  4. Абсолютное высвобождение оборотных средств : 110 500 тыс. руб. - 120 000 тыс. руб. = -9500 тыс. руб.  Решение 5. Относительное высвобождение  1 вариант. Потребность в оборотных средствах в отч. г. при оборачиваемости баз. г. и выручке отч. г. будет равна (612 000 х 72) / 360 = 122 400 тыс. руб. Относительное высвобождение оборотных средств составит 11 900 тыс. руб. (110 500 -122 400).  2 вариант. (65 -72) х 612 000/360 = - 11 900 тыс. руб.  ЗАО «Микояновский мясокомбинат» — крупнейшее мясоперерабатывающее предприятие России  Показатели эффективности использования оборотных средств ЗАО «Микояновский мясокомбинат» в 2017-2019 гг. Показатели 1.Среднегодовые остатки оборотных средств, млн. руб. 2.Выручка, млн. руб. 3. Однодневный объем реализации, млн. руб. 4. Прибыль от продаж, млн. руб. 5. Коэффициент оборачиваемости, об. в год 6. Длительность одного оборота, дн. 7.Коэффициент закрепления оборотных средств 8.Рентабельность оборотных средств, % 9. Сумма высвобожденных (-), вовлеченных (+) оборотных средств, млн. руб. ( (стр.6 отч. – стр. 6 баз.) х стр. 3 отч.) 2017 2018 2019 4057,734 4189,976 3509,324 Динамика, % или откл. (+, –) 86,48 12279,258 34,109 11168,351 31,023 10624,138 29,511 86,52 86,52 501,085 3,026 374,330 2,665 426,859 3,027 85,19 0,00 118,964 0,330 135,059 0,375 118,914 0,330 -0,05 0,00 12,35 3,4109 8,93 499,315 12,16 -476,455 -0,19 - Оборачиваемость оборотных средств зависит от       длительности производственного цикла; качества выпускаемой продукции и ее конкурентоспособности; эффективности управления оборотными средствами с целью их минимизации; решения проблемы снижения материалоемкости продукции; способа снабжения и сбыта продукции; структуры оборотных средств и др. Критерием оценки эффективности управления оборотными средствами служит фактор времени: чем больше оборотные средства пребывают в одной и той же форме (денежной или товарной), тем, при прочих равных условиях, ниже эффективность их использования, и наоборот Направления ускорения оборачиваемости оборотных средств на стадии производственных запасов: • внедрение экономически обоснованных норм запасов; • приближение поставщиков сырья, полуфабрикатов, комплектующих изделий к потребителям; • широкое использование прямых длительных связей; • расширение складской системы материальнотехнического обеспечения; • комплексная механизация и автоматизация погрузочно-разгрузочных работ на складах Направления ускорения оборачиваемости оборотных средств на стадии незавершенного производства: • ускорение научно-технического прогресса (внедрение прогрессивной техники и технологии); • совершенствование форм организации промышленного производства, применение более дешевых конструкционных материалов; • совершенствование системы экономического стимулирования экономного использования сырьевых и топливно-энергетических ресурсов; • увеличение удельного веса продукции, пользующейся повышенным спросом Направления ускорения оборачиваемости оборотных средств на стадии обращения: • приближение потребителей продукции к ее изготовителям; • совершенствование системы расчетов; • увеличение объема реализованной продукции вследствие улучшения маркетинговой работы по прямым связям, изготовления продукции из сэкономленных материалов; • тщательная и своевременная подборка отгружаемой продукции по партиям, ассортименту, транзитной норме, отгрузка в строгом соответствии с заключенными договорами Модели управления оборотным капиталом Агрессивная Консервативная Умеренная  Агрессивная модель  Организация не ставит ограничений в наращивании текущих активов, имеет значительные денежные средства, запасы сырья и готовой продукции, существенную дебиторскую задолженность - в этом случае удельный вес текущих активов в составе всех активов высок, а период оборачиваемости оборотных средств длителен. Низкий риск технической неплатежеспособности Низкая экономическая рентабельность активов Консервативная модель  Организация сдерживает рост текущих активов - и тогда удельный вес текущих активов в общей сумме активов низок, а период оборачиваемости оборотных средств краток. Такую политику ведут организации либо в условиях достаточной определенности ситуации, когда объем продаж, сроки поступлений и платежей, необходимый объем запасов и точное время их потребления и т.д. известны заранее, либо при необходимости строгой экономии. Повышенный риск технической неплатежеспособности Высокая экономическая рентабельность активов Умеренная модель  Организация занимает промежуточную, "центристскую" позицию - при этом текущие активы составляют примерно половину всех активов организации, период оборачиваемости оборотных средств имеет усредненную длительность. В этом случае и экономическая рентабельность активов, и риск технической неплатежеспособности находятся на среднем уровне. Средний уровень риска технической неплатежеспособности Средний уровень экономической рентабельности активов Оборотные средства некоммерческих организаций Материально-производственные запасы могут быть использованы:     в управленческой деятельности; при осуществлении административных расходов; при осуществлении хозяйственных расходов; при реализации программ и мероприятий, финансируемых за счет целевых средств.