Необходимость, возникновение, сущность и функции

1 Тема 1. Необходимость, возникновение, сущность и функции 1. Предпосылки возникновения денег и их сущность 2. Функции денег и их роль в рыночной экономике 3. Виды и формы денег. Эволюция денег. Вопрос 1. 1. Предпосылки возникновения денег и их сущность На происхождение денег в экономической теории сформировались две основные концепции: рационалистическая и эволюционная. Рационалистическая концепция объясняет происхождение денег соглашениями между людьми, которые поняли, что для передвижения стоимостей в меновом обороте необходимы специальные инструменты. Впервые эту концепцию выдвинул Аристотель. В одной из своих работ он пишет: ―Все, что участвует в обмене, должно быть каким-то образом сопоставимо... Для осуществления обмена должна существовать какая-то единица (измерения), причем основанная на условности‖. Данная идея нашла законодательное воплощение в античном обществе. Так, одна из догм римского права гласит, что император декретирует стоимость денег. Субъективно-психологический подход к вопросу происхождения денег характерен и для взглядов некоторых видных современных экономистов. Например, американский экономист П. Самуэльсон определяет деньги как искусственную социальную условность. А Дж. К. Гэлбрейт считает, что ―закрепление денежных функций за благородными металлами и другими предметами — продукт соглашения между людьми‖. Таким образом, представители рационалистической концепции рассматривают деньги как продукт соглашения между людьми, орудие технического обмена. Эволюционная концепция доказывает, что деньги появились помимо воли людей в результате длительного развития обмена, когда из огромного товарного мира выделился особый товар, выполнявший роль денег. Впервые данную концепцию предложил К. Маркс, заслуга которого в том, что он доказал(!) товарное происхождение денег. Маркс писал, что загадочность денег исчезнет, если показать возникновение денег "от простейшей, наиболее скромной формы обмена вплоть до его ослепительной – денежной формы". Согласно эволюционной концепции происхождение денег тесно связано с историческим процессом обмена товаров и смены следующих форм стоимости: • простой, или случайной; • полной, или развернутой; • всеобщей; • денежной. Рассмотрим каждую из них более подробно. Простая, или случайная, форма стоимости , соответствовала ранней ступени обмена между общинами, когда он носил случайный характер: один товар выражал свою стоимость в другом, противостоящем ему товаре. Маркс писал, что эта форма не так проста, как кажется на первый взгляд, поскольку уже здесь имеются два полюса выражения стоимости товара. На первом полюсе — товар, выражающий свою стоимость, т. е. товар, играющий активную роль (он находится в относительной форме стоимости) (товар А). На втором полюсе — товар, который служит материалом для выражения стоимости первого товара, он играет пассивную роль и находится в эквивалентной форме (товар В). Таким образом, относительная и эквивалентная формы представляют собой два полюса выражения стоимости товара. хА=yB, где A, B–товары, x, y–количество товаров. Особенности эквивалентной формы стоимости: • потребительная стоимость товара-эквивалента служит формой проявления своей противоположности — стоимости товара; • конкретный труд, содержащийся в товаре-эквиваленте, служит формой проявления своей противоположности — абстрактного труда; • частный труд, затраченный на производство товара-эквивалента, служит формой проявления своей противоположности — непосредственно общественного труда. Полная, или развернутая, форма стоимости связана с развитием обмена, вызванного первым 2 крупным общественным разделением общественного труда — выделением скотоводческих и земледельческих племен. В связи с этим в обмен включаются многочисленные предметы общественного труда, а каждый товар, который находится в относительной форме стоимости, противостоит множеству товаров-эквивалентов. хА=y1B; хА=y2C; ... хА=yNZ; Однако существенным недостатком данной формы стоимости являлось отсутствие законченного выражения стоимости каждого товара, так как число товаров – эквивалентов было неопределенным, и стоимость получала многообразное и разнородное выражение, то непосредственный обмен товарами оказывался очень затрудненным. Для устранения этого недостатка выделялись товары, которые в данный период времени на местном рынке товаров стали выражаться в одном товаре, который становится всеобщим эквивалентом. Возникла всеобщая форма стоимости, которая связана с дальнейшим развитием товарного производства и обмена, что привело к выделению из товарного мира отдельных товаров, играющих на местных рынках роль главных предметов обмена (соль, меха, скот и др.). Особенность этой формы стоимости заключается в том, что роль всеобщего эквивалента не закрепилась еще за одним товаром, а в разное время ее попеременно выполняли различные товары. y1B=xA; y2C=xA; ... yNZ=xA; Постепенно, в результате развития обмена, из нескольких товаров выделился один товар– золото и серебро, который стал играть эту роль постоянно. Так возникает денежная форма стоимости. Денежная форма стоимости характеризуется выделением в результате дальнейшего развития обмена одного товара на роль всеобщего эквивалента, которая с созданием мирового рынка закрепилась за благородными металлами — золотом, серебром — в силу их естественных свойств (качественная однородность, количественная делимость, сохраняемость и портативность). С этого времени весь товарный мир разделился на две части: ―товарную чернь‖ и особый товар, играющий роль всеобщего эквивалента — деньги. Таким образом: 1. Непосредственными предпосылками появления денег относятся:  переход от натурального хозяйства к производству и обмену товарами;  имущественное обособление производителей. 2. Деньги имеют товарную природу, но являются специфическим товаром, постоянно выполняя роль всеобщего эквивалента. 3. Разница между деньгами и обыкновенными товарами проявляется в их потребительной стоимости. Каждый товар способен удовлетворять лишь какую-либо определенную человеческую потребность, то есть имеет единичную потребительную стоимость. Денежный товар кроме этого обладает непосредственной и всеобщей стоимостью (может быть легко обменян на другой товар), поэтому деньги обладают всеобщей потребительной стоимостью; 4. Деньги позволили разрешить противоречие потребительной и меновой стоимостей товара. 5. Возникновение денег позволило:  создать условия для развития рыночных отношений и дальнейшей специализации производства и разделения труда;  разделить процесс обмена товарами Т-Т на два разновременно осуществляемых Т-Д и ДТ, что стало источником денежных накоплений, ростовщического а затем и ссудного капиталов. Деньги представляют собой отдельную самостоятельную категорию рыночной экономики. Они стихийно, помимо воли людей, выделились на роль средства всеобщей обмениваемости. Современная экономическая наука располагает различными научными школами в области теории денег. Согласно концепции трудовой стоимости ВВП сущность денег как самостоятельной экономической категории состоит в том, что они выступают в качестве всеобщего эквивалента товарного мира, отражая затраты труда на его производство. В этом качестве они служат универсальным средством измерения затрат труда, пропорций обмена товаров и абстрактной формой выражения об- 3 щественного богатства. Посредством денег разрешается главное противоречие товара – между потребительной стоимостью как сгустком конкретного труда, направленного на производство определенного вида продукта, и стоимостью как сгустком абстрактного труда, позволяющего свободно обменивать этот продукт на другие продукты трудовой деятельности. Таким образом, сущность денег заключается в том, что это — специфический товар, с натуральной формой которого срастается общественная функция всеобщего эквивалента. Сущность денег проявляется в единстве трех свойств: • всеобщей непосредственной обмениваемости; • кристаллизации меновой стоимости; • материализации всеобщего рабочего времени. Следовательно, деньги, возникшие из разрешения противоречий товара (потребительной стоимости и стоимости), являются не техническим средством обращения, а отражают глубокие общественные отношения. Деньги – это особый, всеобщий, универсальный товар; всеобщий эквивалент; форма связи товаропроизводителей; самостоятельное адекватное бытие меновой стоимости. 1.2. Функции денег и их роль в экономике Сущность денег как экономической категории проявляется в их функциях в различных сферах воспроизводства. В современной науке существует две концепции функций денег: европейская и американская. Главное отличие этих концепций состоит в детализации роли денег в воспроизводственном процессе и выделении разного числа функций. Европейская концепция функций денег основывается на том, что сущность денег наиболее полно характеризуется пятью функциями. Поэтому она получила еще название пятифункциональной. Итак, по этой концепции деньги выполняют пять функций: меры стоимости; средства обращения; средства накоплений и сбережений; средства платежа; мировых денег. Мера стоимости. Деньги как всеобщий эквивалент измеряют стоимость всех товаров. При металлическом обращении эту функцию выполняли действительные деньги (золото и серебро), которые не только сами обладали стоимостью, но и выражали стоимость товаров идеально, то есть в виде мысленно представляемых денег. На стадии формирования товарных отношений деньги сыграли роль средства, приравнивавшего к деньгам другие товары, они сделали их соизмеримыми не просто как продукты человеческого труда, а как части одного и того же денежного материала – золота и серебра. В результате товары стали соотноситься друг с другом в постоянной пропорции, то есть возник масштаб цен как определенный вес золота или серебра, принятый государством за денежную единицу. При обращении неразменных кредитных денег механизм действия функции меры стоимости изменяется. Поскольку кредитные деньги – это форма проявления денежного капитала и обслуживают они обращение не товара, а капитала, то выполнение ими функции меры стоимости осуществляется не только в сфере обмена, но и в сфере производства. То есть в развитом рыночном хозяйстве цена формируется не только на рынке, но и в сфере производства, на рынке же происходит ее окончательная корректировка. Цена товаров в таких условиях зависит от двух факторов: стоимости банкноты, которая определяется стоимостью представляемых ею товаров, и количеством банкнот в обращении; соотношением спроса и предложения на данный товар на рынке. Средство обращения. Отличие товарного обращения от непосредственного обмена товара на товар отличается тем, что оно обслуживается деньгами в качестве средства обращения, благодаря чему преодолеваются индивидуальные, временные и пространственные границы, характерные для прямого товарообмена. Однако если товары уходят после их реализации из обращения, то деньги остаются в этой сфере, непрерывно обслуживая товарообмен. Данное обстоятельство ведет не к ликвидации, а к усугублению противоречий обмена, так как возникающий разрыв между куплей и продажей товаров в одном звене вызывает подобный разрыв и в других звеньях, что может привести к экономическим кризисам. Базой экономических кризисов являются структурные сдвиги в производстве и реализации общественного продукта. Особенность функции денег как средства обращения заключается в том, что эту функцию выполняют, во-первых, реальные или наличные, деньги, а во-вторых, знаки стоимости – бумажные и кредитные деньги. В настоящее время, функцию средства обращения выполняют кредитные деньги. Причем они 4 функционируют и как покупательное средство, и как средство платежа: если метаморфоза Т–Д–Т не прерывается, то обращение товаров происходит на основе денег как покупательного средства, если же происходит разрыв во времени между покупкой и продажей товаров, то деньги выступают как средство платежа. Главное различие между металлическими и кредитными деньгами кроется не в том, что они по-разному выполняют функцию средства обращения, а в том, что первые опосредствуют движение товаров, а вторые – движение капитала. Функция денег как средства платежа. Данная функция возникла в результате развития кредитных отношений в капиталистическом хозяйстве. В этом случае деньги используются при: 1. Продаже товаров в кредит, необходимость которой связана с неодинаковыми условиями производства и реализации товаров, разной продолжительностью их производства и обращения, сезонным характером производства; 2. Выплате заработной платы рабочим и служащим, и т.д. Следовательно, деньги, выполняя функцию средства платежа, имеют свою специфическую форму движения, отличную от формы движения денег как средства обращения. При функционировании денег как средства обращения имеет место одновременное встречное движение денег и товаров, а при их использовании в качестве средства платежа в этом движении имеется разрыв, наличие кредитных отношений. В условиях развитого товарного хозяйства деньги в функции средства платежа объединяют многих товаропроизводителей. Ускорению платежей, сокращению издержек обращения и повышению рентабельности предприятий способствует введение в платежный оборот электронных денег. Функция денег как средства накоплений и сбережений. Раньше полноценные и реальные деньги – золото и серебро, - выполняли функцию образования и накопления сокровищ. В докапиталистических формациях существовала простейшая форма накопления богатства, когда извлеченные из обращения золото и серебро хранились в сундуках, кубышках, закапывались в землю. В условиях металлического денежного обращения функция накопления сокровищ выполняла важную экономическую роль – стихийного регулятора закона денежного обращения. С ростом товарного производства превращение денег в сокровище становится необходимым условием регулярного возобновления воспроизводства. Стремление к получению наибольшей прибыли заставляет предпринимателей не хранить деньги как мертвое сокровище, а пускать их в оборот. С прекращением размена банкнот на золото и изъятием его из обращения средством накопления и сбережений населения становятся кредитные деньги. Они по своей природе, как и денежный капитал, представляемый ими, не являются сокровищем, поэтому особенность кредитных денег как средства накопления состоит в том, что они накапливаются в процессе постоянного обращения, иначе они превращаются из денег в бумажные символы. Выполняя эту функцию, кредитные деньги опосредствуют также процесс аккумуляции временно свободных денежных средств и накоплений и превращение их в капитал. Кредитные деньги выполняют функцию накопления, прежде всего, для осуществления расширенного воспроизводства, когда требуется накопить необходимую денежную сумму. Накопление денег нужно и при движении оборотного капитала, когда образуется разрыв в продаже продукции и покупке сырья и так далее. Таким образом, кредитные деньги, выполняя функцию накопления, способствуют сглаживанию нарушений в кругообороте капитала. Функция мировых денег. Эта функция денег возникла в докапиталистических формациях, но получила полное развитие с созданием мирового рынка. На этом рынке деньги сбрасывали «национальные мундиры», т. е. выступали в виде слитков золота (995-й пробы). Парижским соглашением 1867 г. единственной формой мировых денег было признано золото. Мировые деньги имеют тройственное назначение и служат: всеобщим платежным средством; всеобщим покупательным средством; материализацией общественного богатства. В качестве международного платежного средства деньги выступают при расчетах по международным балансам, главным образом по платежному. Как международное покупательное средство деньги используются при прямой покупке товаров за границей и оплате их наличными (например, при неурожае — покупка зерна, сахара и т. д.). В качестве материализации общественного богатства деньги являются средством перенесения национального богатства из одной страны в другую при взимании контрибуций, репараций или предоставлении займов. В период действия золотого стандарта преобладала практика окончательного сальдирования 5 платежного баланса с помощью золота, хотя в международном обороте применялись в основном кредитные орудия обращения. Вместе с тем и сегодня золото наряду с кредитными деньгами используется государством для создания централизованных золотовалютных резервов страны, сосредоточенных в центральных банках. Развитие общественного производства и, соответственное изменение денежных форм, неизбежно изменили и функции денег в современном обществе. Поскольку современные деньги, не являясь товаром, не могут иметь собственной стоимости, они выражают среднюю покупательную способность национальной денежной единицы, т.е. определяются средним уровнем цен, сложившихся в данной стране. Тем не менее, современные деньги являются основой всех экономических измерений. Функция денег как меры стоимости трансформировалась в функцию средства экономических измерений. В условиях обращения бумажных, кредитных и электронных денег – неразменных, неполноценных - функция денег как средства образования сокровищ отмерла, на смену ей деньги, но только при определенных условиях, могут выполнять функцию средства сбережений и накоплений. В современной экономике деньги рассматриваются как постоянно обесценивающаяся ликвидность. Поэтому она необходима в минимальных размерах для обеспечения движения капитала, а превышение еѐ сверх необходимого уровня чревато потерями капитала. Функция денег как средства обращения сохранилась. Для банковской системы принципиальное значение имеет развитие удобной и выгодной системы расчетов. Очевидно, что наибольший интерес представляет развитие безналичных расчетов для организаций и физических лиц при минимизации наличных платежей. В этом интересы банков совпадают с интересами государства в части обеспечения прозрачности денежных потоков в стране. Деньги современного мира во все большей степени выполняют функцию средства платежа. Она определяется наличием финансовых рынков, которые в принципе являются кредитными рынками. Американская концепция функций денег приписывает деньгам две функции: учетную и обменную. В американской экономической литературе не принято развивать теорию трудовой стоимости товара и денег. Поэтому в американской концепции нет такой функции, как мера стоимости, т.е. трудовых затрат на их производство. Эта функция заменена учетной, опосредующей все сегменты рыночной экономики. Основанием для конструирования подобной функции служит денежный учет всех коммерческих операций, связанных с производством и реализацией товаров, работ и услуг, входящих в состав ВВП. Действительно, все коммерческие операции находят отражение на соответствующих счетах бухгалтерского учета и в бухгалтерских балансах, что придает учетной функции денег всеобщий характер. Обменная функция включает функции средства обращения, платежа, накоплений, сбережений и мировых денег. Принадлежность двух первых функций к обменным процессам рыночной экономики несомненна. Именно на эти функции приходится основная масса денег, находящихся в обращении. В свою очередь накопление капитала и сбережения не являются самоцелью, а предназначены для определенных воспроизводственных целей в конечном счете связанных с обменными процессами (накопленные и сбереженные средства далее используются как средства обращения и платежа). Мировые деньги опосредуют внешнюю торговлю и выступают в роли явного платежного (обменного) средства в экспортно-импортных операциях. Несмотря на простоту американской концепции функций денег, она не отражает всего многообразия макро- и микропроцессов рыночной экономики, опосредуемых деньгами. Таким образом, современные деньги, как наиболее ликвидная часть активов, выполняют функции: быть средством экономических измерений, средством обращения и средством платежа, при определенных условиях – могут быть средством сбережения и накопления. Деньгам принадлежит ключевая роль в рыночной экономике. Проявляется это в следующем. 1. Общественная роль денег, их функция в экономической системе состоит в том, что они выступают в качестве связующего звена между товаропроизводителями. Будучи конкретизированными в определенном предмете, они являются как бы всеобщим условием общественного производства, ―инструментом‖ общественных экономических связей независимых товаропроизводителей, орудием стихийного учета общественного труда в товарном хозяйстве. 2. Деньги играют и качественно новую роль — они становятся капиталом, или самовозрастающей стоимостью. Деньги превращаются в денежный капитал в воспроизводстве индивиду- 6 ального капитала благодаря тому, что их функционирование включено в кругооборот промышленного капитала, и они представляют собой исходный пункт и результат кругооборота последнего (Д-Т (СП+РС)...П-Т-Д'). Деньги обслуживают также производство и реализацию общественного капитала, выступая в виде денежных потоков, которые движутся как внутри первого подразделения (производство средств производства), так и внутри второго (производство предметов потребления), а также между ними. Роль денег как капитала проявляется через их функции. Так, стоимость товаров, произведенных на предприятиях, выражается в деньгах. При этом деньги служат и мерой стоимости и денежным капиталом. Если же продукция продается за наличный расчет, а на вырученные деньги покупаются средства производства, то деньги служат и средством обращения, и капиталом. Если продукция продается в кредит и по истечении срока кредита долговые обязательства погашаются деньгами, то здесь они служат и капиталом, и средством платежа. Если же деньги накапливаются с целью покупки в дальнейшем средств производства и расширения объема производства, то они выступают и как сокровище.и как капитал. И наконец, если предприятие открывает дочернюю фирму за границей, то деньги в данном случае выступают и как мировые деньги и как капитал. 3. С помощью денег происходит образование и перераспределение национального дохода через государственный бюджет, налоги, займы и инфляцию. 4. Деньги являются объектом денежно-кредитного регулирования экономики промышленно развитых стран, основанного на монетаристской теории денег. В этих странах с учетом общеэкономических задач устанавливается на год (в России на месяц) денежный ориентир изменения денежной массы и в соответствии с ним проводится ее регулирование при помощи кредитных инструментов центрального банка. Денежно-кредитное регулирование, как правило, направлено на сдерживание роста денежной массы, сдерживания инфляционных процессов и стимулирование роста ВНП. 1.3. Виды и формы денег. Эволюция денег По поводу определений денег, их форм и видов не существует единых, общепризнанных толкований. При анализе видов и форм денег рассматриваются результаты их эволюции. Видом денег называется их классификация по природно-функциональному признаку. Это наиболее значимый критерий классификации денег. В рамках каждого вида денег можно выделить (классифицировать) деньги по формам. При этом выделять разные формы денег. По внешнему выражению (воплощению) определенного вида денег различают такие формы денег, как наличные и безналичные деньги. По стоимости деньги делятся на такие формы, как полноценные и неполноценные деньги. Полноценные деньги - это деньги, покупательная (номинальная) стоимость которых соответствует их реальной (товарной) стоимости. Неполноценные деньги - это деньги, покупательная (номинальная) стоимость которых превышает их реальную (товарную) стоимость. В эволюции денег можно выделить такие их виды, как товарные, металлические, бумажные, кредитные и новый вид кредитных денег — электронные деньги. Товарные (первобытные, вещные, региональные) деньги - вид денег, представляющий собой реальные товары, выступающие в качестве регионального эквивалента, покупательная способность которых основывается на их товарной стоимости. Уже в глубокой древности, на самых ранних этапах развития натурального товарообмена участники рынка стремились к справедливому (эквивалентному) обмену, для чего требовалось определить меновую стоимость каждого товара. Для решения этой проблемы люди выбирали определенный товар (как правило самый распространенный в этом регионе), потребительская стоимость которого определялась общепризнанными затратами времени на его изготовление, и использовали его в качестве единой меры стоимости для определения меновых цен всех других товаров и услуг, а также для расчетов между участниками рынка в качестве средств платежа. У разных народов роль денег играли разные товары: у землевладельцев – это была мера зерна, у скотоводческих племен – скот, у северных народов – пушнина, степные народы Евразии использовали в качестве денег бронзовые наконечники стрел, и др. В целом товарные деньги можно разделить на подвиды: - растительного происхождения – зерно, плоды, табак, чай и др.; 7 - животного происхождения – скот, меха, кораллы, раковины и др.; - изготовленные из какого-либо вещества – орудия труда; украшения, золотой песок и др. По внешнему выражению (воплощению) товарные деньги только наличные. По стоимости товарные деньги могут быть как полноценными, так и неполноценными. Примерами неполноценных товарных (вещных) денег являются, например, морды куниц, применяемые лесными народами. Экономический субъект, принимавший вещные деньги в обмен на товар (услугу), не собирался их потреблять, поэтому стала возможной замена полноценных товарных денег неполноценными. Несовершенство товарных денег заключалось в их слабой делимости и недостаточной транспортабельности. Эти недостатки устраняют металлические деньги. Металлические деньги (медные, серебряные и золотые) в большей степени узнаваемы, долговечны, более транспортабельны по сравнению с региональными деньгами. Металлические деньги – это товарные деньги, материальной основой которых являются драгоценные металлы и, прежде всего, золото. Драгоценные металлы (особенно золото и серебро) вытеснили товарные деньги, так как обладают уникальными физико-химическими свойствами, которые отсутствуют у товарных денег: 1. Редкость (ограниченность); 2. Узнаваемость; 3. Качественная однородность; 4. Количественная делимость; 5. Сохранность от порчи; 6. Портативность. Ранней формой металлических денег были слитки разной формы (проволоки, пластины и др.). В XIII в. до н. э. в обращении находились различные слитки с определенным весом металла. В связи с этим наименования многих денежных единиц отражают весовые единицы: фунт стерлингов, ливр (фунт), марка (полфунта) и т. д. В Киевской Руси гривна представляла собой фунт серебра, а рубленая пополам - рубль. На более высокой ступени общественного разделения труда в результате развития рыночных отношений из металла стали чеканить монеты, т. е. денежные знаки, имеющие установленные законом форму и весовое содержание. Впервые монеты из природного сплава золота и серебра (элекгрума) появились в государстве Лидия (Малая Азия) в VII в. до н. э. Чеканка монет на Руси стала производиться в IX—Х вв. Металлические деньги по стоимости можно разделить на полноценные и неполноценные. Полноценные – это деньги, номинальная (покупательная) стоимость которых прямо или косвенно основана на стоимости благородного металла (золота или серебра). Они выполняют все функции денег и являются всеобщим эквивалентом. Денежные знаки, покупательная способность которых прямо основана на стоимости драгоценного металла, являются полноценными деньгами в точном соответствии со значением этого термина (они изготовлены из драгоценного металла). Денежные знаки, покупательная способность которых косвенно основана на стоимости драгоценного металла, являются представителями полноценных денег или разменными деньгами. Так банкноты, выпущенные банком на бумаге, разменные на золото (серебро), являются представителями полноценных денег или разменными деньгами по форме, а вид денег – металлические деньги. Неполноценные деньги вначале чеканились как разменная (бидонная) монета полноценных денег, их номинальная стоимость была выше стоимости содержащегося в них металла. Из-за высокой скорости обращения и стирания неполноценные монеты при золотом стандарте чеканили из серебра и недрагоценных металлов. В настоящее время разменные монеты чеканятся из различных сплавов и алюминия. Таким образом, металлические деньги по форме являются только наличными и разделяются на слитки и монету, а также банкноты разменные на золото (серебро). В 70-е гг. XX в. произошла деноминация золота. Оно перестало выполнять сначала функции средства обращения и платежа во внутреннем обороте страны, а затем, с 1976 г., и функцию мировых денег. Во внутреннем обороте и на мировом рынке золото было вытеснено бумажными и кредитными деньгами. Бумажные деньги являются знаками или представителями полноценных денег, но неразменными деньгами. Исторически бумажные деньги возникли в результате металлического обращения и появились в обороте как заместители серебряных или золотых монет. Объективная возмож- 8 ность обращения заместителей действительных денег возникла из особенностей функции денег как средства обращения, поскольку они являются посредником в обмене товаров. Превращение возможности замещения действительных денег знаками стоимости в действительность представляет собой длительный исторический процесс, который охватывает следующие этапы: • I этап — стирание монеты, в результате чего полноценная монета превращается в знак стоимости; • II этап — сознательная порча металлических монет государственной властью, т.е. специальное снижение металлического содержания монет с целью получения дополнительного дохода в казну; • III этап — выпуск казначейством бумажных денег с принудительным курсом в целях получения дополнительного дохода в казну. Внедрение в обращение ничего не стоящей бумажки прошло огромный путь от выпуска первых монет (Лидия — VII в. до н. э.) до первых бумажных денег (Китай — XII в. н. э. Европа и Америка — XVII—XVIII вв. н. э.). В России бумажные деньги (ассигнации) были введены в оборот во время правления Екатерины II в 1769 г. В современный период бумажные деньги в виде казначейских билетов сохранились лишь в нескольких странах (Индии, Индонезии и др.). Сущность бумажных денег (казначейских билетов) заключается в том, что это - денежные знаки, выпускаемые для покрытия бюджетного дефицита и обычно не разменные на металл, но наделенные государством принудительным курсом. Особенность бумажных денег состоит в том, что они, будучи лишенными самостоятельной стоимости, снабжены государством принудительным курсом, а поэтому приобретают представительную стоимость в обращении, выполняя роль покупательного и платежного средства. Эмитентами бумажных денег является министерство финансов (казначейство), либо центральный банк. В первом случае государство прямо использует печатный станок для покрытия своих расходов. Во втором случае оно это делает косвенно: центральный банк предоставляет кредиты государству, которые направляются на покрытие дефицита государственного бюджета. Разность между номинальной стоимостью выпущенных бумажных денег и стоимостью их выпуска (расходы на бумагу и печатание) образует эмиссионный доход, который является существенной частью государственных доходов. Экономическая природа бумажных денег такова, что исключает возможность устойчивого бумажно-денежного обращения. Во-первых, выпуск бумажных денег не регулируется потребностями товарооборота в деньгах; во-вторых, отсутствует механизм автоматического изъятия излишка бумажных денег из обращения. В связи с тем, что бумажные деньги обычно выпускаются для финансирования государства, покрытия бюджетного дефицита, размеры их эмиссии зависят от потребностей государства в дополнительных финансовых ресурсах, а не от потребности товарного и платежного оборота в деньгах. Причем потребности оборота в деньгах могут быть неизменными иди даже уменьшаться, например, при падении производства в условиях экономического кризиса, а потребности государства возрастают в связи с ростом, в частности, военных расходов. Таким образом, увеличение бумажно-денежной массы обычно означает чрезмерный по сравнению с потребностями товарооборота выпуск бумажных денег. Бумажные деньги непригодны для выполнения функции денег как сокровища, поскольку не имеют собственной стоимости и, следовательно, их излишек не может уйти из обращения. Попав в обращение, бумажные деньги остаются в нем, превышают товарное предложение и обесцениваются. Таким образом, по самой природе бумажных денег им присуща неустойчивость. Неустойчивость и обесценение бумажных денег могут быть вызваны следующими причинами: • избыточный выпуск в обращение; • упадок доверия к правительству, выпустившему деньги; • неблагоприятный платежный баланс. Наиболее типичным является инфляционное обесценение бумажных денег, обусловленное их чрезмерной эмиссией. Однако обесценение может быть связано и с правительственным кризисом, угрозой свержения государственной власти и утратой доверия населения к бумажным деньгам. Казначейские билеты принято называть просто бумажными деньгами в отличие от банкнот, которые по своей природе являются кредитными деньгами. Исторически бумажные деньги возникли раньше кредитных. Банкноты появляются с развитием кредитных отношений. Таким образом, по форме бумажные деньги – только наличные (казначейские билеты, ассигна- 9 ции, разменная монета). По стоимости – неполноценные (неразменные) деньги. Основные недостатки бумажных денег (их неустойчивость и обесценение) призваны устранить кредитные деньги. Кредитные деньги возникают из функции денег как средства платежа, а их развитие происходит на основе капиталистического кредита. Сущность кредитных денег – деньги, выпускаемые в обращение при проведении банками кредитных операций. Особенности кредитных денег состоят в том, что 1. Их выпуск и изъятие из оборота обусловлены существующими (!) потребностями хозяйственного оборота, а не динамикой государственных доходов и расходов, то есть экономическая природа кредитных денег существенно отличается от природы бумажных денег. В случае нарушения этой связи, кредитные деньги "превращаются" в бумажные; 2. Автоматическое регулирование оборота кредитных денег происходит по их совокупности во всей национальной экономике. Кредитные деньги прошли следующую эволюцию: вексель, банкнота, банковские депозиты, чек, электронные деньги, банковские карты. Банкнота – это долговое обязательство, вексель эмиссионного банка. В настоящее время выпускается центральным банком путем переучета векселей, кредитования различных кредитных организаций и государства. Механизм свободного размена банкнот (классических) на золото или серебро исключал избыточное их количество в обращении и обесценение. С прекращением размена банкнот на золото из двойного обеспечения банкнот (золотого и кредитного) отпало золотое, а кредитное, или вексельное, сильно ухудшилось, так как вексельный портфель центрального банка все больше наполняется казначейскими векселями и обязательствами, а также государственными облигациями. Таким образом, современные банкноты, хотя и не размениваются на золото, но в известной мере сохраняют товарную или кредитную основу, попадая под закономерности бумажно-денежного обращения в связи с их неразменностью на металл: Каналы эмиссии современных банкнот: 1. Банковское кредитование хозяйства, которое обеспечивает связь денежного обращения с динамикой воспроизводства общественного капитала; 2. Банковское кредитование государства, когда банкноты эмитируются взамен государственных долговых обязательств; 3. Прирост официальных золотовалютных резервов в странах с активным платежным балансом. Банкноты – это кредитные деньги в налично-денежной форме. Кредитные деньги в безналичной форме представлены банковскими депозитами – денежными средствами в виде записей по счетам. Наличные и безналичные деньги – это формы денег. Безналичные деньги – эта форма характерна только для кредитных и электронных денег. Развитие банков и их операций с деньгами привело к созданию кредитных денег в виде записей на счетах, открытых клиентам. Замена особого товара в качестве денег бумажными носителями и записями на счетах привела к тому, что надежность, ликвидность и доходность стали критериями ведения бизнеса, поскольку бумажные деньги не надежны, не могут сохранять стоимость и представляют собой только форму кратковременной ликвидности реального богатства. Как показал опыт исторического развития, главное в деньгах не их материальный носитель, а информация, переносимая ими. Информация, содержащаяся в деньгах, сообщает, что владелец каждой денежной единицы является собственником определенной покупательной способности, то есть возможности приобрести в обмен за нее некое количество экономических благ. Такая информация, как и любая другая, в принципе не может существовать без определенного носителя. А когда речь идет о деньгах, то: - во-первых, это - информация о том количестве и качестве труда, его полезности для общества, которую создал владелец денег; - во-вторых, это - информация, которая в сегодняшнем мире удостоверена и заверена государством . - в-третьих, это - информация, принятая всеми людьми для измерения своих заслуг перед обществом и другими людьми. Механизация и автоматизация банковских операций, переход к широкому использованию ЭВМ обусловили возникновение новых методов погашения или передачи долга с применением электрон- 10 ных денег. В 1959 "Бэнк оф Америка" в Сан-Франциско впервые ввел в действие полностью автоматизированную электронную установку для обработки чеков и ведения текущих счетов. Затем последовало внедрение более совершенных поколений ЭВМ, что позволило подключить к ним многих абонентов с помощью дистанционных устройств – выносных пультов-терминалов. На базе внедрения ЭВМ в банковское дело возникла возможность замены бумажных и кредитных денег пластиковыми картами (дебетовыми и кредитными). Это средство расчетов не только позволяет снимать наличные, но и получать краткосрочную ссуду. Механизация и автоматизация банковских операций, переход к широкому использованию ЭВМ обусловили возникновение новых методов погашения или передачи долга с применением электронных денег. Электронные деньги - это очень гибкий инструмент, позволяющий расширить сферу применения наличных денег. С их помощью также легко одолжить деньги другу (причем на расстоянии) и использовать их в повседневной «неэлектронной» жизни, как и оплатить покупку в Internet или устроить там свой собственный бизнес. Не всякая денежная стоимость, записанная в электронной форме на счете, будет являться электронными деньгами. Необходимо делать различие между системой электронных денег на основе счета и схемой на основе банковского депозита. Доступ к денежным средствам на счете не может быть предоставлен с использованием неэлектронных средств, например бумажных чеков, если это электронные деньги. Расчеты электронными деньгами осуществляется при помощи функционирования новых электронных платежных систем, делающих возможным перевод электронно-денежной стоимости между потребителями. Выделяют в общем случае две основные электронные платежные системы: открыто и закрыто циркулирующие системы. Основное отличие одной системы от другой заключается в том, что в открытой системе допускается многократные и разносторонние переводы стоимости, а в закрытой - нет. Следует выделить четыре важные характеристики электронных денег: 1) денежная стоимость непосредственно фиксируется на информационном носителе (отcyтcтвуeт привязка к какому-либо счету в кредитных учреждениях); 2) платеж электронными деньгами является окончательным (получатель электронных денег считается окончательно расплатившимся, т. е. более не имеет никаких требований к третьим лицам); 3) эмиссия электронных денег является особым видом финансовой деятельности (эмитенты электронных денег являются специальными институтами, к которым должен применяться особый порядок регулирования и контроля за их деятельностью); 4) электронные деньги являются беспроцентным обязательством их эмитента (подобно наличным деньгам, выпускаемым центральными банками, электронные деньги не предполагают выплаты процентов своим держателям). Электронные деньги – это «хранимая» электронно-денежная стоимость, представленная требованием к эмитенту, которое выпускается при получении денежных средств эмитентом для совершения платежей и которое принимается в качестве средств платежа иными учреждениями, отличными от эмитента «электронных денег» [Директива ЕС 2009/110/ЕС]. «Электронные деньги» можно разделить на три группы продуктов: - «электронные кошельки» - перезагружаемые многоцелевые предоплаченные карты, хранящие электронную стоимость, используемую для совершения розничных платежей. Следует отметить, что электронные кошельки выпускаются в закрыто циркулирующих системах, особенностью которых является то, что в них отсутствует возможность многократных переводов одной и той же стоимости между агентами; - «сетевой продукт» - предоплаченный продукт, который позволяет использовать средства при помощи специального программного обеспечения. Это программное обеспечение может размещаться как на компьютере пользователя, так и на удаленном сервере, а трансакции совершаются при помощи телекоммуникационных сетей (Интернет и т.п.); - мобильные деньги - предоплаченный продукт, который позволяет использовать средства путем контакта телефона и соответствующего терминала, пополнение средств и обновление программного обеспечения осуществляется по радиоканалу. Большинство систем такого рода являются закрыто циркулирующими. Но при возможности совершения платежа с одного мобильного устройства на другое система становится открыто циркулирующей. С появлением электронных денег кредитная природа денег не меняется. Электронные деньги отвечают основным признакам кредитных денег, а именно исполняют функцию средства платежа, 11 обладают гарантированностью, являются неразменными деньгами. Эволюция денег наглядно показала, что деньги должны обладать рядом свойств, делающих их наиболее пригодными среди других благ для использования в данном качестве. Свойства электронных денег базируются на традиционных свойствах денег, развивая и усложняя их. Можно выделить, по меньшей мере, десять желательных свойств электронных денег: 1. удобство. Электронные деньги должны быть простыми при использовании в обоих направлениях - как при их получении, так и при их расходовании. 2. безопасность. Осуществление трансакций должно иметь высокий уровень безопасности посредством использования криптографических технологий. 3. анонимность. Требование анонимности является важным условием осуществления электронных трансакций. 4. универсальность. Электронные деньги должны быть хорошо известными и принимаемыми в широкой коммерческой зоне. 5. оффлайновая совместимость. Плательщик должен иметь возможность свободно переводить денежную стоимость получателю в любое время без аутентификации третьей стороной; 6. поддержка микроплатежей. Электронная платежная система должна не только технически поддерживать возможность проведения платежей низкого номинала (речь идет о платежных операциях на сумму от 0,001 до 10 долл.), но и обеспечивать рентабельность проведения таких платежей; 7. двусторонность. Должна существовать возможность передачи электронных денег другим пользователям; 8. портативность. Использование электронных денег не должно зависеть от физического местоположения их держателей. 9. делимость. Электронные деньги должны делиться на части; 10. долговечность. Электронные деньги не должны иметь срока годности. В будущем для успешной работы электронные деньги должны обеспечивать дополнительные выгоды главным субъектам экономических взаимоотношений: потребителям, торговым точкам, банкам и эмитентам электронных денег (денежным посредникам). В результате этого удастся несколько снизить использование наличных платежных средств в различных расчетах. Электронные деньги по форме – только безналичные, по стоимости, как и кредитные деньги, неполноценные, неразменные деньги. В настоящее время функционируют такие виды денег, как кредитные и электронные деньги, по форме – наличные (банкноты и разменные монеты) и безналичные деньги (депозиты). По стоимости они неразменные. Тема 2. Денежный оборот и денежное обращение 1. Понятие и структура денежного оборота 2. Содержание и структура платежной системы 3. Налично-денежный оборот 4. Безналичный денежный оборот 2.1. Понятие и структура денежного оборота Деньги находятся в постоянном движении – осуществляют непрерывный оборот, в ходе которого обслуживают многочисленные процессы реализации товаров и услуг, накопления капитала и формирования сбережений, а также используются при платежах по финансовым операциям (сделки с ценными бумагами, кредитные сделки) и нетоварных платежах (налоги, сборы, ренты, штрафы и др.) Непрерывность денежного оборота определяется тремя важными моментами. Во-первых, денежный оборот складывается из перекрещивающихся (переплетающихся) потоков денег: а) между хозяйствующими субъектами (предприятиями) в связи с платежами за товары и услуги; б) между хозяйствующими субъектами, с одной стороны, и учреждениями финансово-кредитной сферы – с другой, в связи с кредитными и финансовыми операциями; в) между хозяйствующими субъектами и учреждениями финансово-кредитной сферы, с одной стороны, и Центральным банком с другой, в связи с денежно-кредитными операциями; г) между всеми указанными выше субъектами (юридическими лицами), с одной стороны, и населением (физическими лицами) - с другой, по платежам и кредитным операциям; д) между всеми юридическими и физическими лицами, с одной сторо- 12 ны, и финансовыми органами (бюджетами) - с другой, в связи с распределением, перераспределением и использованием национального дохода (нетоварные платежи, пенсии, субсидии, дотации и т.п.); е) между физическими лицами по многочисленным товарным, кредитным и личным сделкам (наследование, дарение, выплата алиментов и т.п.). Перемещение денег между указанными субъектами носит встречный характер, что обеспечивает денежному обороту способность гибко реагировать на изменение потребности в деньгах хозяйственного оборота и общественного воспроизводства в целом. Во-вторых, между деньгами в наличной и безналичной форме существует неразрывная взаимосвязь, которая определяется, прежде всего, теми функциями, которые они выполняют, а также реальной возможностью превращения (перехода) одной формы денег в другую. Деньги постоянно переходят из формы наличных денежных знаков в форму депозита (вклада) в коммерческом банке и обратно. Поэтому процессы движения наличных денег (физическое перемещение денежных знаков из рук в руки) и безналичных денег (последовательный ряд записей по зачислению денег на счета и их списанию со счетов в коммерческих банках), хотя и разные по своей физической природе, образуют единый денежный оборот, в котором циркулируют единые деньги единого наименования. В-третьих, деньги, находящиеся в обороте, последовательно выполняют три функции: средства обращения, накопления и платежа. Функцию меры стоимости деньги, находящиеся в денежном обороте, не выполняют. Данная функция выполняется деньгами до вхождения в денежный оборот в процессе установления цен на товары, поэтому выполнение функции меры стоимости влияет только на потребность в деньгах для денежного оборота, следовательно, и на величину денежного оборота. Особенность современных видов денег, кредитных по своей природе, состоит в том, что они могут накапливаться только при условии вовлечения их в хозяйственный оборот. Если они прочно оседают в кассах хозяйствующих субъектов или на руках у населения, им уготована участь обесценивающихся вследствие инфляции денежных знаков. Кратковременное пребывание денег в «простое» следует рассматривать как естественное условие их аккумуляции для последующего использования в хозяйственном обороте. При этом не нужно забывать, что деньги в функции средства накопления не могут напрямую, т.е. непосредственно, участвовать в хозяйственном обороте. Они попадают в него благодаря деятельности финансовых посредников, прежде всего, коммерческих банков. Так, при внесении наличных денег на срочные депозиты или при переводе денег с бессрочных депозитов на срочные в коммерческих банках создаются денежные ресурсы, используемые для кредитования хозяйствующих субъектов. При этом происходит смена функций денег: из средства обращения и платежа они превращаются в средство накопления. Извлечение денег из хозяйственного оборота также сопровождается сменой функций денег. В целом деньги используются попеременно – то как средство накопления, то как средство обращения и платежа. Таким образом, непрерывность движения денег определяется внутренним единством денег, одновременно выполняющих различные функции и находящихся в различных формах, благодаря чему между субъектами экономики и населением постоянно циркулируют наличные и безналичные деньги одного наименования. Сказанное позволяет определить денежный оборот как процесс непрерывного движения кредитных денег в наличной и безналичной форме при выполнении ими своих функций, связанных с обслуживанием хозяйственного оборота. Денежный оборот имеет сложную внутреннюю структуру, которая определяется многообразием участников и разнообразием образующих его денежных потоков, обслуживающих реализацию товаров и услуг, нетоварные платежи, а также процессы формирования и использования денежных накоплений. Можно выделить несколько признаков классификации элементов, составляющих данную структуру: 1. По форме функционирующих денег:  Безналичный денежный оборот – это часть денежного оборота, равная сумме всех платежей, совершенных в безналичной форме, по счетам клиентов кредитных организаций или взаимных расчетов за определенный период времени. Безналичный оборот в настоящее время составляет до 90% денежного оборота;  налично-денежный оборот - это движение наличных денег в сфере обращения. 2. По субъектам, между которыми двигаются деньги:  оборот между банками (межбанковский оборот); оборот между банками и юридическими, физическими лицами (банковский оборот); оборот между юридическими лицами; оборот между юридическими и физическими лицами; оборот между физическими лицами. 3. По характеру отношений, которые обслуживает та или иная части денежного оборота: 13   денежно-расчетный оборот, который обслуживает расчетные отношения за товары и услуги и нетоварные обязательства юридических и физических лиц; денежно-кредитный оборот, обслуживающий кредитные отношения в экономике; денежно-финансовый оборот, обслуживающий финансовые отношения в экономике. Систему рыночных отношений можно представить как совокупность денежно-товарных отношений, то есть отношений, при которых происходит не только денежный, но и товарный (стоимостной) обороты, так как движение денег здесь всегда связано со встречным движением товаров (рынок средств производства, рынок рабочей силы, рынок предметов потребления и услуг), и денежнонетоварных отношений, то есть отношений, при которых не происходит стоимостного оборота, меняются только владельцы денег (финансовые рынки). Каждое из указанных выше отношений связано с соответствующей частью денежного оборота: денежно-товарные отношения обслуживаются денежно-расчетным оборотом; денежно-нетоварные– денежно-кредитным и денежно-финансовым оборотами. Денежный оборот складывается из следующих отдельных каналов движения денег, по каждому из которых деньги совершают встречное движение: центральным банком и коммерческими банками; коммерческими банками; предприятиями и организациями; банками и предприятиями, организациями; банками и населением; предприятиями, организациями и населением; физическими лицами; банками и финансовыми институтами различного назначения; финансовыми институтами различного назначения и населением. Представленная классификация носит далеко не полный характер. Можно продолжить выделение признаков и составных элементов денежного оборота, но уже перечисленных выше вполне достаточно для общего представления о структуре денежного оборота. Важнее наряду с понятием денежного оборота рассмотреть ряд тесно связанных с ним понятий, таких как, «платежный оборот», «денежно-платежный оборот», «денежное обращение». Платежный оборот – процесс движения средств платежа, применяемых в стране. Он включает не только движение денег, но и неденежных платежных средств (чеков, векселей и пр.). Определенная часть расчетов между участниками может осуществляться без денежных оборотов, в форме бартера, зачета, при помощи ценных бумаг (чеков и векселей) – это неденежный платежный оборот. Под денежным платежным оборотом понимается часть платежного и денежного, соответственно, оборота, где деньги функционируют как средство платежа, независимо от того, безналичный это оборот или наличный. Таким образом, денежный оборот является составной частью платежного оборота. В свою очередь, денежное обращение – это часть денежного оборота и представляет собой оборот наличных денег, которые участвуют во многих сделках в неизменном виде в отличие от движения денежной единицы в безналичном обороте в виде записей по счетам в банке. В безналичном денежном обороте движение наличных денег замещается кредитными операциями, выполняемыми банками по счетам участников расчетов. Обращаться, соответственно, могут только наличные деньги, поэтому денежное обращение – это непрерывный процесс движения наличных денег при выполнении ими своих функций, обслуживающей реализацию товаров и нетоварные платежи и расчеты в экономике, это часть денежного оборота, а именно – налично-денежный оборот. Существенной особенностью функционирования денежного оборота во взаимосвязи с системой рыночных отношений является возможность относительно свободного перемещения денег из одной части денежного оборота в другую. Указанное обстоятельство позволяет оперативно изменять структуру денежного оборота. Таким образом, можно сформулировать две основные задачи, которые решает денежный оборот, обслуживая систему рыночных отношений, что и определяет его роль: 1. Обеспечение свободного перелива денежного капитала из одной сферы рыночных отношений в другую, осуществляя их взаимосвязь, посредством изменения структуры денежного оборота; 2. Создание новых денег, обеспечивающих удовлетворение потребности рыночных отношений в них. В условиях рыночной модели экономики денежный оборот имеет следующие особенности: 14       денежный оборот обслуживает преимущественно рыночные отношения в хозяйстве и в незначительной части – распределительные отношения – это, прежде всего, финансовые отношения, связанные с существованием федерального и местных бюджетов, кредитные отношения, связанные с предоставлением центральным банком кредитов правительству, а также льготных кредитов коммерческим банкам; денежный оборот служит объектом прогнозного планирования государством, коммерческими банками, юридическими и физическими лицами; денежный оборот функционирует в условиях существования различных форм собственности; денежный оборот децентрализован – его исходный и завершающий этапы рассредоточены в разных кредитных организациях; безналичный и налично-денежный обороты тесно связаны друг с другом - налично-денежный оборот совершается только на базе безналичного оборота; эмиссию безналичных денег осуществляет система коммерческих банков, эмиссию наличных денег – центральный банк страны. При использовании для расчетов кредитных, неполноценных, денег появляется потребность в разработке особых правил их обращения и процедур передачи, которые должны обеспечивать однозначное признание всеми участниками расчетов факта совершения платежа и погашения долга. Формируется особая система передачи платежной информации. Значение этих правил, процедур, а также систем существенно возрастает при переходе к преимущественному применению безналичных расчетов и электронных денег. В каждой стране в рамках финансовой системы создаются самостоятельные платежные системы, в том числе значимая платежная система (системно значимая платежная система или социально значимая платежная система). С развитием международного обмена возникают международные платежные системы, обеспечивающие проведение платежей между участниками международных рынков. Рассмотрим понятие платежной системы, ее структуру и классификацию. 2.2. Содержание и структура платежной системы Платежная система – совокупность правил, договорных отношений, технологий, методик расчета, внутренних и внешних нормативных актов, которые позволяют всем участникам производить финансовые операции и расчеты друг с другом. С позиции системности все элементы платежной системы должны находиться во взаимодействии, способствующем достижению эффективности ее функционирования. Эффективность платежной системы – это своевременность и надежность передачи и учета платежных ресурсов, выделяемых на проведение платежей. При эффективном функционировании платежной системы существенно сокращаются операционные издержки, появляется возможность для лучшего управления ликвидностью в банках, и на предприятиях. Различные сбои, непреднамеренные или неожиданные задержки в платежах существенно подрывают доверие к платежной системе, экономические агенты начинают сомневаться в том, будут ли вообще произведены платежи. Все это приводит к возрастанию риска, а тем самым и повышению издержек участников платежной системы и к платежному кризису. Об этом наглядно свидетельствуют кризисы 1994, 1998, 2004 и 2008 г.г. в России, когда неплатежи клиентов влекли за собой неплатежи коммерческих банков. Основными задачами, стоящими перед платежной системой, являются: - бесперебойность, безопасность и эффективность функционирования; - надежность и прочность, гарантирующие отсутствие срывов или полного выхода из строя системы платежей; - эффективность, обеспечивающая быстрый, экономный и точный выход потока операций; - справедливый подход, например требование участия в платежной системе лиц, отвечающих необходимым квалификационным критериям. Основной функцией любой платежной системы является обеспечение динамики и устойчивости хозяйственного оборота. Наличие эффективной платежной системы способствует осуществлению контроля денежно-кредитной сферы, помогает банкам активно управлять ликвидностью, снижая тем самым потребность в крупных и избыточных резервах. Координацию в организации международного сотрудничества по изучению и выработке единых подходов к построению платежных систем осуществляет Банк международных расчетов (БМР) в Ба- 15    зеле (Швейцария), учредителями которого являются центральные банки ряда государств. Элементами платежной системы являются: субъекты - участники платежной системы; финансовые инструменты и коммуникационные системы, обеспечивающие перевод денежных средств между экономическими агентами; контрактные соглашения, регулирующие порядок безналичных расчетов. Состав и структуру платежной системы рассмотрим на примере платежной системы России. Правовые и организационные основы национальной платежной системы России, определяет Федеральный закон РФ № 161-ФЗ от 27.06.2011г. «О национальной платежной системе» (с последующими дополнениями и изменениями). Оператором платежной системы может являться кредитная организация, организация, не являющаяся кредитной организацией и созданная в соответствии с законодательством Российской Федерации, Банк России или Внешэкономбанк. Банк России осуществляет деятельность оператора платежной системы в соответствии с нормативными актами Банка России и заключаемыми договорами. Оператор платежной системы, являющийся кредитной организацией, Банком России или Внешэкономбанком, может совмещать свою деятельность с деятельностью оператора по переводу денежных средств, оператора услуг платежной инфраструктуры и с иной деятельностью, если это не противоречит законодательству Российской Федерации. Оператор платежной системы обязан: 1) определять правила платежной системы, организовывать и осуществлять контроль за их соблюдением участниками платежной системы, операторами услуг платежной инфраструктуры; 2) осуществлять привлечение операторов услуг платежной инфраструктуры, за исключением случая, когда оператор платежной системы совмещает функции оператора услуг платежной инфраструктуры, исходя из характера и объема операций в платежной системе, обеспечивать контроль за оказанием услуг платежной инфраструктуры участникам платежной системы, а также вести перечень операторов услуг платежной инфраструктуры; 3) организовывать систему управления рисками в платежной системе, осуществлять оценку и управление рисками в платежной системе; 4) обеспечивать возможность досудебного и (или) третейского рассмотрения споров с участниками платежной системы и операторами услуг платежной инфраструктуры в соответствии с правилами платежной системы. Оператор платежной системы, не являющийся кредитной организацией, обязан привлечь в качестве расчетного центра кредитную организацию, которая не менее одного года осуществляет перевод денежных средств по открытым в этой кредитной организации банковским счетам. Основными участниками платежной системы являются: 1) оператор по переводу денежных средств - организация, которая в соответствии с законодательством Российской Федерации вправе осуществлять перевод денежных средств. Операторами по переводу денежных средств являются: Банк России; кредитные организации, имеющие право на осуществление перевода денежных средств; государственная корпорация «Банк развития и внешнеэкономической деятельности (Внешэкономбанк)»; 2) оператор электронных денежных средств - оператор по переводу денежных средств, осуществляющий перевод электронных денежных средств без открытия банковского счета (перевод электронных денежных средств). Оператором электронных денежных средств является кредитная организация, в том числе небанковская кредитная организация, имеющая право на осуществление переводов денежных средств без открытия банковских счетов и связанных с ними иных банковских операций в соответствии с федеральным законом «О банках и банковской деятельности». 3) банковский платежный агент - юридическое лицо, за исключением кредитной организации, или индивидуальный предприниматель, которые для оказания услуг по переводу денежных средств на основании заключаемых договоров привлекаются операторами по переводу денежных средств, являющимися кредитной организацией, в том числе небанковской кредитной организацией, имеющей право на осуществление переводов денежных средств без открытия банковских счетов; 4) платежный субагент - юридическое лицо, за исключением кредитной организации, или индивидуальный предприниматель, которые привлекаются банковским платежным агентом для оказания услуг по переводу денежных средств в случаях, предусмотренных договором с оператором по переводу денежных средств; Платежные агенты оказывают услуги по приему платежей в соответствии с Федеральным законом 16 от 3 июня 2009 года № 103-ФЗ «О деятельности по приему платежей физических лиц, осуществляемой платежными агентами». 5) оператор услуг платежной инфраструктуры. Оператор услуг платежной инфраструктуры - операционный центр, платежный клиринговый центр и расчетный центр. В свою очередь: операционный центр - организация, обеспечивающая в рамках платежной системы для участников платежной системы и их клиентов доступ к услугам по переводу денежных средств, в том числе с использованием электронных средств платежа, а также обмен электронными сообщениями (операционные услуги); платежный клиринговый центр - организация, обеспечивающая в рамках платежной системы прием к исполнению распоряжений участников платежной системы об осуществлении перевода денежных (услуги платежного клиринга); центральный платежный клиринговый контрагент - платежный клиринговый центр, выступающий плательщиком и получателем средств по переводам денежных средств участников платежной системы; расчетный центр - организация, созданная в соответствии с законодательством Российской Федерации, обеспечивающая в рамках платежной системы исполнение распоряжений участников платежной системы посредством списания и зачисления денежных средств по банковским счетам участников платежной системы, а также направление подтверждений, касающихся исполнения распоряжений участников платежной системы (расчетные услуги). Оператором услуг платежной инфраструктуры может являться кредитная организация, организация, не являющаяся кредитной организацией, Банк России или Внешэкономбанк. Оператор услуг платежной инфраструктуры, являющийся кредитной организацией, Банком России или Внешэкономбанком, может совмещать оказание операционных услуг, услуг платежного клиринга и расчетных услуг, может совмещать свою деятельность с деятельностью оператора по переводу денежных средств, оператора платежной системы и иной деятельностью, если это не противоречит законодательству Российской Федерации. Оператор услуг платежной инфраструктуры, не являющийся кредитной организацией, Банком России или Внешэкономбанком, может совмещать оказание операционных услуг, услуг платежного клиринга, может совмещать свою деятельность с деятельностью оператора платежной системы. Участниками платежной системы могут стать и следующие организации при условии их присоединения к правилам платежной системы в порядке, установленном правилами платежной системы: - профессиональные участники рынка ценных бумаг, а также юридические лица, являющиеся участниками организованных торгов и (или) участниками клиринга в соответствии с Федеральным законом от 7 февраля 2011 года № 7-ФЗ «О клиринге и клиринговой деятельности»; - страховые организации, осуществляющие обязательное страхование гражданской ответственности в соответствии с законодательством Российской Федерации; - органы Федерального казначейства; - организации федеральной почтовой связи, которые оказывают услуги почтового перевода денежных средств в соответствии с требованиями Федерального закона от 17 июля 1999 года № 176-ФЗ «О почтовой связи». В случае заключения между операторами платежных систем договора о взаимодействии платежных систем участниками платежной системы могут являться центральный платежный клиринговый контрагент и (или) расчетный центр другой платежной системы, действующие по поручению оператора такой платежной системы. Участниками платежной системы могут являться международные финансовые организации, иностранные центральные (национальные) банки, иностранные банки. Банковский платежный агент привлекается оператором по переводу денежных средств: 1) для принятия от физического лица наличных денежных средств и (или) выдачи физическому лицу наличных денежных средств, в том числе с применением платежных терминалов и банкоматов; 2) для предоставления клиентам электронных средств платежа и обеспечения возможности использования указанных электронных средств платежа в соответствии с условиями, установленными оператором по переводу денежных средств; 3) для проведения идентификации клиента - физического лица, его представителя и (или) выгодоприобретателя в целях осуществления перевода денежных средств без открытия банковского счета в соответствии с требованиями законодательства Российской Федерации о противодействии легализа- 17 ции (отмыванию) доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма. Банковский платежный агент все операции совершает от имени оператора по переводу денежных средств. Для зачисления в полном объеме полученных от физических лиц наличных денежных средств банковским платежным агентом используются специальные банковские счета. Принятие (выдача) наличных денежных средств банковским платежным агентом должно осуществляться с применением платежных терминалов и банкоматов в соответствии с требованиями законодательства Российской Федерации о применении контрольно-кассовой техники при осуществлении наличных денежных расчетов с подтверждением проведенной операции путем выдачи кассового чека. Итак, национальная платежная система - совокупность операторов по переводу денежных средств (включая операторов электронных денежных средств), банковских платежных агентов (субагентов), платежных агентов, организаций федеральной почтовой связи при оказании ими платежных услуг в соответствии с законодательством Российской Федерации, операторов платежных систем, операторов услуг платежной инфраструктуры (субъекты национальной платежной системы). В зависимости от организации взаимоотношений между субъектами выделяют различные виды платежных систем. Виды платежных систем Платежная система – это совокупность организаций, взаимодействующих по правилам платежной системы в целях осуществления перевода денежных средств, включающая оператора платежной системы, операторов услуг платежной инфраструктуры и участников платежной системы, из которых как минимум три организации являются операторами по переводу денежных средств. Одним из основных признаков классификации платежных систем является значимость платежной системы. Платежная система является системно значимой в случае ее соответствия хотя бы одному из следующих критериев: 1) осуществления в рамках платежной системы в течение трех календарных месяцев подряд переводов денежных средств с общим объемом на сумму 15трлн.руб. и отдельными переводами денежных средств на сумму не менее 100 млн. руб.; 2) осуществления в рамках платежной системы Банком России переводов денежных средств при рефинансировании кредитных организаций и осуществлении операций на открытом рынке; 3) осуществления в рамках платежной системы переводов денежных средств по сделкам, совершенным на организованных торгах. Платежная система является социально значимой в случае ее соответствия хотя бы одному из следующих критериев: 1) осуществления в рамках платежной системы в течение трех календарных месяцев подряд переводов денежных средств с общим объемом на сумму не менее 100 млрд.руб., и более половины этих переводов денежных средств на сумму 100 тыс.руб.; 2) осуществления в течение календарного года в рамках платежной системы переводов денежных средств с использованием платежных карт в количестве 100 млн.; 3) осуществления в течение календарного года в рамках платежной системы переводов денежных средств без открытия банковского счета в количестве 2 млн.; 4) осуществления в течение календарного года в рамках платежной системы переводов денежных средств клиентов - физических лиц по их банковским счетам (за исключением переводов денежных средств с использованием платежных карт) в количестве не менее 2 млн. Признание платежной системы значимой осуществляется Банком России на основании информации, подтверждающей соответствие платежной системы установленным критериям значимости: 1) при регистрации Банком России оператора платежной системы; 2) при осуществлении Банком России надзора и наблюдения в национальной платежной системе; 3) на основании письменного заявления оператора платежной системы с приложением документов, подтверждающих соответствие платежной системы установленным критериям значимости. При принятии решения о признании платежной системы значимой Банк России в течение семи календарных дней: 1) включает информацию о признании платежной системы значимой в реестр операторов платежных систем; 2) в письменной форме уведомляет оператора платежной системы о признании платежной системы значимой. Банк России опубликовывает информацию о включении платежной системы в перечень значимых платежных систем в официальном издании Банка России «Вестник Банка России». 18 Платежная система признается значимой со дня включения информации о признании ее значимой в реестр операторов платежных систем. Банк России устанавливает следующие требования к системно значимой платежной системе: а) осуществление оператором платежной системы, и (или) платежным клиринговым центром, и (или) расчетным центром мониторинга и анализа рисков в режиме реального времени; б) осуществление расчета в платежной системе в режиме реального времени или в течение одного дня; в) осуществление расчета через расчетный центр, соответствующий требованиям финансовой устойчивости и управления рисками, установленным Банком России; г) обеспечение гарантированного уровня бесперебойности оказания операционных услуг; д) соответствие системы управления рисками значимой платежной системы установленным требованиям. К социально значимой платежной системе Банк России устанавливает такие требования, как: а) осуществление оператором платежной системы, и (или) платежным клиринговым центром, и (или) расчетным центром мониторинга и анализа рисков на постоянной основе; б) осуществление расчета через расчетный центр, являющийся банком - участником системы обязательного страхования вкладов физических лиц в банках Российской Федерации, соответствующий требованиям управления рисками, установленным Банком России, или через небанковскую кредитную организацию, осуществляющую расчет по счетам других кредитных организаций не менее трех лет; и другие. Оператор значимой платежной системы обязан: 1) в течение 90 календарных дней со дня получения уведомления Банка России о признании платежной системы значимой обеспечить соблюдение требований, предъявляемых Банком России. 2) в течение 120 календарных дней со дня получения уведомления Банка России о признании платежной системы значимой внести необходимые изменения в правила платежной системы и направить измененные правила платежной системы в Банк России либо не позднее семи календарных дней уведомить Банк России о соответствии правил платежной системы, представленных Банку России при регистрации оператора платежной системы установленным требованиям. Банк России осуществляет анализ соответствия значимой платежной системы установленным критериям значимости. В случае, если ранее признанная значимой платежная система не соответствует в течение шести календарных месяцев ни одному из установленных критериев значимости, Банк России выносит решение о признании такой платежной системы утратившей системную или социальную значимость. После принятия решения о признании платежной системы утратившей системную или социальную значимость Банк России в течение семи календарных дней: 1) включает информацию о признании платежной системы утратившей системную или социальную значимость в реестр операторов платежных систем; 2) в письменной форме уведомляет оператора платежной системы о признании платежной системы утратившей системную или социальную значимость. Платежная система Банка России признается системно значимой платежной системой. По иерархии, или степени подчинения, различают платежные системы централизованные, где каждая группа участников низшего уровня устанавливает взаимоотношения с одним из участников высшего уровня, а последние подчиняются единому центру, и децентрализованные, где отдельные связи между участниками могут формироваться независимо от всех остальных. К централизованной системе можно отнести систему расчетов Банка России, а к децентрализованной – систему межбанковских расчетов посредством установления прямых корреспондентских отношений между кредитными организациями, клиринговую систему межбанковских расчетов, внутрибанковскую (межфилиальную) систему расчетов. По способу участия в платежной системе выделяют прямое и косвенное участие в платежной системе. Правилами платежной системы могут быть предусмотрены различные виды прямого и косвенного участия в платежной системе. Прямое участие в платежной системе требует открытия в расчетном центре банковского счета организации, становящейся прямым участником, в целях осуществления расчета с другими участниками платежной системы. Прямыми участниками платежной системы могут являться только операторы по переводу де- 19 нежных средств, включая операторов электронных денежных средств, профессиональные участники рынка ценных бумаг, юридические лица, являющиеся участниками организованных торгов и (или) участниками клиринга, страховые организации, осуществляющие обязательное страхование гражданской ответственности в соответствии с законодательством Российской Федерации (при осуществлении ими расчетов по обязательным видам страхования гражданской ответственности, предусмотренным законодательством Российской Федерации), и органы Федерального казначейства. Косвенное участие в платежной системе требует открытия банковского счета косвенному участнику - организации прямым участником платежной системы, являющимся оператором по переводу денежных средств, в целях осуществления расчета с другими участниками платежной системы. Отношения между прямыми и косвенными участниками платежной системы регулируются правилами платежной системы и заключенными договорами банковского счета. Для каждого вида участия в платежной системе правилами такой платежной системы устанавливаются отдельные критерии участия, которые должны включать доступные для публичного ознакомления требования, обеспечивающие равноправный доступ участников платежной системы одного вида в платежную систему. Указанные требования могут касаться финансового состояния, технологического обеспечения и других факторов, влияющих на бесперебойность функционирования платежной системы. Операторы по переводу денежных средств, за исключением Банка России, могут участвовать в платежных системах в целях осуществления трансграничного перевода денежных средств при условии уведомления об этом Банка России не позднее 10 календарных дней со дня начала участия в платежной системе в порядке, установленном Банком России. По условиям приема участников различают системы с равными требованиями и одинаковым доступом для всех участников, а также системы, в которых устанавливаются ограничения (например, по величине собственного капитала и объему платежей участника). Так, в расчетно-кассовых центрах (РКЦ) Банка России всем кредитным организациям корреспондентские счета открываются на равных условиях, а в негосударственных клиринговых учреждениях участниками могут быть, как правило, только крупные и стабильные кредитные организации. По порядку резервирования средств различают платежные операции, которые производятся только после предварительного депонирования денежных средств участниками расчетов на отдельных счетах и без предварительного депонирования. Так в системе расчетов Банка России, как правило, операции проводятся только при наличии средств на корреспондентском счете кредитной организации. В системах межбанковских расчетов, основанных на клиринге, возможно также проведение расчетов с формированием определенного резерва средств для проведения расчетов, но и без предварительного резервирования средств на счете. По способам получения окончательного платежа (механизм расчетов) различают системы расчетов на валовой основе (брутто-расчеты) и системы расчетов на чистой основе (нетто-расчеты). Системы, с помощью которых расчеты по межбанковским платежам осуществляются по каждому платежному документу, соответственно, по каждой отдельной операции, называются системами брутто-расчетов. К ним относятся расчеты между учреждениями Банка России, прямые расчеты между кредитными организациями. Выделяют два основных вида систем брутто-расчетов, при которых: - расчеты по операциям могут проводиться только при наличии достаточного количества денежных средств на счете; - расчеты осуществляются в режиме реального времени, несмотря на то, что необходимые денежные средства могут отсутствовать на момент осуществления расчетов. Системы брутто-расчетов используются для крупных денежных переводов. Системы, базирующиеся на проведении взаимозачетов, известны как системы нетто-расчеты. Нетто-расчет – это расчет, при котором равные по величине взаимные требования и обязательства коммерческих банков взаимно погашаются, а непогашенное сальдо перечисляется с корреспондентского счета банка-плательщика на счет получателя, таким образом завершаются расчеты между участниками расчетов. По размерам сумм и срочности платежей различают системы, в рамках которых платежи производятся на равных условиях независимо от суммы и срока платежа, и системы перевода крупных и мелких сумм денежных средств, а также срочных платежей. В РФ все существующие системы межбанковских расчетов не разграничиваются по размерам проводимых платежей. По возможности предоставления кредита различают системы, предусматривающие автоматическое прекращение расчетных операций при отсутствии денежных средств на счете участника расчетов, и системы, в рамках которых существует возможность предоставления кредита участнику 20 расчетов при недостаточности средств для проведения платежей. Так, Банк России для финансово устойчивых кредитных организаций, предоставивших в залог ценные бумаги, включенные в ломбардный список ЦБ РФ, может установить лимит внутридневных кредитов и кредитов овернайт для проведения расчетов сверх имеющихся на корреспондентских счетах средств. Как правило, условия предоставления кредитов на завершение окончательных расчетов оговариваются в договорах о корреспондентских отношениях между участниками системы расчетов. В настоящее время в России существует параллельно несколько систем межбанковских расчетов.  Платежная система Банка России, при которой межбанковские расчеты осуществляются в централизованном порядке – через его расчетную сеть. В соответствии с российским законодательством при получении лицензии на осуществление банковских операций каждый коммерческий банк открывает корреспондентский счет в Банке России. На нем хранятся свободные денежные резервы коммерческого банка. Расчеты ведутся через расчетно-кассовые центры.  Системы межбанковских расчетов, основанные на установлении прямых корреспондентских отношений между коммерческими банками.  Клиринговые системы, в которых расчеты осуществляются независимыми клиринговыми центрами и расчетными палатами, т.е. небанковскими кредитными организациями. Между коммерческими банками и клиринговыми центрами устанавливаются корреспондентские отношения. Членами клиринговых центров, как правило, являются крупные банки, остальные банки могут осуществлять расчеты через банки-участники.  Внутрибанковские расчетные системы, с помощью которых осуществляются расчеты между головными конторами банков и их филиалами. Эти системы включают технические, телекоммуникационные средства и организационные мероприятия, обеспечивающие возможность проведения расчетных операций между подразделениями кредитной организации с использованием счетов межфилиальных расчетов (счета, открываемые на балансах головной организации для учета взаимных расчетов). Платежная система Банка России носит централизованный характер. Другие относятся к децентрализованным системам. Однако внутрибанковские расчеты имеют место и в централизованной системе, они осуществляются между подразделениями расчетной сети – ГРКЦ и РКЦ, а также на региональном и межрегиональном уровнях. Нетто-расчеты лежат в основе функционирования клиринговой системы. Они могут использоваться во внутрибанковских расчетных системах. Платежная система Банка России (ПСБР) – это ключевой механизм, через который реализуется денежно-кредитная и бюджетная политика России, это системно значимая платежная система России. В платежной системе Банка России функционируют системы расчетов, различающиеся по территориальному охвату и объему проводимых платежей, правилам и регламенту функционирования, составу участников и расчетным документам, скорости проведения платежей и используемой технологии, включающие в себя: - систему банковских электронных срочных платежей (БЭСП), предназначенную для осуществления расчетов в режиме реального времени в масштабах всей страны; - более семидесяти отдельных систем внутрирегиональных электронных расчетов (ВЭР), работающих в непрерывном режиме; - систему внутрирегиональных электронных расчетов Московского региона, функционирующую, как в режиме рейсов, так и в непрерывном режиме; - систему межрегиональных электронных расчетов (МЭР), позволяющую осуществлять перевод денежных средств между регионами России; - системы расчетов с применением авизо (почтовых и телеграфных), основанные на использовании бумажной технологии, позволяющие осуществлять перевод денежных средств вне зависимости от территориальной привязки. Совокупность систем расчетов, обеспечивающих проведение платежей в каждом из регионов (группе регионов) Российской Федерации в соответствии с установленными графиками по местному времени в девяти часовых поясах составляет региональную компоненту платежной системы Банка России. В платежных системах могут применяться различные технологии расчетов. Существуют технологии, основанные на бумажных носителях. Но в большей степени имеют место электронные расчеты. Значительную часть денежного оборота составляет безналичный денежный оборот. Большое 21 значение в формировании и поддержании единого денежного оборота страны имеет платежная система, представляющая собой совокупность инструментов, процедур и правил перевода денежных средств между участниками системы. 2.3. Налично-денежный оборот Налично-денежный оборот – это часть денежного оборота, равная сумме всех платежей, совершенных в наличной форме (банкноты, разменные монеты) за определенный период времени. При этом деньги функционируют попеременно: то как средство обращения, то как средство платежа. В большинстве стран вне зависимости от модели экономики налично-денежный оборот составляет меньшую часть, но имеет большое значение, так как в этот оборот включены процессы получения и расходования большей части денежных доходов населения. Анализ каналов движения показывает, что население взаимодействует с банками, финансовыми институтами различного назначения, предприятиями и организациями, а также между собой по следующим основаниям:  оплата труда предприятиями и организациями, выплата других денежных доходов; выплата пенсий, пособий и стипендий, страховых возмещении по договорам страхования; выдача кредитными организациями потребительских кредитов; внесение денег во вклады и получение по вкладам; оплата ценных бумаг и выплата по ним дохода; расчеты с предприятиями розничной торговли и общественного питания; платежи за жилищные и коммунальные услуги, подписка на периодическую печать; уплата налогов, сборов, штрафов. В Российской Федерации налично-денежный оборот организован в соответствии с: → Федеральным законом РФ № 86-ФЗ от 10.07.2002 г. «О Центральном банке РФ (Банке России)»; → Положением ЦБ РФ № 318-П от 24.04.2008 «О порядке ведения кассовых операций и правилах хранения, перевозки и инкассации банкнот и монеты Банка России в кредитных организациях на территории Российской Федерации»; → Указание Банка России от 11 марта 2014 г. № 3210-У «О порядке ведения кассовых операций юридическими лицами и упрощенном порядке ведения кассовых операций индивидуальными предпринимателями и субъектами малого предпринимательства» (с последующими дополнениями и изменениями). → Указание ЦБ РФ от 07.10.2013 г. № 3073-У «Об осуществлении наличных расчетов» Налично-денежный оборот организуется государством в лице центрального (эмиссионного) банка. В соответствии с Федеральным законом РФ № 86-ФЗ от 10.07.2002 г. «О Центральном банке РФ (Банке России)» основными принципами организации налично-денежного оборота в Российской Федерации являются: 1. принцип номинала. Официальной денежной единицей (валютой) Российской Федерации является рубль. Один рубль состоит из 100 копеек. Введение на территории Российской Федерации других денежных единиц и выпуск денежных суррогатов запрещаются. 2. принцип отказа от официального соотношения между рублем и золотом или другими драгоценными металлами. 3. принцип монополии и уникальности. Эмиссия наличных денег (банкнот и монеты), организация их обращения и изъятия из обращения на территории Российской Федерации осуществляются исключительно Банком России. Банкноты (банковские билеты) и монета Банка России являются единственным законным средством наличного платежа на территории Российской Федерации. Банковские билеты выпускаются достоинством в 50, 100, 500, 1000 и 5000 рублей; в обращении находится металлическая монета достоинством в 1, 5, 10, 50 копеек и 1, 2, 5, 10 и 25 рублей. Их подделка и незаконное изготовление преследуются по закону. 4. принцип безусловной обязательности и обеспеченности. Банкноты и монета Банка России являются безусловными обязательствами Банка России и обеспечиваются всеми его активами. Банкноты и монета Банка России обязательны к приему по нарицательной стоимости при осуществлении всех видов платежей, для зачисления на счета, во вклады и для перевода на всей территории Российской Федерации. 5. принцип неограниченной обмениваемости. Банкноты и монета Банка России не могут быть объявлены недействительными (утратившими силу законного средства платежа), если не установлен до- 22 статочно продолжительный срок их обмена на банкноты и монету Банка России нового образца. Не допускаются какие-либо ограничения в отношении сумм или субъектов обмена. При обмене банкнот и монеты Банка России старого образца на банкноты и монету Банка России нового образца срок изъятия банкнот и монеты из обращения не может быть менее одного года, но и не должен превышать пять лет. Банк России без ограничений обменивает ветхие и поврежденные банкноты в соответствии с установленными им правилами. 6. принцип правового регулирования. Совет директоров принимает решения: - о выпуске банкнот и монеты Банка России нового образца, - об изъятии из обращения банкнот и монеты Банка России старого образца, - утверждает номиналы и образцы новых денежных знаков. Описание новых денежных знаков публикуется в средствах массовой информации. Эти решения в порядке предварительного информирования направляются в Государственную Думу и Правительство Российской Федерации. В целях организации на территории Российской Федерации наличного денежного обращения на Банк России возлагаются следующие функции:  прогнозирование и организация производства, в том числе размещение заказа на изготовление банкнот и монеты Банка России у организации, изготавливающей банкноты и монету Банка России, перевозка и хранение банкнот и монеты Банка России, создание их резервных фондов;  установление правил хранения, перевозки и инкассации наличных денег для кредитных организаций;  установление признаков платежеспособности банкнот и монеты Банка России, порядка уничтожения банкнот и монеты Банка России, а также замены поврежденных банкнот и монеты Банка России;  определение порядка ведения кассовых операций. Управление денежным обращением осуществляется Банком России в централизованном порядке и является объектом прогнозного планирования с целью обеспечения его устойчивого, эластичного экономного характера; Для осуществления расчетов наличными деньгами каждое предприятие должно иметь кассу и вести кассовую книгу по установленной форме. Прием наличных денег предприятиями при осуществлении расчетов с населением производится с обязательным применением контрольно-кассовых машин; Все предприятия и организации, кредитные организации должны хранить деньги в собственной кассе не выше установленного лимита. Лимит кассы предприятия и организации устанавливают самостоятельно в соответствии с Указанием Банка России от 11 марта 2014 г. № 3210-У «О порядке ведения кассовых операций юридическими лицами и упрощенном порядке ведения кассовых операций индивидуальными предпринимателями и субъектами малого предпринимательства» (с последующими дополнениями и изменениями); Сверхлимитные деньги должны быть сданы предприятиями и организациями на расчетные счета, открытые в кредитных организациях; Получение наличных денег предприятиями и организациями возможно только в пределах свободного остатка денежных средств по чеку с четким указанием цели (символа кассового плана) в тех кредитных организациях, где открыты их расчетные счета; Расчет наличными деньгами между юридическими лицами ограничен максимальной суммой в 100,0 тыс. руб. по одной сделке. Прогнозирование налично-денежного оборота с 1991 года осуществляется Банком России посредством кассового планирования (в период СССР – кредитное планирование) и составления прогноза кассовых оборотов, который включает в себя анализ баланса доходов и расходов населения. Основная цель прогноза кассовых оборотов состоит в определении потребности в наличных деньгах по регионам и учреждениям банков в частности и по Российской Федерации в целом. В соответствии с этим разрабатываются и реализуются мероприятия по стабилизации денежного обращения. Прогнозы отражают объем и источники поступлений всех наличных денег в кассы банков, размеры и целевое направление их выдач предприятиям, организациям, учреждениям и отдельным лицам, а также эмиссионный результат (сумма выпуска или изъятия из обращения). С 1 января 1998 г. Центральным банком РФ установлен определенный порядок прогнозирования наличного денежного оборота. Для выявления объема источников поступлений количества денег в кассы учреждений банков и направления их выдач, а также эмиссионного результата в областях, 23 краях, республиках и в целом по Российской Федерации составляется прогноз кассовых оборотов на квартал. Кредитные организации для определения потребности в наличных деньгах, необходимых для обеспечения расходных операций своих клиентов, составляют прогнозные расчеты ожидаемых поступлений наличных денег в кассы и их выдач на основании динамических рядов и «Отчета о кассовых оборотах учреждений Банка России и кредитных организаций» или на базе кассовых заявок, получаемых от обслуживаемых предприятий. Эти расчеты составляются кредитными организациями ежеквартально с распределением по месяцам и направляются в расчетно-кассовый центр, где открыт корреспондентский счет данной организации, за 14 дней до начала прогнозируемого квартала. Расчетно-кассовые центры ежеквартально с распределением по месяцам составляют прогнозы кассовых оборотов по приходу, расходу и эмиссионному результату в целом по обслуживаемым кредитным организациям на основе анализа оборотов наличных денег, проходящих через их кассы, и получаемых от кредитных организаций прогнозных расчетов. За 7 дней до начала квартала данные прогнозы сообщаются территориальному учреждению Банка России. Прогнозные расчеты ожидаемой эмиссии денег используются расчетно-кассовыми центрами при составлении заявок на подкрепление оборотной кассы. Территориальные учреждения Банка России составляют прогнозы кассовых оборотов по области, краю, республике по источникам поступлений наличных денег в кассы учреждений банков и направлениям их выдач на предстоящий квартал с разбивкой по месяцам на основе оценочных перспектив социально-экономического развития региона, отчетных данных о кассовых оборотах за предыдущие периоды, а также полученных от расчетнокассовых центров или кредитных организаций сообщений о прогнозируемых оборотах наличных денег и эмиссионном результате. Территориальные учреждения Банка России за три дня до начала прогнозируемого квартала сообщают расчетные данные по оборотам в целом по региону по приходу наличных денег в кассы учреждений банков и их выдачам, эмиссионному результату Департаменту наличного денежного обращения Центрального банка Российской Федерации. Прогнозные расчеты эмиссии денег территориальные учреждения Банка России учитывают при разработке мер по организации налично-денежного оборота в регионе, а также при составлении планов завозов наличных денег в резервные фонды расчетно-кассовых центров. Кроме того, территориальные учреждения Банка России и кредитные организации составляют и направляют в Центральный банк РФ статистические отчеты о кассовых оборотах за месяц и по пятидневкам. Ежеквартально территориальные учреждения Центрального банка РФ анализируют состояние наличного денежного оборота в регионах. Результаты анализа используются ими для составления прогнозов кассовых оборотов, а также для разработки и осуществления совместно с учреждениями банков мер по улучшению организации оборота наличных денег и сокращению эмиссии. 2.4. Безналичный денежный оборот Безналичный денежный оборот – это часть денежного оборота, равная сумме всех платежей, совершенных в безналичной форме, по счетам клиентов кредитных организаций или взаимных расчетов за определенный период времени. Значительную часть денежного оборота (до 80%) составляет безналичный денежный оборот. Увеличение доли безналичного оборота позволяет снижать издержки денежного обращения, развивать кредитные отношения за счет временно свободных денежных средств предприятий и организаций, ускорять обращение денег и сокращать долю теневой экономики. Проведение безналичных расчетов требует соблюдения основных принципов. Принципы организации безналичных расчетов – это основные правила организации проведения расчетов по счетам плательщиков и получателей денежных средств, технического и документального оформления денежных переводов. Выделяют следующие принципы безналичных расчетов: Первый принцип – правовой режим осуществления расчетов и платежей. Главный регулирующий орган национальной платежной системы – Банк России. Банк России является органом, координирующим, регулирующим и лицензирующим организацию платежных, в том числе клиринговых, систем в Российской Федерации. Банк России устанавливает правила, формы, сроки и стандарты осуществления безналичных расчетов. 24          Общий срок осуществления платежей по безналичным расчетам не должен превышать два операционных дня, если указанный платеж осуществляется в пределах территории субъекта Российской Федерации, и пять операционных дней, если указанный платеж осуществляется в пределах территории Российской Федерации. Основными нормативными документами, регулирующими организацию безналичных расчетов, являются: Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая гл. 45-46) от 26.01.1996 № 14-ФЗ (принят ГД ФС РФ 22.12.1995) (с последующими дополнениями и изменениями); Федеральный закон РФ от 27 июня 2011 г. № 161-ФЗ «О национальной платежной системе» Федеральный закон от 7 августа 2001 года № 115-ФЗ «О противодействии легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма» О правилах осуществления перевода денежных средств: Положение ЦБ РФ № 383-П от 19.06.2012г. Инструкция Банка России от 30 мая 2014 г. № 153-И «Об открытии и закрытии банковских счетов, счетов по вкладам (депозитам), депозитных счетов» (с последующими дополнениями и изменениями). В связи с массовостью расчетных операций условия многих из них унифицированы. Банком России установлены единые требования к оформлению расчетных документов и утверждены стандарты этих документов. Расчетные документы на бумажном носителе оформляются на бланках документов, включенных в Общероссийский классификатор управленческой документации (ОКУД) ОК 011-93 (класс «Унифицированная система банковской документации»). Расчетные документы действительны к предъявлению в обслуживающий банк в течение десяти календарных дней, не считая дня их выписки. Они предъявляются в банк в количестве экземпляров, необходимом для всех участников расчетов. Все экземпляры расчетного документа должны быть заполнены идентично. Второй принцип - осуществление расчетов между предприятиями и организациями по счетам, открытым в кредитных организациях для хранения и перевода денежных средств. Безналичные расчеты осуществляются через кредитные организации (филиалы) и/или Банк России по счетам, открытым на основании договора банковского счета или договора корреспондентского счета (субсчета), если иное не установлено законодательством и не обусловлено используемой формой расчетов. Предприятия и организации вправе открывать в кредитных организациях необходимое ему количество расчетных, текущих и иных счетов в любой валюте, если это не противоречит законодательству и/или учредительным документам. Расчетные операции по перечислению денежных средств через кредитные организации (филиалы) могут осуществляться с использованием: корреспондентских счетов (субсчетов), открытых в Банке России; корреспондентских счетов, открытых в других кредитных организациях; счетов участников расчетов, открытых в небанковских кредитных организациях, осуществляющих расчетные операции; счетов межфилиальных расчетов, открытых внутри одной кредитной организации. Для расчетного обслуживания заключается договор банковского счета (договор расчетнокассового обслуживания, договор корреспондентского счета и др.). В договоре должны быть указаны стоимость банковских услуг и сроки их выполнения, в том числе сроки обработки платежных документов, имущественная ответственность сторон за нарушение договора, включая ответственность за нарушение обязательств по срокам осуществления платежей, а также порядок его расторжения и другие существенные условия договора. Физические лица переводы денег могут осуществлять с открытием и без открытия счетов. Кредитные организации осуществляют перевод денежных средств без открытия банковских счетов, в том числе с использованием электронных средств платежа, посредством: приема наличных денежных средств, распоряжения плательщика - физического лица и зачисления денежных средств на банковский счет получателя средств; приема наличных денежных средств, распоряжения плательщика - физического лица и выдачи наличных денежных средств получателю средств - физическому лицу; приема наличных денежных средств, распоряжения плательщика - физического лица и увеличения остатка электронных денежных средств получателя средств; уменьшения остатка электронных денежных средств плательщика и зачисления денежных средств на банковский счет получателя средств; 25 уменьшения остатка электронных денежных средств плательщика и выдачи наличных денежных средств получателю средств - физическому лицу; уменьшения остатка электронных денежных средств плательщика и увеличения остатка электронных денежных средств получателя средств. Третий принцип – поддержание ликвидности на уровне, обеспечивающем бесперебойное осуществление платежей. Все плательщики (предприятия, кредитные организации и др.) должны планировать поступление, списание средств со счетов, предусмотрительно изыскивать недостающие ресурсы путем получения кредитов или продажи активов с целью своевременного выполнения долговых обязательств. Четвертый принцип – наличие акцепта (согласия) плательщика на платеж. Списание средств со счетов предприятий и организаций производится кредитной организацией либо по поручению плательщика, либо с его согласия (акцепта), форма которых утверждается законодательством. Реализуется принцип применением соответствующего платежного инструмента (платежного поручения, аккредитива, расчетного чека, простого векселя), подтверждающего распоряжение владельца счета о списании средств с его счета, или специального акцепта документов, выписанных получателями средств (платежного требования, переводного векселя). Расчеты посредством платежных требований могут осуществляться с заранее данным акцептом плательщика на основании заключенного с плательщиком договора, например, в оплату тепло- и электроэнергии, коммунальных и других услуг. Подписание плательщиком договора с контрагентом-получателем денег, содержащего указание на применение формы расчетов платежными требованиями с заранее данным акцептом плательщика, по сути, означает согласие плательщиком оплачивать все платежные требования контрагента (поставщика) по этому договору, и, соответственно, нет необходимости в оформлении акцепта по каждому платежному требованию. Вместе с тем законодательством предусмотрены случаи бесспорного (без согласия плательщика) – это исключение из общего правила. Бесспорное списание денег со счета плательщика производится по инкассовым поручениям: во исполнение общественных обязанностей платить налоги и другие обязательные платежи (взимание недоимок); исполнения решений судов (взимание штрафов, пени, неустоек, алиментов и др.). Пятый принцип – срочность платежа, вытекающий из самой сути рыночной экономики, неотъемлемым условием которой является своевременное и полное выполнение платежных обязательств. Подробное толкование срока, его начала и окончания (включая нерабочий день), порядок совершения действий в последний день срока даны в первой части ГК РФ. Значение этого принципа заключается в том, что непрерывно расходуемые средства на производство товаров, оказание услуг должны возмещаться за счет платежей покупателей в сроки, предусмотренные заключенными договорами. Сбои в соблюдении сроков платежей ведут к нарушению кругооборота средств и в конечном счете могут привести к платежному кризису. Выделяют два вида очередности платежа: 1. Календарная очередность платежей – при наличии на счете денежных средств, в сумме достаточной для оплаты всех обязательств, предъявленных к счету. Списание этих средств со счета осуществляется в порядке поступления распоряжений клиента и других документов на списание, если иное не предусмотрено законом. 2. Особая очередность платежей (в соответствии со статьей 855 ГК РФ) - при недостаточности денежных средств на счете для удовлетворения всех предъявленных к нему требований; списание средств осуществляется по мере их поступления в очередности, установленной законодательством: в первую очередь по исполнительным документам, предусматривающим перечисление или выдачу денежных средств со счета для удовлетворения требований о возмещении вреда, причиненного жизни и здоровью, а также требований о взыскании алиментов; во вторую очередь по исполнительным документам, предусматривающим перечисление или выдачу денежных средств для расчетов по выплате выходных пособий и оплате труда с лицами, работающими или работавшими по трудовому договору (контракту), по выплате вознаграждений авторам результатов интеллектуальной деятельности; в третью очередь по платежным документам, предусматривающим перечисление или выдачу денежных средств для расчетов по оплате труда с лицами, работающими по трудовому договору (контракту), поручениям налоговых органов на списание и перечисление задолженности по уплате налогов и сборов в бюджеты бюджетной системы Российской Федерации, а также поручениям органов контроля за уплатой страховых взносов на списание и перечисление сумм страховых взносов в бюджеты государственных внебюджетных фондов; 26 в четвертую очередь по исполнительным документам, предусматривающим удовлетворение других денежных требований; в пятую очередь по другим платежным документам в порядке календарной очередности. - Списание средств со счета по требованиям, относящимся к одной очереди, производится в порядке календарной очередности поступления документов. Обязательными реквизитами платежных документов являются срок и очередность платежа в соответствии со статьей 855 ГК РФ. Шестой принцип – контроль всех участников за своевременностью и правильностью совершения расчетов. Покупатель контролирует своевременность и правильность исполнения своих обязательств перед кредиторами (поставщиками) в соответствии с договорами с тем, чтобы обеспечить нормальные хозяйственные связи со своими контрагентами. Поставщик (кредитор) в целях увеличения своей выручки (возврата средств) проводит кредитный контроль за повышением уровня инкассации счетов дебиторов, предотвращением внеплановых отсрочек платежей, безвозвратных долгов, потерь крупных сумм. Банки, выступая посредниками между плательщиками и получателями денежных средств, контролируют правильность и своевременность исполнения поручений и требований клиентов. С этим принципом тесно связан седьмой принцип организации безналичных расчетов – имущественная ответственность за соблюдением договорных условий. Нарушения договорных обязательств в части расчетов влекут применение гражданско-правовой ответственности в форме возмещения убытков, уплаты неустойки (штрафа, пени), а также иных мер ответственности. Надлежащий контроль позволяет предотвратить неисполнение обязательств как своих, так и контрагентов, а если они не выполнены последними – практически полностью возместить причиненный ущерб и тем самым ослабить негативные последствия. Безналичные расчеты за товары и услуги, а также в связи с финансовыми обязательствами осуществляются в различных формах, каждая из которых имеет специфические особенности в характере и движении расчетных документов. Субъекты расчетов вправе выбирать любую форму расчетов и порядок их закрепления в хозяйственных договорах. Условие о расчетах в договоре является одним из наиболее значимых. Выбор формы расчетов определяется видом товара, спросом и его предложением, характером хозяйственных связей между контрагентами сделки, способом транспортировки грузов, финансовым положением контрагентов. Этот выбор определяется соотношением во времени поставки товара и оплаты за него. В результате при оптимальном выборе форма расчетов в договоре будет выполнять еще и функцию правового средства обеспечения обязательства. Рассмотрим основные условия применяемых в настоящее время форм безналичных расчетов. Безналичные расчеты за товары и услуги, а также в связи с финансовыми обязательствами осуществляются в различных формах, каждая из которых имеет специфические особенности в характере и движении расчетных документов. Форма расчетов представляет собой совокупность взаимосвязанных элементов, к числу которых относятся способ платежа и соответствующий ему документооборот. Документооборот — это система оформления, использования и движения расчетных документов и денежных средств, куда входят: выписка грузоотправителем счета-фактуры и передача его другим участникам расчетов; содержание расчетного документа и его реквизиты; сроки составления расчетного документа и порядок предъявления его в банк, а также другим участникам расчетов; движение расчетного документа между учреждениями банков; порядок и сроки оплаты расчетного документа, перевода и получения денежных средств; порядок использования расчетного документа для взаимного контроля участников расчета и осуществления мер экономического воздействия. Способ платежа – способ погашения долгового обязательства. Выделяют два основных способа платежа: валовой способ – списание средств со счета (перевод) в полной сумме, указанной в расчетном документе; зачет взаимных требований и обязательств (клиринг) и списание со счета только суммы сальдо зачета. Конкретные формы расчетов, способы платежа предусматриваются предприятием в договоре (соглашении). Условие о расчете в договоре является одним из наиболее значимых. Выбор формы расчетов определяется видом товара, спросом и его предложением, характером хозяйственных связей между контрагентами сделки, способом транспортировки грузов, финансовым положением контрагентов. 27 Перевод денежных средств осуществляется в рамках следующих форм безналичных расчетов: расчетов платежными поручениями; расчетов по аккредитиву; расчетов инкассовыми поручениями; расчетов чеками; расчетов в форме перевода денежных средств по требованию получателя средств (прямое дебетование); расчетов в форме перевода электронных денежных средств. Банки осуществляют перевод денежных средств по банковским счетам посредством: списания денежных средств с банковских счетов плательщиков и зачисления денежных средств на банковские счета получателей средств; списания денежных средств с банковских счетов плательщиков и выдачи наличных денежных средств получателям средств - физическим лицам; списания денежных средств с банковских счетов плательщиков и увеличения остатка электронных денежных средств получателей средств. Таким образом, банки осуществляют операции по счетам на основании расчетных документов, которые представляют собой оформленные в виде документа на бумажном носителе или, в установленных случаях, электронного платежного документа. Существует два типа расчетных документов:  распоряжение плательщика (клиента или банка) о списании денежных средств со своего счета и их перечислении на счет получателя средств - платежное поручение, аккредитив, расчетные чеки;  распоряжение получателя средств (взыскателя) на списание денежных средств со счета плательщика и перечисление на счет, указанный получателем средств (взыскателем) - платежное требование и инкассовое поручение. Расчеты платежными поручениями Платежное поручение представляет собой письменное распоряжение владельца счета банку о перечислении определенной денежной суммы с его счета (расчетного, текущего, бюджетного, ссудного) на счет другого предприятия-получателя средств в том же или другом одногороднем или иногороднем банке. Возможности применения в расчетах платежных поручений многообразны. С их помощью осуществляются расчеты в хозяйстве как по товарным, так и по нетоварным операциям. При этом все нетоварные платежи совершаются исключительно платежными поручениями. При расчетах за товары и услуги платежные поручения используются в следующих случаях: - за полученные товары и оказанные услуги при условии ссылки в поручении на номер и дату товарно-транспортного документа, подтверждающего получение товаров или услуг плательщиком; - для платежей в порядке предварительной оплаты и услуг (при условии ссылки в поручении на номер договора, соглашения, контракта, в которых предусмотрена предварительная оплата); - для погашения кредиторской задолженности по товарным операциям; - при расчетах за товары и услуги по решениям суда и арбитража; - при арендной плате за помещения; - платежи транспортным, коммунальным, бытовым предприятиям за эксплуатационное обслуживание и др. В расчетах по нетоварным операциям платежные поручения используются для: - платежей в бюджет; - погашения банковских ссуд и процентов по ссудам; - перечисления средств органам государственного и социального страхования; - взносов средств в уставные фонды при учреждении АО, товариществ и т.п.; - приобретения акций, облигаций, депозитных сертификатов, банковских векселей; - уплаты пени, штрафов, неустоек и т. д. Для совершения платежа может использоваться ссуда банка при наличии у хозоргана права на ее получение. Поручение действительно в течение 10 дней со дня его выписки (день выписки в расчет не принимается). При постоянных и равномерных поставках товаров и оказании услуг покупатели могут рассчитываться с поставщиками платежными поручениями в порядке плановых платежей. В этом случае расчеты осуществляются не по каждой отдельной отгрузке или услуге, а путем периодического перечисления средств со счета покупателя на счет поставщика в конкретные сроки и в определенной 28 сумме на основе плана отпуска товаров и услуг на предстоящий месяц, квартал. Таким путем могут производиться расчеты между торговыми организациями, их поставщиками, между электростанциями и производственными предприятиями за уголь, газ, электроэнергию, металл и т. д. Расчеты платежными поручениями имеют ряд достоинств по сравнению с другими формами расчетов: относительно простой и быстрый документооборот, ускорение движения денежных средств, возможность предварительно проверить качество оплачиваемых товаров или услуг, возможность использовать данную форму расчетов при нетоварных платежах. Но при этом возможен риск несвоевременного перечисления денежных средств обслуживающим банком на счета контрагентов, обслуживающихся в других банках (при недостатке денежных средств на корреспондентских счетах банка-плательщика). Поставщики (получатели средств) несут и указанный риск, и риск несвоевременной выписки платежного поручения плательщиком. Платежные требования и инкассовые поручения предъявляются получателем средств (взыскателем) к счету плательщика через банк, обслуживающий получателя средств (взыскателем). Расчеты в форме перевода денежных средств по требованию получателя средств (прямое дебетование) осуществляются с применением платежного требования. Платежное требование представляет собой требование поставщика к покупателю оплатить на основании приложенных к нему отгрузочных и товарных документов стоимость поставленной по договору продукции, выполненных работ, оказанных услуг. Платежное требование выписывается поставщиком на основании фактической отгрузки продукции или оказания услуг на стандартизированном бланке в трех экземплярах и вместе с отгрузочными документами направляется в обслуживающий банк на инкассо. Инкассо - это банковская операция, посредством которой банк по поручению своего клиента получает причитающиеся ему денежные средства от других организаций и предприятий на основе товарных, расчетных и денежных документов. Поскольку инициатива в расчетах платежными требованиями исходит от поставщика, то при этом устраняется риск несвоевременной выписки платежных документов, но оплата этих документов может быть произведена только с согласия (акцепта) покупателя. С этой целью поступившие в банк покупателя платежные требования регистрируются в специальном журнале и последний экземпляр платежного требования передается банком непосредственно плательщику для акцепта. Отечественная банковская практика знает разные формы акцепта: положительный и отрицательный, предварительный и последующий, полный и частичный. Положительный акцепт - форма акцепта, при которой плательщик обязан по каждому расчетному документу, содержащему требование поставщика на оплату, заявить в письменной форме либо свое согласие на оплату, либо отказ от акцепта. Отрицательный акцепт - форма акцепта, при которой плательщик письменно уведомляет банк только об отказе акцепта. Не заявленные в условленный срок отказы расцениваются банком как согласие плательщика на оплату (молчаливый акцепт). Предварительный акцепт означает, что плательщик свое согласие на оплату требования поставщика дает до списания денег с его счета. Последующий акцепт предусматривает немедленную оплату расчетных документов по мере их поступления в банк в течение операционного дня банка. При отказе плательщика от акцепта в течение установленного для этого времени банк должен вернуть перечисленные средства на счет плательщика. До 1991 г. в нашей стране основной формой акцепта был отрицательный акцепт предварительного характера. Действующее Положение ЦБ РФ № 383-П от 19.06.2012г. «О правилах осуществления перевода денежных средств» предусматривает использование в расчетах платежных требований положительной формы акцепта, которая всегда имеет предварительный характер. Срок для акцепта платежных требований определяется сторонами по основному договору, но не менее пяти рабочих дней. При этом день поступления расчетного документа в банк во внимание не принимается. Заявленный плательщиком отказ может быть полным или частичным и должен быть мотивирован. Традиционными мотивами отказов от акцепта являются: товар не заказан; счет бестоварный; отсутствует согласованная цена; отгрузка по ненадлежащему адресу, а также другие мотивы, связанные с нарушением договорных обязательств со стороны поставщика. Как правило, мотив отказа от акцепта должен быть подтвержден ссылками на соответствую- 29 щие пункты договора между поставщиком и покупателем. Акцепт платежного требования либо отказ от акцепта (полный или частичный) оформляется специальным документом об акцепте, отказе от акцепта по специальной форме. При акцепте платежного требования документ составляется в двух экземплярах, первый из которых оформляется подписями должностных лиц, имеющих право подписи расчетных документов, и оттиском печати плательщика. При полном или частичном отказе от акцепта платежного требования документ составляется в трех экземплярах. Первый и второй экземпляры - оформляются подписями должностных лиц, имеющих право подписи расчетных документов, и оттиском печати плательщика. При неполучении в установленный срок документа об акцепте, отказе от акцепта платежное требование на следующий рабочий день после истечения срока акцепта возвращается в банк-эмитент с указанием на оборотной стороне первого экземпляра платежного требования причины возврата: «Не получено согласие на акцепт». Расчеты платежными требованиями возможны с заранее данным акцептом плательщика. Такой акцепт может быть дан в договоре между банком плательщика и плательщиком и (или) в виде отдельного сообщения либо документа, в том числе заявления о заранее данном акцепте, составленного плательщиком в электронном виде или на бумажном носителе, с указанием суммы акцепта или порядка ее определения, сведений о получателе средств, имеющем право предъявлять распоряжения к банковскому счету плательщика, об обязательстве плательщика и основном договоре, в том числе в случаях, предусмотренных федеральным законом, указанием на возможность (невозможность) частичного исполнения распоряжения, а также иных сведений. Заранее данный акцепт должен быть дан до предъявления распоряжения получателя средств. Заранее данный акцепт может быть дан в отношении одного или нескольких банковских счетов плательщика, одного или нескольких получателей средств, одного или нескольких распоряжений получателя средств. Заранее данный акцепт плательщика в виде отдельного документа или сообщения в электронном виде подписывается электронной подписью, аналогом собственноручной подписи и (или) удостоверяется кодами, паролями, иными средствами, позволяющими подтвердить, что документ или сообщение в электронном виде составлены плательщиком или уполномоченным (уполномоченными) лицом (лицами). Заранее данный акцепт плательщика в виде отдельного документа или сообщения на бумажном носителе оформляется собственноручной подписью (собственноручными подписями) и оттиском печати (при наличии) плательщика согласно образцам, заявленным банку в карточке. Рассмотрим схему документооборота при расчетах платежными требованиями. 1. Заключается договор, определяющий применение расчетов между контрагентами с применением платежных требований с акцептом. 2. Поставщик отгружает товары (продукцию), выполняет работу или оказывает услуги. 3. Представляет оформленные платежные требования в обслуживающий банк на инкассо при реестре этих документов. Платежные требования, как правило, сопровождаются товароотгрузочными документами, доказывающими факт отгрузки товаров, выполнения работ, оказания услуг. 4. При приеме платежных требований ответственный исполнитель банка осуществляет проверку соответствия расчетного документа установленной форме бланка, полноты заполнения всех предусмотренных бланком реквизитов, соответствия подписей и печати получателя средств образцам, указанным в карточке с образцами подписей и оттиска печати, а также идентичности всех экземпляров расчетных документов. Отражает принятие документов на инкассо по внебалансовому счету. 5. Банк-эмитент передает платежные требования в банк, обслуживающий плательщика (исполняющий банк) для получения согласия на платеж и платежа. 6. Исполняющий банк помещает принятое на инкассо платежное требование в картотеку № 1 (учитывает по внебалансовому счету 90901 «Расчетные документы, ожидающие акцепта»). 7. Банк извещает своего клиента о необходимости акцептовать поступившее платежное требование, сопровождаемое товаро-отгрузочными документами. 8. Плательщик в течение установленного договором срока оформляет акцепт (согласие на платеж). Акцепт платежного требования либо отказ от акцепта (полный или частичный) оформляется специальным документом об акцепте, отказе от акцепта. При акцепте платежного требования документ составляется в двух экземплярах, первый из которых оформляется подписями должностных лиц, имеющих право подписи расчетных документов, и оттиском печати плательщика. При полном или частичном отказе от акцепта платежного требования документ составляется в трех экземплярах. Первый и второй экземпляры - оформляются подписями должностных лиц, имеющих право подписи 30 расчетных документов, и оттиском печати плательщика. 9. По заявлению на акцепт исполняющий банк снимает денежные средства с расчетного счета плательщика для перевода в банк получателя средств. Закрывается счет 90901 «Расчетные документы, ожидающие акцепта». 10. Переводятся средства в банк-эмитент в сопровождении основания для перевода – заявления на акцепт. 11. Полученные на корреспондентский счет денежные средства банк-эмитент зачисляет на расчетный счет получателя (поставщика). Учитывается по внебалансовым счетам исполнение инкассовой операции. 12. Банки уведомляют своих клиентов о произведенных расчетных операциях представлением выписок с их лицевых расчетных счетов. При неполучении в установленный срок документа об акцепте, отказе от акцепта платежное требование на следующий рабочий день после истечения срока акцепта возвращается в банк-эмитент с указанием на оборотной стороне первого экземпляра платежного требования причины возврата: «Не получено согласие на акцепт». Расчеты платежными требованиями можно оценить как перспективные, так как они отвечают финансовым и хозяйственным интересам поставщиков и покупателей и укрепляют договорные отношения в хозяйстве: ускоряется выписка расчетных документов, так как их оформление осуществляет сам получатель платежа (поставщик) сразу после отгрузки продукции или оказания услуг; поставщик имеет возможность на время отвлечения средств из хозяйственного оборота в отгруженные товары получить в банке факторинговое обслуживание; платеж осуществляется только после отгрузки и проверки выполнения поставщиком своих обязательств. Основными рисками для поставщика при этой форме расчетов являются риск, связанный с возможным отказом от платежа и риск несвоевременного перечисления денежных средств обслуживающим плательщика банком. Расчеты инкассовыми поручениями. Инкассовое поручение является расчетным документом, на основании которого производится списание денежных средств со счетов плательщиков в бесспорном порядке. Инкассовые поручения применяются: 1) в случаях, когда бесспорный порядок взыскания денежных средств установлен законодательством, в том числе для взыскания денежных средств органами, выполняющими контрольные функции; 2) для взыскания по исполнительным документам; в случаях, предусмотренных сторонами по основному договору, при условии предоставления банку, обслуживающему плательщика, права на списание денежных средств со счета плательщика без его распоряжения. В инкассовом поручении в поле «назначение платежа» должна быть сделана ссылка на закон (договор) с указанием его номера, даты принятия и соответствующей статьи (пункта). Расчеты аккредитивами Под аккредитивом (documentaly credit, DC) понимается взятое банком (по поручению покупателя) обязательство в течение определенного периода времени оплатить всю стоимость товара при предъявлении заранее определенных документов (например, документов на перевозку груза). Аккредитив дает продавцу гарантию получить платеж от покупателя. Поставщик (экспортер) получает обязательство банка, открывающего аккредитив, по которому он получит деньги, если все документы будут соответствовать условиям контракта. Как и для других видов платежей, для аккредитива во внешней торговле существуют единообразные условия. Для обеспечения единообразия трактовки при составлении и оформлении аккредитива практически банки всех стран используют Унифицированные правила и условия применения документарных аккредитивов, выработанные Международной торговой палатой (МТП) в Париже — International Chamber of Commerce. При осуществлении операций по аккредитиву в его основной форме участвуют: 1) плательщик (покупатель, аккредитиводатель), обращающийся в банк с просьбой об открытии аккредитива; 2) банк-эмитент, открывающий аккредитив; 3) поставщик (бенефициар по аккредитиву). В большинстве случаев в качестве 4-й стороны подключается банк-корреспондент по месту нахождения бенефициара (исполняющий банк). Степень обеспечения и момент принятия на себя риска определяют формы аккредитива. Аккредитивы бывают отзывные и безотзывные; последние в подтвержденной и неподтвержденной формах. Отзывной аккредитив может быть в любой момент изменен или аннулирован без предварительного уведомления поставщика. Однако, если платеж уже выполнен, отзыв аккредитива остается без 31         юридической силы. Данная форма применяется редко, так как никогда не подтверждается банком поставщика и не представляет обеспечения бенефициару. При отсутствии соответствующих указаний согласно ст. 868 ГК РФ аккредитив считается отзывным. Безотзывный аккредитив не может быть изменен без согласия бенефициара и ответственных банков, если выполнены условия аккредитива. Значит, в поручении на открытие следует четко указывать форму аккредитива, имея в виду возможность прекращения аккредитивных отношений до совершения платежа. Безотзывный неподтвержденный аккредитив лишь авизуется бенефициару и не дает гарантии со стороны банка-корреспондента произвести платеж (акцепт, негоциацию тратты) по представленным документам. Поставщику в этом случае приходится полагаться на проведение всех этих операций банком-эмитентом. Безотзывный подтвержденный аккредитив означает твердое обязательство банка, которому дается поручение о подтверждении (обычно банка-корреспондента), в дополнение к обязательству банкаэмитента, по платежу (акцепту, негоциации тратты). Важно, что подтверждающий банк гарантирует выполнение своего обязательства независимо от того, может ли банк-эмитент представить возмещение. Таким образом, для поставщика надежным является аккредитив безотзывный и подтвержденный обслуживающим банком. Кроме того, в спорном случае место нахождения подтверждающего банка считается местом судопроизводства, где применяется местное право. При неподтвержденном аккредитиве им является место нахождение банка-эмитента. Исходя из наличия покрытия аккредитивы могут быть покрытые и непокрытые. Покрытие означает предварительное представление в распоряжение банка-корреспондента, средств (покрытия) в сумме аккредитива на срок действия обязательств с условием возможного использования этих средств для выплат по аккредитиву. В международной практике преобладают непокрытые аккредитивы. В российской практике аккредитивная форма расчетов используется главным образом, когда она определена договором между контрагентами. В договоре предусматриваются срок действия (число, месяц, год закрытия) и порядок расчетов по аккредитиву; наименование банка-эмитента; вид аккредитива и способ его исполнения; способ извещения поставщика об открытии аккредитива, ответственность перед получателем при необоснованном отказе в выплате средств, а перед плательщиком - в случае неправильной выплаты средств вследствие нарушения условий аккредитива. В условиях разлаженности платежной системы в России применение аккредитивов весьма перспективно и гораздо эффективнее по сравнению с предварительной оплатой, получившей широкое распространение в целях гарантии платежа. Рассмотрим порядок осуществления расчетов с применением покрытого (депонированного) аккредитива во внутреннем денежном обороте. 1. Заключается договор, определяющий применение аккредитивной формы расчетов между контрагентами с конкретизацией ее условий. 2. Поставщик уведомляет покупателя о готовности товаров (продукции) к отгрузке. 3. Плательщик представляет в банк-эмитент два экземпляра документа «Аккредитив» и платежное поручение для депонирования средств с расчетного счета плательщика на счете в исполняющем банке. Форму заявления на открытие аккредитива банк-эмитент разрабатывает самостоятельно. В заявлении на открытие аккредитива указываются следующие сведения: наименование банка-эмитента; наименование банка - получателя средств; наименование исполняющего банка; вид аккредитива (отзывный или безотзывный); условие оплаты аккредитива; перечень и характеристика документов, представляемых получателем средств, и требования к оформлению указанных документов; дата закрытия аккредитива, период представления документов; наименование товаров (работ, услуг), для оплаты которых открывается аккредитив, срок отгрузки товаров (выполнения работ, оказания услуг), грузоотправитель, грузополучатель, место назначения груза. 4. На основании заявления на открытие аккредитива банк-эмитент составляет документ «аккредитив» на стандартном бланке (форма 0401063), на основании платежного поручения снимает денежные средства с расчетного счета плательщика для перевода в исполняющий банк; 32 5. Банк-эмитент переводит задепонированные с расчетного счета плательщика денежные средства в исполняющий банк. Основанием для перевода является платежное поручение и документ «аккредитив» 6. Исполняющий банк полученные средства зачисляет на счет 40901 «Аккредитивы к оплате» 7. И незамедлительно сообщает о поступлении аккредитива получателю средств не позже рабочего дня, следующего за днем поступления аккредитива от банка-эмитента. 8. Поставщик отгружает товары (продукцию) в соответствии с заключенным договором 9. Для получения денежных средств по аккредитиву получатель средств представляет в исполняющий банк четыре экземпляра реестра счетов (формы 0401065) и предусмотренные условиями аккредитива документы. Первый экземпляр реестра счетов оформляется подписями лиц, имеющих право подписи расчетных документов, и оттиском печати. Реестр счетов и предусмотренные условиями аккредитива документы должны быть представлены в указанный в аккредитиве период, но в пределах срока действия аккредитива. Четвертый экземпляр реестра счетов оформляется оттиском штампа банка, датой получения документов и подписью бухгалтерского работника и служит распиской в получении документов. 10. Исполняющий банк обязан проверить по внешним признакам соответствие документов условиям аккредитива, а также правильность оформления реестра счетов. Срок проверки документов не должен превышать семи рабочих дней, следующих за днем получения документов, если иное не предусмотрено соглашением между банком-эмитентом и исполняющим банком. При установлении соответствия указанных документов условиям аккредитива и правильности оформления реестра счетов исполняющим банком производится платеж по аккредитиву путем снятия денег со счета «Аккредитивы к оплате» и зачисления их на расчетный счет поставщика. При установлении несоответствия указанных документов по внешним признакам условиям аккредитива исполняющий банк вправе отказать в их принятии, незамедлительно уведомив об этом получателя средств и банк-эмитент и указав на расхождения, являющиеся причиной отказа. Получатель средств вправе повторно представить документы, предусмотренные аккредитивом, до истечения срока его действия. 11. Исполняющий банк направляет банку-эмитенту второй экземпляр реестра счетов с приложением требуемых условиями аккредитива документов, а также третий экземпляр реестра счетов для использования в банке-эмитенте и для вручения плательщику. Закрытие аккредитива в исполняющем банке производится:  по истечении срока действия аккредитива (в сумме аккредитива или его остатка); при отказе получателем средств от использования аккредитива (в полной сумме или в ее части) до истечения срока его действия, если это допускается условиями аккредитива, путем направления заявления о закрытии аккредитива исполняющему банку;  при отзыве аккредитива (в полной сумме или в ее части) банком-эмитентом, в том числе по требованию плательщика либо после получения согласия получателя средств по безотзывному аккредитиву. При отзыве покрытого (депонированного) аккредитива в части суммы аккредитива на лицевой стороне аккредитива бухгалтерским работником исполняющего банка проставляется отметка "Частичный отзыв", сумма, обозначенная цифрами, обводится и проставляется новая сумма. На оборотной стороне покрытого (депонированного) аккредитива производится запись о размере возвращаемой суммы и дате возврата, которая заверяется подписью бухгалтерского работника с указанием фамилии, а также штампом банка. 12. Банк-эмитент отражает использование аккредитива по внебалансовому счету. Если часть аккредитива была не использована и возвращена, то не позже рабочего дня, следующего за днем возврата суммы неиспользованного остатка, денежные средства зачисляются на счет плательщика, с которого они были списаны ранее. 13. Клиенты уведомляются о проведении операций: поставщику представляется выписка с лицевого расчетного счета с приложением оплаченного реестра счетов (формы 0401065); покупателю представляется третий экземпляр реестра счетов, отражающий основание использования задепонированных по аккредитиву денежных средств. При установлении несоответствия по внешним признакам документов, принятых исполняющим банком от получателя средств, условиям аккредитива банк-эмитент вправе требовать от исполняющего банка возврата сумм, выплаченных получателю средств за счет переведенного в исполняющий банк покрытия. Рассмотрим порядок осуществления расчетов с применением непокрытого (гарантированного) аккредитива во внутреннем денежном обороте. 33 1. Заключается договор, определяющий применение аккредитивной формы расчетов между контрагентами с конкретизацией ее условий. 2. Поставщик уведомляет покупателя о готовности товаров (продукции) к отгрузке. 3. Плательщик представляет в банк-эмитент два экземпляра заявления на открытие аккредитива и ходатайства о предоставлении гарантии по аккредитиву. 4. На основе анализа кредитоспособности плательщика банк-эмитент принимает решение об открытии ему гарантированного (непокрытого) аккредитива; по внебалансовым счетам отражает гарантию, предоставленную исполняющему банку и покупателю. На основании заявления на открытие аккредитива банк-эмитент составляет документ «аккредитив» на стандартном бланке (форма 0401063). Гарантия, предоставленная исполняющему банку, дает ему право снимать денежные средства с корреспондентского счета банка-эмитента для расчетов с поставщиком, в пользу которого открыт аккредитив (или гарантию платежа). Для покупателя предоставленная по аккредитиву гарантия означает обязательство банка-эмитента предоставить кредит, если в момент платежа денег на расчетном счете плательщика будет недостаточно. 5. Банк-эмитент уведомляет исполняющий банк об открытии гарантированного (непокрытого) аккредитива. 6. Исполняющий банк отражает полученную гарантию по аккредитиву на внебалансовом счете. 7. И незамедлительно сообщает об открытии гарантированного (непокрытого) аккредитива получателю средств. 8. Поставщик отгружает товары (продукцию) в соответствии с заключенным договором 9. Для получения денежных средств по аккредитиву получатель средств представляет в исполняющий банк четыре экземпляра реестра счетов (формы 0401065) и предусмотренные условиями аккредитива документы. Первый экземпляр реестра счетов оформляется подписями лиц, имеющих право подписи расчетных документов, и оттиском печати. Реестр счетов и предусмотренные условиями аккредитива документы должны быть представлены в указанный в аккредитиве период, но в пределах срока действия аккредитива. Четвертый экземпляр реестра счетов оформляется оттиском штампа банка, датой получения документов и подписью бухгалтерского работника и служит распиской в получении документов. 10. Исполняющий банк обязан проверить по внешним признакам соответствие документов условиям аккредитива, а также правильность оформления реестра счетов. Срок проверки документов не должен превышать семи рабочих дней, следующих за днем получения документов, если иное не предусмотрено соглашением между банком-эмитентом и исполняющим банком. При установлении соответствия указанных документов условиям аккредитива и правильности оформления реестра счетов исполняющий банк производит платеж по аккредитиву путем снятия денег с корреспондентского счета банка-эмитента на основании полученной гарантию по аккредитиву и зачисления их на расчетный счет поставщика. По внебалансовому счету исполняющий банк отражает использование полученной от банка-эмитента гарантии. 11. Исполняющий банк направляет банку-эмитенту выписку с лицевого корреспондентского счета, отражающую использование предоставленной гарантии - снятие средств для расчетов с поставщиком, в пользу которого был открыт аккредитив с приложением экземпляров реестра счетов и требуемых условиями аккредитива документов. 12. Банк-эмитент отражает по внебалансовому счету использование предоставленной исполняющему банку гарантии. Показывает уменьшение денежных средств по корреспондентскому счету в исполняющем банке и снимает денежные средства с расчетного счета плательщика (при недостатке средств – отражает предоставление ему кредита). 13. Клиенты уведомляются о проведении операций: поставщику представляется выписка с лицевого расчетного счета с приложением оплаченного реестра счетов (формы 0401065); покупателю представляется выписка с лицевого расчетного счета с отражением снятия денег в оплату поставленной поставщиком продукции (товаров) с приложением экземпляра реестра счетов и/или выписка с лицевого ссудного счета в случае предоставления кредита по аккредитиву. При установлении несоответствия по внешним признакам документов, принятых исполняющим банком от получателя средств, условиям аккредитива банк-эмитент вправе требовать от исполняющего банка восстановления сумм, списанных с корреспондентского счета, открытого в исполняющем банке, либо отказать исполняющему банку в возмещении сумм, выплаченных получателю средств (по непокрытому (гарантированному) аккредитиву). Условиями аккредитива может быть предусмотрен акцепт уполномоченного плательщиком 34 лица. Сотрудник предприятия-плательщика, его уполномоченный, обязан представить исполняющему банку либо доверенность, выданную плательщиком (если уполномоченным является физическое лицо), либо копию договора (если уполномоченным лицом является организация) и оформить в исполняющем банке карточку с образцом подписи. Уполномоченное плательщиком лицо присутствует при отгрузке товаров и на всех экземплярах бланков реестра счетов заполняет следующие реквизиты: "Акцептован за счет аккредитива от ________________ N ____________ (дата) Уполномоченным ___________________________________________________ (Ф.И.О., паспортные данные физического лица или наименование организации) Наименование организации-плательщика _____________________________ Подпись _________________ М.П. Дата __________________". Исполняющий банк принимает решение об оплате поставки поставщику при наличии акцепта уполномоченного плательщиком лица и выполнении поставщиком всех условий аккредитива. Аккредитивная форма расчетов - наиболее сложная и дорогостоящая. Банки взимают высокую комиссию за выполнение аккредитивных операций в зависимости от суммы аккредитива: авизование, подтверждение, проверку документов, платеж. Достоинства ее для обеих сторон - в определенной гарантии своевременности и полноты получения платежа поставщиком, если поставка соответствует договору; получения заказанной продукций в соответствии с предусмотренными условиями покупателем, особенно если присутствует его уполномоченный, осуществляющий предварительный контроль за соблюдением условий поставки товаров, их качеством. Однако, при этой форме расчетов замедляется оборачиваемость средств и того, и другого, особенно покупателя, иммобилизующего средства на время действия аккредитива. В случаях, когда такая форма расчетов предусмотрена договором, поставщик также не может отгружать изготовленный товар, пока не получит извещение об открытии аккредитива. Указанный недостаток аккредитивов существенно сглаживается при налаженности надежных, доверительных отношений между банками посредством телекоммуникационного общения и возможности работать в кредит в счет открытых друг другу кредитных линий. При этом банк-эмитент может открывать в исполняющем банке непокрытые аккредитивы (без предварительного депонирования средств покупателями) с предоставлением ему права списывать суммы по аккредитивам с ведущегося у него счета банка-эмитента. В результате покупатель перечисляет средства не заранее, а после отгрузки товара. Поставщик получает определенные преимущества в налогообложении, так как уплачивает налоги реально поступившими средствами после отгрузки товара. Подобная схема с использованием электронного аккредитива разработана отдельными банками. Большие и пока слабо реализуемые возможности заключаются и в использовании аккредитивов в международных торговых расчетах, а именно исполнении их путем негоциации переводных векселей. Так осуществляется больше половины мировых платежей. В России на них приходится примерно треть от всей массы внешнеторговых аккредитивов. Аккредитивная форма расчетов может применяться как мера воздействия к недобросовестным поставщикам (применяется гарантированный отзывной аккредитив) или к нарушителям– плательщикам (тогда применяется покрытый безотзывной аккредитив). Чековая форма расчетов. Чек - письменное распоряжение плательщика своему банку уплатить с его счета держателю чека определенную денежную сумму. Различают денежные чеки и расчетные чеки. Денежные чеки применяются для выплаты держателю чека наличных денег в банке (например, на заработную плату, хозяйственные нужды, командировочные расходы, закупки сельхозпродуктов и т. д.). Расчетные чеки - это чеки, применяемые для безналичных расчетов. Расчетный чек - это документ установленной формы, содержащий безусловный письменный приказ чекодателя своему банку о перечислении определенной денежной суммы с его счета на счет получателя средств (чекодержателя). Расчетный чек, как и платежное поручение, оформляется плательщиком, но в отличие от платежного поручения чек передается плательщиком предприятию-получателю платежа в момент совершения хозяйственной операции, которое и предъявляет чек в свой банк для оплаты. Расчетные 35 чеки могут быть покрытыми и непокрытыми. Покрытые расчетные чеки - это чеки, средства по которым предварительно депонированы клиентом-чекодателем на отдельном банковском счете ―Расчетные чеки‖, что обеспечивает гарантию платежа по данным чекам. Непокрытые расчетные чеки - чеки, платежи по которым гарантируются банком. В этом случае банк гарантирует чекодателю при временном отсутствии средств на его счете оплату чеков за счет средств банка. Сумма гарантий банка, в пределах которой могут быть оплачены чеки, учитывается в банке-гаранте на внебалансовом счете ―Гарантии, поручительства, выданные банком‖. Для получения расчетных чеков клиент обращается в обслуживающий его коммерческий банк с заявлением по установленной форме, где указываются количество чеков и сумма общей потребности в расчетах чеками. На основании этих данных определяется лимит одного чека, который должен быть проставлен на оборотной стороне каждого чека. Заявление на выдачу чеков подписывается руководителем предприятия, главным бухгалтером и заверяется печатью. Коммерческий банк перед выдачей чеков клиенту оформляет их в соответствии со следующими требованиями: - наименование банка-плательщика, его номер и местонахождение; - наименование чекодателя и номер его лицевого счета в банке; - предельный размер суммы, на которую может быть выписан чек (проставляется на оборотной стороне чека); - подпись должностного лица банка и печать. Кроме того, работник банка должен под расписку проинформировать клиента о правилах пользования чеками и предупредить его об ответственности за утраченные или похищенные чеки. Убыток (в результате утраты или похищения чеков) несет сам чекодатель, если не будет доказано, что чек был оплачен по неосторожности или умыслу самого банка. Вместе с чеками банк обязан выдать клиенту идентификационную карточку (чековая карточка). Она выдается в одном экземпляре независимо от количества чеков и идентифицирует чекодателя по каждому выданному им чеку. Лицевая сторона чековой карточки должна содержать следующие данные: - наименование банка-плательщика и его реквизиты; - название ―Чековая карточка‖ и ее номер; - наименование чекодателя; - образец подписи чекодателя; - номер лицевого счета чекодателя. На обратной стороне чековой карточки перечисляются условия, при которых банк гарантирует платеж по чекам: - чек выписан на сумму, не превышающую лимит по нему; подписи чекодателя в чеке и чековой карточке идентичны; номера счета чекодателя в чеке и карточке одинаковы; - чек должен быть предъявлен в банк в течение 10 дней со дня его выписки; - чек должен быть оплачен по полной сумме, на которую он выписан, без какой-либо комиссии. Перечисленные условия подписываются ответственным работником банка и удостоверяются печатью последнего. Если клиент использовал все расчетные чеки, чековая карточка должна быть возвращена в банк и подлежит уничтожению. Карточка может быть оставлена предприятию в том случае, если предприятие заявило новую потребность в чеках и лимит одного чека при этом не изменился. Документооборот при расчетах чеками сводится к следующему. Чекодатель в случае приобретения товаров, услуг выписывает расчетный чек, проставляя в нем следующие данные:  сумму платежа (цифрами и прописью);  наименование получателя платежа;  место выписки чека;  дату совершения платежа (при этом месяц указывается прописью). Выписанный чек заверяется подписью чекодателя непосредственно в момент совершения оплаты (вручения чека получателю платежа). Предприятие, принимающее в оплату расчетный чек (чекодержатель), должно убедиться в следующем: сумма чека не превышает предельной суммы, обозначенной на его оборотной стороне и в чековой карточке; номер счета чекодателя, проставленный в чеке, соответствует обозначенному в чековой карточке; подпись чекодателя, проставленная в чеке, идентична подписи, проставленной в 36 чековой карточке. Убыток, наступивший в результате неправильной проверки чека, несет само предприятие, принявшее чек в оплату (поставщик). Представитель последнего расписывается на обороте чека и проставляет оттиск штампа. Далее поставщик как чекодержатель может предъявлять этот чек в свой банк для получения платежа. Срок предъявления чека в банк - 10 календарных дней (не считая выписки). Чекодержатель сдает чеки в банк, прилагая их к реестру в четырех экземплярах, который должен содержать полную информацию о чеках: номера чеков, счетов чекодателя и чекодержателя, а также обслуживающих их банков, сумму чеков. Реестр заверяется подписями двух первых лиц чекодержателя и печатью. Зачисление средств на счет чекодержателя производится обслуживающим его банком только после поступления средств от чекодателя и обслуживающего его банка Лимитированная чековая книжка представляет собой сброшюрованные в виде книжки расчетные чеки (по 10, 20, 25 и 50 листов), которые могут быть выписаны предприятием на общую сумму, не превышающую установленного по этой книжке лимита. Лимит чековой книжки ограничен суммой предварительно депонированных в банке средств на отдельном банковском счете или размером банковской гарантии. Депозит создается на основании представленных предприятием в банк заявления и платежного поручения о списании соответствующей суммы с его расчетного счета либо за счет банковского кредита. Чековая форма расчетов содержит преимущества как для покупателя, так и для поставщика. Преимущества для покупателя – платеж (выписка чека) осуществляется только после проверки исполнения обязательств поставщиком (в момент отгрузки, поставки). Для поставщика преимущества данной формы расчетов - в гарантии платежа. При осуществлении безналичных расчетов в форме электронных денежных средств клиент предоставляет денежные средства оператору электронных денежных средств на основании заключенного с ним договора. Оператором электронных денежных средств является кредитная организация, в том числе небанковская кредитная организация, имеющая право на осуществление переводов денежных средств без открытия банковских счетов и связанных с ними иных банковских операций в соответствии с Федеральным законом «О банках и банковской деятельности». Клиент - физическое лицо может предоставлять денежные средства оператору электронных денежных средств с использованием своего банковского счета или без использования банковского счета. Клиент - юридическое лицо или индивидуальный предприниматель предоставляет денежные средства оператору электронных денежных средств только с использованием своего банковского счета. Оператор электронных денежных средств учитывает денежные средства, предоставленные клиентом, путем формирования записи, отражающей размер обязательств оператора электронных денежных средств перед клиентом в сумме предоставленных им денежных средств (остаток электронных денежных средств). Оператор электронных денежных средств не вправе предоставлять клиенту кредит для увеличения остатка электронных денежных средств клиента и осуществлять начисление процентов на остаток электронных денежных средств или выплату любого вознаграждения клиенту. Перевод электронных денежных средств осуществляется на основании распоряжений плательщиков в пользу получателей средств. В случаях, предусмотренных договорами между плательщиком и оператором электронных денежных средств, между плательщиком и получателем средств, перевод электронных денежных средств может осуществляться на основании требований получателей средств с учетом особенностей перевода электронных денежных средств. Оператор электронных денежных средств должен проводить идентификацию клиента - физического и юридического лица или индивидуального предпринимателя в соответствии с Федеральным законом от 7 августа 2001 года № 115-ФЗ «О противодействии легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма», использующих электронное средство платежа. При возможности идентификации клиента остаток электронных денежных средств в любой момент не должен превышать 100 тысяч рублей либо сумму в иностранной валюте, эквивалентную 100 тысячам рублей по официальному курсу Банка России. Это электронное средство платежа является персонифицированным. В случае непроведения оператором электронных денежных средств идентификации клиента - 37 физического лица в соответствии с Федеральным законом № 115-ФЗ использование электронного средства платежа осуществляется клиентом - физическим лицом при условии, что остаток электронных денежных средств в любой момент не превышает 15 тысяч рублей. Электронное средство платежа, в этом случае, является неперсонифицированным. Общая сумма переводимых электронных денежных средств с использованием одного неперсонифицированного электронного средства платежа не может превышать 40 тысяч рублей в течение календарного месяца. В случае превышения указанных сумм оператор электронных денежных средств обязан осуществить зачисление или перевод денежных средств в размере превышения указанного ограничения на банковский счет юридического лица или индивидуального предпринимателя без его распоряжения. Оператор электронных средств платежа обязан обеспечивать при использовании электронных средств платежа возможность их определения клиентами как неперсонифицированных, персонифицированных или корпоративных электронных средств платежа. При переводе электронных денежных средств юридические лица или индивидуальные предприниматели могут являться получателями средств, а также плательщиками в случае, если получателем средств является физическое лицо, использующее персонифицированные электронные средства платежа. Перевод электронных денежных средств осуществляется путем одновременного принятия оператором электронных денежных средств распоряжения клиента, уменьшения им остатка электронных денежных средств плательщика и увеличения им остатка электронных денежных средств получателя средств на сумму перевода электронных денежных средств. Однако договором, заключенным оператором электронных денежных средств с клиентом, может быть предусмотрена и возможность автономного режима использования плательщиком - физическим лицом и получателем средств - юридическим лицом или индивидуальным предпринимателем электронных средств платежа (неодновременного принятия распоряжения клиента). В таком случае получатель средств обязан ежедневно передавать информацию о совершенных операциях оператору электронных денежных средств для ее учета не позднее окончания рабочего дня оператора электронных денежных средств. После исполнения распоряжения клиента об осуществлении перевода электронных денежных средств оператор электронных денежных средств незамедлительно направляет клиенту подтверждение об исполнении указанного распоряжения. В случае автономного режима использования электронного средства платежа оператор электронных денежных средств направляет плательщику и в случае, предусмотренном договором, получателю средств подтверждения об осуществлении перевода электронных денежных средств незамедлительно после учета оператором электронных денежных средств полученной информации. Клиент - юридическое лицо или индивидуальный предприниматель обязан иметь банковский счет, открытый у оператора электронных денежных средств для перевода остатка (его части) электронных денежных средств, или предоставить ему информацию о банковском счете этого юридического лица или индивидуального предпринимателя, открытом в иной кредитной организации, на который может осуществляться перевод остатка (его части) электронных денежных средств. На переводы электронных денежных средств в иностранной валюте между резидентами, на переводы электронных денежных средств в иностранной валюте и валюте Российской Федерации между резидентами и нерезидентами, а также на переводы электронных денежных средств в иностранной валюте и валюте Российской Федерации между нерезидентами распространяются требования валютного законодательства Российской Федерации, актов органов валютного регулирования и актов органов валютного контроля, и прежде всего, Федерального закона от 10 декабря 2003 года № 173-ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле». Распоряжение клиента должно содержать информацию, позволяющую осуществить перевод денежных средств в рамках применяемых форм безналичных расчетов (реквизиты перевода). Распоряжение клиента может передаваться, приниматься к исполнению, исполняться и храниться в электронном виде, если иное не предусмотрено законодательством Российской Федерации, нормативными актами Банка России, нормативными правовыми актами Российской Федерации или договором, заключенным оператором по переводу денежных средств с клиентом или между операторами по переводу денежных средств. Оператор по переводу денежных средств вправе составить распоряжение от своего имени для исполнения распоряжения клиента. При приеме к исполнению распоряжения клиента оператор по переводу денежных средств 38 обязан удостовериться в праве клиента распоряжаться денежными средствами, проверить реквизиты перевода, достаточность денежных средств для исполнения распоряжения клиента, а также выполнить иные процедуры приема к исполнению распоряжений клиентов, предусмотренные законодательством Российской Федерации. Если право клиента распоряжаться денежными средствами не удостоверено, а также если реквизиты перевода не соответствуют установленным требованиям или недостаточно денежных средств на банковском счете оператор по переводу денежных средств не принимает распоряжение клиента к исполнению и направляет клиенту уведомление об этом не позднее дня, следующего за днем получения распоряжения клиента. При недостаточности денежных средств распоряжение клиента о переводе денежных средств без открытия банковского счета, включая перевод электронных денежных средств, не принимается к исполнению оператором по переводу денежных средств и клиенту незамедлительно направляется уведомление об этом. Тема 3. Выпуск и эмиссия денег в оборот 1. Понятие «выпуск денег» и «эмиссия денег». Формы эмиссии 2. Эмиссия безналичных денег. Сущность и механизм банковского (кредитного, депозитного) мультипликатора 3. Эмиссия наличных денег 3.1. Понятие «выпуск денег» и «эмиссия денег». Формы эмиссии Возможность свободного перемещения денег между частями денежного оборота требует наличия системы вовлечения новых денег в хозяйственный оборот. Выпуск денег в оборот происходит посредством создания государством или системой коммерческих банков кредитных денег. При этом количество денег в обороте может и не увеличиваться. Выпуск денег в оборот происходит постоянно. Безналичные деньги выпускаются в оборот, когда банки предоставляют кредиты своим клиентам. Наличные деньги выпускаются в оборот, когда банки в процессе осуществления кассовых операций выдают их клиентам их своих операционных касс. Но при этом одновременно клиенты сдают наличные денег в операционные кассы кредитных организаций. То есть при этом количество денег в обороте может и не увеличиваться. Особым способом выпуска денег в оборот является эмиссия – такой выпуск денег в оборот, который приводит к общему увеличению денежной массы, находящейся в обороте. Главная цель эмиссии денег – удовлетворение дополнительной потребности хозяйствующих субъектов в оборотных средствах. Выделяют две формы эмиссии: эмиссия безналичных денег и эмиссия наличных денег (эмиссия денег в обращение). Эмиссия безналичных денег – первична, так как до появления наличных денег в обороте указанная операция должна быть отражена в виде записей на соответствующих счетах коммерческих банков. В условиях административно–распределительной экономики любую эмиссию денег, как правило, осуществляет Государственный банк. В условиях рыночной экономики эмиссионная функция разделяется: эмиссия безналичных денег производится банковской системой, а эмиссия наличных денег – центральным банком. 3.2. Эмиссия безналичных денег. Сущность и механизм банковского (кредитного, депозитного) мультипликатора Потребность в новых безналичных деньгах обеспечивается системой коммерческих банков и Центральным банком посредством выпуска кредитных денег. В случае экономического роста или в связи с инфляцией будет постоянно возникать дополнительная потребность экономики в деньгах, поэтому возникает объективная необходимость реализации механизма эмиссии безналичных денег. Возможность системы коммерческих банков осуществлять эмиссию кредитных денег определено понятием «кредитный потенциал», которое широко и полно представлено в зарубежных энциклопедических и специальных экономических изданиях, а также в рабочих материалах Базельского 39 комитета по банковскому надзору, и означает величину, на которую может быть увеличена масса денег в обращении путем предоставления новых кредитов, то есть кредитный потенциал банковской системы можно определить как разницу между максимально возможным и фактическим количеством денег, выпущенных в обращении в результате кредитования в различных формах. Для двухуровневой банковской системы механизм эмиссии безналичных денег действует по принципу денежного (банковского) мультипликатора или мультипликативного расширения, который представляет собой процесс увеличения (мультипликации) денег на депозитных счетах коммерческих банков в период их движения в рамках системы коммерческих банков. Банковский мультипликатор характеризует процесс мультипликации платежного и/или денежного оборота банковской системой за счет выпуска кредитных денег. Этот механизм может существовать только в условиях двухуровневых (и более) банковских систем, в которых первый уровень – центральный банк управляет этим механизмом, а второй уровень – коммерческие банки автоматически его реализуют независимо от желания отдельных банков. «Денежный мультипликатор» отражает тот факт, что активы одного участника экономических отношений являются пассивами другого, то есть денежный мультипликатор показывает взаимосвязь между банковскими ресурсами (собственный и заемный банковский капитал) и банковским капиталом (денежный и фиктивный капитал) и позволяет определить максимальное количество денег в обращении. В зависимости от объекта мультипликации денежный мультипликатор можно разделить на кредитный и депозитный мультипликаторы. Кредитный мультипликатор характеризует процесс мультипликации денежной массы и денежного оборота, возникающий в результате кредитования экономических субъектов. Депозитный мультипликатор отражает процесс мультипликации денег на депозитных счетах коммерческих банков и связан, прежде всего, с выполнением деньгами функций средства накопления и средства платежа. Особое значение имеет привлечение на депозитные счета наличных денег, находящиеся вне банковской системы, что позволяет превратить деньги в денежный капитал за вычетом обязательных резервов и увеличить значение кредитного потенциала банковской системы. Механизмы кредитного и депозитного мультипликатора взаимосвязаны: полученные кредитные деньги невозможно мгновенно истратить и, следовательно, на некоторое время полученные кредитные деньги будут располагаться на счетах заемщика и являться, таким образом, дополнительным источником пассивов коммерческого банка. В процессе использования кредитных денег происходит их перевод на счета внутри банковской системы, что также является дополнительным источником пассивов коммерческого банка. Банки, благодаря развитой системы кредитных отношений, обладают способностью порождать, в известных пределах, новые деньги. Рассмотрим механизм создания безналичных денег (депозитов) на условном примере. Допустим, что экономические субъекты (клиенты банков) хранят все денежные средства в банках (на счетах), а банки, в свою очередь, не формируют излишних резервов (т.е. все ресурсы после отчислений в обязательные резервы (ОР) по норме обязательного резервирования в Центральный банк, предоставляют в кредит своим клиентам). Если Центральный банк установил норму обязательного резервирования равную 10%, то схематично механизм действия банковского мультипликатора будет выглядеть примерно так, как это проиллюстрировано на рисунке 3.1. 40 Центральный банк Обязательные резервы (ОР) 1 9 5 Банк № Свободный Банк № Свободный Банк № Свободный 1 резерв 2 резерв n резерв 4 2 8 10 6 3 Клиент 1 Клиент 2 Клиент 3 Клиент 4 Клиент 5 Клиент n 7 Рисунок 3.1 – Схема банковского мультипликатора где: 1 – Центральный банк выпустил в оборот деньги в сумме 100 млн. руб. (выдал кредит Банку № 1), 2 – Банк № 1, в свою очередь, выдал всю полученную сумму в кредит клиенту; 3 и 4 - Клиент 1 использовал полученный кредит для безналичных расчетов с Клиентом 2; 5 – от суммы привлеченных на счета средств (100 млн.руб.) Банк 2 по норме обязательных резервов 10% (10 млн.руб.) формирует в Центральном банке обязательный резерв; 6 – оставшиеся 90 млн.руб. (100 - 10) – свободный резерв, в соответствии с принятым допущением, Банк № 2 выдает в кредит клиенту 3; 7 - 8 - Клиент 3 использовал полученный кредит (90 млн.руб.) для безналичных расчетов с Клиентом 4, который обслуживается в Банке № n ; 9 - от суммы привлеченных на счета средств (90 млн.руб.) Банк № n по норме обязательных резервов 10% (9 млн.руб.) формирует в Центральном банке обязательный резерв; 10 - оставшиеся 81 млн.руб. (90 - 9) – свободный резерв, в соответствии с принятым допущением, Банк № n выдает в кредит клиенту 5; И т.д. Результаты действия банковского мультипликатора представлены в таблице 3.1. Таблица 3.1 - Результаты действия банковского мультипликатора Прирост денежной массы 100,0 100,0 Прирост обязательных резервов (∆B) 10,0 9,0 8,1 7,3 6,6 5,9 и т.д. 100,0 Прирост банковских кредитов 90,0 81,0 72,9 65,6 59,0 53,1 и т.д. 900,0 Прирост банковских депозитов (∆Мs) 100,0 90,0 81,0 72,9 65,6 59,0 53,1 и т.д. 1000,0 Таким образом, формализация денежного мультипликатора сводится к следующему матема- 41 тическому выражению: 1 m = –––– r где m – депозитный мультипликатор, r – норма обязательного резерва. Депозитный мультипликатор показывает способность банковской системы увеличивать безналичную денежную массу в обороте. При норме обязательных резервов 10% (по нашему примеру) банки способны увеличить денежную массу (предложение денег – ∆Мs) в десять раз (1:0,1=10) или иначе, каждый рубль денежной базы обладает способностью создавать денежную массу в сумме 10 рублей. В общем виде, связь предложения денег (Мs) с денежной базой (В) можно представить в следующем виде: ∆Мs = m * ∆B Рассмотренный пример иллюстрирует способность банков увеличивать денежную массу. В то же время он показывает, этот процесс регулируется Центральным банком страны, поскольку именно он устанавливает размер нормы обязательных резервов. Увеличивая норму обязательных резервов, Центральный банк снижает уровень депозитного мультипликатора, и наоборот. Таким образом, Центральный банк, регулируя размер норматива обязательных резервов, может оказывать значительное воздействие не только на кредитный потенциал коммерческих банков, но и на экономику страны в целом. Центральный (эмиссионный) банк управляет размером денежного оборота и денежной массы за счет выпуска кредитных денег и кредитования коммерческих банков или Правительства, а также за счет регулирования динамики платежного и денежного оборотов посредством установления для коммерческих банков нормы обязательных резервов. Норма обязательных резервов (норма отчислений центральному банку в зависимости от величины привлеченных денежных средств) как инструмент прямого воздействия центрального банка на объем денежной массы, непосредственно влияет и на показатель мультипликативного расширения, и, следовательно, на кредитный потенциал банковской системы в целом. Управление эмиссией безналичных денег осуществляется исключительно центральным банком, который, изменяя норму обязательных резервов, расширяет или сужает эмиссионные возможности коммерческих банков. Реальная способность банков создавать деньги зависит не только от нормы обязательных резервов, но и от поведения субъектов экономики, их доверия к банковской системе. Чем ниже это доверие, тем меньше будет и кредитный потенциал банков. Усложненным вариантом депозитного мультипликатора, учитывающим как поведение экономических субъектов, так и банков, является денежный мультипликатор (m*): m* = где: m* - денежный мультипликатор; d – отношение наличных денег к депозитам; r - норма обязательных резервов. Тогда формула взаимосвязи предложения денег (Мs) с денежной базой (В) получит следующий вид: ∆Мs = m* * ∆B = * ∆B Фактическое значение денежного мультипликатора можно определить отношением денежной массы (по агрегату М2) к денежной мазе (В). В настоящее время (начало 2013 года) норма обязательных резервов составляет 4% (от средств резидентов страны), соответственно, потенциальная (максимальная) способность банков уве- 42 личить денежную массу составляет 25 (1: 0,04 = 25), но фактически (при М2 = 25080,6 млрд. руб., а B = 9852,8 млрд. руб.) банковская система увеличила денежную базу (деньги, эмитированные ЦБ РФ) только в 2,5 раз (25080,6 : 9852,8). Эмиссия безналичных денег создает предпосылки для эмиссии наличных денег. 3.3. Эмиссия наличных денег Налично-денежный оборот начинается в Центральном банке. Наличные деньги переводятся из резервных фондов в оборотные кассы РКЦ или ГРКЦ. Из оборотных касс этих учреждений Банка России наличные деньги поступают в операционные кассы кредитных организаций для выдачи клиентам – юридическим и физическим лицам (либо в кассы предприятий и организаций, либо непосредственно населению), тем самым они поступают в обращение. Часть наличных денег из касс предприятий и организаций может использоваться для расчетов между ними, если стоимость покупки не превышает предельной суммы платежа, установленной в законодательном порядке. Но большая их часть передается населению в виде различных видов денежных доходов – заработной платы, пенсий и пособий, стипендий, страховых возмещений, выплаты дивидендов, поступлений от продажи ценных бумаг и т.д. Население также использует наличные деньги для взаиморасчетов, но их большая часть расходуется на выплату налогов, сборов, страховых платежей, квартплаты и коммунальных платежей, погашения ссуд, покупку товаров и оплату различных платных услуг и т.д. Таким образом, наличные деньги от населения поступают либо непосредственно в операционные кассы коммерческих банков, либо в кассы предприятий и организаций, прежде всего предприятий торговли и услуг. Сверхлимитные остатки кассовой наличности предприятия и организации должны обезналичиваться - передаваться в операционные кассы обслуживающих банков для зачисления на расчетные счета. Как видим, между налично-денежным и безналичным оборотом существует тесная и взаимная зависимость, которая характеризуется потоками движения наличных денег:  первый поток, по которому деньги из касс банков при выдаче наличных денег на выплату заработной платы, пенсий, пособий, стипендий попадают в сферу обращения;  второй поток, по которому деньги возвращаются в виде выручки торговых организаций от продажи товаров населению, коммунально-бытовых предприятий, от организаций, оказывающих населению различные платные услуги, из сферы денежного обращения в кассы банков. Эти потоки движения наличных денег являются основными. Они обеспечивают нормальную циркуляцию наличных денег через кассы банка и бесперебойное обслуживание хозяйства наличными деньгами. ТУ ЦБ РФ Расчетно-кассовый центр Резервный фонд Оборотная касса КО КО КО КО предприятие предприятие предприятие население население население 43 Рисунок 3.2 – Налично-денежный оборот Итак, выпуск наличных денег в обращение и изъятие из него происходит постоянно. Они поступают в оборот, когда банки в процессе осуществления кассовых операций выдают клиентам деньги из своих операционных касс. Но при этом одновременно клиенты сдают наличные денег в операционные кассы кредитных организаций. И только такой выпуск денег в оборот, который увеличивает количество наличных денег в обращение (из резервных фондов РКЦ ЦБ РФ в их оборотные кассы) называется эмиссией денег. Эффективная организация денежного обращения предполагает установление строгого порядка эмиссии денежных знаков (банковских билетов и разменной монеты) в обращение. Выпуск денег в обращение, приводящий к увеличению находящихся в нем наличных денег, называется эмиссией наличных денег. Этот довольно сложный процесс охватывает различные стороны деятельности Центрального банка РФ. Он складывается из нескольких этапов:  составление прогноза потребности в наличной денежной массе для бесперебойного проведения расчетов;  изготовление денежных знаков и их защита от фальсифицирования;  организация резервных фондов денежной наличности;  транспортирования денежной наличности в регионы России;  собственно выпуск денег в обращение. В условиях рыночной экономической системы величина эмиссии определяется центральным банком самостоятельно на основе макроэкономических прогнозов, стратегических направлений развития экономики, бюджетного планирования, прогнозов кассовых оборотов коммерческих банков, мировой конъюнктурой и тому подобное. Кроме определения оптимальной величины эмиссии денег в обращение, необходимо спрогнозировать ее распределение по отдельным регионам страны. Эмиссия наличных денег представляет собой их выпуск в обращение, при котором увеличивается масса наличных денег, находящаяся в обращении. Монополия на эмиссию наличных денег принадлежит центральному банку. В рамках административно–распределительной системы величина эмиссии определялась на основании единых народнохозяйственных планов и служила объектом директивного планирования государством. В условиях рыночной экономической системы величина эмиссии определяется центральным банком самостоятельно на основе макроэкономических прогнозов, стратегических направлений развития экономики, бюджетного планирования, прогнозов кассовых оборотов коммерческих банков, мировой конъюнктурой и тому подобное. Кроме определения оптимальной величины эмиссии денег в обращение, необходимо спрогнозировать ее распределение по отдельным регионам страны. Важнейшей особенностью эмиссии денег в обращение является ее децентрализованный характер, что связано, во-первых, с непостоянной, быстро меняющейся потребностью коммерческих банков в наличных деньгах; во-вторых, с существенными сложностями и значительными временными лагами, возникающими при перевозке наличных денег (купюры и размен), что значительно увеличивает издержки обращения. Организация эмиссии денег в обращение в России Эмиссию наличных денег проводят Банк России и его расчетно-кассовые центры (РКЦ), расположенные в различных регионах страны и выполняющие расчетно-кассовое обслуживание расположенных в этих регионах коммерческих банков и государственных учреждений. Для эмиссии наличных денег в РКЦ открываются резервные фонды и оборотные кассы. В резервных фондах хранится запас денежных знаков, предназначенных для выпуска их в обращение, в случае увеличения потребности хозяйства данного региона в наличных деньгах. Эти денежные знаки не считаются деньгами, находящимися в обращении, поскольку они не совершают движения, являются резервом. Резервными фондами РКЦ распоряжаются управления (городские, областные, республиканские) Центрального банка России. В оборотной кассе приходуются и выдаются наличные деньги, то есть деньги пребывают в постоянном движении и считаются деньгами, находящимися в обращении. РКЦ обязаны выдавать коммерческим банкам наличные деньги в пределах остатка свободных средств на корреспондентских счетах, открытых в РКЦ. В процессе обслуживания коммерческих банков могут возникать следующие ситуации: 1. Если сумма поступлений наличных денег от коммерческих банков в оборотную кассу РКЦ 44 превышает сумму выдач денег из нее, то деньги изымаются из обращения и переводятся из оборотной кассы в резервный фонд, то есть происходит эмиссия безналичных денег при уменьшении количества наличных денег в обращении; 2. Если сумма выдачи наличных денег коммерческим банкам из оборотной кассы РКЦ превышает сумму поступлений наличных денег, то на основе разрешения управления Центрального банка РФ наличные деньги переводятся из резервного фонда в оборотную кассу РКЦ, то есть происходит эмиссия денег в обращение при уменьшении количества безналичных денег. При осуществлении эмиссии одним РКЦ другой РКЦ может в то же время дополнительно изъять аналогичную сумму наличных денег, что не изменит совокупной величины денег в обращении. Данные о фактически проведенной эмиссии располагает только Правление Центрального банка, где составляется ежедневный эмиссионный баланс. Таким образом, наличные деньги трансформируются из безналичных денег без изменения величины денежной массы, которая была создана системой коммерческих банков в результате действия механизма банковского мультипликатора. Тема 4. Законы денежного обращения. Методы государственного регулирования денежного оборота 1. Законы денежного обращения 2. Понятие денежной массы. Показатели, характеризующие денежную массу 3. Денежно-кредитное регулирование экономики: содержание, методы и инструменты 4.1. Законы денежного обращения Закон стоимости и форма его проявления в сфере обращения – закон денежного обращения – характерен для всех общественных формаций, в которых существуют товарно-денежные отношения. Условия и закономерности поддержания денежного обращения определяются взаимодействием двух факторов: потребностями хозяйства в деньгах и фактическим поступлением денег в оборот. Таким образом, закон денежного обращения выражает экономическую взаимозависимость между массой обращающихся товаров, уровнем их цен и скоростью обращения денег. Впервые закон денежного обращения был представлен в работах К. Маркса в следующем виде: количество денег, необходимых для выполнения функции средства обращения, должно быть равно сумме цен реализуемых товаров, деленной на число оборотов (скорость обращения) одноименных денежных единиц. К = [( црту – цтурк + по – вп )] /  где: К – количество денег, необходимых в обращении; црту – сумма цен всех реализованных товаров и услуг; цтурк – сумма цен товаров и услуг, реализованных в кредит; по – сумма наступивших платежей по обязательствам; вп – сумма взаимопогашающихся платежей;  - скорость обращения денег (количество оборотов денег) Таким образом, на количество денег, необходимых для обращения, влияют разнообразные факторы, которые зависят от условий развития производства. Одним из них является изменение количества обращающихся товаров. Потребность хозяйства в деньгах определяется также уровнем цен на товары и услуги. Обратное влияние на количество денег, необходимых для обращения, оказывают: • степень развития кредита, так как чем большая часть товаров продастся в кредит, тем меньшее количество денег требуется в обращении; • развитие безналичных расчетов; • скорость обращения денег. При металлическом обращении количество денег в нем регулировалось стихийно, так как при сокращении потребности в деньгах излишние деньги (золотые монеты) уходили из обращения в сокровище, при увеличении–в обращение из сокровища. В результате, количество денег в обращении всегда поддерживалось на необходимом уровне. Аналогично исключено и излишнее количество 45 банкнот, свободно размениваемых на металл (золото и серебро). При обращении разменных на золото банкнот возможность их свободного размена на металл (золото и серебро) исключает нахождение в обращении их излишнего количества. При бумажно-денежном обращении, когда деньги лишь представляют металл (золото, серебро), должно осуществляться постоянное регулирование количества денег в обращении, чтобы номинальная стоимость выпущенных денег соответствовала символически представленному металлу (золото, серебро), то есть стоимость, представляемая каждой бумажно-денежной единицей, соответствует стоимости того количества золота, которое необходимо для обращения, деленной на количество находящихся в обращении бумажных денег. В противном случае, переполнение сферы денежного обращения излишними денежными знаками приводит к их обесценению. В современной экономической науке закон денежного обращения рассматривался кейнсианской и монетаристской школами в рамках механизма влияния количества денег на номинальный ВНП. Кейнсианцы считали, что количество денег влияет на величину процентной ставки, которая посредством изменения инвестиционного спроса воздействует на номинальный ВНП. Монетаристы считали, что количество денег непосредственно влияет на номинальный ВНП и предложили уравнение обмена: MV=PQ, в котором количество денег в обращении (М) с учетом скорости обращения денег (V) определяет количество (Q) и цену произведенных товаров (P), то есть определяет совокупный объем обернувшихся денежных средств. Таким образом, согласно закону денежного обращения, количество денег, необходимых для обращения, находится в прямой зависимости от изменения количества обращающихся товаров и оказываемых услуг и уровня цен на них, в обратной зависимости–от скорости обращения денег, степени развития кредита и безналичных расчетов. Условия и закономерности поддержания денежного обращения определяются взаимодействием двух факторов: потребностями хозяйства в деньгах (спросом на деньги) и фактическим поступлением денег в оборот (предложением денег). Если в обороте больше денег, чем требуется хозяйству, это ведет к обесценению денег — понижению покупательной способности денежной единицы. Под предложением денег (MS) понимается общее количество денег, находящихся в денежном обороте, выраженное понятием денежной массы (Рис.4.1). Рисунок 4.1 - Текущее и перспективное предложение денег для разных целей денежно-кредитных политик.    Текущее предложение денег графически отображается вертикальной прямой (MS1), так как предполагается, что мгновенно увеличить количество денег в обороте невозможно вне зависимости от величины ставки процента. Для различных денежно-кредитной политик существует особое графическое отображение предложения денег в среднесрочной и долгосрочной перспективах: MS1–денежное предложение при денежно-кредитной политики, направленной на сохранение величины денежной массы; MS2–денежное предложение при денежно-кредитной политики, направленной на сохранение ставки процента; MS3–денежное предложение при комбинированной денежно-кредитной политики; Спрос на деньги (Рис. 4.2) формируется из спроса на деньги как на средство обращения (операционный спрос) и на деньги как на средство сохранения стоимости (спекулятивный спрос). 46 Рисунок 4.2 - Операционный, спекулятивный и общий спрос на деньги Совпадение кривых спроса и предложения денег и определяет цену равновесия (ставка процента) на денежном рынке. Равновесие на денежном рынке является подвижным (Рис.3). Рисунок 4.3 - Изменение предложения денег и спроса на деньги При увеличении денежного предложения (MS0-MS1) возникает кратковременный избыток денежных запасов, который субъекты стремятся уменьшить путем приобретения финансовых активов или кредитования. В результате, цены на финансовые активы растут (доходности уменьшаются), ставки по кредитам – снижаются, то есть альтернативная стоимость хранения не приносящих процентов денег падает. Поскольку ликвидность становится менее дорогой, то увеличивается количество наличности и чековых вкладов, которые экономические субъекты готовы держать на руках, и восстанавливается равновесие на денежном рынке при большем предложении денег и меньшем проценте. При уменьшении предложения денег равновесие на денежном рынке восстанавливается при меньшем, чем первоначальное, количестве денег в обращении и большей, чем первоначальная, ставке процента. При увеличении спроса на деньги (MD0-MD1) возникает кратковременных дефицит ликвидности, который может быть компенсирован либо отказом от спекулятивного спроса (спрос на активы), либо реализацией части финансовых активов и завершения кредитования. В результате, цены на финансовые активы падают (доходности растут), ставки по кредитам – растут. С удорожанием ликвидности экономические субъекты постепенно снижают количество наличности и чековых вкладов, так как возросла альтернативная стоимость хранения не приносящих процентов денег, и равновесие на денежном рынке при большем спросе на деньги и меньшем проценте восстанавливается. 4.2. Понятие денежной массы. Показатели, характеризующие денежную массу Для количественной оценки размера наличного и безналичного денежного оборотов МВФ было предложено использовать ряд показателей, которые были приняты большинством развитых и развивающихся странах. К числу таких показателей относится денежная масса – "совокупный объем покупательных и платежных средств, обслуживающих хозяйственный оборот и принадлежащих частным лицам, предприятиям и государству". При разработке экономической политики и установлении количественных ориентиров макроэкономических пропорций используются различные агрегированные (суммарные) показатели объема и структуры денежной массы — денежные агрегаты. Они различаются широтой охвата тех или иных финансовых активов и степенью их ликвидности (т.е. способности быть истраченными как покупательное и платежное средство). 47 Существуют различные концепции определения компонентов денежной массы. Для определения денежной массы и уточнения структуры денежного оборота в финансовой статистике промышленно развитых и развивающихся стран применяется следующий набор основных денежных агрегатов, рассчитываемых в соответствии с методологией МВФ: 1. M1–наличные деньги в обращении (банкноты, монеты разменные, казначейские билеты) вне банков, и средства на текущих банковских счетах; М2–агрегат M1 плюс срочные и сберегательные (высоколиквидные) вклады в (высоколиквидные) вклады в коммерческих банках; М3–агрегат М2 плюс крупные сберегательные вклады (низколиквидные) в специализированных кредитных организациях; М4–агрегат М3 плюс депозитные сертификаты крупных коммерческих банков. В США для определения денежной массы используются денежных агрегаты M1...M4, в Швейцарии и Германии–M1...M3, в Англии и Франции–M1...M2. Денежная масса в обращении характеризуется агрегатом М2, который в основном и используется для анализа количественных изменений денежного оборота на определенную дату и за определенный период, а также для разработки мероприятий по регулированию темпов роста и объема денежной массы. Результаты анализа структуры и динамики денежной массы определяют ориентиры кредитно-денежной политики. Денежная масса в Российской Федерации рассчитывается Центральным банком по состоянию на 1-е число месяца на основе данных сводного баланса банковской системы. В состав денежной массы России входят следующие денежные агрегаты:  M0–наличные деньги в обращении вне банковской системы;  M1 – денежный агрегат М0 плюс переводные депозиты (средства в национальной валюте на расчетных, текущих и иных счетах до востребования населения, нефинансовых и финансовых (кроме кредитных) организаций, являющихся резидентами РФ);  М2 (денежная масса в национальном определении) – денежный агрегат M1 плюс другие срочные депозиты и сберегательные вклады (средства в национальной валюте на срочных депозитных и сберегательных счетах населения, нефинансовых и финансовых (кроме кредитных) организаций, являющихся резидентами РФ);  М2Х «Широкие деньги» - денежный агрегат M2 плюс все виды депозитов в иностранной валюте. Структура денежной массы в РФ представлена на рис. 4.4. М2Х «Широкие деньги» М2 (денежная масса в национальном определении) М1 «Наличные и безналичные деньги» МО «Наличные деньги в обращении вне банков» Депозиты до востребования Срочные и сберегательные депозиты Депозиты и сберегательные вклады в иностранной валюте Банкноты и монеты вне банков Рисунок 4.4 - Схема формирования денежных агрегатов в Российской Федерации Важнейший компонент денежной массы в Российской Федерации – денежная база. Банк России использует этот агрегат в узком и широком определении. Денежная база в узком определении включает наличные деньги вне Банка России и обязательные резервы банков в Банке России. В денежную базу в широком определении дополнительно включаются остатки на корреспондентских и других счетах банков в ЦБ РФ, то есть все наличные и безналичные деньги, эмитированные Банком России. Денежная база служит одним из основных показателей, применяемых для мониторинга экономических процессов. Изменяя величину денежной базы, Банк России регулирует объем всей денежной массы и, тем самым, воздействует на уровень цен, деловую активность и другие экономические про- 48 цессы. На рисунке 4.5 представлена схема формирования структуры и взаимосвязь денежной базы и массы денег в обращении. Структуру и динамику денежной массы (M2) и денежной базы Российской Федерации можно оценить по данным таблицы «Денежная масса (национальное определение)» на сайте ЦБ РФ: http://cbr.ru. Кроме абсолютных агрегатов для анализа динамики денежной массы используется относительный показатель скорость обращения денег – показатель интенсификации их движения при функционировании в качестве средства обращения и средства платежа. Денежная база (В) наличные деньги у населения, в кассах предприятий и организаций (включая банки) наличные деньги в обращении вне банков (М0) средства банков — ОР, корсчета в ЦБ РФ Переводные депозиты и другие срочные депозиты и сберегательные вклады Денежная масса (М2) Рисунок 4.5 - Схема формирования структуры и взаимосвязь денежной базы и денежной массы Изменение скорости обращения денег зависит, как от общеэкономических факторов (циклического развития экономики, темпов экономического роста, движения цен), так и от монетарных (структуры платежного оборота, развития кредитных операций и взаимных расчетов, уровня процентных ставок на денежном рынке и так далее). Ускорению обращения денег способствуют развитие системы взаимных расчетов, применение электронных средств денежных расчетов. При прочих равных условиях ускорение скорости обращения денег равнозначно увеличению денежной массы и является одним из факторов инфляции. В странах, принявших методологию МВФ, в основном исчисляются два показателя скорости роста оборота денег: 1. Показатель скорости оборота денег, который раскрывает взаимосвязь между денежным оборотом и процессами экономического развития – отношение валового внутреннего продукта (ВВП) или валового национального продукта (ВНП) к денежной массе (М2); 2. Коэффициент монетизации (показатель обратный скорости оборота денег) - отношение денежной массы (М2) к валовому внутреннему продукту (ВВП) или валовому национальному продукту (ВНП); Качественными показателями денежного оборота являются коэффициенты оборачиваемости наличных и безналичных денег: отношения, соответственно, наличных и безналичных денег к средней величине денежной массы (М2); и другие показатели. 3. Денежно-кредитное регулирование экономики: содержание, методы и инструменты Государственное регулирование денежного оборота представляет собой одну из важнейших задач государственной экономической политики. В специальной и учебной литературе можно выделить две группы методов: 1. Стабилизация денежного обращения; 2. Денежно-кредитная политика. Стабилизация денежного обращения призвана устранить или уменьшить негативные последствия снижения устойчивости денежной единицы. Среди методов государственного регулирования денежного обращения можно выделить следующие: 1. Деноминация; 2. Девальвация; 3. Реставрация (ревальвация); 4. Нуллификация (денежная реформа). 49 Деноминация – изменение (уменьшение) номинальной стоимости эмитируемых денег и установление обменного соотношения между наименования новой и прежней денежной единицами. Деноминация не приводит к существенному преобразованию денежной системы и фактически сводится к замене денежной единицы, что имеет в основном техническое значение, так как облегчает и упрощает счет, но не ведет к созданию устойчивой денежной единицы. Девальвация – снижение золотого содержания денежной единицы, а после Второй мировой войны – официального валютного курса к доллару США и его золотого содержания (золотовалютных резервов эмиссионного банка). Проведение девальвации сопровождается рядом последствий, в том числе:  повышение экспортной заинтересованности и ухудшение условий импорта;  рост цен на внутреннем рынке, особенно по импортируемым товарам;  снижение ценности сбережений и накоплений в национальной валюте; Девальвация изменяет соотношение уровней цен на внутреннем и зарубежных рынках, состояние торгового и платежного балансов, что позволяет стабилизировать денежное обращение через механизм рыночных цен, стерилизацию "излишней" денежной массы на валютном рынке и, как следствие, приведение в соответствие цен, денежной массы и золотовалютных резервов эмиссионного банка. Реставрация – восстановление прежнего золотого содержания денежной единицы, а после Второй мировой войны – официального валютного курса к доллару США и его золотого содержания (золотовалютных резервов эмиссионного банка) По своему экономическому содержанию реставрация обратный девальвации процесс, который приводит к иным последствиям:  повышение импортной заинтересованности и ухудшение условий экспорта;  стабилизация и, возможно, снижение цен на внутреннем рынке, особенно по импортируемым товарам;  повышение ценности сбережений и накоплений в национальной валюте; Реставрация также действует на денежное обращение посредством изменения соотношения уровней цен на внутреннем и зарубежных рынках и состояние торгового и платежного балансов. Необходимо отметить, что как деноминация, девальвация и реставрация устраняют некоторые отрицательные последствия, сложившиеся в денежной сфере, но не приводят к долговременным улучшениям. Нуллификация (денежная реформа) – объявление об аннулировании сильно обесцененной единицы и введении новой валюты с изыманием из обращения выпущенных ранее денег. В отличие от перечисленных выше методов стабилизации денежного обращения, нуллификация представляет собой радикальное устранение недостатков в денежной сфере, предусматривающее переход к применению новой устойчивой денежной единицы, изменение ее золотого содержания. Нуллификация осуществляется в соответствии с законодательными актами, направленными на укрепление денежной системы страны. Содержание и исторический опыт проведения нуллификации позволяют выделить следующие предпосылки ее успешного осуществления:  увеличение объема внутреннего предложения товаров и ограничение возможности роста цен;  бездефицитность бюджета;  наличие достаточных золотовалютных резервов, позволяющих поддерживать стабильность курса национальной валюты. Проведение нуллификации не может гарантировать сохранение устойчивости новой денежной единицы в будущем. Денежно- кредитная политика государства. Современные экономические словари и глоссарии дают следующее определение понятия денежно-кредитной политики: Денежно-кредитная политика - это проводимый государством курс и осуществляемые меры в области денежного обращения и кредита, направленные на обеспечение устойчивого, эффективного функционирования экономики, поддержание в надлежащем состоянии денежной системы. Денежно-кредитная политика – это ―совокупность мероприятий центрального банка и правительства, направленных на изменение денежной массы в обращении, объѐма кредитов, процентных 50 ставок и других показателей денежного обращения с целью снижения уровня инфляции, устойчивого роста денежной массы и создания предпосылок для стабильного экономического роста‖. Денежно-кредитная политика представляет собой одну из важнейших подсистем экономической политики государства. Это совокупность мероприятий в области денежного обращения и кредита, направленных на регулирование экономического роста, сдерживание инфляции, обеспечение занятости и выравнивание платежного баланса. Центральный банк главный, но не единственный орган регулирования. Существует целый комплекс регулирующих органов. Осуществляя кредитное регулирование, государство преследует следующие цели: воздействуя на кредитную деятельность коммерческих банков и направляя регулирование на расширение или сокращение кредитования экономики, оно, таким образом, достигает стабильного развития внутренней экономики, укрепления денежного обращения, поддержки национальных экспортеров на внешнем рынке. Таким образом, воздействие на кредит позволяет достичь более глубоких стратегических задач развития всего хозяйства в целом. Например, недостаток у предприятий свободных денежных средств затрудняет осуществление коммерческих сделок, внутренних инвестиций и т.д. С другой стороны, избыточная денежная масса имеет свои недостатки: обесценение денег, и, как следствие, снижение жизненного уровня населения, ухудшение валютного положения в стране. Соответственно в первом случае денежно-кредитная политика должна быть направлена на расширение кредитной деятельности банков, а во втором случае - на ее сокращение, переходу к политике "дорогих денег". С помощью кредитного регулирования государство стремится смягчить экономические кризисы, сдержать рост инфляции, в целях поддержания конъюнктуры государство использует кредит для стимулирования капиталовложений в различные отрасли народного хозяйства. Денежно-кредитную политику также можно представить как совокупность денежной политики, определяющей изменения денежной массы, и кредитной политики, направленной на регулирование объѐма кредитов, уровня процентных ставок и других показателей рынка ссудных капиталов. Существуют различные классификации монетарной политики как части экономической политики государства. В условиях высокоразвитой рыночной экономики в основе денежно-кредитной политики лежит принцип «компенсационного регулирования». Принцип компенсационного регулирования включает сочетание двух комплексов мероприятий, определяющих два типа денежнокредитной политики в зависимости от направления воздействия на объекты денежно-кредитной регулирования:  политика денежно-кредитной рестрикции - направлена на ограничение объема кредитных операций коммерческих банков и повышения уровня процентных ставок (политика «дорогих денег»). Ее проведение обычно сопровождается увеличением налогов, сокращением государственных расходов, а также другими мероприятиями, направленными на сдерживание инфляции, на оздоровление платежного баланса. Эта политика может быть использована как в целях борьбы с инфляцией, так и для сглаживания циклических колебаний деловой активности, оживления хозяйственной конъюнктуры;  политика денежно-кредитной экспансии характеризуется расширением масштабов кредитования, ослаблением контроля над приростом количества денег в обращении, понижением уровня процентных ставок (политика «дешевых денег»). Она заключается в стимулировании кредитных операций банков, введении более льготных условий кредитования в целях хозяйственного оживления. Применяется в кризисной фазе цикла, в условиях падения производства и увеличения безработицы. Политика денежно-кредитной рестрикции (политика "дорогих денег") применяется в условиях циклического оживления хозяйственной конъюнктуры. Политика денежно-кредитной экспансии (политика "дешевых денег") применяется в кризисной фазе цикла, в условиях падения производства и увеличения безработицы. Она заключается в стимулировании кредитных операций банков, введении более льготных условий кредитования в целях хозяйственного оживления. Также можно подразделить с точки зрения воздействия - на микрополитику и макрополитику, с точки зрения характера воздействия - на стабилизационную и структурную, по иным основаниям - на активную и пассивную, жесткую и гибкую, дискреционную и недискриционную, проциклическую и контрциклическую, другие. Денежно-кредитное регулирование осуществляется путем реализации системы (иерархии) целей денежно-кредитной политики. Первый уровень составляет первичная (конечная или стратегическая) цель денежнокредитной политики. Она, как правило, законодательно закрепляется и формулируется в соответ- 51 ствии с принятыми целями макроэкономической политики. В свою очередь основные цели экономической политики государства меняются в зависимости от уровня социально-экономического развития, на котором находится это государство. Приоритет целей денежно-кредитной политики определяется состоянием государственных финансов, стабильностью экономики государства или ее отсутствием, наличием сбалансированности доходов и расходов государственного бюджета или его дисбалансом. Основными первичными (конечными) целями денежно-кредитной политики на современном этапе экономического развития являются: - ценовая стабильность (price stability); - сбалансированный экономический рост - комбинация макроэкономических приоритетов (combination of macroeconomic priorities); - устойчивый валютный курс (stability of exchange rate); - финансовая стабильность (financial stability). Обобщенно, главную (первичную) цель денежно-кредитной политики центрального банка можно сформулировать, как обеспечение внутренней и внешней стабильности национальной валюты, поддержание стабильной покупательной силы национальной валюты и обеспечение эластичной системы платежей и расчетов. В соответствии с поставленной целью центральный банк выполняет следующие функции: 1. проводит денежно-кредитную политику, ориентированную на долгосрочные цели экономического роста и низкой устойчивой инфляции; 2. содействует развитию конкурентоспособной банковской системы и финансовых рынков; 3. способствует эффективному функционированию платежной системы; 4. действует в качестве финансового агента правительства. Выбор стратегии центральных банков, определяемой в рамках денежно-кредитной политики, ориентируется на внутренние (темпы роста денежной массы, структура и динамика денежного оборота) и внешние показатели (валютный курс, торговый и платежный балансы), получившие название - целевые ориентиры денежно-кредитной политики (monetary policy target) – это ее промежуточные цели. В связи с тем, что на практике центральный банк не в состоянии достичь конечную цель денежно-кредитной политики напрямую, он действует опосредованно, через таргетирование промежуточной цели. Под таргетированием следует понимать применение инструментов экономической политики для достижения количественных ориентиров целевой переменной, входящих в сферу ответственности органа регулирования. В международной практике наибольшее распространение получило несколько вариантов таргетирования: 1. таргетирование инфляции: промежуточная цель денежно-кредитной политики совпадает с конечной целью или ею выступает прогноз инфляции; 2. таргетирование валютного курса: промежуточной целью выступает обменный курс национальной валюты; 3. таргетирование денежного предложения (денежное таргетирование): промежуточной целью являются денежные агрегаты; Главное место в инструментарии денежно-кредитной политики центрального банка занимают операционные (или тактические) цели. Различают методы и инструменты денежно-кредитной политики. Методы денежно-кредитной политики - это способы воздействия на ориентиры денежнокредитной политики, осуществляемые посредством применения определѐнных инструментов денежно-кредитной политики Инструменты денежно-кредитной политики - это тесно связанные с целевыми ориентирами денежно-кредитной политики показатели, находящиеся в сфере воздействия Банка России как органа денежно-кредитного регулирования, величина которых может быть достаточно быстро скорректирована. 52 Внутренняя и внешняя стабильность национальной денежной единицы Конечная (первичная) цель ДКП Таргетирование валютного курса Таргетирование инфляции Денежное таргетирование Промежуточная цель Валютный курс Инфляционная цель Денежный агрегат Операционные цели Валютный курс, процентная ставка Процентная ставка, денежная база Процентная ставка, денежные агрегаты Инструменты денежно-кредитной политики Косвенные инструменты: операции рефинансирования банков, депозитные операции, валютные интервенции Прямые инструменты: контроль за процентными ставками, кредитный потолок, резервные требования Рисунок 4.6 - Иерархия переменных денежно-кредитной политики Центральный банк имеет в своѐм распоряжении комплекс методов денежно-кредитного регулирования, составляющих содержание денежно-кредитной политики. Эти методы могут различаться:  по способу воздействия: прямые (административные) и косвенные (рыночные); Прямые методы носят характер административных мер в форме различных директив центрального банка, касающихся объѐма денежного предложения и цен на финансовом рынке. Реализация этих мер даѐт наиболее быстрый эффект с точки зрения контроля центрального банка над ценой или максимальным объѐмом депозитов и кредитов, особенно в условиях экономического кризиса. Однако со временем прямые методы воздействия в случае «неблагоприятного» с точки зрения хозяйствующих субъектов воздействия на их деятельность могут вызвать перелив, отток финансовых ресурсов в «теневую» экономику или за рубеж. К административным (прямым) методам денежно-кредитной политики относятся: 1. лимитирование уровня процентных ставок по кредитам; 2. ограничение объѐма кредитов, выдаваемых кредитным организациям; 3. селективная кредитная политика, реализуемая посредством: установления количественных параметров на кредиты, направляемые в приоритетные отрасли экономики; создания специализированных кредитных организаций, осуществляющих кредитование приоритетных отраслей по более низким процентным ставкам; 4. портфельные ограничения, предполагающие вменение кредитным организациям в обязанность приобретение государственных ценных бумаг; 5. валютные ограничения, включающие: продажу части валютной выручки центральному банку по официальному курсу, лицензирование продажи иностранной валюты импортѐрам, ограничение операций кредитных организаций по купле-продаже валюты на внутреннем рынке и др. Данные методы занимают определѐнное место в практике центральных банков развитых и 53     развивающихся государств. Большая часть эмиссионных банков в 70-е гг. XX в., использовали прямые методы; с начала 1980-х гг. в развитых, а с 1990-х гг.- многих других странах перешли на косвенные инструменты. Такова общая тенденция. Это связано в основном с глобализацией мировой экономики и финансов, что сделало прямые методы недостаточно эффективными, хотя они и продолжают использоваться в большинстве переходных государств, в частности, из-за дешевизны их реализации. Косвенные методы регулирования денежно-кредитной сферы воздействуют на поведение хозяйствующих субъектов посредством формирования центральным банком определѐнных условий на денежном рынке и рынке капиталов. Рыночные (косвенные) инструменты отличаются большей гибкостью по сравнению с административными, но результаты их применения не всегда адекватны намеченной цели. Тем не менее в настоящее время отмечается отход центральных банков развитых стран от прямых методов воздействия к рыночным методам денежно-кредитного регулирования. К рыночным (экономическим) методам денежно-кредитной политики Банка России относятся: 1. нормативные методы, осуществляемые путѐм использования таких инструментов, как: отчисления в фонд обязательных резервов, коэффициенты и нормативы, устанавливаемые для кредитных организаций; 2. корректирующие методы, осуществляемые путѐм использования следующих инструментов денежно-кредитной политики: процентные ставки, операции на открытом рынке, валютные интервенции. по форме воздействия: общие и селективные; Общие методы являются преимущественно косвенными и оказывают влияние на денежный рынок в целом. Селективные методы регулируют конкретные виды кредита. Их применение связано с решением частных задач, таких, как ограничение выдачи ссуд некоторыми банками или ограничение выдачи отдельных видов ссуд, рефинансирование на льготных условиях отдельных коммерческих банков. Используя селективные методы, центральный банк сохраняет за собой функции централизованного перераспределения кредитных ресурсов, несвойственных центральным банкам стран с рыночной экономикой, поскольку они искажают рыночные цены и распределение ресурсов, сдерживают конкуренцию на финансовых рынках. Применение в практике центральных банков селективных методов воздействия на деятельность коммерческих банков типично для экономической политики, проводимой на стадии экономического спада, в условиях резкого нарушения пропорций воспроизводства. по параметрам регулирования: количественные и качественные; Посредством использования количественных методов оказывается влияние на состояние кредитных возможностей банков, а, следовательно, на денежное обращение в целом (на объемы денежной массы, денежной базы). Качественные инструменты представляют собой вариант прямого регулирования качественного параметра рынка, то есть стоимости банковских кредитов (ключевая ставка БР, процентные ставки БР). по срокам воздействия: краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные. Деление методов денежно-кредитного регулирования на данные виды осуществляется в соответствии с задачами реализации ближайших и перспективных целей денежно-кредитной политики. Под долгосрочными целями денежно-кредитной политики понимается стратегия центрального банка, рассчитанная на период от одного года до нескольких десятилетий. Так, стратегия стабилизации Немецкого федерального банка длится с начала 60-х гг. по настоящее время. Примером инструментов долгосрочного регулирования служат традиционные инструменты денежной политики (например, политики минимальных резервов, политики рефинансирования и другие). К краткосрочным относятся инструменты воздействия, с помощью которых достигаются промежуточные цели денежно-кредитного регулирования. Осуществлению краткосрочных целей служат как нетрадиционные инструменты, например операции «своп» в рамках валютной политики, арбитраж в рамках политики открытого рынка, так и некоторые традиционные инструменты (в Германии-операции с федеральными ценными бумагами). по объектам воздействия: предложение денег и спрос на деньги; Основными составляющими денежно-кредитной политики являются операции на открытом рынке, учетная политика, наличие обязательных минимальных резервов. К наиболее широко используемым методам денежно-кредитной политики относятся: изменение ставки учетного процента, опе- 54 рации на открытом рынке, изменение норм обязательных резервов, а также выборочные методы регулирования отдельных видов кредита. Таким образом, центральный банк имеет в своѐм распоряжении комплекс методов денежнокредитного регулирования, составляющих содержание денежно-кредитной политики. Характерной особенностью этих методов является то, что используются они в единой системе денежнокредитного регулирования. 1. 2. 3. Тема 5. Денежные системы страны и ее развитие Понятие и элементы денежной системы Классификация денежной системы: типы, виды и разновидности Современное устройство денежной системы РФ 5.1. ПОНЯТИЕ И ЭЛЕМЕНТЫ ДЕНЕЖНОЙ СИСТЕМЫ Денежная система – это форма организации денежного обращения в стране, сложившаяся исторически, закрепленная и регулируемая национальным законодательством. Ее составной частью является национальная валютная система, которая в то же время относительно самостоятельна. Денежные системы сформировались в Европе в XVI-XVII вв. в период укрепления государственной власти и формирования национальных рынков, хотя отдельные их элементы появились в более ранний период. Для организации денежных отношений в форме системы необходимы определенные объективные и субъективные предпосылки. К объективным предпосылкам относится достижение достаточно высокого уровня развития товарно-денежных отношений. Например, в условиях товарно-денежных отношений, базирующихся на случайных формах обмена, когда товарно-денежные отношения не носят характер устойчивых связей, денежные отношения не организованы в форме системы. К субъективным предпосылкам формирования денежных отношений, как денежной системы, относится необходимость определения в законодательном порядке законных платежных средств, регламентация их обращения. Денежную систему можно рассматривать в двух аспектах: с точки зрения функционального аспекта под денежной системой понимается упорядоченная совокупность денежных отношений, форм, методов и принципов организации денежного обращения в стране или едином экономическом пространстве. с точки зрения институционального аспекта денежная система представляет собой совокупность институтов, создающих и регулирующих экономические и правовые основы эмиссии денег, способы их обращения, аккумулирования, распределения и перераспределения. В рамках денежной системы реализуются сущность и функции денег во всем разнообразии их форм и видов. Поэтому функциями денежной системы являются:  эмиссионная – определение форм и видов законных платежных средств, способов их обеспечения, порядка эмиссии;  регулирующая – регулирование денежной массы в обращении, ее структуры, соответствия потребностям экономики;  контрольная – контроль за соблюдением нормативных основ организации денежного обращения, денежной дисциплины. Выполнение этих функций способствует достижению основной цели функционирования денежной системы – обеспечение ее стабильности и эластичности. Денежная система представляет собой систему, в рамках которой отдельные элементы находятся в определенном структурированном единстве. Совокупность элементов денежной системы можно условно разделить на следующие блоки: – базовый (фундаментальный); – управленческий (функциональный); – инфраструктурный. Базовый (фундаментальный) блок включает такие элементы:  сущность и функции денег;  формы и виды денег;  денежная единица; 55          денежная масса и ее структура; денежный оборот, его организация и структура; принципы организации денежной системы. Первые два элемента денежной системы: сущность, функции, формы и виды денег – формируются исторически и определяют тип денежной системы. Что касается денежной единицы как элемента денежной системы, то она представляет установленный в законодательном порядке денежный знак, который служит для соизмерения и выражения цен всех товаров, и, как правило, делится на мелкие кратные части. Денежная единица является законным платежным средством. Наименование денежной единицы складывается исторически, но в некоторых случаях (например, в период революций, политических переворотов, раздела страны на самостоятельные страны или, наоборот, объединение стран в экономический и политический союз) государство может установить новое наименование денежной единицы. Современная история знает и примеры появления совершенно новых наименований денежных единиц, например, в связи с распадом СССР появился рубль Российской Федерации, в связи с переходом Европейского Союза к единой валюте – евро. Общая схема и принципы построения денежной массы и денежных агрегатов в каждой стране конкретизируется в зависимости от особенностей используемых инструментов денежного рынка, специфики денежного оборота. Денежный оборот – это процесс движения (кругооборот) денег в наличной и безналичной формах, в процессе которого деньги выполняют функции обращения и платежа. В основном деньги постоянно находятся не в статичном состоянии, а в движении. Таким образом, денежный оборот представляет собой форму существования денег и является элементом денежной системы. Принципы организации денежной системы зависят от прочих элементов базового (фундаментального) блока денежной системы. К основным принципам организации денежной системы относятся следующие: 1. Принцип устойчивости и эластичности денежного оборота: денежная система должна удовлетворять потребности экономики в денежных средствах, но не допускать развитие инфляционных процессов. Центральный банк, в конечном счете, берет на себя обязательство регулировать безналичную эмиссию в соответствии с потребностями хозяйственного оборота, а также увязывать эмиссию банкнот с процессом производства и обмена товаров и услуг, или обязательство не выпускать такого количества банкнот, на которое владельцы товаров, исполнители работ и услуг не согласны обменивать свои собственные активы. Необходимость обслуживания товарооборота фактически означает, что новые выпуски наличных денег могут осуществляться либо в целях замены физически износившихся банкнот, либо под рост национального богатства. 2. Порядок и виды обеспечения денежных знаков, устанавливаемые законодательством, на основании которого определяется, что может служить обеспечением эмиссии денежных знаков. Это могут быть товарно-материальные ценности, золото или другие драгоценные металлы, валютные ценности, ценные бумаги, страховые полисы, гарантии правительства, банков и пр. Сегодня во всех странах эмиссия денежных знаков осуществляется под обеспечение активами центрального банка. Управленческий (функциональный) блок денежной системы включает такие элементы: принципы управления денежной системой; эмиссионный механизм; механизм (методы и инструменты) денежно-кредитного регулирования; порядок установления валютного курса; кассовая дисциплина; порядок проведения безналичных расчетов. К принципам управления денежной системой можно отнести следующие: 1. Принцип централизованного управления денежной системой предполагает наличие единого государственного центра (в лице центрального банка, министерства финансов или казначейства), определяющего основы организации денежного обращения и регулирующего его. В условиях рынка принцип базируется в основном на экономических методах, основанных на мотивации деятельности хозяйствующих субъектов, хотя большое значение имеют и административные методы, поскольку для устойчивого функционирования денежной системы важна хорошо проработанная правовая база. 2. Принцип планирования денежного оборота непосредственно связан таким принципом, как устойчивость и эластичность денежной системы. Обеспечение устойчивости и эластичности требует предварительного планирования объема и структуры денежной массы и денежного оборота. В условиях рынка результатом процесса планирования является составление соответствующих прогнозов. 56 Исключением можно считать формирование такого финансового плана государства, как бюджет, он имеет форму закона, остается директивным планом, за выполнение которого отвечает правительство. 3. Принцип обеспеченности эмитируемых денег и характера денежной эмиссии: выпуск необеспеченных денег провоцирует инфляцию и расстройства денежной системы, но обеспечением денег могут быть золото, активы центрального банка, что приводит к различиям в формах и видах денег и соответственно денежных систем. Современный принцип кредитного характера денежной эмиссии означает, что эмиссия наличных и безналичных денег осуществляется на основе кредитных операций. При этом любое покрытие бюджетного дефицита, государственных расходов выпуском денег со стороны центрального банка (бюджетная эмиссия) приводит к нарушению этого принципа и запрещено законом во всех странах. 4. Принцип независимости центрального банка от государства в области проведения эмиссионных операций, решения задач обеспечения устойчивости национальной денежной единицы, комплексного использования инструментов денежно-кредитного регулирования, предоставления денежных средств правительству в порядке кредитования. 5. Принцип надзора и контроля за денежным оборотом: государство через банковскую, финансовую систему, налоговые органы должно обеспечивать постоянный надзор и контроль за денежным оборотом и основными денежными потоками в экономике. Еще один элемент управленческого блока денежной системы – эмиссионный механизм, который определяет порядок эмиссии наличных и безналичных денег в оборот и их изъятия. Выпуск наличных денег в оборот и их изъятие из оборота осуществляется особыми подразделениями центрального банка, в некоторых странах – министерством финансов (казначейством). Безналичные деньги выпускаются в хозяйственный оборот коммерческими банками в процессе кредитования экономики. Управление денежной системой предполагает наличие механизма денежно-кредитного регулирования, который представляет собой совокупность методов и инструментов денежно-кредитного регулирования. В состав управленческого блока входит также порядок установления валютного курса, который определяется на основе котировки (определение и установление курса иностранной валюты по отношению к национальной валюте). Котировка валют позволяет определить соотношение двух денежных единиц, предложенных для обмена. Котировку проводят центральные банки и крупнейшие коммерческие банки. Различают официальную и свободную котировку валют. Кассовая дисциплина – это набор общих правил, форм первичных кассовых документов, форм отчетности, которыми должны руководствоваться хозяйствующие субъекты при организации наличного денежного оборота, проходящего через их кассы. Контроль за соблюдением кассовой дисциплины возложен на коммерческие банки. Порядок проведения безналичных расчетов предполагает регулирование счетов, по которым осуществляются безналичные расчеты в экономике, форм расчетов, обязательств, которые возникают при безналичных платежах. В инфраструктурный блок денежной системы включаются элементы, обслуживающие ее функционирование, а именно: Нормативно-правовая база (законы о денежной системе, о центральном банке, о банках и банковской деятельности, нормативные акты центрального банка, регулирующие порядок эмиссии, организацию денежного оборота и т.д.) Информационно-аналитический элемент (анализ состояния денежного рынка, объема и структуры денежной массы, денежной эмиссии, уровня монетизации экономики, скорости оборота денег, изменения покупательной способности денег согласно разработанной методологии анализа и т.д.); Технологический элемент технология денежной эмиссии, способы защиты купюр от подделок, способы защиты от фальшивомонетничества, способы инкассации наличных денег, их пересчета и пр.); Институциональные элементы (законодательные органы и правительство, в задачу которых входит установление юридических норм и основных правил путем издания законов и нормативных актов в области денежных отношений, центральный банк, казначейство, банки различных видов, кроме центрального). Состав денежной системы представлен на рисунке 5.1. 57 Денежная система Базовый (фундаментальный) блок сущность и функции де- денежная масса и ее структура нег денежный оборот, его организация и структура формы и виды денег денежная единица принципы организации денежной системы Управленческий (функциональный) блок принципы управления денежной системой эмиссионный механизм порядок установления валютного курса механизма денежно-кредитного регулирования кассовая дисциплина порядок проведения безналичных расчетов Инфраструктурный блок нормативно-правовая база информационно-аналитический элемент технологический элемент институциональные элементы Рисунок 5.1. - Состав денежной системы Базовый, управленческий и инфраструктурный блоки денежной системы действуют в неразрывном единстве. С развитием общества развивалась и денежная система, ее элементы и взаимосвязи между ними. Денежные системы можно классифицировать в зависимости от национальной принадлежности, т.е. денежная система одной страны (национальная денежная система) и денежная система группы государства (например, денежная система ЕС). Каждая национальная денежная система по-своему уникальна. Денежная система одной страны не может быть «калькой» денежной системы другой страны. Вместе с тем в развитии денежных систем прослеживаются некоторые общие черты, которые дают право говорить об общем и особенном в развитии национальных денежных систем и классифицировать их по типам и видам. 5.2. КЛАССИФИКАЦИЯ ДЕНЕЖНОЙ СИСТЕМЫ: ТИПЫ, ВИДЫ И РАЗНОВИДНОСТИ Денежная система как форма организации денежного обращения в стране, сложилась исторически, и на каждом этапе своего развития постоянно менялась и наполнялась все более новым содержанием. Тип денежной системы зависит от того, в какой форме функционируют деньги – как товар или как знак стоимости. В связи с этим выделяют следующие типы денежных систем: 1. Металлические денежные системы (или системы обращения металлических денег), при которых денежный металл непосредственно обращается и выполняет все функции денег, а бумажные и кредитные деньги разменны на металл; 2. Неметаллические денежные системы, построенные на обороте кредитных и бумажных денег, не разменных на металл. Переход от одной денежной системы к другой связан с тем, что в процессе развития товарно- 58 денежного обмена происходил переход от применения одних видов денег к другим, а также с изменением условий их функционирования и повышением их роли. Основные типы денежных систем, их виды и разновидности в рамках этих типов, возникающие в результате эволюции денежной системы на различных этапах развития товарно-денежных отношений представлены на рисунке 5.2. При металлическом обращении в зависимости от металла, который в данной стране принят в качестве всеобщего эквивалента, и базы денежного обращения различают два вида: биметаллизм и монометаллизм. Денежные системы системы обращения металлических денег «хромающей» валюты двойной валюты параллельной валюты биметаллизм монометаллизм медный золотомонетный стандарт системы бумажно-кредитного обращения денежная система командноадминистративной экономики денежная система рыночной экономики серебряный золотой золотослитковый стандарт золотодевизный стандарт Рисунок 5.2. – Классификация денежных систем  Биметаллизм – это денежная система, при которой государство законодательно закрепляет роль всеобщего эквивалента за двумя благородными металлами (обычно за золотом и серебром), предусматривая свободную чеканку монет из обоих металлов при их неограниченном количестве. Существовали три разновидности биметаллизма: система параллельной валюты, когда соотношение между золотыми и серебряными монетами устанавливалось стихийно на рынке;  система двойной валюты, когда соотношение между золотыми и серебряными монетами устанавливалось государством в зависимости от спроса на металлы, от экономической и политической ситуации в стране и мире;  система «хромающей» валюты, при которой золотые и серебряные монеты служили законными средствами платежа, но не на равных основаниях, так как серебряные монеты чеканили в закрытом порядке в отличие от свободной чеканки золотых монет (фактически это система двойной валюты, «хромающая» на серебряную ногу, т.е. золото имело более свободное обращение, чем серебро). Противоречие между сущностью денег как всеобщей мерой стоимости и наличием одновременно двух товаров (золото и серебро), выполняющих данную функцию, не могло соответствовать потребностям развития рыночной экономики. Кроме того, устанавливаемое государством твердое стоимостное соотношение между золотом и серебром не соответствовало их рыночной стоимости. С удешевлением производства серебра происходило и его последующее обесценение. В результате золотые монеты стали изыматься населением из обращения и выполнять функцию сокровища. Данное явление описано в законе КоперникаГрешема. Этот закон сформулирован в 16 в. почти одновременно и независимо друг от друга польским мыслителем Николаем Коперником и английским банкиром Томасом Грешемом. Согласно этому закону, если в обращении одновременно находится несколько видов денег, то «плохие» деньги будут вытеснять из обращения «хорошие» деньги. Речь идет о том, что разные виды денег как бы организуют между собой разделение труда. Те виды денег, которые более устойчивы («хорошие» день- 59 ги), будут использоваться населением в качестве средств накопления и изыматься из оборота. Что касается денег с неустойчивым курсом, подверженных обесценению («плохих» денег), то их станут использовать в обращении при купле-продаже и при платежах. Развитие товарного производства требовало устойчивых денег, единого всеобщего эквивалента, поэтому биметаллизм уступил место монометаллизму. Монометаллизм – это денежная система, при которой один денежный металл служит всеобщим эквивалентом и одновременно в обращении присутствуют другие знаки стоимости (банкноты, казначейские билеты, разменная монета), разменные на этот денежный металл. Развитые металлические денежные системы исторически учреждались на основе меди, серебра, золота. Медный монометаллизм существовал в Древнем Риме в III-II в. до н.э. В Российской империи медные монеты были денежным материалом достаточно длительное время, что порождало значительные проблемы при платежах. Например, в 1748 г. Елизавета Петровна наградила М.В. Ломоносова за поздравительную оду двумя тысячами рублей. Вес медных денег составил 1 800 кг. Награду в виде мешков с медными деньгами доставили на квартиру М.В. Ломоносова на двух подводах в сопровождении вооруженной охраны. Серебряный монометаллизм встречался довольно редко по сравнению с золотым: в России в 1843-1852 гг., в Индии – в 1852-1893 гг., в Голландии – в 1847-1875 гг., в Китае существовал до 1935 г.. Исторический переход от серебряного монометаллизма к золотому совершался в разных странах в течение длительного периода времени и характеризовался господством биметаллических денежных систем. Впервые золотой монометаллизм как вид денежной системы сложился в Великобритании в конце XVIII в. и был законодательно закреплен в 1816 г. В большинстве других государств он был введен в последней трети XIX в.: в Германии – в 1871-1873 гг., в Швеции, Норвегии и Дании – в 1873 г., во Франции – в 1876-1878 гг., в Австрии – в 1892 г., в России и Японии – в 1897 г., в США – в 1900 г.. XIX в. был поистине золотым веком западной цивилизации – веком господства классического золотого стандарта. Названия многих национальных валют (доллар, фунт, франк и т.д.) являлись просто определениями единиц веса золота, которое весило примерно 1/20 унции, фунт стерлингов – названием 1/4 унции золота и т.д. Это означало, что обменные курсы были зафиксированы, но государство тут было нипричем. Национальные валюты жестко соотносились между собой как единицы веса. Так же, как 1 фунт (единица веса) всегда равен 16 унциям, точно так же 1 фунт стерлингов (единица веса золота) был всегда равен 4,86 доллара. Золото стало единым денежным стандартом не потому, что так решило государство. Понадобились столетия, чтобы свободный рынок признал золото самыми лучшими деньгами, т.е. наиболее эффективным товаром, обладавшим наибольшей обмениваемостью. Очень важно и то, что предложение золота зависело исключительно от свободного рынка, а не от государства с его печатным станком. Система золотого стандарта имела преимущества и недостатки. К преимуществам можно отнести стабильные валютные курсы, которые способствовали расширению свободной торговли за счет снижения неопределенности и риска, и автоматические выравнивания дефицитов и активов платежных балансов. Недостатки, которые выявились во время действия золотого стандарта, заключались в том, что внутреннее экономическое развитие страны оказывалось в жесткой зависимости от состояния платежного баланса, и требовалась постоянная внутренняя макроэкономическая подстройка. Эти процессы нередко бывали болезненными и в определенных условиях порождали такие негативные меры приспособления, как безработица и сокращение доходов, с одной стороны, и инфляция – с другой. Система золотого стандарта могла функционировать до тех пор, пока страны располагали достаточным золотым резервом для обеспечения фиксированных валютных курсов. Если страна испытывала дефицит золота, то она не могла участвовать в этой системе В зависимости от характера обращения и обмена денежных знаков на золото в теории денег различают три разновидности золотого монометаллизма:  золотомонетный стандарт;  золотослитковый стандарт; 60  золотодевизный (золотовалютный) стандарт. Исторически первым был золотомонетный стандарт. При нем золото выполняет все функции денег, производится свободная чеканка золотых монет, но при этом в обращении находятся как золотая монета, так и знаки золота (банкноты, например), которые свободно меняются на золотые монеты по нарицательной стоимости. Допускалось свободное перемещение золота внутри страны и между странами. Золотомонетный стандарт наиболее соответствовал требованиям капитализма свободной конкуренции, способствовал развитию производства, кредитной системы, мировой торговли и вывозу капитала. Поскольку стоимость золота в качестве товара подвержена минимальным колебаниям, а излишние деньги в виде золотых монет уходили из обращения и оседали на руках в виде сокровища, то золотомонетный стандарт, как самонастраивающаяся денежная система, наилучшим образом удовлетворял потребности рыночной экономики. Эта система была самой стабильной и эластичной. Для функционирования золотомонетного стандарта требовалось наличие золотых запасов у центральных эмиссионных банков, которые служили резервным фондом внутреннего обращения, обеспечивали размен банкнот на золото, являлись резервом мировых денег. Но добыча золота (и серебра) в мире ограничена, что сдерживало увеличение денежной массы. Противоречие между количеством денежного товара и потребностью рынка в деньгах удалось разрешить путем выпуска в обращение знаков стоимости полноценных денег – кредитных и бумажных денег. Предпосылки для прекращения функционирования золотомонетного стандарта возникли в годы Первой мировой войны, когда рост бюджетных дефицитов покрывался займами и выпуском денег, что привело к росту денежной массы, значительно превышающей по своему объему золотые запасы эмиссионных банков. Для финансирования военных расходов широко применялась бумажноденежная эмиссия. В результате возникла угроза свободного размена денег на золотые монеты, для устранения которой был прекращен размен банкнот на золото, запрещен вывоз его за границу, золотые монеты ушли из обращения в сокровище. Золотомонетный стандарт прекратил свое фактическое существование сначала в воевавших странах, а затем – в большинстве других (кроме США, где он продержался до 1933). После окончания Первой мировой войны и международной военной интервенции в России в ходе экономического подъема во многих государствах были проведены стабилизационные денежные реформы. Произошел переход к золотослитковому и золотодевизному стандарту. Но ни одна из стран мира не могла в полном объеме восстановить золотомонетный стандарт. При золотослитковом стандарте в обращении не имели хождения золотые монеты, и не происходила их свободная чеканка. Обмен банкнот осуществлялся при предъявлении определенной их суммы только на золотые слитки. Так, при золотослитковом стандарте в Великобритании цена стандартного слитка в 12,4 кг равнялась 1700 ф.ст., во Франции слиток весом 12,7 кг оценивался в 21,5 тыс. франков. Такой подход способствовал концентрации золотых запасов в государственных центральных эмиссионных банках. Для золотодевизного стандарта характерной особенностью являлась возможность обмена банкнот на девизы, т.е. на платежные средства в иностранной валюте, разменные на валюту стран с золотослитковым стандартом. Таким способом была сохранена косвенная связь единиц стран золотодевизного стандарта с золотом. Золотодевизный (золотовалютный) стандарт был установлен в Австрии, Германии, Дании, Норвегии и других странах. Важная роль золотодевизного стандарта заключалась в закреплении валютной зависимости одних стран от других, что явилось основой для создания системы международных валютных договоров и систем валютного регулирования, обеспечивающих относительную устойчивость свободно конвертируемых валют. В результате мирового экономического кризиса 1929-1933 гг. золотой стандарт был отменен во всех странах (в Великобритании – в 1931 г., в США – в 1933 г., во Франции – в 1936 г.), ведущая роль отводится денежной системе кредитных и бумажных денег. Знаки стоимости – банкноты, чеки, векселя, казначейские билеты – вытеснили золото из обращения. Оно осело в центральных банках, тезаврировалось у частных владельцев. Тем не менее, в 1944-1971 гг. существовала Бреттон-Вудская мировая валютная система, которая представляла собой систему межгосударственного золотодевизного стандарта. Особенность данной системы состояла в том, что он был установлен лишь для центральных банков и правительственных учреждений, при этом только одна единственная валюта – доллар США – сохранила связь с золотом. В связи с сокращением золотых запасов в 1971 г. правительство США официально прекра- 61 -           - тило продажу золотых слитков на доллары, и золотодолларовый стандарт прекратил свое существование. Юридическое закрепление процесса демонетизации золота связано с введением в действие Ямайской международной валютной системы в 1976-1978 гг. В результате была отменена официальная цена золота и золотое содержание денежных единиц, золото исключено из расчетов между Международным валютным фондом и его членами. В 1979 г. золото было подключено к функционированию Европейской валютной системы в качестве частичного обеспечения эмиссии ЭКЮ (с 1999 г. евро). В условиях финансового кризиса 2008 года все чаще ставится вопрос о необходимости создания новой мировой валютной системы. Объективным фактором функционирования денежных систем кредитных и бумажных денег связано с действием общего экономического закона экономии общественного труда: эволюция денежных систем приводит к созданию все более экономичных денежных систем, где издержки денежного оборота постоянно снижаются, следовательно, снижаются и затраты общественного труда. Для всех денежных систем, основанных на обороте кредитных и бумажных денег можно отметить следующие характерные особенности: вытеснение золота из внутреннего и внешнего оборотов, его накопление в золотых резервах (в основном в банках); кредитный характер эмиссии; развитие безналичного денежного оборота и сокращение налично-денежного оборота (в среднем в мировой экономике соотношение между наличным и безналичным оборотами составляет 1:3); создание и развитие механизмов денежно-кредитного регулирования денежного оборота со стороны государства. Существуют два вида денежных систем, основанных на обращении кредитных и бумажных денег: для административно–распределительной и рыночной экономик соответственно. Ключевые различия данных разновидностей проявляются в эмиссионном механизме и государственном управлении. Денежная система командно-административной экономики характеризуется следующими особенностями: сосредоточение наличного и безналичного денежного оборота в едином государственном банке; законодательное разграничение денежного оборота на налично-денежный и безналичный; обязательное хранение средств предприятий на счетах в государственном банке, при этом клиенты банка не имеют возможности изъять по первому требованию со своего счета денежные средства в наиболее удобной для них форме и в необходимом размере; отсутствие возможности выбора клиентами банков, формы, сроков, размеров получения наличных денег с банковских счетов; нормирование государством расходов предприятий из получаемой ими выручки наличными деньгами; прямое директивное управление денежным оборотом; выпуск денег в оборот в соответствии с выполнением государственного плана экономического развития; сочетание товарного и золотого обеспечения денежных знаков; законодательное установление масштаба цен и курса национальной валюты; монополия государственного банка в привлечении сбережений. Денежная система рыночной экономики имеет в настоящее время следующие характерные черты: децентрализация денежного оборота между различными банками; разделение эмиссии наличных и безналичных денег между разными звеньями банковской системы: эмиссия наличных денег – монополия центрального банка, эмиссию безналичных денег осуществляют коммерческие банки при возможности регулирования ее со стороны центрального банка; отсутствие законодательного разграничения безналичного и наличного денежного оборота; действие механизма государственного денежно-кредитного регулирования; централизованное управление денежной системой в основном экономическими методами; прогнозное планирование денежного оборота; независимость центрального банка от государства; обеспечение денежных знаков активами банковской системы; система рыночного установления масштаба цен и валютного курса [9]. 62 Денежная система России прошла свой путь развития, отражающий как общие черты развития денежных систем, так и особенности ее развития, черты, характерные только для неѐ. 5.3. СОВРЕМЕННОЕ УСТРОЙСТВО ДЕНЕЖНОЙ СИСТЕМЫ РФ Денежная система России функционирует в соответствии с Федеральным законом о Центральном Банке Российской Федерации (Банке России) № 86-ФЗ от 10.07.2002. В Законе установлены правовые основы функционирования денежной системы РФ, задачи, функции и полномочия Банка России в организации денежного обращения [статья 4]. Современная денежная система России – это система обращения кредитных и электронных денег рыночной экономики. Виды обращающихся денег – кредитные и электронные деньги, а формы денег:  наличные деньги - банкноты (банковские билеты) и монеты Банка России;  безналичные деньги – депозиты – денежные средства в виде записей на счетах в банках (кредитных организаций). Официальной денежной единицей (валютой) в России является рубль, состоящий из 100 коп. Введение на территории России других денежных единиц запрещено. Соотношение между рублем и золотом или другими драгоценными металлами не устанавливается. Официальный курс рубля к иностранным денежным единицам определяется ЦБ РФ и публикуется в печати. Рубли являются единственным законным средством платежа на территории России, их подделка и незаконное изготовление преследуется по закону. Банкноты и монета обязательны к приему по нарицательной стоимости при всех видах платежей, для зачисления на счета, по вкладам и для перевода на всей территории РФ. Они являются безусловными обязательствами Банка России и обеспечиваются всеми его активами. Денежно-кредитное регулирование экономики Центральным банком определяется способностью банковской системы изменять размер денежной массы в соответствии с эффектом мультипликативного расширения и свойством денежного оборота по обеспечению свободного перелива денежного капитала из одной сферы рыночных отношений в другую посредством изменения структуры денежного оборота. Банк России имеет в своѐм распоряжении комплекс методов денежно-кредитного регулирования, составляющих содержание денежно-кредитной политики. Основными методами регулирования экономики Банка России в настоящее время являются дисконтная (учетная) политика, политика минимальных резервов, операции на открытом рынке, депозитная и валютная политика, политика рефинансирования коммерческих банков. Для управления денежной массой в Российской Федерации рассчитывается денежный агрегат М2, отражающий денежную массу - это сумма наличных денег в обращении и безналичных средств. В показатель денежной массы в национальном определении включаются все средства нефинансовых и финансовых (кроме кредитных) организаций и физических лиц, являющихся резидентами Российской Федерации, в наличной и безналичной форме в рублях. В составе денежной массы выделено два компонента:  наличные деньги в обращении (денежный агрегат М0) — наиболее ликвидная часть денежной массы, доступная для немедленного использования в качестве платежного средства. Включает банкноты и монету в обращении (вне банков).  безналичные средства включают остатки средств нефинансовых и финансовых (кроме кредитных) организаций и физических лиц на расчетных, текущих, депозитных и иных счетах до востребования (в том числе счетах для расчетов с использованием банковских карт) и срочных счетах, открытых в банковской системе в валюте Российской Федерации, а также начисленные проценты по ним. Безналичные средства, учитываемые на аналогичных счетах в кредитных организациях с отозванными лицензиями, не входят в состав денежного агрегата M2. Кроме этого, в Российской Федерации используется дополнительный компонент – денежная база, который характеризует денежно-кредитные обязательства Банка России в национальной валюте, которые обеспечивают рост денежной массы. Денежная база не является денежным агрегатом, она представляет собой основу для формирования денежных агрегатов и поэтому называется также деньгами «повышенной эффективности». Денежная база в широком определении включает выпущенные в обращение Банком России наличные деньги (с учетом остатков средств в кассах кредитных организаций), средства на счетах обязательных резервов, депонируемых кредитными организациями в Банке России, средства на кор- 63 респондентских счетах в валюте Российской Федерации и депозитных счетах кредитных организаций в Банке России То есть, в общем виде, денежная база – это все наличные и безналичные деньги, эмитированные Банком России. Источником информации для расчета денежной базы в широком определении являются данные ежемесячного сводного бухгалтерского баланса Банка России. Наряду с публикацией в ―Бюллетене банковской статистики‖ информация об объеме, структуре и динамике денежной базы в широком определении размещается в представительстве Банка России в сети Интернет. Уровень монетизации экономики (по денежному агрегату М2) за период с 2004 г. по 2010 возрос с 19,0 до 35,2%. Скорость обращения денег, соответственно, сократилась с 5,25 до 2,84. Изменение этих показателей свидетельствует о превышении темпов роста денежной массы по сравнению с темпами роста ВВП. В России, как и во многих странах, доля наличных денег в денежной массе меньше доли безналичных денег. Так, в 1996 году доля наличных денег составляла 35,6% денежной массы, а на 01.01.2017 – 25,7%. Однако доля наличных денег остается намного выше, чем в экономически развитых странах, где она составляет 10-20%. Увеличение доли безналичного оборота позволяет снижать издержки денежного обращения, развивать кредитные отношения за счет временно свободных денежных средств предприятий и организаций, ускорять скорость обращения денег и сокращать долю теневой экономики. После проведения деноминации (укрупнения масштаба цен) с 1 января 1998 г. в обращении находятся банкноты достоинством 10, 50, 100, 500, 1000 руб., а также монеты достоинством 1,2,5 руб. и 1,5,10 и 50 коп. С 31 июля 2006 года вошла в обращение купюра 5000 рублей. С 1 октября 2009 года Банк России выпустил новую монету в 10 рублей. Эта монета до 2012 года должна полностью вытеснить нерентабельную десятирублѐвую банкноту. Оперативный контроль за фактическим движением наличных денег осуществляется территориальными учреждениями Банка России на основании пятидневных и ежемесячных статистических отчетов о кассовых оборотах, предоставляемых кредитными организациями. Расчеты между коммерческими банками и другими кредитными учреждениями производится расчетно-кассовыми центрами (РКЦ) Банка России, организованными в местах нахождения учреждений банков. Для осуществления расчетов каждому учреждению банка в РКЦ открывается корреспондентский счет на соответствующем балансовом счете. Безналичные расчеты в Российской Федерации осуществляются через платежную систему Банка России и частные платежные системы, которые представлены внутрибанковскими платежными системами для расчетов между подразделениями одной кредитной организации, платежными системами кредитных организаций для расчетов по корреспондентским счетам, открытым в других кредитных организациях, платежными системами расчетных небанковских кредитных организаций, а также системами расчетов между клиентами одного подразделения кредитной организации (филиала). Участниками платежной системы России являются учреждения Банка России, кредитные организации и их филиалы. Кроме того, расчетное обслуживание клиентов осуществляют дополнительные, кредитно-кассовые и операционные офисы кредитных организаций. В структуре безналичных платежей значительную часть составляют платежи, проведенные платежной системой Банка России: 47,6% по количеству и 58,7% по объему платежей. Параллельно с активным развитием платежной системы Банка России значительными темпами развиваются частные платежные системы, что позволяет кредитным организациям и их клиентам осуществлять выбор оптимальных вариантов проведения платежей с целью повышения их оперативности и сокращения издержек. Основным платежным инструментом в структуре безналичных платежей остаются платежные поручения. Преобладание данной формы расчетов обусловлено ее широким применением как по платежам за товары и услуги, так и по операциям нетоварного характера, в основном, при перечислении налогов, сборов и иных обязательных платежей в бюджеты всех уровней и во внебюджетные фонды, а также интенсивным распространением электронных платежей, осуществляемых на основании платежных поручений, что позволяет максимально сократить сроки проведения платежей. Такие платежные инструменты, как платежные требования, инкассовые поручения составляют примерно 5%. Аккредитивы и чеки, эмитируемые кредитными организациями, используются незначительно: тысячные доли процента по количеству и по объему платежей. 64 Прочие платежные инструменты, в том числе платежные ордера, применяемые при частичной оплате расчетных документов из-за недостаточности средств на счете клиента и, в установленных случаях, при изменении реквизитов кредитных организаций, их клиентов, составили по количеству 22,7% и по объему 0,7%. Через платежную систему России с использованием электронной технологии проведено 67,8% от общего количества платежей и 82,0% от общего объема платежей, с использованием бумажной технологии – 32,2 и 18,0% соответственно. Если в межбанковских расчетах преобладают электронные платежи, то в системах расчетов между клиентами одного подразделения кредитной организации значительную долю составляют платежи с использованием бумажной технологии, так как скорость их проведения, как правило, удовлетворяет требованиям клиентов. Платежи с использованием бумажной технологии осуществляются Банком России, если есть поручение клиентов провести их в почтовой или телеграфной технологии, если электронные платежи требуют сопровождения расчетными документами на бумажном носителе, содержащими всю информацию о платеже, а также в отдельных регионах, в которых по решению Банка России не проводятся электронные платежи. Средние фактические сроки осуществления расчетных операций в бумажной технологии на внутрирегиональном уровне составили 1,1 дня, на межрегиональном уровне - 4,8 дня. Основную часть платежей, совершаемых через платежную систему России, составляют внутрирегиональные платежи: 91,0% по количеству и 84,1% по объему. Межрегиональные платежи составляют соответственно 9,0 и 15,9%. Одной из перспективных и сложных задач Банка России является сокращение доли наличных денег в денежном обороте, в том числе и за счет внедрения банковских карточек. Продолжается тенденция активного использования в сфере банковских услуг платежных карт. В настоящее время в России действует несколько отечественных платежных систем на основе банковских карточек: Сберкарт, "Золотая корона", Union Card и другие. Зарубежные платежные системы (VISA, Europay/MasterCard и другие) действуют на территории России достаточно осторожно, предъявляя серьезные финансовые и технические требования к потенциальным членам, но при этом развитие их в России происходит весьма динамично. Кредитные организации осуществляют эмиссию и/или эквайринг платежных, в том числе банковских карт, как российских, так и международных платежных систем. Удельные веса карт российских и международных систем составили соответственно 51,7 и 48,3%. Существенный рост операций с использованием карт является следствием динамичного развития инфраструктуры, предназначенной для осуществления операций с их использованием. Вместе с тем, меняется и соотношение видов операций, совершаемых с использованием карт. За период с 2002 г. по 1.07.2017 г. удельный вес операций по снятию наличных денег в общем объеме операций с использованием карт составил 88,4%, а платежей за товары и услуги - 11,6 % (в 2002 году это было 92,8% и 7,2% соответственно). Значительная доля операций по снятию наличных денег обусловлена большим количеством зарплатных проектов банков, по которым владельцы банковских карт отдают предпочтение операциям по снятию наличных денег. Но, поскольку кредитные организации развивают такие виды услуг, как оплата таможенных пошлин, коммунальных услуг, услуг мобильной связи и выдача потребительских кредитов с применением банковских карт, меняется и характер использования банковских карт в пользу безналичных расчетов. Таким образом, с развитием товарно-денежных отношений, экономики и общества происходит постоянное динамичное развитие денежной системы страны. Тема 6. Инфляция и методы еѐ регулирования 1. Сущность и формы проявления инфляции 2. Причины и механизм инфляции. Последствия инфляции 3. Антиинфляционная политика 4. Особенности современной инфляции. Особенности инфляции в России 6.1. Сущность и формы проявления инфляции Как экономическое явление инфляция существует уже длительное время. Термин инфляция (от латинского inflatio – вздутие) впервые стал употребляться в Северной Америке в период гражданской войны 1861–1865 гг. и обозначал процесс разбухания бумажно-денежного обращения. В XIX в. этот термин употреблялся также в Англии и Франции. Широкое распространение в экономической литературе понятие инфляция получило в XX в. после первой мировой войны, а в советской экономиче- 65 ской литературе – с середины 20-х гг. Инфляция–это сложное социально-экономическое явление, порождаемое диспропорциями воспроизводства в различных сферах рыночного хозяйства. Инфляция представляет собой одну из наиболее острых проблем современного развития экономики во многих странах мира. Сущность инфляции Наиболее общее (традиционное) определение: инфляция – переполнение каналов обращения денежной массой сверх потребностей товарооборота, что вызывает обесценение денежной единицы и соответственно рост товарных цен. Однако такое определение инфляции нельзя считать полным. Инфляция, хотя она и проявляется в росте товарных цен, не может быть сведена лишь к чисто денежному феномену. Поэтому более точным (корректным) определением будет следующее: инфляция – дисбаланс совокупного спроса и совокупного предложения (форма нарушения общего равновесия), проявляющийся в общем (повышение цен охватывает все рынки и это характерно для экономики в целом) непрерывном (рост цен происходит постоянно) росте цен. Таким образом, в результате непрерывного и общего роста цен происходит падение покупательной способности денег, их обесценение. Тем не менее, в период инфляции растут не все цены. Цены на одни товары могут расти, на другие оставаться стабильными; цены на одни товары могут расти быстрее, чем на другие. В основе этих пропорций лежит разное соотношение между спросом и предложением и различная эластичность. Кроме того, не всякое повышение цен служит показателем инфляции. Цены могут повышаться вследствие изменений в динамике производительности труда, циклических и сезонных колебаний, структурных сдвигов в системе воспроизводства, монополизации рынка, государственного регулирования экономики, введения новых ставок налогов, девальвации и ревальвации денежной единицы, изменения конъюнктуры рынка, воздействия внешнеэкономических связей, стихийных бедствий и тому подобное. Виды инфляции При использовании разных оснований для классификации можно выделить следующие виды. [1]. По характеру инфляционного процесса (по форме проявления): 1. Открытая инфляция – ничем не сдерживаемый, свободный и продолжительный рост цен. Она характерна для стран рыночной экономики, где взаимодействие спроса и предложения способствует открытому неограниченному росту цен. Хотя открытая инфляция и искажает рыночные процессы, все же она сохраняет за ценами роль сигналов, показывающих производителям и покупателям сферы выгодного приложения капиталов. 2. Скрытая, или подавленная инфляция – государство устанавливает жесткий контроль над ценами в условиях товарного дефицита. При этом допускается снижение качества продукции без уменьшения цен на нее, искусственно завышаются цены на якобы новые изделия. Одновременно растут цены на черном рынке. В данном случае обесценение денег выражается в дефицитах и очередях; 3. Инфляционный шок – одномоментное, резкое повышение цен. Оно может дать толчок для открытого ускоренного подъема уровня цен. [2]. По месту распространения: 1. Локальная инфляция – рост цен происходит в границах одной страны, 2. Мировая инфляция – охватывает группу стран или всю глобальную экономику [3]. По темпам повышения (роста) цен: 1. Ползучая или умеренная инфляция – цены поднимаются постепенно, но неуклонно, при умеренном темпе – примерно на 10% в год. Стоимость денег сохраняется, отсутствует риск подписания контрактов в номинальных ценах. На Западе ее рассматривают как элемент нормального развития экономики, который не вызывает особого беспокойства. 2. Галопирующая инфляция – быстрый рост цен – от 20 до 200% в год; такой темп может вызвать тяжелые экономические и социальные последствия (падение производства, закрытие многих предприятий, снижение уровня жизни населения и тому подобное), контракты "привязываются" к росту цен, деньги ускоренно материализуются. 3. Гиперинфляция – катастрофический рост цен – 500–1000% и более в год. Мировым рекордом стала гиперинфляция в Венгрии (август 1945–июль 1946 г), когда цены ежемесячно росли в среднем почти в 20 раз. Гиперинфляция вызывает крах денежной системы. Деньги начинают утрачивать свои функции, бесприбыльными и убыточными становятся крупнейшие предприятия; она парализует хозяйственный механизм, поскольку резко усиливается эффект бегства от денег с целью превращения 66 их в товары. Разрушаются экономические связи, осуществляется переход к бартерному обмену. [4]. По степени сбалансированности роста цен: 1. Сбалансированная инфляция, при которой цены различных товарных групп относительно друг друга остаются неизменными. В этом случае, соответственно ежегодному росту цен возрастает ставка процента, что равнозначно экономической ситуации со стабильными ценами. 2. Несбалансированная инфляция, при которой цены различных товаров постоянно изменяются по отношению друг к другу, причем в различных пропорциях. Промышленность развиваться в таких условиях не может, индустриальное развитие кажется нереальным. Возможны лишь короткие спекулятивно-посреднические операции. [5]. По степени ожидания роста цен: 1. Ожидаемая инфляция, которая может быть спрогнозирована на какой-либо период, или "запланирована" правительством. 2. Неожидаемая инфляция, которая характеризуется, внезапным скачком цен, что негативно сказывается на денежном обращении и системе налогообложения. В такой ситуации, если в экономике уже существовали инфляционные ожидания, то внезапный скачок цен может спровоцировать дальнейшие инфляционные ожидания, которые будут подстегивать рост цен. Однако если внезапный скачок цен происходит в экономике, где инфляционные ожидания еще не набрали силу, поведение населения и его реакция на рост цен могут быть иными: потребители будут больше сберегать и меньше предъявлять денег на рынке в виде платежеспособного спроса. В результате, экономика вновь возвращается в состояние равновесия. Это есть эффект Пигу (эффект реальных кассовых остатков). Однако эффект Пигу действует только в условиях гибких цен и процентных ставок и отсутствия инфляционных ожиданий. Ряд западных экономистов считают, что эффект Пигу описывает гипотетическую, а не реальную ситуацию в экономике. Измерение темпов инфляции Для измерения темпов инфляции широко используются индексы, и в частности, индексы цен. Наиболее распространенными являются: 1. Индекс цен потребительских товаров (индекс стоимости жизни); 2. Индекс оптовых цен (индекс цен товаров производственного назначены); 3. Дефлятор ВНП. На практике применяются индексы цен, которые отражают изменение общего (среднего) уровня цен, либо цен на отдельные товары, группы товаров (например, индексы цен промышленной и сельскохозяйственной продукции). Индекс потребительских цен По показателю – виду индекса потребительских цен, используемого для определения уровня инфляции различают: инфляцию «общую», уровень которой определяется сводным индексом потребительских цен (СИПЦ), и базовую, уровень которой определяется базовым индексом потребительских цен (БИПЦ – рассчитывается без учета цен, регулируемых государством и подверженных воздействию сезонных факторов). Базовая инфляция-индикатор инфляции, «очищенный» от влияния изменения цен на товары, стоимость которых подвержена существенным сезонным или конъюнктурным колебаниям, не связанным с общеэкономическим положением в стране. В США, Соединенном Королевстве, Японии и европейском Экономическом и валютном союзе при расчете базовой инфляции не учитываются цены на энергоносители и продукты питания. Базовая инфляция - это та часть инфляции, которая непосредственно зависит от денежнокредитной политики и политики валютного курса. В 2013 г. уровень базовой инфляции составил 5,6% (при уровне «общей» инфляции 6,5%). В мировой практике широко используется индекс стоимости жизни – индекс розничных цен специального набора товаров и услуг, входящих в бюджет среднего потребителя и составляющих стоимости жизни, его прожиточный минимум, Для его расчета применяется следующая процедура. 1. Сначала определяется потребительская корзина: набор чаще всего употребляемых, типичных товаров и услуг. Потребительская корзина тем достовернее отражает динамику инфляции, чем больше в ней представлено благ. В связи с этим можно отметить, что, например, в США рыночная корзина охватывает 300 потребительских товаров и услуг, приобретаемых типичным горожанином. Такая же по названию "корзина" в нашей стране в 1992–1995 гг. содержала несравненно меньшее количество благ: 70 основных продовольственных продуктов, только 20 непродовольственных товаров и набор некоторых платных услуг. 2. Устанавливается базовый период – стартовый год, от уровня цен которого подсчитываются 67 их изменения в последующий период. 3. Определяется совокупная цена рыночной корзины (суммарная Цена всего набора товаров и услуг) для базового периода. 4. Подсчитывается совокупная цена такой же корзины для данного (текущего) периода. 5. Подсчитывается индекс цен – показатель, отражающий относительное изменение общего (среднего) уровня цен (выражается в процентах) по формуле: Индекс цен = Цена рыночной корзины в данном году ––––––––––––––––––––––––––––––––––– Цена рыночной корзины в базовом году *100% Индекс цен может иметь три численных значения: 1. Индекс цен равен 100%. Значит, цены являются неизменными. 2. Индекс цен выше 100%. Следовательно, цены повысились в текущем году по сравнению с базовым, то есть произошло инфляционное обесценение денег. 3. Третий вариант: индекс цен ниже 100%. Это означает, что произошла дефляция (лат. deflatio–выдувание, сдувание) – падение уровня цен. Индекс стоимости жизни используется при расчете минимальной заработной платы, от него зависит уровень заработной платы. В развитых странах раз в полгода происходит корректировка заработной платы: на 1% роста инфляции рост заработной платы составляет 0,5%. Индекс оптовых цен При исчислении индекса оптовых цен (индекса цен товаров производственного назначения) рассматривается изменение цен определенного количества промежуточных товаров, используемых в производстве. Изменение оптовых цен отражает динамику цен на сырье, полуфабрикаты, материалы, конечные виды продукции на оптовом рынке. Два названных индекса тесно взаимосвязаны, так как рост промышленных товаров и услуг в конечном итоге ведет к росту розничных цен. Дефлятор ВНП (индекс цен на конечные товары и услуги) Для измерения общего уровня цен чаще используется индекс цен валового национального продукта–дефлятор ВНП. Его корзина включает в себя все конечные товары и услуги, произведенные в обществе. То есть дефлятор ВНП более полно отражает изменение цен в обществе, охватывает не только отдельные группы товаров и услуг. Реальный ВНП показывает, насколько возрос валовой национальный продукт исключительно за счет роста цен. Дефлятор ВНП = Номинальный ВНП ––––––––––––––––––––– Реальный ВНП *100% где номинальный ВНП–расходы в нынешнем году по текущим ценам; реальный ВНП–расходы в нынешнем году по ценам базового года. Вместе с тем следует отметить снижение темпов инфляции с середины 80-х годов в развитых капиталистических странах. Экономисты указывают на следующие причины: 1. Особенности циклического развития мировой экономики, затяжная депрессия после мирового экономического кризиса 1980–1992 гг. Медленное послекризисное восстановление экономики, массовая безработица вызвали сокращение спроса на товары и услуги, что в какой-то мере сдерживало рост цен. 2. Сдвиги в динамике производительности труда. Рост производительности труда и сокращение издержек производства в условиях обострения конкурентной борьбы на внутренних и внешних рынках поставили объективные пределы взвинчиванию цен монополиями и тем самым ограничили инфляцию. 3. Новые явления в финансовой сфере: снижение бюджетных дефицитов, что в определенной степени нейтрализует инфляционный эффект кризиса государственных финансов. 4. Некоторое торможение кредитной экспансии в 80-х годах из-за резкого повышения официальной учетной ставки центральных банков, что снизило спрос на ссудный капитал В результате роль кредитной экспансии в современном инфляционном процессе несколько ослабла. 5. Снижение цен на энергосырьевые товары на мировом рынке, что способствовало снижению 68 издержек производства в развитых капиталистических странах. 6.2. Причины и механизм инфляции. Последствия инфляции Повышение цен и появление излишнего количества денег – это лишь внешние проявления инфляции; ее глубинной причиной является нарушение пропорций национального хозяйства, то есть нарушение общего равновесия. Причины инфляции. 1. Государственная монополия на эмиссию бумажных денег, внешнюю торговлю, непроизводственные (прежде всего военные) и прочие расходы, связанные с функциями современного государства. В результате, диспропорциональность, или несбалансированность государственных расходов и доходов, выражающаяся в дефиците госбюджета, финансируется за счет займов в Центральном эмиссионном банке страны, что приводит к росту массы денег в обращении. (MV = PQ). В свою очередь непроизводительное потребление национального дохода на военные цели означает не только потерю общественного богатства, но и создание дополнительного платежеспособного спроса, что ведет к росту денежной массы без соответствующего товарного покрытия. Рост военных расходов является одной из главных причин хронических дефицитов государственного бюджета и увеличения государственного долга во многих странах, для покрытия которого государство увеличивает денежную массу. 2. Монополизм крупнейших фирм и профсоюзов на определение цен и собственных издержек. Современный рынок–это в значительной степени олигополистический рынок, а олигополист обладает известной степенью власти над ценой. И если даже олигополии не первыми начинают "гонку цен", они заинтересованы в ее поддержании и усилении. Как известно, несовершенный конкурент, стремясь поддержать высокий уровень цен, заинтересован в создании дефицита (сокращении производства и предложения товаров). Не желая "испортить" свой рынок снижением цен, монополии и олигополии препятствуют росту эластичности предложения товаров в связи с ростом цен. Ограничение притока новых производителей в отрасль олигополистов поддерживает длительное несоответствие совокупного спроса и предложения. 3. Глобализация мировой экономики и развитие мирохозяйственных связей. С ростом "открытости" экономики той или иной страны, все большим втягиванием ее в мирохозяйственные связи увеличивается опасность "импортируемой" инфляции. В условиях неизменного курса валюты страна каждый раз испытывает воздействие "внешнего" повышения цен на ввозимые товары. Возможности бороться с "импортируемой" инфляцией достаточно ограничены. Можно, конечно, ревальвировать собственную валюту и сделать импорт той же нефти более дешевым. Но ревальвация сделает одновременно и более дорогим экспорт отечественных товаров, а это означает снижение конкурентоспособности на мировом рынке. 4. Самоподдерживающийся характер инфляции. Люди, сталкиваясь с повышением цен на товары и услуги в течение длительного периода времени и теряя надежду на их снижение, начинают приобретать товары сверх своих текущих потребностей (инфляционные ожидания). Одновременно они требуют повышения номинальной заработной платы и тем самым подталкивают текущий потребительский спрос к расширению. Производители устанавливают все более высокие цены на свою продукцию, ожидая, что в скором времени сырье, материалы и комплектующие изделия еще больше подорожают. Начинается бегство от денег. Одновременно сокращаются сбережения и уменьшаются кредитные ресурсы, что сдерживает рост производственных инвестиций и, следовательно, предложение товаров и услуг. Экономическая ситуация в этом случае характеризуется медленным увеличением совокупного предложения и быстрым ростом совокупного спроса. Результат–общее повышение цен. Множество причин инфляции отмечается практически во всех странах. Однако комбинация различных факторов этого процесса зависит от конкретных экономических условий. Кроме того, на инфляцию может влиять безработица. Механизм инфляции. Стагфляция Для рассмотрения механизма инфляции обратимся к ее двум типам на модели AS-AD: 1. Инфляции спроса, при которой равновесие спроса и предложения нарушается со стороны спроса; 2. Инфляции предложения (инфляция издержек), при которой дисбаланс спроса и предложения происходит из-за роста издержек производства. Однако на практике нелегко отличить один тип инфляции от другого, они тесно взаимодействуют, поэтому рост зарплаты, например, может выглядеть и как инфляция спроса и как инфляция 69 издержек. Инфляция спроса Суть инфляции спроса можно объяснить фразой: "Слишком большое количество денег охотятся за слишком малым количеством товаров". Основными причинами инфляции спроса являются: 1. Рост спроса со стороны населения, факторами которого выступают рост заработной платы и рост занятости; 2. Увеличение инвестиций и рост спроса на капитальные товары во время экономического подъема; 3. Рост государственных расходов (рост военных и социальных заказов). Инфляция предложения (издержек) Инфляция предложения означает рост цен, спровоцированный увеличением издержек производства в условиях недоиспользования производственных ресурсов. Ее иногда так и называют инфляцией издержек производства. В последнее время тип инфляции, при котором цены растут при снижении совокупного спроса, часто встречается в мировой практике. Основными причинами инфляции предложения являются: 1. Рост заработной платы; 2. Удорожание сырья и энергоносителей; 3. Олигополистическая практика ценообразования; 4. Финансовая политика государства. Общее повышение цен приводит к снижению реальных доходов населения. Требования профсоюзов увеличить номинальную заработную плату трудящихся и государственная политика компенсации денежных потерь от инфляции рождает порочный круг: рост цен вызывает требования повышения доходов населения, увеличение доходов ведет к росту издержек предпринимателей на заработную плату (инфляция предложения) и/или к восстановления платежеспособного спроса (инфляция спроса). Необходимо различать внутренние и внешние факторы (причины) инфляции. Внутренними факторами могут быть денежные (монетарные) и неденежные. К неденежным факторам относятся следующие факторы: связанные со структурными диспропорциями в общественном воспроизводстве; с затратным механизмом хозяйствования; государственной экономической политикой, в т. ч. фискальной; политикой цен; внешнеэкономической деятельностью и пр. К денежным факторам относят: переполнение сферы обращения избыточной массой денежных средств за счет чрезмерной эмиссии денег, используемой на покрытие бюджетного дефицита; перенасыщение кредитом народного хозяйства; методы правительства по поддержанию курса национальной валюты, ограничение его движения и др. Стагфляция Стагфляция – ситуация, когда возрастание общего уровня цен происходит с одновременным сокращением производства, то есть инфляционный рост цен в условиях стагнации. На определение причин стагнации существует две точки зрения: 1. Существование структурных несовершенств. В экономике с хорошо отлаженным рыночным механизмом рост цен на одни товары ведет к снижению цен на другие товары, то есть должно соблюдаться рыночное равновесие, а при отсутствии должного уровня конкуренции наблюдается "жесткость" цен в направлении их понижения. 2. Монополии и их власть над рынком. Ведь кривая спроса фирмы-монополиста совпадает с кривой спроса на товар, следовательно, количество продукции, которое может быть продано, растет по мере того, как снижается цена и часто монополисту выгоднее производить меньше и продавать дороже. Графически можно изобразить стагфляцию при помощи кривой Филлипса, что будет означать правостороннее смещение кривой, когда возросший уровень цен сопровождается растущей безработицей. Последствия инфляции На практике встречаются три основных варианта последствий инфляции для хозяйствующих субъектов: 1. Позитивный (что означает прирост дохода), 2. Нулевой 3. Негативный (убыточный). 70 Позитивный вариант 1. Прежде всего, инфляция приносит доход государству (сеньораж, то есть seigneurage–пошлина за право печатать деньги), когда правительство не решается увеличить прямые налоги для финансирования своих расходов, то оно через центральный банк организует печатание новых денег. Таким способом покрывается бюджетный дефицит. Однако сеньораж уменьшает стоимость старых денег, имеющихся на руках у населения. Очевидно, что реальные доходы населения уменьшаются на величину инфляционного налога. 2. Увеличение скорости оборота денег положительно сказывается на коммерческих банках, так как участники стремятся быстрее тратить возросшую массу наличных. 3. Большую выгоду от роста цен получают у нас многочисленные промышленные и торговые монополии путем создания искусственного дефицита, уменьшая продажу ходовых товаров и накапливая их на складах. В результате порождается дополнительный спрос, они повышают цены товаров. Нулевой вариант "цены" инфляции Это редкое явление. В этом случае потери от роста цен полностью покрываются увеличением доходов. Такой случай имеет место, когда на отдельных предприятиях или в национальном масштабе проводится "автоматическая индексация" денежных доходов. Негативный вариант "цены" инфляции 1. Потери от хранения наличных денег дома, определяемые количеством дополнительных денег, которые можно было бы получить при хранении денег в банке (под определенный процент). Однако довольно часто номинальная процентная ставка по банковскому депозиту ниже уровня инфляции, поэтому даже помещение наличных денег на депозит не гарантирует полностью от инфляционных потерь. Величина их равна разнице между уровнем инфляции и процентной ставкой. 2. Увеличение расходов при инфляции, связанные с ростом цен в магазинах, кафе, транспортных тарифов и пр. (издержки меню). 3. Издержки, порождаемые несовершенством юридической практики, возникающие из-за указания номинальных величин стоимости вещей, не предусматривая их индексацию по определенному уровню цен. 4. Потери из-за несовершенства налогового законодательства, возникающие по причине того, что ряд положений налогового законодательства составлены без учета воздействия инфляции. 5. Издержки неверных инфляционных ожиданий. Эти издержки возникают у людей, которые не предвидели роста цен или неправильно определили ход инфляции. С точки зрения макроэкономики инфляция имеет следующие последствия: 1. Инфляция, способствуя повышению цен и нормы прибыли, вначале выступает как фактор оживления конъюнктуры, но по мере углубления она превращается из двигателя в тормоз, усиливая социально-экономическую неустойчивость в стране; 2. Инфляция отвлекает капиталы из сферы реального производства в сферу обращения, где они быстрее оборачиваются, и приносят огромные прибыли; 3. Вследствие инфляции происходит расстройство товарооборота страны в связи с нарушением закона денежного обращения, что ведет к деформации потребительского спроса, к "бегству от денег" к любым товарам независимо от реальной потребности в них, искажает нормальную структуру соотношения спроса и предложения, усиливает спекулятивную торговлю; 4. Неравномерный рост цен усиливает диспропорции между отраслями экономики, искажает структуру потребительского спроса. Цена перестает выполнять свою главную функцию в рыночном хозяйстве – быть объективным информационным сигналом. 5. Инфляция отрицательно влияет на кредит и кредитную систему, вызывает глубокое расстройство денежной системы. Обесценение денег подрывает стимулы к денежным накоплениям. 6. Инфляция отрицательным образом воздействуют и на фискальную систему из-за так называемого эффекта Танзи-Оливера (латиноамериканские экономисты, обратившие внимание на этот эффект в 70-х гг. XX века). Суть: инфляция обесценивает поступления от налогообложения, то есть в условиях гиперинфляции падает реальное значение налоговых поступлений в бюджет. Таким образом, инфляция ведет к нарушению процесса воспроизводства во всех звеньях – как в сфере производства, так и в сфере обращения. С точки зрения международных валютных отношений инфляция отрицательно воздействует на: 1. Внутреннее обесценение валют, падение их покупательной способности порождает валютный демпинг, бросовый экспорт по ценам ниже мировых; 2. Инфляция повышает, уровень мировых цен. Под воздействием инфляции цены на мировом рынке по темпам роста не только сравнялись с темпами роста внутренних цен, но и превзошли их, что экс- 71 перты МВФ связывают с ростом экспортных цен на нефть; 3. Рост цен ослабляет конкурентоспособность экспортной продукции. Подрывая конкурентоспособность национального производства, инфляция тем самым усиливает рост внешнеторгового дефицита, затрудняет уравновешивание платежных балансов; 4. Неравномерность падения покупательной способности валют усиливает неэквивалентность валютных курсов, вызывает несоответствие между официальными и рыночными курсами валют, что чрезвычайно затрудняет стабилизацию валютных курсов, делает необходимым пересмотры курсовых соотношений. Однако каждое такое изменение (девальвация или ревальвация) не только не устраняло причин неустойчивости валютных курсов, но наоборот, еще больше углубляло и обостряло их, порождая множество новых противоречий. Таким образом, инфляция стала не только внутренней проблемой, но и основной разрушительной силой в международных валютных отношениях. 6.3. Антиинфляционная политика Негативные социальные и экономические последствия инфляции вынуждают правительства разных стран проводить определенную экономическую политику. При этом в первую очередь экономисты пытаются найти ответ на такой важный вопрос – ликвидировать инфляцию путем радикальных мер или адаптироваться к ней. Эта дилемма в разных странах решается с учетом целого комплекса специфических обстоятельств. Борьба с инфляцией и разработка специальной антиинфляционной программы является необходимым элементом стабилизации экономики. В основе такой программы должен лежать: 1. Анализ причин и факторов, определяющих инфляцию; 2. Набор мер экономической политики, способствующей устранению или снижению уровня инфляции до разумных пределов. Возможны два подхода к управлению хозяйством в условиях инфляции: 1. Поиск адаптационной политики, то есть приспособление к инфляции; 2. Попытка ликвидировать инфляцию антиинфляционными мерами. Адаптационная политика Эта политика построена на том, что все субъекты рыночной экономики (домохозяйства, фирмы, государство) в своих действиях учитывают инфляцию–прежде всего через учет потерь от снижения покупательной способности денег. В мировой практике существует два метода компенсации потерь от снижения покупательной способности денег: 1. Наиболее распространена индексация ставки процента, то есть увеличение ставки процента на величину инфляционной премии; 2. Индексация первоначальной суммы инвестиций, которая периодически корректируется, согласно движению определенного, заранее оговоренного индекса Домохозяйства пытаются адаптироваться к инфляции через поиск дополнительных источников доходов. Работники пытаются защитить себя от инфляции через введение в контракт инфляционной корректировки заработной платы. Другими способами адаптации являются перестройка семейного бюджета в сторону наиболее неэластичных товаров и услуг, быстрая материализация денег в товарно-материальные ценности и тому подобное Фирмы также изменяют свою экономическую политику в условиях инфляции: 1. Реализация краткосрочных проектов; 2. Недостаток собственных оборотных средств толкает фирмы на поиск новых внешних источников финансирования через выпуск акций и облигаций, лизинг, факторинг, что приводит к росту доли заемных средств относительно собственных и повышению финансового риска предприятий, риска неплатежеспособности (банкротства). 3. В области управления запасами многие фирмы переходят на формирование спекулятивного запаса. 4. Превышение кредиторской задолженности над дебиторской и лишь незначительное количество денег хранить на счетах в банке. В условиях инфляции фирмы вынуждены изменять политику использования прибыли: 1. С одной стороны, для стимулирования экономического интереса к деятельности фирмы менеджеры вынуждены увеличивать средства, направляемые на материальное поощрение. 2. С другой стороны–ввиду того, что в условиях инфляции поток доходов уменьшается, а поток расходов растет, собственники фирмы, если они не хотят допустить сворачивания своего капита- 72 ла, вынуждены все большую часть чистой прибыли направлять на развитие производства. Антиинфляционные меры Другим вариантом государственной политики в условиях инфляции является минимизация государственного вмешательства в игру рыночных сил при использовании антиинфляционных мер. Оценивая характер антиинфляционной политики, можно выделить в ней два подхода: 1. Активная бюджетная политика В рамках данного подхода осуществляется маневрирование государственными расходами и налогами в целях воздействия на платежеспособный спрос (его разрабатывают представители современного кейнсианства). Если спрос недостаточен, то осуществляются программы государственных капиталовложений и других расходов, понижаются налоги. Низкие налоги устанавливаются, прежде всего, в отношении получателей средних и невысоких доходов, которые обычно немедленно реализуют выгоду. Считается, что таким образом расширяется спрос на потребительские товары и услуги. Однако стимулирование спроса бюджетными средствами, как показал опыт многих стран в 60-е и 70е гг., может усиливать инфляцию. К тому же большие бюджетные дефициты ограничивают правительственные возможности маневрировать налогами и расходами. 2. Денежно-кредитное регулирование В рамках данного подхода регулирование проводится формально неподконтрольным правительству Центральным банком, который изменяет количество денег в обращении и ставки ссудного процента (рекомендуется экономистами неоклассического направления). На практике применяются следующие способы регулирования предложения денег: 1. Операции с государственными ценными бумагами на открытом рынке: увеличение предложение денег – покупка у банков гос.цен.бумаг (государственные облигации и векселя казначейства), уменьшение – продажа бумаг; 2. Изменение ставки банковского процента: увеличение ставки – предложение денег сокращается, уменьшение – предложение денег возрастает. 3. Изменение нормы обязательных резервов: увеличение нормы резервов – уменьшение предложения денег, увеличение – уменьшение. Схематично комплекс мер антиинфляционной политики может быть представлен следующим образом. Долговременная политика (монетаризм) включает в себя следующие задачи: 1. Погасить инфляционные ожидания населения, которые нагнетают текущий спрос. Для этого правительство должно проводить четкую последовательную антиинфляционную политику, завоевать, таким образом, доверие населения, содействовать своими мероприятиями (стимулирование производства, антимонопольные меры, либерализация цен, ослабление административного таможенного контроля и тому подобное) эффективному функционированию рынка, что повлияет на изменение потребительской психологии. 2. Принять меры по сокращению бюджетного дефицита (так как его финансирование посредством займов у Центрального банка ведет к инфляции) за счет повышения налогов и снижения расходов государства. 3. Провести мероприятия в области денежного обращения, в частности, установление жестких лимитов на ежегодный прирост денежной массы, что позволяет контролировать уровень инфляции. 4. Ослабить влияния внешних факторов, то есть уменьшить инфляционное воздействие на экономику переливов иностранного капитала (при положительном сальдо платежного баланса) в виде краткосрочных кредитов и займов правительства за рубежом для финансирования бюджетного дефицита. Краткосрочная политика (кейсианство) направлена на временное снижение темпов инфляции и должна решить следующие задачи: 1. Расширение совокупного предложения без увеличения совокупного спроса. В этих целях государство предоставляет льготы предприятиям, выпускающим дополнительно к основному производству побочные товары и услуги; 2. Приватизация части собственности и, таким образом, увеличение поступлений в государственный бюджет, облегчение проблемы дефицита, снижение инфляционного спроса за счет продажи большого количества акций новых частных предприятий. 3. Массированный импорт потребительских товаров. 4. Уменьшение текущего спроса при неизменном предложении, что может быть достигнуто за счет повышения процентных ставок по вкладам, стимулирующим более высокую норму сбережения. 73 На практике для борьбы с высокой инфляцией используются смешанные программы, в которых в различной степени используются рекомендации обеих программ путем сочетания долговременной и краткосрочной политики. 6.4. Особенности современной инфляции. Особенности инфляции в России Можно отметить ряд особенностей современной инфляции: 1. Если раньше инфляция охватывала экономику одной или нескольких стран, то теперь рост цен носит не локальный, а всеобщий, мировой характер. 2. Инфляция в разных странах развивается разными темпами, неравномерно, скачкообразно. Скорость инфляционного процесса определяется внутренними факторами, действие которых может усиливаться или ослабевать в зависимости от той или иной фазы цикла, а также степени государственного вмешательства по регулированию экономики. 3. Современная инфляция носит не эпизодический, а непрерывный, хронический характер. В прошлом периоды инфляции в отдельных странах чередовались с периодами относительной стабилизации денежного обращения. В настоящее же время цены растут на всех фазах промышленного цикла, не снижаясь сколько-нибудь значительно даже в периоды экономических кризисов. Российский тип инфляции отличается от всех других известных типов, что объясняется условиями ее развития при переходе от плановой экономики к рыночной, а также высокими темпами роста цен. Ряд исследователей считают, что характер инфляции в России не может быть объяснен только разрушением денежной массы вследствие гипертрофированного спроса. Они полагают, что инфляция имеет немонетарную или, по крайней мере, не только монетарную природу. В качестве причин, вызывающих инфляцию, приводятся следующие: 1. Структурные диспропорции между отраслями экономики на преобразование который потребуются десятилетия. 2. Высокий уровень монополизации экономики, что объясняет монопольный характер поведения производителей на рынке и устанавливаемые ими монопольные цены. 3. Глобальная милитаризация экономики, большая армия, гипертрофированный уровень развития ВПК. Эти сектора экономики, по своему определению, являются нерыночными. Их продукция не ориентируется на свободный рынок и производится только по государственным заказам, а финансирование осуществляется из государственного бюджета. Факторы производства не являются достаточно мобильными и не могут быть легко перемещены в рыночно ориентированные секторы экономики, то есть разрыв между спросом на потребительские товары, который предъявляет население, и рыночным предложением этих товаров не может быть легко устранен, что сохраняет базу для роста инфляции. 4. Огромные масштабы страны и колоссальный экономический потенциал. Импорт, который в относительно небольшой стране может создать конкурентную среду для внутренних производителей, не может полностью нейтрализовать монопольные тенденции и все существующие перекосы российской экономики. Тема 7. Валютные отношения и валютная система: понятие, категории, элементы и эволюция. Валютный курс и международные расчеты 1. Валютная система и валютные отношения 2. Эволюция валютной системы и валютных отношений 3. Валютный курс: сущность, формирование, проблемы регулирования 4. Валютная политика: сущность, виды и формы. Валютный контроль 5. Валютная система, валютные операции и валютная политика России 6. Балансы международных расчетов 7. Международные расчеты и их механизм 7.1. Валютная система и валютные отношения Международные валютные отношения – совокупность общественных отношений, складывающихся при функционировании валюты в мировом хозяйстве и обслуживающих взаимный обмен результатами деятельности национальных хозяйств. 74 Отдельные элементы валютных отношений появились еще в Древней Греции и в Древнем Риме в виде вексельного и меняльного дела. Следующей вехой их развития явились средневековые "вексельные ярмарки" в Лионе, Антверпене и других торговых центрах Западной Европы, где производились расчеты по переводным векселям (траттам). В эпоху феодализма и становления капиталистического способа производства стала развиваться система международных расчетов через банки. Развитие международных валютных отношений обусловлено ростом производительных сил, созданием мирового рынка, углублением международного разделения труда, формированием мировой системы хозяйства, интернационализацией и глобализацией хозяйственных связей. Международные валютные отношения опосредствуют международные экономические отношения, которые относятся как к сфере материального производства, то есть к первичным производственным отношениям, так и к сфере распределения, обмена, потребления. Международные валютные отношения постепенно приобрели определенные формы организации на основе интернационализации хозяйственных связей. Валютная система – форма организации и регулирования валютных отношений, закрепленная национальным законодательством или межгосударственными соглашениями. Можно выделить следующие валютные системы: национальная, мировая, международная (региональная). Исторически первыми возникли национальные валютные системы, закрепленные национальным законодательством с учетом норм международного права. Национальная валютная система – составная, относительно самостоятельная часть денежной системы страны, выходящая за национальные границы. Особенности национальной валютной системы определяются степенью развития и состоянием экономики и внешнеэкономических связей страны. Мировая валютная система сложилась к середине XIX в. и является формой организации международных валютных отношений, закрепленной межгосударственными соглашениями. Характер функционирования и стабильность мировой валютной системы зависят от степени соответствия ее принципов структуре мирового хозяйства, расстановке сил и интересам ведущих стран. При изменении данных условий возникает периодический кризис мировой валютной системы, который завершается ее крушением и созданием новой валютной системы. Хотя мировая валютная система преследует глобальные мирохозяйственные цели и имеет особый механизм функционирования и регулирования, она тесно связана с национальными валютными системами. Эта связь осуществляется через национальные банки, обслуживающие внешнеэкономическую деятельность, и проявляется в межгосударственном валютном регулировании и координации валютной политики ведущих стран. Взаимная связь национальных и мировой валютных систем не означает их тождества, поскольку различны их задачи, условия функционирования и регулирования, влияние на экономику отдельных стран и мировое хозяйство. Специфической особенностью развития мировых валютных отношений и мировой валютной системы является периодическое перемещение центров "валютной гегемонии", происходящих в силу неравномерности развития стран. До первой мировой войны "валютная гегемония" закрепилась за Великобританией. Перемещение финансового центра из Европы в США в итоге первой мировой войны вызвало острую борьбу за валютную гегемонию между фунтом стерлингов и долларом. После второй мировой войны доллар стал единственной валютой-гегемоном. В 70-90-е гг. кроме Западной Европе и США возникает новый центр – Япония, в результате чего ведущими мировыми валютами становятся: доллар США, немецкая марка, французский франк, японская йена, фунт стерлингов. В настоящее время потенциальным новым центром "валютной гегемонии" может стать Китайская народная республика, доля которой в мирной торговле и производстве постоянно возрастает. Связь и различие национальных и мировой валютных систем проявляются в их основных элементах (таблица 7.1). Таблица 7.1 – Основные элементы национальной и мировой валютных систем Национальная валютная система Мировая валютная система 1. Национальная валюта; 1. Резервные валюты, международные счетные валютные единицы; 2. Условия конвертируемости национальной ва- 2. Условия взаимной конвертируемости валют; люты; 75 3. Паритет национальной валюты; 3. Унифицированный режим валютных паритетов; 4. Режим курса национальной валюты; 4. Регламентация режимов валютных курсов; 5. Наличие или отсутствие валютных ограниче- 5. Межгосударственное регулирование валютных ний, валютный контроль; ограничений; 6. Национальное регулирование международной 6. Межгосударственное регулирование междунавалютной ликвидности страны; родной валютной ликвидности; 7. Регламентация использования международных 7. Унификация правил использования междунакредитных средств обращения; родных кредитных средств обращения; 8. Регламентация международных расчетов стра- 8. Унификация основных форм международных ны; расчетов; 9. Режим национального валютного рынка и рын- 9. Режим мировых валютных рынков и рынков ка золота; золота; 10. Национальные органы, управляющие и регули- 10. Международные организации, осуществляюрующие валютные отношения страны. щие межгосударственное валютное регулирование. Национальная и резервная валюты Основой национальной валютной системы является национальная валюта – установленная законом денежная единица данного государства. Деньги, используемые в международных экономических отношениях, становятся валютой. В международных расчетах обычно используются понятия иностранная валюта – денежная единица других стран и девиз – любое платежное средство в иностранной валюте. Иностранная валюта является объектом купли-продажи на валютном рынке, используется в международных расчетах, хранится на счетах в банках, но не является законным платежным средством на территории данного государства (за исключением периодов сильной инфляции). При сильной инфляции и кризисной ситуации в стране национальную валюту вытесняет более стабильная иностранная валюта. Мировая валютная система базируется на функциональных формах мировых денег. Мировые деньги – деньги, которые обслуживают международные отношения (экономические, политические, культурные). В ходе эволюции функциональных форм мировых денег (от золотых к кредитным) мировая валютная система в XX в. базируется на одной или нескольких национальных валютах шести ведущих стран или международной валютной единице (СДР, ЕВРО). Особой категорией конвертируемой национальной валюты является резервная (ключевая) валюта, которая выполняет функции международного платежного и резервного средства, служит базой определения валютного паритета и валютного курса для других стран, широко используется для проведения валютной интервенции с целью регулирования курса валют стран–участниц мировой валютной системы. Объективными предпосылками приобретения статуса резервной валюты являются:  господствующие позиции страны в мировом производстве, экспорте товаров и капиталов, золотовалютных резервах;  развитая сеть кредитно-банковских учреждений;  организованный рынок ссудных капиталов, либерализация валютных операций, свободная обратимость валюты. Субъективным фактором выдвижения национальной валюты на роль резервной служит:  активная внешняя политика, в том числе валютная и кредитная;  внедрение национальной валюты в международный оборот через банки, международные валютно-кредитные и финансовые организации. Статус резервной валюты позволяет стране-эмитенту покрывать дефицит платежного баланса национальной валютой и содействовать укреплению позиций национальных экспортеров в конкурентной борьбе на мировом рынке. Национальные кредитные деньги не являются полноценными мировыми деньгами, также как и евровалюта, которая по форме – мировые деньги, по сущности – национальные деньги, используемые иностранными банками для депозитно-ссудных операций. В процессе функционирования национальных денег в качестве мировых денег и резервной валюты возникают следующие противоречия: 76 1. Использование подверженных обесценению национальных кредитных денег для обслуживания мирохозяйственных связей противоречит интернациональному характеру международных экономических отношениях. 2. Страны–эмитенты используют статус резервной валюты для целей внешнеэкономической экспансии; 3. Резервные валюты периодически утрачивают доминирующее положение из-за неравномерности экономического развития стран. Процесс демонетизации золота, юридически завершенный в результате Ямайской валютной реформы (1976-1978 гг.), отрицательные последствия применения нестабильных национальных валют в качестве мировых денег создали условия для использования международных счетных валютных единиц – условный масштаб для соизмерения международных требований и обязательств, установления валютного паритета и курса, международное платежное и резервное средство. Новые формы мировых денег – международные счетные валютные единицы – используются для безналичных международных расчетов путем записей на специальных счетах стран: СДР – в Международном валютном фонде, ЕВРО – в Европейском валютном институте Европейского союза. Условная стоимость СДР и ЕВРО исчисляется на базе средневзвешенной стоимости и изменения курса валют, входящих в валютную корзину. Степень конвертируемости валют Степень конвертируемости валют отражает способность размена одной валюты на другую. По степени конвертируемости валют различают: 1. Свободно конвертируемые валюты – валюты, обмениваемые на любые иностранные валюты без ограничений. Фактически свободно конвертируемыми считаются валюты стран, где нет валютных ограничений по текущим операциям платежного баланса. Согласно Устава МВФ (от 1978 года) к "свободно используемым валютам" относятся доллар США, марка ФРГ (Евро), иена, фунт стерлингов, французский франк. 2. Частично конвертируемые валюты – валюты, обмениваемые на любые иностранные валюты при наличии валютных ограничений; 3. Неконвертируемые (замкнутые) валюты – валюты стран, где для резидентов и нерезидентов введен запрет обмена валют. Валютный паритет и режим валютного курса Валютный паритет – соотношение между двумя валютами, устанавливаемое в законодательном порядке. Валютный паритет является базой для валютного курса – количественное выражение денежной единицы одной страны в денежных единицах другой страны или в международных счетных валютных единицах. Различают два основных режима валютного курса:  фиксированный валютный курс – валютный курс, колеблющийся в узких рамках;  плавающий валютный курс – валютный курс, изменяющийся в зависимости от рыночного спроса и предложения валюты. В современных условиях валютный курс базируется на валютном паритете – соотношении между валютами, установленном в законодательном порядке, и колеблется вокруг него. В соответствии с измененным Уставом МВФ паритеты валют могут устанавливаться в СДР или другой международной валютной единице. В середине 70-х годов были введены паритеты на базе валютной корзины, среди которых можно выделить:  стандартная корзина с зафиксированным составом валют на определенный период;  регулируемая корзина с меняющимся составом;  симметричная (с одинаковыми удельными весами валют);  асимметричная (с разными долями валют). Данный метод соизмерения средневзвешенного курса одной валюты по отношению к определенному набору других валют отражает тенденцию перехода от долларового к многовалютному стандарту. На основе валютной корзины установлен паритет СДР, состоящей из пяти валют (до 1 января 1981 года–из 16 валют), определение удельного веса каждой из которой производится с учетом доли страны в международной торговле, для доллара принимается во внимание его удельный вес в международных расчетах. 77    В ЕВС в качестве базы валютных паритетов использовалась ЭКЮ, основанная на валютной корзине из валют 12 стран Европейского союза (ЕС). С 1999 года ЭКЮ была заменена на ЕВРО. Валютные ограничения и использование кредитных средств обращения Наличие или отсутствие валютных ограничений также является элементом валютной системы. Ограничения операций с валютными ценностями служат объектом межгосударственного регулирования с участием МВФ. Использование международных кредитных средств обращения регламентируется унифицированными международными нормами и правилами, в числе которых вексельная (1930) и чековая (1931) Женевские конвенции, Унифицированные правила и обычаи для документарных аккредитивов и по инкассо, Унифицированные правила контрактных гарантий, разрабатываемые Международной торговой палатой (Париж). Валютная ликвидность. Международная валютная ликвидность – способность страны (или группы стран) обеспечивать своевременное погашение своих международных обязательств приемлемыми для кредитора платежными средствами. С точки зрения всемирного хозяйства международная валютная ликвидность означает совокупность источников финансирования и кредитования мирового платежного оборота и зависит от обеспеченности мировой экономики международными резервными активами. С точки зрения национальной экономики страны международная валютная ликвидность употребляется как показатель ее платежеспособности. Международная валютная ликвидность включает в себя следующие основные компоненты: официальные золотые и валютные резервы страны; счета в международных расчетных единицах (СДР, ЕВРО); резервная позиция в МВФ (право страны-члена на автоматическое получение безусловного кредита в инвалюте в пределах 25% ее квоты). Показателем международной валютной ликвидности обычно является отношение официальных золотовалютных резервов к сумме годового товарного импорта. Ценность этого показателя ограничена, так как не учитываются предстоящие платежи по некоммерческим услугам и финансовым операциям. Регулирование международной валютной ликвидности сводится к обеспеченности международных расчетов необходимыми платежными средствами. Режим валютного рынка и рынка золота может быть фиксированным и плавающим и является объектом национального и международного регулирования. Органы регулирования и управления Регламентация деятельности национальных органов управления и регулирования валютных отношений страны осуществляется в основном центральным банком, министерством экономики и финансов, а в некоторых странах – специальными органами валютного контроля. Кроме национальных органов важным аспектом институционального элемента является национальное валютное законодательство, которое регулирует операции в национальной и иностранной валюте: право владения, ввоза-вывоза и куплю-продажу. Межгосударственное валютное регулирование осуществляется МВФ (с 1944 года), а в Европейской валютной системе – Европейский фонд валютного сотрудничества (1973-1993 гг.), замененный Европейским валютным институтом (1994-1998 гг.), а с 1 июля 1998 года – Европейским центральным банком. Задачей перечисленных выше институтов является обеспечение режима безопасного, бескризисного развития международных валютно-кредитных и финансовых отношений. Роль золота в международных валютных отношениях Исторически функция мировых денег стихийно закрепилась за золотом и серебром, а в рамках Парижской валютной системы (1867) – только за золотом. С конца XIX в. начинается процесс демонетизации золота (постепенная утрата денежных функций), вызванный рядом объективных и субъективных причин:  несоответствие потребностям товарного производства;  развитие кредитных отношений и кредитных денег;  валютная политика США. Различаются два аспекта демонетизации золота: юридический и фактический. Ямайская валютная реформа (1976-1978 гг.) зафиксировала юридическое завершение демонетизации, в результате чего в Уставе МВФ были исключены ссылки на золото при определении паритетов и курсов валют, отменены золотые паритеты и официальная цена золота. С отменой официальной цены золота центральным 78 банком было запрещено увеличивать золотые запасы сверх их уровня по состоянию на 31 августа 1975 года в течение двух лет. Однако в Уставе МВФ нет прямого отрицания золота как международного резервного актива и фактически демонетизация золота не завершена. Тем не менее, золото продолжает играть важную роль в международных валютно-кредитных отношениях, являясь чрезвычайными мировыми деньгами и "золотым резервом" государства на случай экономических, политических и военных осложнений. Центральные банки используют свои золотые резервы для сделок "своп" и обеспечения международных кредитов в целях покрытия дефицита платежного баланса и оплаты внешних долгов. 7.2. Эволюция валютной системы и валютных отношений Становление мировой валютной системы обусловлено развитием международных экономических отношений и, в первую очередь, международной торговли, когда возникла объективная потребность определять валютный курс. В условиях, когда национальные денежные единицы имели золотое содержание, стихийно сложившаяся в международной торговле практика золотомонетного стандарта была узаконена в 1867 году на Парижской конференции заключением межгосударственного соглашения, признающего золото единственной формой мировых денег. В соответствии с этим соглашением в международных расчетах применялись национальные золотые монеты, оцениваемые по весу. В основу Парижской валютной системы были положены следующие принципы: 1. Золотомонетный стандарт; 2. Национальная валюта свободно конвертировать в золото и имела золотое содержание, на основании которого устанавливались золотые паритеты; 3. Режим валютного курса являлся плавающим, определялся с учетом рыночного спроса и предложения и ограничивался действием механизма "золотых точек". Устойчивое функционирование Парижской валютной системы обеспечивалось наличием золотых запасов у каждой из стран-участников и достаточным количеством золотых денег в обращении. Постепенно золотомонетный стандарт утрачивает актуальность, так как перестает соответствовать масштабам усилившихся хозяйственных связей и условиям, необходимым для дальнейшего развития экономики. Развал Парижской валютной системы спровоцировала Первая мировая война, так как с ее началом центральные банки стран–участников прекратили размен банкнот на золото и увеличили их эмиссию для покрытия военных расходов, что спровоцировало сильную инфляцию и хаос валютных отношений. После окончания Первой мировой войны была создана новая валютная системе, основанная на золотодевизном стандарте – золоте и девизах (средства в иностранной валюте, предназначенные для международных расчетов, конвертируемые в золото). Новое устройство мировой валютной системы было юридически закреплено межгосударственным соглашением на Генуэзской международной экономической конференции в 1922 году. В основу Генуэзской валютной системы были положены следующие принципы: 1. Золотодевизный стандарт; 2. Национальные деньги ведущих стран используются в качестве международных платежных и резервных (без официального закрепления статуса резервной валюты) средств при сохранении золотого паритета; 3. Конверсия валют в золото могла осуществляться непосредственно через валюты США, Франции, Великобритании или косвенно через иностранные валюты; 4. Режим валютного курса – свободно плавающий; 5. Валютное регулирование (новый элемент мировой валютной системы) осуществляется в форме активной валютной политики, международных конференций и совещаний. Генуэзская валютная система стабилизировала послевоенные мировые торгово-финансовые отношения, но при этом происходит перемещение основного центра "валютной гегемонии" из Западной Европы в США, что создает предпосылки для девальваций и "валютных войн" США против Великобритании. Существенным недостатком Генуэзской валютной системы являлась ее существенная зависимость от состояния ведущих национальных экономик, в результате чего стабильность новой валютной системы была подорвана мировым экономическим кризисом, так как Великая депрессия 19291933 гг. подорвала устойчивость доллара США, что привело к хаотическому перемещению капиталов и валютными кризисами в разных странах. 79 Генуэзская валютная система утрачивает эластичность, прекращается размен банкнот на золото во внутреннем обороте всех стран. Внешняя конвертируемость валют в золото происходит по соглашению центральных банков США, Великобритании и Франции. После экономического кризиса 1937 года к началу Второй мировой войны не остается ни одной устойчивой валюты. В период Второй мировой войны валютные ограничения были введены и воюющими, и нейтральными странами. Замороженные официальные курсы валют практически не менялись, хотя покупательная способность денег постоянно снижалась в результате инфляции. Возрастает роль золота как мирового резервного и платежного средства, в результате чего военные или стратегические товары приобретаются только за золото. Валютный курс утрачивает активную роль в международных экономических отношениях. Вторая мировая война завершает разрушение Генуэзской валютной системы, тем более что к концу войны заканчивается разработка английскими и американскими специалистами новой валютной системы. Третья мировая валютная система, в основе которой был американский вариант, была оформлена в 1944 году на валютно-финансовой конференции ООН в Бреттон-Вудсе. Принятый на конференции устав МВФ определил следующие принципы Бреттон-Вудской валютной системы: 1. Золотодевизный стандарт, основанный на золоте и двух резервных валютах – долларе США и фунте стерлингов; 2. Сохранение и фиксация в МВФ золотых паритетов валют и возможности использования золота как международного платежного и резервного средства; 3. Казначейство США разменивает доллар на золото иностранным центральным банкам по официальной цене, исходя из золотого содержания доллара, который становится главной резервной валютой; 4. Курсовое соотношение валют и их конвертируемость осуществляется на основе фиксированных валютных паритетов, выраженных в долларах. Девальвация более чем на 10% могла проводиться только с разрешения МВФ. Пределы отклонения рыночного курса от паритета были установлены в размере 1% по Уставу МВФ и 0,75% по Европейскому валютному соглашению; 5. Соблюдение пределов колебаний валютных курсов–задача центральных банков странучастников, достигаемая долларовыми интервенциями; 6. Создаются международные валютно-кредитные организации (МВФ, МБРР), которые обеспечивают стабильность валютной системы, контролируют соблюдение странами-членами принципов мировой валютной системы и развивают валютное сотрудничество. В перспективе предусматривались введение взаимной обратимости валют и постепенная отмена валютных ограничений, для введения которых требовалось разрешение МВФ. Ведущее положение США в мировой экономике после окончания войны позволило утвердить "долларовый стандарт", так как доллар становится единственной валютой, конвертируемой в золото, базой валютных паритетов, преобладающим средством международных расчетов, валютой интервенции и резервных активов. В рамках Бреттон-Вудской валютной системы доллар фактически играет роль золота в Парижской валютной системе, что позволяет США использовать статус резервной валюты для покрытия национальной валютой дефицита своего платежного баланса. Экономическая слабость стран-участников приводила к возникновению дефицитов платежных балансов, особенно в США, и недостатку золотовалютных резервов, что вызывало всеобщий спрос на доллары и спровоцировало "долларовый голод", что привело к усилению валютных ограничений в большинстве стран. Официальные валютные курсы носили в этот период искусственный характер, так как сохранялась неустойчивость экономики, кризисы платежных балансов и усиление инфляции. Кроме отрицательных последствий от снижения курсов валют к доллару в результате многочисленных девальваций создаются благоприятные условия для экспорта товаров и услуг из Западной Европы и Японии. Вместе с восстановлением мировой торговли и производства накапливаются внутренние противоречия системы: доллар постепенно утрачивает монопольное положение, так как в качестве международного платежного и резервного средства начинают использоваться марка ФРГ, швейцарский франк и японская иена, что позволяет формироваться новые центры "валютной гегемонии"–ЕС и Япония. В конце 60-х гг. наступает кризис Бреттон-Вудской валютной системы, вызванный противоре- 80 чием между интернациональным и глобальным характером международных экономических отношений и использованием для их осуществления национальных валют, подверженных обесцениванию. Основными причинами кризиса Бреттон-Вудской валютной системы стали: 1. Увеличение краткосрочной внешней задолженности США в виде долларовых накоплений иностранных банков ("долларовый голод" сменился "долларовым пресыщением"); 2. Мировой циклический кризис 1969 года, охвативший экономики различных стран; 3. Усиление инфляции и ее индивидуальные особенности в разных странах оказывало влияние на неодинаковую динамику курсов валют и создавало условия для курсовых перекосов; 4. Хронический дефицит платежных балансов одних стран и активное сальдо других усиливали резкие колебания валютных курсов; 5. Ослабление экономических позиций США нарушало устойчивость основной резервной валюты, а режим фиксированных паритетов и курсов усугублял негативное влияние курсовых перекосов; 6. Образование на рынке евродолларов "горячих денег", используемых для валютных и фондовых спекуляций. В 1971 году кризис главной резервной валюты усугубляется: доллар США в массовом порядке конвертируется в золото и устойчивые валюты. Необходимость скупать доллары для поддержания валютных курсов в установленных пределах (согласно Устава МВФ) вызвали политические выступления против валютной политики США, особенно со стороны Франции. В феврале-марте 1973 года вновь возникает валютный кризис доллара. 12 февраля 1973 года проводится повторная девальвация на 10% и повышена официальная цена золота на 11,15%–до 42,22 долл. за унцию. Однако массовые продажи долларов привели к закрытию ведущих валютных рынков со 2 по 19 марта, после чего был осуществлен переход к плавающим валютным курсам. Шесть стран ЕС отменили внешние пределы колебаний курсов своих валют к доллару и другим валютам, создав своеобразную европейскую валютную зону в противовес доллару. Кризис Бреттон-Вудской валютной системы породил множество проектов валютной реформы: от создания коллективной резервной единицы, выпуска мировой валюты, обеспеченной золотом и товарами, до возврата к золотому стандарту. В 1972-1974 гг. "комитет двадцати" МВФ подготовил проект реформы мировой валютной системы, которое было оформлено в Соглашение стран-членов МВФ в Кингстоуне (Ямайка) в январе 1976 года. Ратифицированное в апреле 1978 года второе изменение Устава МВФ закрепило следующие принципы четвертой валютной системы, получившей название Ямайской: 1. Введен новый стандарт – СДР; 2. Юридическая демонетизация золота: отменены его официальная цена, золотые паритеты, прекращен размен долларов на золото; 3. Представление странам-участникам права выбора любого режима валютного курса; 4. МВФ вменяется в обязанность усиление межгосударственного валютное регулирования. Международная расчетная единица СДР, основанная на корзине основных мировых валют, не смогла стать "настоящими" мировыми деньгами, чему помешали проблемы, связанные с вопросами ее эмиссии, распределения и обеспечения, методом определения курса и сферы использования. Изначальная ограниченность применения СДР и сложный механизм эмиссии привели к постоянному снижению ее значения и доли в международных расчетах и резервах. Эволюция Ямайской валютной системы не устранила объективную необходимость ее дальнейшей реформы, направленную на поиск путей стабилизации валютных курсов и совершенствования мирового валютного механизма. Для устранения негативного влияния Ямайской валютной системы, страны Западной Европы в 1979 году образовали Европейскую валютную систему, эмитировав собственную резервную валюту – ЭКЮ, которая с 1999 года была заменена на ЕВРО и с 2002 года стала выпускаться в наличном виде. Европейская валютная система, созданная на основе экономической и политической интеграции стран-членов ЕЭС, достигла значительно более высокого уровня организации валютных отношений по сравнению с Ямайской валютной системой. В основе создания Европейской валютной системы лежат следующие принципы: 1. Введение ЭКЮ (евро), стоимость которой определялась на основе валютной корзины, включающей валюты 12 стран ЕЭС; 2. Использование золота в качестве реальных резервных активов посредством создания совместного золотого фонда за счет объединения 20% официальных золотых резервов для частичного обеспечения эмиссии ЭКЮ (евро); 81 3. Введение для осуществления режима валютных курсов совместного плавания валют в форме "европейской валютной змеи" в установленных пределах (2,25% от центрального курса, с августа 1993 года–15%); 4. Осуществление межгосударственного регионального валютного регулирования (ЕВИ, ЕЦБ) путем предоставления центральным банкам кредитов для покрытия временного дефицита платежных балансов и расчетов, связанных с валютными интервенциями. В настоящее время процессы колебания валютных курсов в условиях свободного перемещения капиталов являются самоусиливающимися (положительная обратная связь), так как проведение инвестиций или фондовых спекуляций приводит к нарушению стабильности валютного курса: от резкого укрепления до резкого обесценения. В результате, промышленно развитые и развивающиеся страны предпочитают режим регулируемого плавания валютного курса, поддерживая его различными методами валютной политики. Углубление современного мирового кризиса требует создания основ новой мировой валютной системы. 7.3. Валютный курс: сущность, формирование, проблемы регулирования Валютный курс является неотъемлемым и важным элементом валютной системы, так как развитие международных валютных отношений требует стоимостного измерения валют разных стран. Необходимость формирования валютного курса обусловлена следующими причинами: 1. Взаимный обмен валют при международной торговле, движении капиталов и кредитов; 2. Сравнение цен мировых и национальных рынков, стоимостных показателей разных стран, выраженных в национальных или иностранных валютах; 3. Периодическая переоценка банковских счетов в иностранной валюте. Валютный курс – денежная единица одной страны, выраженная в иностранных денежных единицах или международных валютных единицах. Форма валютного курса – коэффициент пересчета одной валюты в другую, определяемый соотношением спроса и предложения на валютном рынке. Содержание валютного курса – покупательная способность валют, выражающая средние национальные уровни цен на товары, услуги, инвестиции. Стоимостная основа валютного курса обусловлена тем, что интернациональная цена производства базируется на национальных ценах производства в странах, являющихся основными поставщиками товаров на мировой рынок. Производители и покупатели товаров и услуг с помощью валютного курса сравнивают национальные цены с ценами других стран, в результате чего выявляется степень выгодности развития какого-либо производства в данной стране или инвестиций за рубежом. При продаже товаров на мировом рынке продукт национального труда получает общественное признание на основе интернациональной меры стоимости, то есть валютный курс опосредствует абсолютную обмениваемость товаров в рамках мирового хозяйства. Факторы, влияющие на валютный курс: 1. Темп инфляции, так как соотношение валют, отражая действие закона стоимости, зависит от их покупательной способности (паритет покупательной способности), поэтому, чем выше темп инфляции в стране, тем ниже курс ее валюты. Зависимость валютного курса от темпа инфляции сильнее проявляется в странах с большим объемом международного обмена товарами, услугами и капиталами. В ряде случае, для устранения влияния темпов инфляции на валютный курс применяется расчет реального валютного курса, который определяется как номинальный курс, умноженный на отношение уровней цен двух стран. 2. Состояние платежного баланса, так как активный платежный баланс способствует повышению курса национальной валюты по причине увеличения спроса на нее. Нестабильность платежного баланса приводит к скачкообразному изменению спроса на соответствующие валюты и их предложение. В современных условиях особое влияния на платежный баланс стало оказывать международное движение капиталов; 3. Разница процентных ставок, так как это воздействует при прочих равных условиях на международное движение капиталов, особенно "горячих денег"; 4. Спекулятивные валютные операции, суть которых заключается в воздействии на валютный курс операций по купле/продаже, проводимых участниками валютного рынка. Особая роль в спекуляциях принадлежит движению "горячих денег" и переводу валютных активов кредитных организаций; 5. Степень использования валюты в международных расчетах, что позволяет расширить масштаб спроса и предложения на валюту (спрос на деньги как на ликвидность) и способствовать стабилизации валютного курса даже в условиях падения покупательной способности; 82 6. Скорость проведения международных платежей оказывает влияние на валютный курс и платежный баланс, так как существуют ожидания участников международных экономических отношений по изменению валютного курса, что приводит к замедлению или ускорению расчетов; 7. Степень доверия к валюте определяется состоянием экономики и политической обстановкой в стране, частотой и масштабами колебания валютного курса; 8. Валютная политика инструментарий государственного регулирования валютного курса существенно влияет на его динамику, так как рыночное формирование валютного курса обычно сопровождается резкими колебаниями курсовых соотношений. Государственное регулирование валютного курса направлено на его приведение в соответствии с задачами валютно-экономической политики. Таким образом, формирование валютного курса представляет собой сложный многофакторный процесс, обусловленный взаимосвязью национальной и мировой экономики и политики. Резкие колебания валютного курса усиливают нестабильность международных экономических, в том числе валютно-кредитных и финансовых, отношений, вызывают негативные социальноэкономические последствия, потери одних и выигрыши других стран. При понижении курса национальной валюты:  экспортеры получают экспортную премию при обмене вырученной подорожавшей иностранной валюты на подешевевшую национальную и имеют возможность продавать товары по ценам ниже среднемировых;  удорожается импорт, что стимулирует рост цен в стране, сокращение ввоза товаров и потребления или развитие национального производства товаров взамен импортных;  сокращается реальная задолженность в национальной валюте и увеличивается реальная задолженность, выраженная в иностранной валюте;  сокращается объем вывоза капитала и форм дохода на него, так как эти средства используются для закупки товаров по внутренним ценам и последующего их экспорта; При повышении курса национальной валюты:  снижается конкурентоспособность внутренних цен;  сокращение экспортных отраслей и расширение импорта;  стимулируется приток в страну иностранных и национальных капиталов, увеличивается вывоз прибылей по иностранным капиталовложениям.  уменьшается реальная сумма внешнего долга, выраженного в обесценившейся иностранной валюте. Разрыв внешнего (валютный курс) и внутреннего (покупательная способность) обесценения валюты может приводить при условии опережения внешнего обесценения к валютному демпингу, который представляет собой массовый экспорт товаров по ценам ниже среднемировых, связанный с отставанием падения покупательной способности денег от понижения их валютного курса, в целях вытеснения конкурентов на внешних рынках. Валютный демпинг отличается от товарного демпинга (при сходстве формы – экспорт товаров по низким ценам) тем, что при товарном демпинге разница между внутренними и экспортными ценами погашается, главным образом, за счет государственного бюджета, а при валютном демпинге – за счет экспортной премии (курсовой разницы). В 1967 году на конференции бывшего Генерального соглашения о тарифах и торговле (ГАТТ) был принят Антидемпинговый кодекс, предусматривающий специальные санкции при применении демпинга, включая валютный. Режим валютного курса это элемент валютной системы, характеризующий порядок установления курсовых соотношений между валютами. Различают фиксированный, «плавающий» курсы валют и их варианты, объединяющие в различных комбинациях отдельные элементы фиксированного и «плавающего» курсов. Такая классификация курсовых режимов в целом соответствует принятому МВФ делению валют на три группы. - валюты с привязкой (к одной валюте, «валютной корзине» или международной денежной единице); - валюты с большой гибкостью; - валюты с ограниченной гибкостью. При режиме фиксированного валютного курса центральный банк устанавливает курс национальной валюты на определенном уровне по отношению к валюте какой-либо страны, к которой «привязана» валюта данной страны, к международной денежной единице или к «валютной корзине». « Валютная корзина» это метод измерения средневзвешенного курса одной валюты по отношению к 83 определенному набору других валют. Обычно в нее входят валюты основных торгово-экономических партнеров. Особенность фиксированного курса состоит в том, что он остается неизменным в течение более или менее продолжительного времени (нескольких лет или нескольких месяцев), т.е. не зависит от изменения спроса и предложения на валюту. Изменение фиксированного курса происходит в результате его официального пересмотра (девальвации - понижения или ревальвации - повышения). При фиксированном курсе центральный банк нередко устанавливает различные курсы по отдельным операциям - режим множественности валютных курсов. Например, такой режим действовал в России с ноября 1989 года по июль 1992 г. Режим фиксированного валютного курса обычно устанавливается в странах с жесткими валютными ограничениями и неконвертируемой валютой. На современном этапе его применяют в основном развивающиеся страны. Для стран, где валютные ограничения отсутствуют или незначительны, характерным является режим «плавающих», или «колеблющихся», курсов. При таком режиме валютный курс относительно свободно меняется под влиянием спроса и предложения на валюту. Режим «плавающего» курса не исключает проведение центральным банком тех или иных мероприятий, направленных на регулирование валютного курса. К промежуточным, между фиксированным и «плавающим» вариантами режима валютного курса, относят: - режим «скользящей фиксации», при котором центральный банк ежедневно устанавливает валютный курс исходя из определенных показателей: уровня инфляции, состояния платежного баланса, изменения величины официальных золотовалютных резервов и др.; - режим «валютного коридора» - центральный банк устанавливает верхний и нижний пределы колебания валютного курса. Режим «валютного коридора» называют как режимом «мягкой фиксации» (если установлены узкие пределы колебания), так и режимом «управляемого плавания» (если коридор достаточно широк). Чем шире «коридор», тем в большей степени движение валютного курса соответствует реальному соотношению рыночного спроса и предложения на валюту; - режим «совместного», или «коллективного плавания» валют, когда курсы валют стран членов валютной группировки поддерживаются по отношению друг к другу в пределах «валютного коридора» и «совместно плавают» вокруг валют, не входящих в группировку. Объектом национального и межгосударственного регулирования являются валютные ограничения Валютные ограничения это введенные в законодательном или административном порядке ограничения операций с национальной и иностранной валютой, золотом и другими валютными ценностями. Различают ограничения платежей и переводов по текущим операциям платежного баланса и по финансовым операциям (т.е. операциям, связанным с движением капиталов и кредитов), по операциям резидентов и нерезидентов. На межгосударственном уровне осуществляется регулирование валютных ограничений по текущим операциям. Страны - члены МВФ могут взять на себя обязательство по ст. VIII Устава МВФ не вводить ограничения по текущим международным операциям, либо присоединиться к ст. XIV, допускающей сохранение таких ограничений на ―переходный период‖, т.е. на период до подписания ст. VIII. На начало 1997 г. 116 государств из более чем 180 стран - членов МВФ присоединились к ст. VIII. Ограничения по финансовым операциям сохраняются в большинстве стран. От количества и вида практикуемых в стране валютных ограничений зависит режим конвертируемости валюты. Валютная конвертируемость (обратимость) это возможность конверсии (обмена) валюты данной страны на валюты других стран. Различают свободно, или полностью, конвертируемые валюты, частично конвертируемые и неконвертируемые. Полностью конвертируемыми или «свободно используемыми» согласно терминологии МВФ) являются валюты стран, в которых практически отсутствуют валютные ограничения по всем видам операций для всех держателей валюты (резидентов и нерезидентов). Таких стран на современном этапе около 30, к ним относятся, в частности: США, страны Европейского валютного союза, Япония, Великобритания, Канада, Австралия, Сингапур, Гонконг, арабские нефтедобывающие страны. При частичной конвертируемости в стране сохраняются ограничения по отдельным видам операций и/или для отдельных держателей валюты. Если ограничены возможности конверсии для резидентов, то конвертируемость называется внешней, если нерезидентов - внутренней. Наибольшее значение, с точки зрения связи внутреннего рынка с мировым, имеет конвертируемость по текущим 84 операциям платежного баланса, т.е. возможность без ограничений осуществлять импорт и экспорт товаров. Валюта называется неконвертируемой, если в стране действуют практически все виды ограничений и прежде всего запрет на покупку-продажу иностранной валюты, ее хранение, вывоз и ввоз. Неконвертируемая валюта характерна для многих развивающихся стран. Регулирование валютного курса Теории регулирования валютного курса выполняют две функции: 1. Идеологическую – обоснование жизнеспособности рыночной экономики; 2. Практическую – разработка методов регулирования валютного курса как составной части валютной политики. Для зарубежных теорий регулирования валютного курса характерными являются следующие особенности: 1. Отрицание теории трудовой стоимости, стоимостной основы валютного курса, товарной природы денег; 2. Меновая концепция, в которой преувеличена роль сферы обращения при недооценке производственных факторов. В результате предметом анализа являются меновые пропорции, изменяющиеся под влиянием спроса и предложения; 3. Соединение количественной и номиналистической теорий денег с концепциями международного равновесия. Основные методы регулирования валютного курса: - валютная интервенция (покупка-продажа иностранной валюты на национальную); - операции центрального банка на открытом рынке (покупка-продажа ценных бумаг); - изменение центральным банком уровня процентных ставок и (или) норм обязательных резервов. Валютная котировка Установление валютного курса, т.е. определение пропорций обмена валют называется валютной котировкой. На валютном рынке действуют два метода валютной котировки: прямой и косвенный (обратный). В большинстве стран (в том числе в России) применяется прямая котировка, при которой курс единицы иностранной валюты выражается в национальной. При косвенной котировке курс единицы национальной валюты выражается в определенном количестве иностранной валюты. Косвенная котировка применяется в Великобритании, а с 1987 г. частично и в США. В операциях на межбанковских валютных рынках преобладает котировка национальных валют к доллару США, что объясняется его ролью международного платежного и резервного средства. Для торгово-промышленной клиентуры котировка валют банками обычно базируется на кросс-курсе. Кросс-курс - это соотношение двух валют, которое вытекает из их курсов по отношению к третьей валюте (обычно доллару США). Например, если швейцарский банк хочет определить курс швейцарского франка к Евро, то он будет исходить из курсов Евро и франка к доллару. Так, если на 1 апреля 2003 года: 0,923 Евро = 1 долл. США 1,364 швейц. фр. = 1 долл. США, тогда 1 Евро = 1,364 : 0,923 = 1,477 швейц. фр. Банки котируют курсы продавца и покупателя. Курс продавца это курс, по которому банк готов продавать котируемую валюту, а по курсу покупателя банк готов ее купить. При прямой котировке курс продавца всегда выше, чем курс покупателя. Разница между ними составляет прибыль банка. Различают также котировку валют официальную, межбанковскую, биржевую. Официальную валютную котировку осуществляет центральный банк. Официальный валютный курс используется для целей учета и таможенных платежей, при составлении платежного баланса. Способы определения официального валютного курса различаются по странам в зависимости от характера валютной системы и режима валютного курса. В странах, где действует режим фиксированного валютного курса, котировка определяется чисто административным путем. Центральный банк устанавливает (независимо от спроса и предложения на валюту) курс национальной валюты по отношению к валюте какой-либо одной страны, к которой «привязана» валюта данной страны, или по отношению сразу нескольким валютам (на базе «валютной корзины»), или к СДР. При этом центральный банк может устанавливать различные валютные курсы по отдельным операциям (множественность валютных курсов). Такой способ применялся в Российской Федерации до июля 1992 г. 85 При режиме «валютного коридора» официальный валютный курс устанавливается в рамках «валютного коридора», либо на уровне биржевого (как было, например, в России с июля 1995 г. по май 1996 г.), либо путем ежедневных котировок, так называемой «скользящей фиксации». В некоторых странах с неразвитым валютным рынком, где основной оборот валютных операций проходит через валютную биржу, официальный курс устанавливается на уровне биржевого. В странах со свободным валютным рынком, где действует режим «плавающих» курсов, складывающихся в зависимости от спроса и предложения на иностранную валюту, центральные банки устанавливают официальный курс на уровне межбанковского. В некоторых промышленно развитых странах сохраняется традиция установления официального курса на уровне биржевого. Поскольку основной объем валютных операций в промышленно развитых странах осуществляется на внебиржевом межбанковском валютном рынке, основным курсом внутреннего рынка этих стран является межбанковский курс. Межбанковскую котировку устанавливают крупные коммерческие банки основные операторы валютного рынка, поддерживающие друг с другом постоянные отношения. Их называют маркет-мейкеры (делатели рынка). Остальные банки - маркет-юзеры (пользователи рынка) обращаются за котировкой к маркет-мейкерам. Межбанковские валютные котировки устанавливаются маркет-мейкерами путем последовательного сопоставления спроса и предложения по каждой валюте. На межбанковские курсы ориентируются все остальные участники валютного рынка, он служит основой установления курсов для банковских клиентов. Биржевой курс носит в основном справочный характер. В странах с жесткими валютными ограничениями и фиксированным валютным курсом все операции проводятся по официальному курсу. В ряде стран с неразвитым валютным рынком, где основной объем валютных операций приходится на валютные биржи, основным курсом внутреннего валютного рынка служит биржевая котировка, которая складывается на бирже на основе последовательного сопоставления заявок на покупку-продажу валюты (биржевой фиксинг). Биржевой курс служит основой установления курсов как по межбанковским сделкам, так и для банковских клиентов. 7.4. Валютная политика: сущность, виды и формы. Валютный контроль. Рыночное и государственное валютное регулирование дополняют друг друга: в условиях кризисных потрясений, войн, послевоенной разрухи преобладает государственное валютное регулирование, при улучшении валютно-экономического положения происходит либерализация валютных операций, поощряется рыночная конкуренция в этой сфере, но государство всегда сохраняет валютный контроль в целях регламентации и надзора за валютными отношениями. В системе регулирования рыночной экономики важное место занимает валютная политика – совокупность мероприятий, осуществляемых в сфере международных валютных и других экономических отношений в соответствии с текущими и стратегическими целями страны. Валютная политика в зависимости от целей и форм подразделяется на следующие виды: 1. Структурная валютная политика – совокупность долгосрочных мероприятий, направленных на осуществление структурных изменений в мировой валютной системе, которая реализуется в форме валютных реформ, проводимых в целях совершенствования ее принципов в интересах всех стран, и сопровождается борьбой за привилегии для отдельных валют. 2. Текущая валютная политика – совокупность краткосрочных мер, направленных на повседневное, оперативное регулирование валютного курса, валютных операций, деятельности валютного рынка и рынка золота. Валютная политика направлена на достижение главных целей экономической политики в рамках "магического многоугольника": обеспечение устойчивости экономического роста, сдерживание роста безработицы и инфляции, поддержание равновесия платежного баланса. На разных исторических этапах на первый план выдвигаются конкретные задачи валютной политики: преодоление валютного кризиса и обеспечение валютной стабилизации, валютные ограничения, переход к конвертируемости валюты, либерализация валютных операций и другие. Направление и формы валютной политики определяются валютно-экономическим положением страны, эволюцией мирового хозяйства и расстановкой сил на мировой арене. В валютной политике совмещаются две противоположные тенденции: координация действий и поиск совместных путей решения валютных проблем, с одной стороны, и разногласия в силу стремления каждой страны получить преимущества за счет других, навязать им свою волю, с другой. В этой связи периодически возникают валютные войны между странами за рынки сбыта, сферы приложения капиталов, источники сырья путем различных форм валютной политики. 86 1. 2. 3. 4. 5. Юридически валютная политика оформляется валютным законодательством–совокупностью правовых норм, регулирующих порядок совершения операций с валютными ценностями в стране и за ее пределами, а также валютными соглашениями (двух–и многосторонними) между государствами по валютным проблемам. Формы валютной политики Дисконтная политика; Девизная политика и валютная интервенция; Диверсификация валютных резервов; Валютное регулирование; Валютные ограничения. Дисконтная (учетная) политика Дисконтная (учетная) политика – это форма валютной политики, основанная на изменении учетной ставки центрального банка с целью регулирования валютного курса и платежного баланса путем воздействия на международное движение капиталов, с одной стороны, и динамику внутренних кредитов, денежной массы, цен, совокупного спроса–с другой. В современных условиях эффективность дисконтной политики снизилась, так как в условиях снижения процентных ставок в целях оживления конъюнктуры происходит отток капиталов, что отрицательно влияет на платежный баланс. Девизная политика Девизная политика – это форма валютной политики, в рамках которой курс национальной валюты устанавливается под воздействием купли-продажи государственными органами иностранной валюты (девизов). Девизная политика осуществляется преимущественно в форме валютной интервенции, то есть вмешательства центрального банка в операции на валютном рынке с целью воздействия на курс национальной валюты путем купли-продажи иностранной валюты за счет официальных золотовалютных резервов или краткосрочных взаимных кредитов центральных банков в национальных валютах по межбанковским соглашениям "своп". Девизная политика непосредственно влияет на валютный курс, но временно и в ограниченных масштабах. Диверсификация валютных резервов Диверсификация валютных резервов – это форма валютной политики государства, банков и ТНК, направленная на регулирование структуры валютных резервов путем включения в их состав разных валют с целью обеспечить международные расчеты, проведение валютной интервенции и защиту от валютных потерь. Диверсификация валютных резервов проводится путем продажи нестабильных валют и покупки более устойчивых, а также валют, необходимых для международных расчетов. Валютное регулирование – государственная регламентация условий международных расчетов и порядка проведения валютных операций. Валютное регулирование бывает прямым – действие законодательных актов и исполнительной власти, и косвенным – валютно-кредитные методы воздействия на поведение экономических агентов рынка, и содержит несколько уровней: 1. Национальный уровень; 2. Региональный уровень; 3. Межгосударственный уровень. Национальный уровень включает в себя частные предприятия, национальные и международные банки, корпорации, которые располагают огромными валютными ресурсами и активно участвуют в валютных операциях и государство (министерство финансов, центральный банк, органы валютного контроля). Межгосударственное валютное регулирование (МВФ, G7) регламентирует структурные принципы мировой валютной системы, координирует валютную политику отдельных стран, согласовывает валютные политики ведущих стран мира и реализует совместные мероприятия по преодолению валютного кризиса. Основными причинами межгосударственного регулирования являются усиление взаимозависимости национальных экономик, изменение соотношения между рыночным и государственным регулированием в условиях либерализации хозяйственных отношений, изменение расстановки сил на мировой арене и формирование трех центров: США, Западной Европы, Японии, увеличение масштабов мировых валютных, кредитных и финансовых рынков. 87              Региональное валютное регулирование осуществляется в рамках экономических интеграционных объединений, например в ЕС. Основным объектом валютного регулирования как формы валютной политики является режим валютных паритетов и валютных курсов. В мире существует около десятка режимов валютного курса, поскольку измененный Устав МВФ (1978) предоставил странам-членам свободу их выбора. В конце 90-х годов 51 валюта "плавала" самостоятельно (США, Великобритания, Швейцария, Япония, Канада и другие), в 49 странах практиковалось регулируемое "плавание" курса (Бразилия, Венгрия, Китай, Россия и ряд стран СНГ), 20 валют – привязаны к доллару США, 12 валют – к ЕВРО, 18 валют – к различным валютным корзинам. В рамках валютного регулирования могут применятся девальвация и ревальвация– традиционные формы валютной политики. Девальвация – снижение курса национальной валюты по отношению к иностранным валютам или международным валютным единицам, ранее и к золоту. Ревальвация – повышение курса национальной валюты по отношению к иностранным валютам или международным счетным валютным единицам, ранее и к золоту. Валютные ограничения – форма валютной политики, включающей в себя законодательное или административное запрещение, лимитирование и регламентацию операций резидентов и нерезидентов с валютой и другими валютными ценностями. Цели введения валютных ограничений: 1. Выравнивание платежного баланса; 2. Поддержание валютного курса; 3. Концентрация валютных ценностей в руках государства для решения текущих и стратегических задач. Основными инструменты валютных ограничений: 1. Регулирование международных платежей и переводов капиталов, репатриации экспортной выручки, прибылей, движения золота, денежных знаков и ценных бумаг; 2. Запрет свободной купли-продажи иностранной валюты; 3. Концентрацию в руках государства иностранной валюты и других валютных ценностей, в том числе платежных документов (чеки, векселя, аккредитивы и другие), ценных бумаг, драгоценных металлов Сферы применения валютных ограничений: 1. Текущие операции платежного баланса: блокирование выручки иностранных экспортеров от продажи товаров в данной стране, ограничение их возможностей распоряжаться этими средствами; обязательная продажа валютной выручки экспортеров полностью или частично центральному и уполномоченным (девизным) банкам, имеющим валютную лицензию центрального банка в установленные сроки (например, в течение 30 дней); ограниченная продажа иностранной валюты импортерам (лишь при наличии разрешения органа валютного контроля); ограничения на форвардные покупки импортерами иностранной валюты; запрещение продажи товаров за рубежом на национальную валюту; запрещение оплаты импорта некоторых товаров иностранной валютой; множественность валютных курсов (дифференцированные курсовые соотношения валют по различным видам операций, товарным группам и регионам). 2. Финансовые операции платежного баланса: Активный платежный баланс: депонирование на беспроцентном счете (депозите) в центральном банке новых заграничных обязательств банков и организаций; запрет на инвестиции нерезидентов и продажи национальных ценных бумаг иностранцам; обязательная конверсия займов в иностранной валюте в национальном центральном банке; запрет на выплату процентов по срочным вкладам иностранцев в национальной валюте; введение отрицательной процентной ставки по вкладам нерезидентов в национальной валюте, которые платит либо вкладчик банку, либо сам банк государственному валютному учреждению; ограничения на форвардные продажи национальной валюты иностранцам. Пассивный платежный баланс: 88      лимитирование вывоза национальной и иностранной валюты, золота, ценных бумаг, предоставления кредитов; контроль за деятельностью кредитного и финансового рынков, на которых операции осуществляются только с разрешения министерства финансов и при предоставлении информации о размере выдаваемых кредитов и прямых инвестиций за рубежом, привлечение иностранных кредитов при условии предварительного разрешения органов валютного контроля; ограничение участия национальных банков в предоставлении международных займов в иностранной валюте; принудительное изъятие иностранных ценных бумаг, принадлежащих резидентам, и их продажа на валюту; полное или частичное прекращение погашения внешней задолженности или разрешение оплаты ее национальной валютой без права перевода за границу. Принципы валютных ограничений: 1. Централизация валютных операций в центральном и уполномоченных (девизных) банках; 2. Лицензирование валютных операций; 3. Полное или частичное блокирование валютных счетов; 4. Ограничение обратимости валют и введение различных категорий обратимости валют: свободно конвертируемые, внутренние (в национальной валюте с использованием в пределах страны), по двухсторонним правительственным соглашениям, клиринговые, блокированные и прочие. Валютные ограничения отличаются дискриминационным характером, так как способствуют перераспределению валютных ценностей в пользу государства и крупных предприятий за счет мелких и средних предпринимателей, затрудняя им доступ к иностранной валюте. Валютные ограничения обычно являются составной частью политики протекционизма и дискриминации торговых партнеров. Таким образом, валютные ограничения – составная часть общеэкономической и валютной политики. При переходе к конвертируемости валюты большинство стран предпочли вариант, который обеспечивает ее стабилизацию, а не стремительное падение курса. Постепенно расширяется число стран, присоединившихся к Статье VIII Устава Международного валютного Фонда, в которой записан ориентация на рыночный механизм конкуренции и регулирования валютных отношений, дерегулирование валютных операций сочетается с сохранением валютного контроля для надзора и учетно-статистических функций: в 1965 году – 27, в 1978 – 46, (1/3 стран-членов МВФ), в 1985 – 60 (40%), в 1994 – 88 (49%), в 1999 – 147 (80%), в том числе с июня 1996 – РФ. Валютный контроль – система мероприятий, направленная на обеспечение соблюдения валютного законодательства путем проверок валютных операций резидентов и нерезидентов. В процессе валютного контроля проверяется наличие лицензий и разрешений, выполнение резидентами требований по продаже инвалюты на национальном валютном рынке, обоснованность платежей в инвалюте, качество учета и отчетности по валютным операциям. Функции валютного контроля традиционно возлагаются на центральный банк, хотя в ряде стран создаются специальные органы. В России органами валютного контроля являются Правительство и Банк России, агентами валютного контроля – Федеральная служба России по валютному и экспортному контролю (ВЭК), Государственный таможенный комитет (ГТК), федеральные органы налоговой полиции и прочие, непосредственными исполнителями валютного контроля – уполномоченные коммерческие банки, подотчетные Банку России. Органы валютного контроля строго следят за соблюдением соответствующего законодательства, ценами, счетами, применяют штрафы и санкции при нарушениях. 7.5. Валютная система, валютные операции и валютная политика России Валютная система России Национальная валютная система России представляет собой государственно-правовую форму организации и регулирования валютно-кредитных и финансовых взаимоотношений с другими странами и является составной частью денежной системы страны. Национальная валютная система России образована с учетом структурных принципов мировой валютной системы и стремления интеграции в международные финансовые механизмы, для чего в июне 1992 года РФ стала членом МВФ. Признание Устава Фонда налагает на нее определенные обязательства, касающиеся устройства ее валютной системы. 89 Основные элементы современной валютной системы России: 1. Национальная денежная единица – российский рубль, введен в обращение в 1993 и заменил рубль СССР; 2. Условия конвертируемости – с начала осуществления экономических реформ была введена внутренняя конвертируемость рубля по текущим операциям платежного баланса и установлены валютные ограничения по финансовым операциям резидентов и нерезидентов. Обращение рублевых средств за рубежом и котировки рубля иностранными банками считались незаконными. С июня 1996 года Россия официально приняла на себя в полном объеме обязательства, налагаемые на странычлены МВФ статьей VIII (разделы 2, 3, 4) устава Фонда. В соответствии с этой статьей страны-члены должны устранить валютные ограничения и ввести конвертируемость национальных валют по международным текущим операциям, не прибегать к практике множественности валютных курсов, не принимать участия в дискриминационных валютных соглашениях. В 2006 году были отменены валютные ограничения по всем валютным операциям. Решение принято в целях обеспечения плавного перехода российской экономики к валютному режиму, предусматривающему в соответствии с действующим законодательством осуществление с 1 января 2007 г. валютных операций без ограничений и выполнения мероприятий по достижению полной конвертируемости валюты РФ. 3. Валютный паритет – Россия является страной-членом МВФ и, в соответствии с принятым Уставом, не указывает золотое содержание национальной денежной единицы; 4. Режим валютного курса – в России введен режим плавающего валютного курса, который складывается под воздействием соотношения спроса и предложения на валютных биржах страны, прежде всего на ММВБ. Применяется прямая котировка, то есть единица иностранной валюты выражается в определенном количестве рублей. С июля 1995 по август 1998 функционировал режим валютного коридора. 5. Регулирование международной валютной ликвидности – управление официальными золотовалютными резервами, которые используются для обеспечения межгосударственных расчетов и регулирования валютного курса рубля. Золотовалютные резервы находятся во владении и распоряжении Банка России и Министерства финансов РФ; 6. Регламентация международных кредитных средств обращения – Россия руководствуется унифицированными международными нормами, которые регламентируют использование векселей и чеков; 7. Регламентация международных расчетов – международные расчеты в России осуществляется в соответствии с Унифицированными правилами и обычаями для документарных аккредитивов и инкассо; 8. Режим национального валютного рынка и рынка золота – институциональная структура и режим валютного рынка России определяются ее валютным законодательством. В основном документе – Федеральном законе "О валютном регулировании и валютном контроле" указано, что операции на валютном рынке могут осуществляться только через уполномоченные коммерческие банки, имеющие лицензии Банка России. Организованным рынком иностранной валюты считаются восемь валютных бирж, объединенных в Ассоциацию валютных бирж России, ведущая позиция среди которых принадлежит ММВБ. Внутренний рынок золота, драгоценных металлов и драгоценных камней в настоящее время только формируется. Основным документом для рынка драгоценных металлов и камней является Федеральный закон "О драгоценных металлах и драгоценных камнях", согласно которому коммерческим банкам и физическим лицам предоставлено право приобретения, хранения и продажи золота, серебра и платины. С 1997 года коммерческие банки получили право самостоятельно осуществлять экспорт золота и серебра. 9. Национальные органы, управляющие и регулирующие валютные отношения страны – в России сложился правовой и институциональный механизм регламентации деятельности национальных органов управления валютными отношениями, проведения валютной политики и валютного регулирования, которое осуществляется по трем главным направлениям:  формирование и обновление законодательной и нормативной база валютно-кредитных и финансовых отношений. Руководство валютной политикой осуществляют Президент, Правительство, Государственная Дума и Совет Федерации, которые принимают законодательные акты в сфере валютных отношений, обеспечивают их соблюдение, распределяют полномочия и функции по управлению и регулированию. Законодательные акты конкретизируются и дополняются постановлениями Правительства, инструктивными документами Банка России и других ведомств. 90 Исполнение законодательства возложено на Банк России, Министерство финансов, Министерство экономики, Федеральную службу по валютному и экспортному контролю, Государственный таможенный комитет. Главный исполнительный орган валютного регулирования – Банк России, который осуществляет валютное регулирование с помощью различных нормативных документов (инструкции, циркулярные письма и т.д.), выдает лицензии коммерческим банкам на право проведения валютных операций, контролирует эти операции, вводит ограничения внешних заимствований.  функционирование механизма текущего валютного контроля с целью обеспечения соблюдения участниками внешнеэкономической деятельности валютного законодательства и, прежде всего, установленных ограничений на движение капиталов. Банк и Правительство России (органы валютного контроля), Федеральная служба по валютному и экспортному контролю, Государственный таможенный комитет и другие ведомства (агенты валютного контроля) обеспечивают полное и своевременное поступление экспортной выручки и обоснованность платежей в иностранной валюте за импортируемые товары. Непосредственные исполнители валютного контроля – уполномоченные коммерческие банки, подотчетные Банку России.  оперативное управление валютным механизмом. Банк и Правительство России руководствуются поставленными целями макроэкономической политики и, каждый в пределах своей компетенции, определяют режим и рыночную динамику валютного курса рубля, обеспечивают необходимый уровень и оптимальную структуру официальных золотовалютных резервов, производят погашение государственного внешнего долга и оказывают влияние на основные виды внешнеэкономической деятельности. На протяжении 90-х годов валютная система России постоянно совершенствовалась с целью интеграции в мировую валютную систему. Валютные операции в России В соответствии с Федеральным законом "О валютном регулировании и валютном контроле" было принято множество документов (около 40), которые регламентируют и регулируют отдельные аспекты проведения валютных операций и в соответствии с которыми можно определить следующие особенности проведения валютных операций в России: 1. Валютные операции должны осуществляться через Банк России или уполномоченные банки коммерческие банки, имеющие валютную лицензию; 2. Институциональная структура валютного рынка России включает в себя ряд сегментов, которые можно разделить следующим образом:  по участникам операций (биржевой, межбанковский и внебиржевой);  по срокам и условиям проведения операций (рынок срочных валютных операций – форвардный и фьючерсный рынки, рынок наличной валюты). 3. Биржевой валютный рынок функционирует по установленным на бирже правилам. Валютные биржи выполняют посреднические функции в качестве торговых площадок и не могут сами выступать в качестве партнера по совершаемым сделкам; 4. Организованные валютный рынок имеет две раздельных единых торговых сессии (утренняя ЕТС и дневная ЕТС). Торги на утренней сессии производится с расчетами "tod" на условиях предварительного депонирования рублевых средств. Торги на дневной сессии производятся с расчетами "tom" (t+1) и "spot" (t+2). На обеих сессиях операции с валютой производятся в системе электронных лотовых торгов (СЭЛТ); 5. Межбанковский валютный рынок функционирует на основе договорных валютных курсов между банками. При этом поведение участников этого сектора валютного рынка определяется их взаимной договоренностью, а условия сделок являются коммерческой тайной. Границы между биржевыми и межбанковскими валютными рынками в настоящее время достаточно условна по причине использования технологии СЭЛТ; 6. Российский рынок форвардных операций возник в ноябре 1993 года и формировался в основном как клиентский рынок. С введением в 1995 году валютного коридора и установлением жесткого контроля Банка России над динамикой валютного курса объемы операций на форвардном рынке заметно сократились. В 1996 году этот рынок вновь активизировался, так как допуск нерезидентов на рынок государственных ценных бумаг был связан с обменом иностранной валюты на рубли через форвардные контракты. 91 7. Фьючерсный рынок возник в России в июле 1992 года после введения единого плавающего валютного курса рубля. Торговля осуществляется фьючерсными контрактами на суммы, кратные 1000 долл. США со сроками исполнения декабрь, март, июнь, июль, октябрь. В качестве гарантии исполнения фьючерсного контракта брокером или клиентом вносится маржа (гарантийный депозит), размер которой варьируется в зависимости от изменения рыночной цены контракта с установленной датой исполнения. Торговля контрактами прекращается 15-го числа месяца, предшествующего месяцу исполнения. Перевод средств по контракту гарантируется расчетной палатой и обеспечивается расчетными фирмами (агентами), которые имеют счета в расчетной палате и держат в ней гарантийные депозиты. 8. Рынок наличных валютных сделок возник в России в 1992 году после принятия Указа Президента "О либерализации внешнеэкономической деятельности". С 1992 года рынок наличных валютных сделок стал составной частью инфраструктуры валютного рынка. В 2003 г. была принята новая редакция ФЗ "О валютном регулировании и валютном контроле", направленная на дальнейшую либерализацию валютной политики государства. Валютная политика России – относительно самостоятельная составная часть общей макроэкономической, в том числе денежно-кредитной, государственной политики. Средством реализации валютной политики России является валютное регулирование – государственная регламентация валютных отношений, издание нормативных актов, валютный контроль и оперативное руководство со стороны соответствующих государственных органов, заключение международных валютных соглашений. Валютное регулирование в России, как и в странах с развитой рыночной экономикой, является преимущественно нормативным. Валютная политика в России, как и в других странах, имеет два основные вида: структурная и текущая. Цель структурной валютной политики России состоит в формировании цельной национальной валютной системы, которая должна соответствовать, с одной стороны, условиям и требованиям рыночной экономики, и, с другой стороны, – структурным принципам мировой валютной системы, зафиксированным в уставе МВФ, что предполагает образование полномасштабного внутреннего валютного рынка, формирование рынка золота и других драгоценных металлов, введение свободной конвертируемости рубля по текущим международным операциям, установление единого курса рубля по отношению к иностранным валютам, интегрирование национального валютного механизма в мировую валютную систему, участие в деятельности мировых финансовых организаций. Основными направлениями (формами, видами) текущей валютной политики России являются: регулирование степени конвертируемости рубля, ослабление или ужесточение валютных ограничений, осуществление повседневного валютного контроля за внешнеторговыми и другими текущими операциями, привлечение иностранного капитала в российскую экономику, управление международными ликвидными (золотовалютными) резервами, установление и изменение режима валютного курса рубля, регулирование валютного курса. 7.6. Балансы международных расчетов Для отражения перераспределения национального дохода между странами составляются балансы международных расчетов, которые занимают в системе агрегатных экономических показателей важное место, так как при распределении ВНП и национального дохода учитывается чистое сальдо международных требований и обязательств. Балансы международных расчетов – это соотношение денежных требований и обязательств, поступлений и платежей одной страны по отношению к другим странам. Основными видами балансов международных расчетов являются: 1. Расчетный баланс; 2. Баланс международной задолженности; 3. Платежный баланс. Расчетный баланс Расчетный баланс – это соотношение требований и обязательств данной страны по отношению к другим странам на какую-либо дату независимо от сроков поступления платежей, которые возникают в результате экспорта (импорта) товаров и услуг, предоставления (получения) займов и кредитов. Активные статьи расчетного баланса за соответствующий календарный период показывают сумму новых требований данной страны к иностранным государствам и произведенные ею инвестиции за границей. 92 Пассивные статьи отражают вновь возникающие обязательства страны по кредитам и инвестициям иностранных государств. Различают два вида расчетных балансов:  за определенный период;  на определенную дату. Расчетный баланс за определенный период характеризует только динамику требований и обязательств одной страны по отношению к другим государствам, поэтому выявить валютно-финансовое положение страны в целом невозможно. В результате, для оценки международной расчетной позиции страны используется расчетный баланс на определенную дату (на начало или конец года), который отражает соотношение всех требований и обязательств данной страны к загранице независимо от периода их возникновения и срока оплаты. Активное сальдо на определенную дату показывает, что страна больше предоставляла, чем привлекала кредитов и инвестиций и как кредитор она будет получать валютные поступления в будущем. Пассивное сальдо расчетного баланса на определенную дату характеризует позицию страны как нетто-должника и отражает размер ее будущих платежей иностранным государствам, не покрытых поступлениями. Баланс международной задолженности В статистике развитых и развивающихся стран широко используется баланс международной задолженности, который близок к расчетному, но отличается от него набором статей и имеет свои особенности в отдельных странах. Платежный баланс Центральное место в балансах международных расчетов занимает платежный баланс, который представляет собой количественное и качественное выражение масштабов, структуры и характера внешнеэкономических связей государств. По методологии МВФ, платежный баланс–это систематический перечень всех экономических операций, осуществленных за определенный отрезок времени между резидентами данной страны и нерезидентами, то есть это не баланс денежных платежей, а более широкий статистический агрегат, представляющий собой смешанный платежно-расчетный баланс, позволяющий охватить практически все внешнеэкономические операции. Основные различия между расчетными и платежными балансами состоят в следующем: 1. В расчетный баланс включаются все требования и обязательства страны к загранице, все полученные и предоставленные кредиты, в том числе непогашенные, а в платежный баланс входят только фактически произведенные поступления и платежи; 2. Конечное сальдо (активное или пассивное) платежного и расчетного балансов не совпадают и, обычно, противоположны. Расчетные балансы стран–кредиторов (США, ФРГ, Японии и других) обычно активны, а платежные балансы, особенно по текущим операциям,–периодически пассивны. У стран–должников пассивные расчетные балансы иногда сочетаются с активными платежными балансами; 3. В платежный баланс включаются только оплаченные экспорт и импорт, а расчетный охватывает и неоплаченную часть товарооборота, осуществляемого в кредит. Таким образом, различия между платежными и расчетными балансами определяются преимущественно развитием международных кредитных отношений. Платежный баланс Российской Федерации В СССР платежный баланс страны, в составлении которого участвовали Министерство финансов и Внешэкономбанк, никогда не публиковался. С 1992 года платежный баланс России составляется в соответствии с пятым изданием Руководства МВФ по составлению платежного баланса, за что несут ответственность Банк России, который на основе представленной ему отчетности составляет финансовые счета, и Госкомстат РФ, который несет ответственность за обобщение данных по текущим операциям платежного баланса. В соответствии с требованиями Руководства МВФ платежный баланс России составляется ежеквартально по методу начислений, то есть на момент передачи прав собственности на товары, активы и завершения оказанных услуг. Платежный баланс России состоит из двух основных разделов:  текущие операции (основная статья);  операции с капиталом и финансовыми инструментами (основная статья); 93  "Ошибки и пропуски" (балансирующая статья). Понятие, структура, методы классификации статей и расчет сальдо платежного баланса Развитие международных экономических отношений создает сложную совокупность отношений между участниками в различных сферах. Кроме экономических отношений существуют политические, военные, культурные и другие отношения между странами, которые порождают движение денег и, таким образом, образует баланс международных операций, который по традиции называется платежным балансом. Платежный баланс – балансовый счет международных операций – это стоимостное выражение мирохозяйственных связей страны в форме соотношения показателей вывоза и ввоза товаров, услуг, капиталов. Балансовый счет международных операций представляет собой количественное и качественное стоимостное выражение масштабов, структуры и характера внешнеэкономических операций страны, ее участия в мировом хозяйстве. Публикуемые платежные балансы охватывают не только платежи и поступления, которые фактически произведены или подлежат немедленному исполнению на определенную дату, но и показатели по международным требованиям и обязательствам, что объясняется доминированием кредитной основы в проводимых сделках. Платежный баланс всегда находится в равновесии, но по его основным разделам имеется либо активное сальдо (поступления превышают платежи), либо пассивное (платежи превышают поступления), следовательно, методы составления платежного баланса и измерения сальдо играют большую роль для проведения анализа показателей внешнеэкономических операций. По экономическому содержанию различаются платежные балансы:  на определенную дату;  за определенный период. Платежный баланс на определенную дату невозможно зафиксировать в форме статистических показателей, поэтому он существует в виде ежедневно меняющегося соотношения платежей и поступлений. Состояние платежного баланса определяет спрос и предложение национальной и иностранной валюты в данный момент и является одним из факторов формирования валютного курса. Платежный баланс за определенный период (месяц, квартал, год) составляется на основе статистических показателей о совершенных внешнеэкономических сделках и позволяет анализировать изменения в международных экономических отношениях страны, масштабах и характере ее участия в мировом хозяйстве. Показатели платежного баланса за период связаны с агрегатными показателями экономического развития (валовым внутренним продуктом, национальным доходом и тому подобное) и являются объектом государственного регулирования. Состояние платежного баланса за период тесно связано с состоянием национальной валюты в долговременном аспекте, степенью ее стабильности или характером изменений валютного курса. Теория и практика составления платежного баланса развиваются и совершенствуются в соответствии с переменами в мировой экономике. Термин "баланс" применяется в международных платежных отношениях для выражения ряда понятий, включая балансовый счет, сальдо или остаток счета, состояние счета, равновесие и другие, поэтому платежный баланс–это не только счет международных операций страны, но и их определенное состояние, включающее качественные и структурные характеристики основных его элементов. Составление платежного баланса связано с необходимостью учета, обработки большого числа данных, поступающих не только из национальных, но и из иностранных источников, следовательно, основным требованием к его составлению становится единство содержания и методов исчисления однородных показателей. Для унификации применяемых показателей были разработаны рекомендации, содержащиеся в Руководстве Международного валютного фонда (МВФ) по составлению платежного баланса, которые положены в основу составления платежных балансов стран-членов МВФ. Вместе с этим, страны вносят в правила составления платежных балансов свои элементы, обусловленные особенностями их экономики, внешнеэкономического положения, принятой системы национального счетоводства, поэтому сопоставление показателей платежных балансов отдельных стран всегда содержит определенную долю условности и неточности, избежать которых невозможно. Структура платежного баланса (основные разделы): 1. Торговый баланс; 2. Баланс услуг и некоммерческих платежей (баланс "невидимых" операций); 3. Баланс текущих операций; 94 4. Баланс движения капиталов и кредитов; 5. Операции с официальными валютными резервами; 6. Ошибки и пропуски. Принятая МВФ система классификации статей платежного баланса используется странамичленами Фонда, включая Россию, как основа национальных методов классификации. При этом характер международных расчетов отдельных стран диктует и особенности составления ими платежных балансов. Способы измерения сальдо платежного баланса. Балансы платежного баланса Понятие сальдо платежного баланса относится к балансовому итогу определенного набора операций и является важным показателем, величина которого входит в исчисление валового внутреннего продукта и национального дохода, влияет на положение валюты, на выбор средств внешней и внутренней экономической политики. Общепризнанным методом определения дефицита или активного сальдо платежного баланса является его деление на основные и балансирующие статьи. Сальдо основных статей называют "сальдо платежного баланса", а в зависимости от того, положительная эта величина или отрицательная, – активом или дефицитом платежного баланса, которое покрывается при помощи балансирующих статей. Показатель актива или дефицита платежного баланса не должен пониматься как характеристика всего платежного баланса, который всегда находится в равновесии и в силу принятой системы его построения имеет нулевое значение. Показатель сальдо платежного баланса является структурным значением и его величина зависит от выбора статей, итог которых он представляет. Факторы, влияющие на платежный баланс. Платежный баланс имеет прямую и обратную связь с воспроизводством, с одной стороны, он складывается под влиянием воспроизводственных процессов, с другой стороны – воздействует на него через курс валют, золотовалютные резервы, валютное положение, внешнюю задолженность, направление экономической политики, состояние мировой валютной системы. На состояние платежного баланса влияют следующие факторы: 1. Неравномерность экономического и политического развития стран, международная конкуренция. Падение доли США в мировом промышленном производстве (с 54,6% в 1948 году до 37,8% в 1984 году), экспорте товаров (с 33,0% до 12,7% соответственно), экспорте капиталов (на 20% за 70-е гг.) при увеличении военных расходов, привело к хроническому дефициту текущих операций их платежного баланса.. Экономический подъем в США в 90-х гг. способствовал восстановлению их лидирующих позиций в мировой экономике и международных финансах. Противоречия между тремя центрами – США, Западной Европой и Японией – отражаются на состоянии их платежных балансов. 2. Циклические колебания экономики. Колебания платежного баланса, обусловленные механизмом промышленных циклов, способствуют перенесению внутриэкономических циклических процессов из одной страны в другие. Рост производства вызывает увеличение импорта топлива, сырья, оборудования, а при замедлении темпов экономического роста ввоз товаров сокращается. Экспорт товаров, капиталов, услуг в большей степени реагирует на изменения условий мирового рынка. При ускоренном развитии экономики, в период роста нормы прибыли и кредитной экспансии, повышается процентная ставка, падает темп вывоза капитала. 3. Рост заграничных государственных расходов. Внешние правительственные расходы, которые преследуют разнообразные экономические и политические цели являются тяжелым бременем для платежного баланса. 4. Милитаризация экономики и военные расходы. Милитаризация экономики и военные расходы приводит к сокращению экспортных возможностей страны и увеличению импорта военностратегических товаров, в том числе многих видов сырья (нефти, каучука, цветных металлов). 5. Усиление международной финансовой взаимозависимости. Движение капиталов может происходить в виде "бегства" капиталов (англ. flight of capital), что, в узком смысле, означает ускоренное и внезапное перемещение краткосрочных капиталов из страны за рубеж, в широком смысле, – массовый отток капитала из одной страны в другие в разных формах и на разные сроки в поисках более прибыльных и надежных сфер его приложения. Различаются следующие формы "бегства" капитала: нелегальные (оставление за рубежом части инвалютной выручки, упущенная выгода на внешнеэкономических сделках, контрабандный вывоз капитала и товаров и другие), легальные (увеличение зарубежных активов предприятий и банков, домохозяйств), легализация денег, полученных преступным путем, внутреннее "бегство" капитала (перевод национальной валюты в наличную иностранную валюту и ее последующее исполь- 95 зование в расчетах). Для оценки размера "бегства" капиталов в мировой практике применяются общий метод (сумма прироста иностранных активов за исключением официальных резервов и статьи "Ошибки и пропуски" платежного баланса), метод определения долга частного сектора (увеличение внешней задолженности за счет переводов банков и небанковских учреждений и статьи "Ошибки и пропуски" платежного баланса), метод углубленного анализа (сумма краткосрочных переводов капитала из небанковского частного сектора и статья "Ошибки и пропуски" платежного баланса), косвенный метод (доля иностранных активов, не декларируемых для налогообложения). В условиях глобализации мировой экономики нарастает взаимопроникновение капиталов США, Японии, стран Западной Европы, что усиливает партнерство и соперничество между ними. 6. Изменения в международной торговле. Рост интенсификации хозяйства, переход на новую энергетическую базу, НТР вызывают структурные сдвиги в международных экономических связях. Более интенсивной стала торговля готовыми изделиями, наукоемкими товарами, нефтью и энергоресурсами. Движение товарных потоков сдвигается в сторону расширения обмена между развитыми странами, которое составляет 70% мировой торговли (страны ЕС–38%) при сокращении удельного веса развивающихся стран. Взаимная торговля развитых стран поглощает 80% их экспорта (страны ЕС–58%), что обостряет конкуренцию на мировом рынке. 7. Валютно-финансовые условия. Изменения валютного курса влияет на развитие определенных направлений международной торговли и расчетов: девальвация обычно стимулирует экспорт, а ревальвация – импорт при прочих равных условиях. Ожидание снижения курса национальной валюты влияет на смещение сроков платежей (импортеры стремятся ускорить платежи, экспортеры – задерживают получение вырученной иностранной валюты). Колебания курса ведущих валют, которые используются как валюты цены и платежа влияют на платежные балансы большинства стран. 8. Инфляция. Повышение внутренних цен снижает конкурентоспособность национальных товаров, затрудняя их экспорт и стимулируя импорт товаров, способствует "бегству" капиталов. 9. Политические и чрезвычайные обстоятельства Методы регулирования платежного баланса Необходимость государственного регулирования платежного баланса обусловлена следующими причинами: 1. Нестабильность и неуравновешенность, проявляющаяся в длительном и крупном дефиците у одних стран и чрезмерном активном сальдо у других. Нестабильность баланса международных расчетов влияет на динамику валютного курса, миграцию капиталов, состояние экономики; 2. С отменой золотого стандарта в 30-х гг. XX в. ослаб автоматический механизм выравнивания платежного баланса путем ценового регулирования; 3. Глобализация хозяйственных связей повысила значение и роль платежного баланса в системе государственного регулирования экономики. Государственное регулирование платежного баланса – это совокупность экономических, в том числе валютных, финансовых, денежно-кредитных мероприятий государства, направленных на формирование основных статей платежного баланса, а также покрытие сложившегося сальдо. Основой для регулирования платежного баланса являются:  официальные золотовалютные резервы;  национальный доход, перераспределяемый через государственный бюджет;  непосредственное участие государства в международных экономических отношениях как экспортера капиталов, кредитора, гаранта, заемщика;  регламентация внешнеэкономических операций с помощью нормативных актов и органов государственного контроля. Одной из главных проблем регулирования платежного баланса является выбор страны, проводящей активное регулирование платежного баланса, – обладающей активным сальдо или дефицитом. Обычно под давлением внутренних и внешних факторов проблема выравнивания платежного баланса наиболее остро встает перед странами, имеющими дефицит, хотя ресурсы находятся в распоряжении стран с активных балансом. Страны с дефицитным платежным балансом обычно предпринимают следующие мероприятия с целью стимулирования экспорта, сдерживания импорта товаров, привлечения иностранных капиталов, ограничения вывоза капиталов: 96 1. Дефляционная политика, направленная на сокращение внутреннего спроса, введение кредитных ограничений и ограничений бюджетных расходов, замораживание цен и заработной платы. 2. Девальвация национальной валюты, стимулирующая экспорт и сдерживающая импорт товаров и обладающая действенным механизмом только при наличии экспортного потенциала конкурентоспособных товаров и услуг и благоприятной ситуации на мировом рынке. 3. Валютные ограничения, включающие в себя блокирование инвалютной выручки экспортеров, лицензирование продажи иностранной валюты импортерам, сосредоточение валютных операций в уполномоченных банках. 4. Финансовая и денежно-кредитная политика государства, в том числе бюджетные субсидии экспортерам, протекционистское повышение импортных пошлин, льготное налогообложение иностранных капиталов и тому подобное. 5. Специальные меры государственного воздействия:  Торговый баланс: целевые экспортные кредиты, страхование экономических и политических рисков, льготный режим налогообложения, кредитования, амортизации и иные финансово-кредитные льготы в рамках реализации экспортной программы, углубление внутриотраслевой специализации и кооперации национальных и иностранных производителей, комплексный характер методов стимулирования экспорта (валютные, кредитные, финансовые, организационные формы поддержки)  "Невидимые" операции: ограничение нормы вывоза наличной валюты, развитие национальной туристической инфраструктуры, содействие развитию транспорта, расширение государственных расходов на НИОКР, регулирование миграции рабочей силы.  Движение капитала: поощрение экспорта капитала и частных заграничных инвестиций, сдерживание "бегства" капитала посредством повышения доверия к правительству и национальной валюте, укрепления государственного контроля, обеспечения национальной безопасности, борьбы с коррупцией и "теневой" экономикой. Страны с активным платежным балансом устраняют чрезмерное активное сальдо и с этой целью расширяют импорт, сдерживают экспорт, увеличивают экспорта капиталов (в том числе кредитов и помощи развивающимся странам) и ограничивают приток капиталов. Формально платежный баланс уравновешен, то есть итоговые показатели основных и балансирующих статей погашают друг друга. Если платежи превышают поступления по текущим статьям, то возникает проблема погашения дефицита за счет балансирующих статей, которые характеризуют источники и методы урегулирования сальдо платежного баланса. Традиционно временное урегулирование платежного баланса осуществляется посредством использования иностранных займов, включая соглашение "своп" и ввоза капитала. Окончательным методом балансирования платежного баланса служит использование официальных валютных резервов, иностранная помощь (дары, субсидии), вспомогательным–продажа иностранных и национальных ценных бумаг на иностранную валюту. С середины 70-х гг. начинают разрабатываться методы коллективного регулирования платежного баланса, к которым относятся:  согласование условий государственного кредитования экспорта;  двухсторонние правительственные кредиты;  краткосрочные взаимные кредиты центральных банков в национальных валютах по соглашениям ―своп‖;  кредиты международных финансовых институтов, прежде всего МВФ. В ЕС межгосударственное регулирование платежного баланса осуществляется следующими основными методами:  отмена таможенных пошлин, введение единого внешнего тарифа к третьим странам;  унификация налоговой системы;  согласование условий кредитования экспорта товаров. Таким образом, развитие международных экономических отношений усложняет и расширяет инструментарий регулирования платежного баланса, придает ему системный и комплексный характер. Мировой опыт регулирования платежного баланса свидетельствует о трудностях одновременного достижения внешнего и внутреннего равновесия национальной экономики, что усиливается диалектикой партнерства и разногласий во взаимоотношениях стран с активным и пассивным платежным балансом. 97 7.7. Международные расчеты и их механизм Международные расчеты – регулирование платежей по денежным требованиям и обязательствам, возникающим в связи с экономическими, политическими и культурными отношениями между юридическими лицами и гражданами разных стран. Появление и изменения в международных расчетах связаны с развитием и интернационализацией товарного производства и обращения. Международные расчеты охватывают расчеты по внешней торговле товарами и услугами, кредитам, движению капиталов между странами, а также некоммерческие операции, оказание помощи развивающимся странам. Международные расчеты включают в себя условия осуществления платежей, (валютнофинансовые и платежные), а также практическую деятельность банков по их проведению. Деятельность банков Деятельность банков в сфере международных расчетов, с одной стороны, регулируется национальным законодательством, с другой – определяется сложившейся практикой, которая существует в виде установленных правил и закрепляется отдельными документами. В основном международные расчеты осуществляется безналичным путем посредством записей на счетах банков. При этом ведущую роль в международных расчетах играют крупнейшие банки промышленно-развитых стран. Валютно-финансовые и платежные условия Выбор условий международных расчетов, которые закрепляются в контракте, определяет не только скорость и гарантии исполнения контракта, но суммы расходов, связанных с проведением операций через банки. При составлении условий контрактов обычно проявляется противоположность интересов экспортера, который стремится получить максимальную сумму валюты в кратчайший срок, и импортера, заинтересованного в выплате наименьшей суммы валюты, ускорении получения товара и отсрочке платежа до момента его конечной реализации. Кроме этого, выбор условий контракта зависит от характера экономических и политических отношений между странами, соотношения сил контрагентов, их компетенции, а также от традиций и обычаев торговли данным товаром. Межправительственные соглашения устанавливают общие принципы расчетов, а во внешнеторговых контрактах четко формулируются подробные условия расчетов, которые включают в себя следующие основные элементы:  валюта цены и платежа;  условия платежа;  средства платежа;  форма расчетов и банки, через которые эти расчеты будут осуществляться. Валюта цены – валюта, в которой определяется цена на товар. При выборе валюты, в которой фиксируется цена товара, большое значение имеют вид товара и способ определения цены. Кроме этого возможны случаи, когда валюта цены указывается в нескольких валютах (двух и более) или стандартной валютной корзине (СДР, ЕВРО) в целях страхования валютного риска. Существуют пять основных способов определения цен товаров. 1. Твердая фиксация цен, при которой цены не меняются в период его исполнения. Этот способ применяется при тенденции к снижению цен на мировых рынках. 2. Фиксирование принципа определения цены на основе котировок того или иного товарного рынка на день поставки, а сама цена устанавливается в процессе исполнения сделки. Этот способ обычно практикуется при тенденции к повышению рыночных цен. 3. Цена твердо фиксируется при заключении контракта, но меняется в случае изменения рыночной цены свыше оговоренных пределов. 4. Скользящая цена, при которой возможны отклонения в зависимости от изменения элементов издержек. В интересах заказчика вводятся ограничения (общий предел изменения цены или распространения "скольжения" цены лишь на часть издержек и короткий период). 5. Смешанная форма, при которой часть цены твердо фиксируется, а часть устанавливается в скользящей форме. Валюта платежа – валюта, в которой должно быть погашено обязательство импортера или заемщика. Обычно, при нестабильности валютных курсов, цены фиксируются в наиболее устойчивой 98 валюте, а платеж – в валюте страны-импортера, так как риск снижения курса валюты цены несет экспортер (кредитор), а риск ее повышения – импортер (должник). В контракте, при не совпадении валюты цены и валюты платежа, должен оговаривается курс пересчета, формируемый на основе следующих условий пересчета:  курс определенного вида платежного средства;  дата, время и место корректировки;  курс, по которому осуществляется пересчет (offer, bid(ask), mid). Выбор валюты цены и платежа влияет на валютную эффективность сделки, тем более, что при выборе цены необходимо учитывать дополнительные расходы, которые возникают по мере продвижения товаров от экспортера к импортеру: пребывание на складе страны экспортера; путь в порт; нахождение в порту; путь за границу; складирование за рубежом; доставка товара импортеру. Условия платежа – совокупность обстоятельств, которые определяют факт возникновения обязательств покупателя осуществить расчеты с поставщиком согласно заключенного контракта. Среди условий платежа различают:  наличные платежи;  расчеты с предоставлением кредита;  кредит с опционом наличного платежа. Наличные платежи в международных расчетах – оплата экспортных товаров после их передачи (отгрузки) покупателю или платеж против документов, подтверждающих факт отгрузки товара согласно условиям контракта. В случае отсутствия документов, подлежащих оплате, покупатель может получить товар до его оплаты, как правило, под сохранную расписку или банковскую гарантию. Таким образом, наличные платежи производится либо после фактического прибытия товаров в порт назначения, либо – против извещения об отгрузке товара. В зависимости от вида товара иногда применяют смешанные условия расчетов: частично – платеж против вручения продавцом товарных документов; окончательно – после приемки товаров покупателем. Расчеты с предоставлением кредита – оплата экспортных товаров по истечению определенного времени после их передачи (отгрузки) покупателю. В рамках расчетов с предоставлением коммерческого кредита импортер выписывает долговые обязательства на погашение полученного кредита в форме простого векселя либо дает письменное согласие на платеж (акцепт) на переводных векселях, выписанных экспортером. Данный вид расчетов отражает взаимосвязь международных валютно-кредитных и расчетных операций. Коммерческий кредит предоставляется продавцом товара покупателю на сроки от нескольких месяцев до 5–8 лет, а в отдельных случаях и на более длительные сроки. Расчеты с предоставлением коммерческого кредита могут сочетаться с наличными платежами, когда определенный процент стоимости оплачивается против представления коммерческих документов, а остальная часть – через установленный в контракте период времени. Кроме коммерческого кредита на отдельных этапах исполнения внешнеторгового контракта стороны могут также вынужденно кредитовать друг друга, например, при платежах в форме аванса импортер кредитует экспортера, а при расчетах по открытому счету – поставщик кредитует покупателя. Кредит с опционом наличного платежа – оплата экспортных товаров с правом выбора со стороны покупателя либо наличного платежа, либо коммерческого кредита. В рамках кредита с опционом наличного платежа импортер, воспользовавшись правом отсрочки платежа, лишается скидки, предоставляемой ему при наличной оплате. Средство платежа – способ исполнения обязательств импортера, используемый в международном обороте в качестве кредитного средства обращения. Международные расчеты могут быть осуществлены следующими средствами платежа: вексель, платежное поручение, банковский перевод (почтовый и телеграфный), чек, пластиковые карточки. Чек и вексель подлежат оплате в той стране, в которой они депонированы. Форма расчетов Наиболее сложной частью платежных условий контракта являются выбор формы расчетов и формулирование деталей проведения расчетов. Увязка противоположных интересов контрагентов и организация их платежных отношений реализуются путем применения различных форм расчетов. 99 Исторически сложились следующие особенности международных расчетов, которые нашли свое отражение в многообразии форм расчетов: 1. Импортеры и экспортеры, их банки вступают в определенные обособленные от внешнеторгового контракта отношения, связанные с оформлением, пересылкой, обработкой товарораспорядительных и платежных документов, осуществлением платежей, что создает специфический объем обязательств и распределение ответственности; 2. Международные расчеты регулируются нормативными национальными законодательными актами, а также международными банковскими правилами и обычаями; 3. Международные расчеты являются объектом унификации. На конференциях в Женеве в 1930 и 1931 гг. приняты международные Вексельная и Чековая конвенции, направленные на унификацию вексельных и чековых законов и устранение сложностей использования векселей и чеков в международных расчетах. Международная торговая палата, созданная в Париже в начале XX в., разрабатывает и издает Унифицированные правила и обычаи для документарных аккредитивов и по инкассо, Унифицированные правила контрактных гарантий, ведет работу по подготовке правил по платежным гарантиям. 4. Международные расчеты имеют документарный характер (финансовый и коммерческий). К финансовым документам относятся платежные поручения, векселя, чеки; к коммерческим документам – счета-фактуры, коносаменты, железнодорожные, автомобильные и авиационные накладные, почтовые квитанции, страховые документы, сертификаты и тому подобное. 5. Международные платежи осуществляются в различных валютах, поэтому они тесно связаны с валютными операциями, куплей-продажей валют. В процессе влияния на международные расчеты вида товара, являющегося объектом внешнеторговой сделки, наличия кредитного соглашения, платежеспособности и репутации контрагентов по внешнеэкономическим сделкам, конъюнктуры мирового рынка, были созданы и используются в настоящее время следующие основные формы международных расчетов: 1. Инкассо; 2. Документарный аккредитив; 3. Банковский перевод (аванс, открытый счет); 4. Расчеты с использованием чеков, векселей, банковских карточек; 5. Валютные клиринги. Теории денег: металлическая, номиналистическая, количественная Исторически происходящие изменение хозяйственных и политических условий в ходе развития экономики различных государств отражается на теориях денег и денежно-кредитного регулирования: одни сходят со сцены, другие становятся господствующими, третьи модернизируются. Поэтому при анализе данных теорий необходимо учитывать их эволюцию. Различают три основные теории денег: металлическую, номиналистическую и количественную. Металлическая теория денег. Ранний металлизм возник в период первоначального накопления капитала в XVI-XVII веках. Впервые теория была разработана в наиболее развитой стране того времени - Англии. Основоположником металлической теории был У. Стэффорд (1554—1612). Для ранней металлической теории денег было характерно отождествление богатства общества с драгоценными металлами, которым приписывалось монопольное выполнение всех функций денег. Недостатками этой теории были следующие положения: Во-первых, они не предусматривали необходимости и закономерности замены полноценных денег бумажными. Во-вторых, представления ее сторонников теории о богатстве общества были ограничены, так как они не поняли, что богатство общества заключается не в золоте, а в совокупности материальных и духовных благ, созданных трудом. Позднее, в XVIII и первой половине XIX века, металлическая теория денег, отражавшая прежде интересы торговой, а не промышленной буржуазии, утрачивает свои позиции. Во второй половине XIX века немецкий экономист К. Книс (1821—1898) модернизировал взгляды ранних металлистов применительно к новым условиям. В качестве денег он рассматривал не только металл, но и банкноты центрального банка, поскольку к этому времени кредит стал играть значительную роль в хозяйстве, что в свою очередь послужило основой для эмиссии банкнот. Признавая банкноты, одновременно К. Книс выступал против бумажных денег, не разменных на металл. 100 Вторая метаморфоза металлической теории денег произошла после Первой мировой войны, когда приверженцы металлизма выступили за сохранение золотого стандарта в так называемой «урезанной» форме, а именно золотослиткового и золотодевизного стандартов. После Второй мировой войны некоторые экономисты отстаивали идею восстановления золотого стандарта во внутреннем денежном обращении, а в 60-е годы прошлого века во Франции произошла третья метаморфоза металлической теории применительно лишь к международным валютным отношениям. Эта теория, получившая название неометаллизма, подкрепляла политическую акцию французского правительства, превратившего большую часть своих долларовых авуаров в золото. Номиналистическая теория денег. Первыми представителями раннего номинализма были англичане Дж. Беркли (1685—1753) и Дж. Стюарт (1712—1780). В основе их теории лежали два следующих положения: деньги создаются государством; стоимость денег определяется их номиналом. Основной ошибкой номиналистов является положение теории о том, что стоимость денег определяется государством. А это означает отрицание теории трудовой стоимости и товарной природы денег. Дальнейшее развитие номинализма (особенно в Германии) приходится на конец XIX - начало XX веков. Наиболее известным представителем номинализма был немецкий экономист Г. Кнапп (1842—1926). Деньги, по его мнению, имеют покупательную способность, которую придает им государство. Эволюция номинализма проявилась в этот период в том, что Г. Кнапп основывал свою теорию не на полноценных, а на бумажных деньгах. При анализе денежной массы он учитывал лишь государственные казначейские билеты (бумажные деньги) и разменные монеты. Кредитные деньги (векселя, банкноты, чеки) он исключал из своего исследования, что обусловило несостоятельность его концепции по мере распространения кредитных денег. Основная ошибка номиналистов состояла в том, что, оторвав бумажные деньги не только от золота, но и от стоимости товара, они наделяли их «стоимостью», «покупательной силой» путем акта государственного законодательства. Большую роль номинализм сыграл в экономической политике Германии, которая широко использовала эмиссию денег для финансирования Первой мировой войны. Однако период гиперинфляции в Германии в 20-х годах прошлого века положил конец господству номинализма в теориях денег. Современные экономисты не разделяют основных взглядов Г. Кнаппа. Сохранив от номинализма отрицание металлической концепции теории трудовой стоимости, они стали искать определение стоимости денег не в декретах государства, а в сфере рыночных отношений путем субъективной оценки их «полезности» и покупательной способности. В результате ведущую позицию в теориях денег заняла количественная теория. Количественная теория денег. Родоначальником количественной теории денег, возникшей в XVI-XVII вв., был французский экономист Ж. Боден (1530-1596). Развили эту теорию англичане Д. Юм (1711-1776) и Дж. Миль (1773-1836), француз Ш. Монтескье (1689-1755). Д. Юм, пытаясь установить причинную и пропорциональную связь между приливом благородных металлов из Америки и ростом цен в XVI- XVII веках, выдвинул тезис: «стоимость денег определяется их количеством». Сторонники количественной теории видят в деньгах только средство обращения, ошибочно утверждая, что в процессе обращения в результате столкновения денежной и товарной масс якобы устанавливаются цены и определяется стоимость денег. Другая ошибка количественной теории денег состоит в представлении, что вся денежная масса находится в обращении. В действительности существует объективный экономический закон, определяющий необходимое количество денег в обращении. При наличии полноценных монет в обращение вступает не любое количество денег, а лишь такое, какое в данный момент необходимо для обращения с учетом отсрочки платежей, безналичных расчетов и скорости обращения денежных единиц. Количественная теория денег игнорировала роль сокровища как стихийного регулятора металлического обращения. Однако следует иметь в виду, что ранняя количественная теория возникла в условиях обращения не бумажных, а металлических денег. Что касается современной количественной теории, которая базируется на кредитных деньгах и бумажно-денежном обращении, то она изложена в работах таких экономистов, как А. Маршалл, И. Фишер, Г. Кассель, Б. Хансен, М. Фридман. Известны две разновидности современной теории: 1) «трансакционный вариант» И. Фишера и монетаристов во главе с М. Фридманом; 2) концепция «кассовых остатков» английской кембриджской школы во главе с А. Пигу (кем- 101 бриджский вариант количественной теории денег), а после Второй мировой войны - Д. Патинкиным. Количественная теория денег И. Фишера. Американский экономист И. Фишер (1867— 1977) отрицал трудовую стоимость и исходил из «покупательной силы денег». Он выделил шесть факторов, от которых зависит покупательная сила денег: М — количество наличных денег в обращении; V — скорость обращения денег; Р — средневзвешенный уровень цен; Q — количество товаров; М1 — сумма банковских депозитов; VI — скорость депозитно-чекового обращения. Допуская, что сумма денег, уплаченных за товары, равна количеству товаров, умноженному на уровень товарных цен, Фишер вывел «уравнение обмена»: MV = PQ. Из функциональной зависимости уравнения, имеющего одинаковое значение для левой и правой частей, Фишер делает вывод о том, что цены товаров Р прямо пропорциональны количеству денег в обращении М (скорость их обращения у Фишера принята за величину постоянную) и обратно пропорциональны количеству товаров Q (эта величина у Фишера почти постоянна). Одна из ошибок И. Фишера состоит в том, что, рассматривая длительные отрезки времени, он условно принял переменные величины V и Q и за стабильные, после чего зависимыми переменными величинами остались только две - количество денег и цены. В действительности же количество товаров (в силу циклического характера экономики) и скорость обращения денежных единиц изменяются и существенно влияют на денежное обращение и ценообразование. Практика подтверждает, что рост товарных цен обусловлен целым рядом факторов, в том числе и политикой производителеймонополистов, а не только денежной массой. Современный монетаризм. К сторонникам «трансакционного варианта» количественной теории денег относятся монетаристы во главе с М. Фридманом, К. Бруннером и А. Мельтцером. Исходя из моделей равновесия в экономике (А. Маршалла и Л. Вальраса), они считают, что оно и сейчас достигается автоматически путем изменения «относительных» цен, или цен на отдельные товары, а главным предметом исследования должен быть переход от одного уровня равновесия к другому, т.е. «абсолютный» - общий уровень цен. Причину изменения этого уровня они выводят из величины денежной массы. М. Фридман относит к денежной массе не только наличные деньги (банкноты и монеты), но и все депозиты коммерческих банков, как до востребования, так и срочные. Динамику национального дохода и уровня цен он рассматривает как явления, производные от денежной массы. Современные монетаристы внесли ряд новых моментов в количественную теорию денег своих предшественников: • во-первых, они отказались от утверждения о пропорциональности динамики денежной массы и цен, сохранив лишь одностороннюю причинно-следственную связь; • во-вторых, они признают необходимым учитывать изменения скорости обращения денежной единицы, но не придают этому фактору большого значения; • в-третьих, они отказались от сформулированного И. Фишером условия постоянства товарной массы при анализе длительных периодов; • в-четвертых, динамика денежной массы имеет у них первостепенное значение для объяснения колебаний в процессе воспроизводства, а денежно-кредитная политика выводится как наиболее эффективный инструмент регулирования экономического развития. Концепция М. Фридмана выражается формулой, которая лишь внешне отличается от формулы И. Фишера, но по существу призвана обосновать ту же одностороннюю причинную связь между денежной массой и ценами: М = КРY, где М — количество денег, К — отношение денежного запаса к доходу, Р — индекс цен, Y — физический объем национального дохода. Отсюда делается вывод, что изменение денежной массы (М) может сопровождаться соответствующим изменением в любой из трех величин правой части уравнения, т.е. рост денежной массы может привести либо к повышению цен (Р), либо к увеличению реального национального дохода (Y), либо к изменению коэффициента, отражающего отношение денежного запаса к доходу. Как и все представители количественной теории, М. Фридман идет от денежной массы к це- 102 нам, не ставя при этом вопрос о возможности обратной связи и игнорируя практику монополистического ценообразования. Однако, последняя как раз свидетельствует об обратной связи между ценами и денежной массой. Кембриджский вариант количественной теории денег. Основателями этой концепции являются английские экономисты А. Маршалл, А. Пигу, Д. Робертсон и Д. Патинкин. Если в «трансакционном варианте» И. Фишера деньги выступают только в функциях средства обращения и средства платежа, то А. Пигу придавал особое значение и функции накопления. При этом оба варианта количественной теории денег игнорируют функцию денег как меры стоимости и их роль как всеобщего стоимостного эквивалента. Еще одно отличие состояло в том, что, если количественная теория денег И. Фишера исходила из анализа предложения денег, то кембриджская школа во главу изучения поставила спрос на деньги, который она рассматривала наравне со спросом на товары и услуги. Причем если для И. Фишера определяющим является нахождение денег в обращении, то для кембриджской школы главное заключается в том, что на деньги есть особый спрос и они остаются вне обращения у отдельных лиц и предприятий в виде «кассовых остатков». В отличие от И. Фишера, который анализировал глобальные величины всего общественного капитала и общий уровень цен, А. Пигу акцентировал внимание на индивидуальных капиталах и поведении их владельцев, на «относительных» ценах, а не на «абсолютном» их уровне. К «кассовым остаткам» А. Пигу относит наличные деньги и остатки на текущих счетах, т.е. он определяет количество денег как сумму кассовой наличности населения и предприятий. Хотя подход А. Пигу отличается от подхода И. Фишера, но, по существу, он остается в рамках количественной теории денег, так как устанавливает прямую связь между деньгами и ценами. Это подтверждает и формула А. Пигу: М =КPQ или Р = M/КQ, которая близка к «уравнению обмена» И. Фишера, поскольку в ней: М — денежная масса, Р — уровень цен, Q — товарная масса (или физический объем товарооборота, К — доля годовых доходов лиц и фирм, которую они готовы держать в денежной форме. Различие в формулах И. Фишера и А. Пигу заключается в том, что в первой формуле используется показатель скорости обращения денежной единицы V, а во второй - коэффициент К, который является обратным по значению показателю V (1/К) и, если заменить в формуле Пигу коэффициент К, то получится формула Фишера. Сходство двух разновидностей количественной теории денег проявляется и в том, что если И. Фишер исходил из постоянства V и Q при анализе длительных отрезков времени, то А. Пигу принимал за постоянные показатели К и Q, а следовательно, оба теоретика оставляли одни и те же переменные M и P выводили причинность роста цен (Р) из изменения денежной массы (М). С середины 50-х гг. прошлого века наблюдается возрождение неоклассического направления и базирующейся на нем кембриджской версии количественной теории денег. Наиболее крупный представитель этой теории - Д. Патинкин. В своих работах он исходит из причинной прямо пропорциональной зависимости между массой денег и ценами. При этом он рассматривает «кассовые резервы» как наиболее ликвидную форму инвестиций, за которой следуют инвестиции в ценные бумаги, а затем уже в реальный капитал. Д. Патинкин связывает при этом использование доходов на три цели (потребление, инвестиции и «кассовые резервы») как с установлением «относительных» цен, так и с общим уровнем цен. Тем самым он усложнил простую формулу пропорциональной зависимости денежной массы и цен, введя спрос на деньги как на «кассовые остатки». В результате активная роль денежной массы стала определяться не только эмиссией, но и изменением «кассовых резервов».