Международные инвестиции в регионах РФ как направление внешнеэкономической деятельности

ЛЕКЦИЯ 4. Международные инвестиции в регионах РФ как направление внешнеэкономической деятельности 1.1. Понятие международных инвестиций. 1.2. Значение вывоза капиталов для современной экономики. 1.3. Роль иностранных вложений в экономике стран-импортеров капитала. Вопросы практического занятия: 1. Формы и роль прямых вложений капитала. 2. Портфельные и прочие международные инвестиции. Россия заняла первое место в мире по привлечению в свою экономику «фантомных» иностранных инвестиций — денег от зарубежных компаний-пустышек. Значительная часть этих инвестиций — вовсе не иностранные по происхождению, а российские. Импортозамещение по отраслям: В первую очередь необходимо наладить локальное производство в следующих отраслях экономики: 1. Промышленное станкостроение (доля импортных станков более 50% в пищевой промышленности и более 60% в нефтедобывающей и тяжелой промышленности), 2. электронная промышленность (доля импорта 80-90%), 3. легкая промышленность (доля импорта 70-90%), 4. медицинская промышленность (доля импорта 70-80%), 5. тяжелое машиностроение (доля импорта 60-80%), 6. машиностроение для пищевой промышленности (доля импорта 60-80%). 7. фармацевтическая отрасль (доля импорта около 50%), Топ-50 иностранных компаний Название Начало работы в России Выручка в 2020 году (млрд руб.) 1.Рено Россия, Автоваз/Groupe Renault 1998 435.5 млрд руб. 2.ФМСМ/Philip Morris International 1992 333.3 млрд руб. 3. Фольксваген Груп Рус/Volkswagen Group 2003 330.9 млрд руб. 4Леруа Мерлен Восток/Leroy Merlin 2004 311.5 млрд руб. 5.Ашан, Атак/Groupe Auchan 2002 306 млрд руб. 6.Тойота Мотор/Toyota Motor 2002 299 млрд руб. 7.ДЖ.Т.И. Россия/Japan Tobacco International 1999 288.3 млрд руб. 8.Пепсико Холдингс/PepsiCo 1974 259.8 млрд руб. 9.Киа Моторс Рус/Kia Motors 2008 244.8 млрд руб. 10.ИКЕА Дом, ИКЕА Мос, ИКЕА Торг/IKEA 2000 238.5 млрд руб. 11.Самсунг Электроникс Рус Компани/Samsung Electronics 1991 210.4 млрд руб. 12.Метро Кэш энд Керри/Metro Group 2000 208 млрд руб. 13.Хендэ Мотор СНГ/Hyundai Motor 2007 198.3 млрд руб. 14.Эппл Рус/Apple 2011 189.3 млрд руб. 15.Мерседес-Бенц/Daimler 1994 183.2 млрд руб. 16.МУМТ/British American Tobacco 1991 174.3 млрд руб. 17.Нестле Россия/Nestle 1995 164.2 млрд руб. 18.БМВ Русланд Трейдинг/BMW Group 1999 148.6 млрд руб. 19.Техкомпания Хуавей/Huawei Technologies 1997 144 млрд руб. 20.Марс, Ригли/Mars 1991 139.2 млрд руб. 21.ММС Рус и Мицубиси Моторс/Mitsubishi Motors 2004 112.9 млрд руб. 22.Проктер энд гэмбл дистрибьюторская компания/Procter & Gamble 1991 110 млрд руб. 23.Данон Трейд/Danone 1992 109.5 млрд руб. 24.Ниссан Мэнуфэкчуринг Рус/Nissan 2004 107.9 млрд руб. 25.Гиперглобус/Globus Group 006 97.6 млрд руб. 26.Шелл Нефть/Royal Dutch Shell 1992 95.1 млрд руб. 27.Юнипро/Uniper 2005 84.8 млрд руб. 28.Каргилл/Cargill 1991 81.3 млрд руб. 29.ЛГ Электроникс Рус/LG Electronics 1990 81.2 млрд руб. 30.Хенкель Рус/Henkel Group 1990 79.4 млрд руб. 31.Юнилевер Русь/Unilever 1992 78.6 млрд руб. 32.Макдоналдс и Москва-Макдональдс/McDonald's 1990 77.2 млрд руб. 33.Фортум/Fortum 2008 76.8 млрд руб. 34.Балтика/Carlsberg Group 1992 75.7 млрд руб. 35.Гугл / Google 2005 75 млрд руб. 36.Энел Россия/Enel 2007 74 млрд руб. 37.ККЭБСЕ/Coca-Cola Hellenic Bottling 1994 70.3 млрд руб. 38.Вольво Восток/Volvo 1998 68.1 млрд руб. 39.Байер/Bayer 1994 64.4 млрд руб. 40.Комацу СНГ /KOMATSU 2006 63.8 млрд руб. 41.Империал Табакко /Imperial Tobacco Group 1996 63.3 млрд руб. 42.Л'Ореаль/L'Oréal 1990 61.3 млрд руб. 43.Монди СЛПК/Mondi Group 2002 60.7 млрд руб. 44.Джонсон & Джонсон/Johnson & Johnson 1991 60.2 млрд руб. 45.Мазда Мотор Рус/Mazda 2005 56.5 млрд руб. 46.Новартис Фарма Сандоз/Novartis 2006 54.7 млрд руб. 47.Мон Дэлис Русь/Mondelez International 1994 53.7 млрд руб. 48.Санофи Россия/Sanofi 2004 53.6 млрд руб. 49.Ягуар Ленд Ровер/Jaguar Land Rover 2006 53.5 млрд руб. 50.Сделай своими руками и ОБИ ФЦ/OBI 2003 51.3 млрд руб. ПРОЕКТЫ С УЧАСТИЕМ ИНОСТРАННОГО КАПИТАЛА Место Проект Отрасль Иностранные инвесторы/соинвесторы Инвестиции, млрд рублей 6 Развитие Калининградского автокластера Промышленность Kia, BMW, Hyundai, Tata 150 7 Создание Московского международного медицинского кластера Здравоохранение Bundang, Hadassah 90 8 Расширение производственных мощностей, углубление локализации на площадках в Самарской области Промышленность Renault, Nissan, Mitsubishi 70 9 Расширение производственных мощностей на заводах в Калуге и Нижнем Новгороде Промышленность Volkswagen 61,5 10 Создание сети R&D-центров IT Huawei Technologies 60 11 Строительство молочных комплексов с общим поголовьем КРС почти в 50 тыс. голов АПК «ЭкоНива» 50 12 Развитие производственной площадки в Набережных Челнах Промышленность Daimler AG 46,5 13 Строительство завода по производству сварных труб нефтяного сортамента Промышленность Tenaris 18 14 Строительство двух ветропарков в Ростовской области суммарной мощностью 200 МВт ТЭК Fortum 13,2 15 Строительство завода по выпуску автомобильных двигателей Промышленность Hyundai 13 16 Создание кластера по производству продуктов питания АПК Unilever 12,5 17 Строительство завода соленых снеков АПК PepsiCo 12 18 Строительство завода по выпуску электропоездов для высокоскоростных магистралей Промышленность Siemens 12 19 Модернизация Невинномысской и Среднеуральской ГРЭС ТЭК Enel 12 20 Строительство завода по производству кормов для домашних животных АПК Nestle 10 21 Строительство завода по выпуску автомобильных двигателей Промышленность Haval 4 22 Строительство завода по выпуску 17-дюймовых шин в Кирове Промышленность Pirelli 3 23 Строительство завода по производству этилового спирта Промышленность Cargill 3 24 Строительство завода по производству теплоизоляционных материалов Промышленность Saint-Gobain 3 25 Строительство завода сельскохозяйственной техники Промышленность Kuhn В таблице представлены крупнейшие иностранные компании (Топ-10), основная часть капитала которых (более 50%) принадлежит российскому бизнесу. Из рейтинга исключены страны – офшоры, а также государства и территории – низконалоговые юрисдикции. Таблица 1. Крупнейшие иностранные компании по выручке, принадлежащие российскому бизнесу с участием в капитале более 50%. № Компания Страна Выручка, млрд долл. США, 2017 г. Отрасль Материнская компания или конечный собственник 1 WINGAS Германия 18.0 ТЭК ПАО ГАЗПРОМ 2 Isab Италия 3.6 (2016 г.) ТЭК ПАО ЛУКОЙЛ 3 Lukoil Neftohim Burgas Болгария 3.4 ТЭК ПАО ЛУКОЙЛ 4 Beltransgaz Беларусь 3.0 (2015 г.) ТЭК ПАО ГАЗПРОМ 5 Gefco France Франция 2.8 Транспорт, логистика ОАО РЖД 6 Gazprom Marketing & Trading Limited Великобритания 2.8 (2016 г.) Торговля ПАО ГАЗПРОМ 7 Universal Cargo Logistics Holding Нидерланды 2.5 Транспорт, логистика Лисин Владимир Сергеевич 8 Uralkali Trading Латвия 2.5 Торговля ПАО УРАЛКАЛИЙ 9 Naftna Industrija Srbije (NIS) Сербия 2.4 ТЭК ПАО ГАЗПРОМ НЕФТЬ 10 Oy Teboil Ab Финляндия 2.3 ТЭК ПАО ЛУКОЙЛ • WINGAS GmbH - оптовая торговля и хранение природного газа. Компания поставляет углеводороды клиентам в Германии (более 20% рынка), а также в Австрии, Бельгии, Великобритании, Нидерландах, Чехии и в других странах. • Isab - третий нефтеперерабатывающий завод в Европе по объему переработки. • Lukoil Neftohim Burgas - самое крупное предприятие по переработке нефти на Балканском полуострове. Основной поставщик топлива на внутренний рынок Республики Болгарии. • Beltransgaz - газоснабжение потребителей Республики Беларусь; транзитные поставки российского природного газа в Калининградскую область, а также Литву, Украину, Польшу. • Gefco France - транспортировке комплектующих и готовых автомобилей. • Gazprom Marketing & Trading Limited - торговые операции с энергетическим сырьем, включая газ, электроэнергию, нефть и нефтепродукты, углеродные кредиты, СПГ и валют на рынках Европы и мира. • Universal Cargo Logistics Holding - транспортировка грузов железнодорожным и водным транспортом, их перевалка в российских портах; услуги в логистике и судостроении. • Uralkali Trading - поставки высококачественного хлористого калия потребителям по всему миру, маркетинговые функции и поддержка клиентов в Европе и странах СНГ. • Naftna Industrija Srbije (NIS) - добыча и переработка нефти и газа, сбыт нефтепродуктов, а также реализация проектов в сфере энергетики и нефтехимии. • Oy Teboil Ab – основной производитель и поставщик смазочных материалов в Финляндии. График. Инвестиционный рейтинг российских регионов 2020 год Источник: RAEX (РАЭКС-Аналитика) Условные обозначения       Риск Потенциал № Период времени 2020 2020 10 Московская область 0,127 6,246 29 г. Санкт-Петербург 0,128 4,999 9 Липецкая область 0,137 0,821 1 Белгородская область 0,138 1,554 25 Ленинградская область 0,146 1,166 18 г. Москва 0,151 14,868 46 Республика Татарстан 0,157 2,474 4 Воронежская область 0,162 1,275 32 Краснодарский край 0,166 2,905 14 Тамбовская область 0,169 0,652 8 Курская область 0,170 0,839 16 Тульская область 0,170 0,882 51 Нижегородская область 0,194 1,871 59 Тюменская область 0,196 0,952 12 Рязанская область 0,198 0,663 58 Свердловская область 0,198 2,487 54 Самарская область 0,199 1,713 6 Калужская область 0,207 0,918 60 Ханты-Мансийский авт. округ - Югра 0,207 1,582 72 Новосибирская область 0,209 1,573 24 Калининградская область 0,210 0,946 17 Ярославская область 0,212 0,774 43 Республика Башкортостан 0,213 1,792 53 Пензенская область 0,215 0,664 3 Владимирская область 0,216 0,797 35 Ростовская область 0,224 1,872 27 Новгородская область 0,228 0,491 2 Брянская область 0,228 0,704 61 Ямало-Ненецкий авт. округ 0,229 1,436 42 Ставропольский край 0,232 1,079 23 Вологодская область 0,233 0,658 34 Волгоградская область 0,235 1,070 81 Сахалинская область 0,238 0,685 55 Саратовская область 0,238 1,145 56 Ульяновская область 0,243 0,693 69 Красноярский край 0,245 2,543 62 Челябинская область 0,245 1,876 67 Алтайский край 0,246 1,060 50 Кировская область 0,246 0,553 15 Тверская область 0,247 0,699 73 Омская область 0,251 0,857 77 Приморский край 0,251 1,153 74 Томская область 0,253 0,716 13 Смоленская область 0,253 0,653 11 Орловская область 0,256 0,520 78 Хабаровский край 0,257 0,970 52 Оренбургская область 0,261 0,927 85 г. Севастополь 0,263 0,471 7 Костромская область 0,263 0,387 79 Амурская область 0,264 0,497 48 Чувашская Республика 0,267 0,634 30 Республика Адыгея 0,267 0,388 47 Удмуртская Республика 0,267 0,716 45 Республика Мордовия 0,278 0,492 49 Пермский край 0,281 1,677 70 Иркутская область 0,282 1,365 5 Ивановская область 0,284 0,575 44 Республика Марий Эл 0,284 0,377 75 Республика Саха (Якутия) 0,290 1,261 71 Кемеровская область 0,294 1,491 21 Архангельская область 0,298 0,625 28 Псковская область 0,302 0,507 26 Мурманская область 0,303 0,746 76 Камчатский край 0,305 0,434 66 Республика Хакасия 0,309 0,339 22 Ненецкий авт. округ 0,322 0,168 20 Республика Коми 0,326 0,606 33 Астраханская область 0,329 0,609 84 Республика Крым 0,330 1,003 80 Магаданская область 0,331 0,337 57 Курганская область 0,357 0,408 64 Республика Бурятия 0,377 0,659 68 Забайкальский край 0,379 0,672 31 Республика Калмыкия 0,384 0,213 19 Республика Карелия 0,385 0,569 39 Карачаево-Черкесская Республика 0,420 0,314 63 Республика Алтай 0,425 0,185 82 Еврейская авт. область 0,427 0,210 83 Чукотский авт. округ 0,437 0,283 40 Республика Северная Осетия – Алания 0,460 0,523 38 Кабардино-Балкарская Республика 0,471 0,491 41 Чеченская Республика 0,498 0,532 65 Республика Тыва 0,522 0,211 36 Республика Дагестан 0,523 0,963 37 Республика Ингушетия 0,578 0,357   График 1. Динамика индексов частных инвестиционных рисков в рейтинге 2019–2020 годов Источник: RAEX (РАЭКС-Аналитика)   График 2. Динамика инвестиций в основной капитал Источник: RAEX (РАЭКС-Аналитика)   График 3. Динамика реальных денежных доходов населения Источник: RAEX (РАЭКС-Аналитика) График 4. Динамика оборота розничной торговли Источник: RAEX (РАЭКС-Аналитика)     Таблица 1. Распределение российских регионов по рейтингу инвестиционного климата в 2020 г. Номер на графике 1 Регион Максимальный потенциал — минимальный риск (1A)   10 Московская область 18 г. Москва 29 г. Санкт-Петербург 32 Краснодарский край Средний потенциал — минимальный риск (2A)   1 Белгородская область 46 Республика Татарстан 51 Нижегородская область 54 Самарская область 58 Свердловская область Пониженный потенциал — минимальный риск (3A1)   4 Воронежская область 8 Курская область 9 Липецкая область 12 Рязанская область 14 Тамбовская область 16 Тульская область 25 Ленинградская область 59 Тюменская область Незначительный потенциал — минимальный риск (3A2)   -       Высокий потенциал — умеренный риск (1B)   69 Красноярский край Средний потенциал — умеренный риск (2B)   35 Ростовская область 43 Республика Башкортостан 49 Пермский край 60 Ханты-Мансийский авт. округ - Югра 61 Ямало-Ненецкий авт. округ 62 Челябинская область 70 Иркутская область 71 Кемеровская область 72 Новосибирская область Пониженный потенциал — умеренный риск (3B1)   3 Владимирская область 6 Калужская область 2 Брянская область 13 Смоленская область 15 Тверская область 17 Ярославская область 20 Республика Коми 21 Архангельская область 23 Вологодская область 24 Калининградская область 26 Мурманская область 33 Астраханская область 34 Волгоградская область 42 Ставропольский край 47 Удмуртская Республика 48 Чувашская Республика 52 Оренбургская область 53 Пензенская область 55 Саратовская область 56 Ульяновская область 67 Алтайский край 73 Омская область 74 Томская область 75 Республика Саха (Якутия) 77 Приморский край 78 Хабаровский край 81 Сахалинская область 84 Республика Крым Незначительный потенциал — умеренный риск (3B2)   5 Ивановская область 7 Костромская область 11 Орловская область 22 Ненецкий авт. округ 27 Новгородская область 28 Псковская область 30 Республика Адыгея 44 Республика Марий Эл 45 Республика Мордовия 50 Кировская область 66 Республика Хакасия 76 Камчатский край 79 Амурская область 80 Магаданская область 85 г. Севастополь Максимальный потенциал — высокий риск (1C)   -       Средний потенциал — высокий риск (2C)   -       Пониженный потенциал — высокий риск (3C1)   68 Забайкальский край 64 Республика Бурятия Незначительный потенциал — высокий риск (3C2)   19 Республика Карелия 31 Республика Калмыкия 38 Кабардино-Балкарская Республика 39 Карачаево-Черкесская Республика 40 Республика Северная Осетия – Алания 41 Чеченская Республика 57 Курганская область 63 Республика Алтай 82 Еврейская авт. область 83 Чукотский авт. округ Низкий потенциал — экстремальный риск (3D)   36 Республика Дагестан 37 Республика Ингушетия 65 Республика Тыва   Таблица Инвестиционный риск российских регионов в 2020 году Ранг риска   Ранг потенциала, 2020 год Регион (субъект федерации) Средневзвешенный индекс риска, 2020 год Изменение индекса риска, 2020 год к 2019 году, увеличение (+), снижение (-) Ранги составляющих инвестиционного риска в 2020 году           Изменение ранга риска, 2020 год к 2019 году             Социальный Экономический Финансовый Криминальный Экологический Управленческий   2020 год 2019 год                       1 1 2 Московская область 0,1271 0,002 3 4 10 14 27 6 2 4 3 г. Санкт-Петербург 0,1280 -0,011 2 11 4 55 47 2 2 3 3 38 Липецкая область 0,1370 -0,001 4 14 17 6 36 9 4 2 16 Белгородская область 0,1381 0,003 5 5 13 1 8 34 -2 5 5 22 Ленинградская область 0,1459 -0,006 11 10 2 53 49 1 6 7 1 г. Москва 0,1507 -0,003 1 30 9 71 25 4 1 7 6 7 Республика Татарстан 0,1572 0,004 16 3 7 16 39 19 -1 8 10 20 Воронежская область 0,1622 -0,001 7 2 41 37 13 16 2 9 11 4 Краснодарский край 0,1660 0,001 25 1 8 30 10 37 2 10 8 54 Тамбовская область 0,1690 0,008 12 22 44 7 14 18 -2 11 9 37 Курская область 0,1700 0,008 10 21 28 11 4 24 -2 12 12 35 Тульская область 0,1703 0,004 8 16 26 5 37 21 13 14 10 Нижегородская область 0,1944 0,006 9 49 19 38 11 38 1 14 15 31 Тюменская область 0,1956 0,003 40 18 3 57 45 12 1 15 16 50 Рязанская область 0,1978 0,003 22 31 20 21 28 28 1 16 17 6 Свердловская область 0,1981 -0,003 13 34 16 27 61 14 1 17 13 12 Самарская область 0,1989 0,012 30 26 12 39 33 31 -4 18 22 34 Калужская область 0,2069 -0,002 14 24 47 63 26 11 4 19 19 14 Ханты-Мансийский авт. округ - Югра 0,2071 0,001 15 51 5 62 76 3 20 21 15 Новосибирская область 0,2089 0,000 55 15 15 46 35 22 1 21 26 32 Калининградская область 0,2099 -0,010 35 25 59 18 3 10 5 22 18 40 Ярославская область 0,2123 0,010 23 52 29 12 51 13 -4 23 20 11 Республика Башкортостан 0,2133 0,006 58 7 14 35 44 42 -3 24 23 49 Пензенская область 0,2146 0,005 32 53 31 3 9 35 -1 25 25 39 Владимирская область 0,2156 -0,002 20 32 55 34 7 25 26 24 9 Ростовская область 0,2244 0,010 31 6 65 24 30 45 -2 27 27 69 Новгородская область 0,2279 0,007 21 43 39 66 18 32 28 29 44 Брянская область 0,2280 0,005 17 29 67 2 24 33 1 29 36 18 Ямало-Ненецкий авт. округ 0,2293 -0,006 6 62 1 33 85 20 7 30 28 25 Ставропольский край 0,2324 0,010 48 9 35 50 22 72 -2 31 30 52 Вологодская область 0,2327 0,006 28 33 51 15 65 29 -1 32 31 26 Волгоградская область 0,2348 0,004 37 46 34 19 40 48 -1 33 32 47 Сахалинская область 0,2375 0,006 24 42 45 59 67 8 -1 34 33 24 Саратовская область 0,2384 0,006 38 23 48 20 38 59 -1 35 34 46 Ульяновская область 0,2433 0,010 54 69 38 13 16 36 -1 36 41 5 Красноярский край 0,2447 0,000 53 19 6 42 78 46 5 37 40 8 Челябинская область 0,2452 0,003 41 38 11 75 64 30 3 38 38 27 Алтайский край 0,2463 0,008 57 41 22 26 43 60 39 45 61 Кировская область 0,2464 -0,002 39 54 37 32 56 39 6 40 42 45 Тверская область 0,2473 0,002 29 80 53 25 17 23 2 41 37 36 Омская область 0,2512 0,015 60 13 23 64 53 69 -4 42 43 23 Приморский край 0,2512 0,005 43 12 50 69 62 53 1 43 35 42 Томская область 0,2526 0,018 51 35 27 44 60 66 -8 44 39 53 Смоленская область 0,2533 0,013 52 61 43 43 15 43 -5 45 46 64 Орловская область 0,2558 0,007 33 45 64 17 23 58 1 46 47 29 Хабаровский край 0,2567 0,005 19 55 52 40 70 44 1 47 48 33 Оренбургская область 0,2609 0,009 50 48 24 54 63 61 1 48 55 70 г. Севастополь 0,2626 -0,016 56 59 71 4 2 54 7 49 49 74 Костромская область 0,2628 0,007 18 72 42 29 54 73 50 52 66 Амурская область 0,2638 -0,004 44 36 56 77 68 5 2 51 44 55 Чувашская Республика 0,2669 0,021 62 44 58 31 32 26 -7 52 50 73 Республика Адыгея 0,2671 0,003 71 17 63 10 6 55 -2 53 51 43 Удмуртская Республика 0,2674 0,003 49 65 36 67 42 50 -2 54 53 67 Республика Мордовия 0,2776 0,008 61 37 62 45 12 57 -1 55 56 13 Пермский край 0,2809 -0,003 47 63 46 65 66 40 1 56 54 19 Иркутская область 0,2823 0,009 63 28 18 68 73 65 -2 57 61 59 Ивановская область 0,2844 -0,009 27 77 70 36 34 51 4 58 57 75 Республика Марий Эл 0,2845 0,001 65 64 32 23 46 56 -1 59 60 21 Республика Саха (Якутия) 0,2897 0,001 74 20 33 8 82 27 1 60 62 17 Кемеровская область 0,2941 0,000 45 67 49 47 72 67 2 61 59 56 Архангельская область 0,2976 0,012 36 66 57 58 77 41 -2 62 58 65 Псковская область 0,3021 0,017 59 50 69 60 31 63 -4 63 63 41 Мурманская область 0,3032 -0,003 46 83 30 52 80 7 64 68 71 Камчатский край 0,3052 -0,028 42 68 61 70 71 52 4 65 64 77 Республика Хакасия 0,3092 0,003 64 47 60 61 57 68 -1 66 67 85 Ненецкий авт. округ 0,3221 0,000 66 73 21 78 79 17 1 67 66 58 Республика Коми 0,3257 0,007 70 75 25 76 81 15 -1 68 65 57 Астраханская область 0,3290 0,013 73 60 54 56 50 74 -3 69 70 28 Республика Крым 0,3297 -0,015 72 76 76 9 1 71 1 70 69 78 Магаданская область 0,3311 -0,006 26 79 40 82 83 47 -1 71 71 72 Курганская область 0,3575 0,003 68 74 72 73 41 70 72 72 51 Республика Бурятия 0,3767 0,013 76 39 68 72 69 75 73 73 48 Забайкальский край 0,3785 0,008 75 78 66 48 75 64 74 74 81 Республика Калмыкия 0,3840 0,009 79 70 74 28 55 62 75 75 60 Республика Карелия 0,3846 -0,023 67 82 75 49 74 49 76 78 79 Карачаево-Черкесская Республика 0,4203 0,005 83 8 79 81 5 79 2 77 76 84 Республика Алтай 0,4249 0,016 80 40 77 51 58 81 -1 78 77 83 Еврейская авт. область 0,4268 0,015 69 84 73 79 52 82 -1 79 79 80 Чукотский авт. округ 0,4373 0,016 34 85 81 22 84 78 80 80 63 Республика Северная Осетия – Алания 0,4598 0,019 77 81 78 83 48 76 81 81 68 Кабардино-Балкарская Республика 0,4709 0,012 82 71 80 84 21 77 82 82 62 Чеченская Республика 0,4978 -0,008 78 58 84 74 19 84 83 85 82 Республика Тыва 0,5222 -0,058 85 56 83 80 59 80 2 84 84 30 Республика Дагестан 0,5229 -0,007 81 27 82 85 20 83 85 83 76 Республика Ингушетия 0,5776 0,068 84 57 85 41 29 85 -2   Таблица . Инвестиционный потенциал российских регионов в 2020 году Ранг потенциала   Ранг риска, 2020 Регион (субъект федерации) Доля в общерос-сийском потенциале, 2020 год (%) Изменение доли в потенциале, 2020 год к 2019 году (п.п.) Ранги составляющих инвестиционного потенциала в 2020 году                 Изменение ранга потенциала, 2020 год к 2019 году 2020 год 2019 год         Трудовой Потребительский Производственный Финансовый Институциональный Инновационный Инфраструктурный Природно-ресурсный Туристический   1 1 6 г. Москва 14,8677 0,315 1 1 1 1 1 1 1 84 1 2 2 1 Московская область 6,2462 0,018 2 2 3 2 3 2 2 51 4 3 3 2 г. Санкт-Петербург 4,9987 0,180 3 3 2 3 2 3 6 85 3 4 4 9 Краснодарский край 2,9051 0,010 4 4 7 4 4 17 5 30 2 5 7 36 Красноярский край 2,5425 0,164 14 13 9 5 13 12 78 1 9 2 6 5 16 Свердловская область 2,4869 -0,037 6 5 6 6 5 8 47 13 7 -1 7 6 7 Республика Татарстан 2,4738 -0,005 5 6 5 7 6 5 28 40 6 -1 8 8 37 Челябинская область 1,8764 -0,027 9 11 13 14 10 7 29 25 10 9 9 26 Ростовская область 1,8719 -0,030 7 7 10 11 7 16 14 33 16 10 10 13 Нижегородская область 1,8709 0,004 10 9 12 13 11 4 31 58 12 11 11 23 Республика Башкортостан 1,7920 -0,020 11 8 11 10 12 21 43 21 8 12 13 17 Самарская область 1,7125 -0,015 8 10 14 12 8 14 23 47 18 1 13 14 55 Пермский край 1,6774 0,025 22 14 16 15 16 13 57 6 13 1 14 12 19 Ханты-Мансийский авт. округ - Югра 1,5822 -0,205 20 18 4 9 27 39 74 9 66 -2 15 15 20 Новосибирская область 1,5731 0,017 12 15 17 17 9 6 49 39 29 16 16 4 Белгородская область 1,5536 0,008 28 27 21 23 26 23 4 4 36 17 17 60 Кемеровская область 1,4906 -0,048 19 19 15 18 21 46 55 5 33 18 19 29 Ямало-Ненецкий авт. округ 1,4361 0,132 55 50 8 8 69 49 77 3 68 1 19 18 56 Иркутская область 1,3653 -0,011 21 22 18 16 18 29 73 7 15 -1 20 20 8 Воронежская область 1,2751 -0,007 17 16 20 22 14 19 15 50 28 21 21 59 Республика Саха (Якутия) 1,2610 0,005 49 39 28 30 53 56 83 2 69 22 23 5 Ленинградская область 1,1656 0,024 25 23 19 19 28 25 10 48 19 1 23 22 42 Приморский край 1,1534 -0,021 23 21 25 27 15 30 50 18 11 -1 24 27 34 Саратовская область 1,1453 0,098 16 24 35 28 25 11 33 38 27 3 25 24 30 Ставропольский край 1,0794 -0,031 13 17 27 26 19 34 51 45 31 -1 26 26 32 Волгоградская область 1,0700 0,003 18 20 22 25 22 33 52 34 38 27 25 38 Алтайский край 1,0599 -0,008 26 25 33 31 31 15 44 23 25 -2 28 28 69 Республика Крым 1,0031 0,007 24 32 54 39 20 52 21 35 5 29 29 46 Хабаровский край 0,9704 -0,007 30 30 34 35 23 43 61 12 21 30 33 84 Республика Дагестан 0,9633 0,020 15 12 55 21 58 45 39 41 44 3 31 30 14 Тюменская область 0,9516 -0,009 32 29 24 20 24 22 64 43 26 -1 32 32 21 Калининградская область 0,9463 -0,012 45 52 38 51 17 61 3 29 37 33 31 47 Оренбургская область 0,9271 -0,031 29 28 26 29 32 67 42 20 39 -2 34 34 18 Калужская область 0,9182 -0,024 47 45 30 44 37 10 17 70 35 35 35 12 Тульская область 0,8819 -0,018 31 31 29 36 33 35 11 66 52 36 36 41 Омская область 0,8566 -0,013 27 26 23 32 29 26 60 44 72 37 37 11 Курская область 0,8390 -0,001 35 41 41 38 50 42 9 22 58 38 38 3 Липецкая область 0,8209 0,003 38 33 32 33 42 64 8 73 57 39 39 25 Владимирская область 0,7968 0,005 34 40 40 43 35 28 19 68 20 40 40 22 Ярославская область 0,7740 -0,017 39 36 39 42 36 24 32 79 17 41 44 63 Мурманская область 0,7456 0,026 58 55 45 45 60 60 46 11 60 3 42 43 43 Томская область 0,7162 -0,006 44 51 44 47 47 9 81 37 81 1 43 42 53 Удмуртская Республика 0,7161 -0,017 37 34 37 37 34 41 45 64 53 -1 44 45 28 Брянская область 0,7035 0,002 43 35 50 48 43 40 13 69 49 1 45 46 40 Тверская область 0,6995 0,002 42 38 46 49 38 32 40 60 23 1 46 41 35 Ульяновская область 0,6928 -0,042 41 49 48 55 44 20 37 54 62 -5 47 47 33 Сахалинская область 0,6847 -0,009 72 62 31 24 55 62 53 24 73 48 53 73 Забайкальский край 0,6722 0,022 65 54 64 57 65 76 70 8 43 5 49 50 24 Пензенская область 0,6637 0,000 33 42 47 52 45 31 36 56 51 1 50 49 15 Рязанская область 0,6631 -0,002 50 46 42 50 41 36 30 57 40 -1 51 52 72 Республика Бурятия 0,6594 -0,002 60 57 73 61 62 69 75 10 14 1 52 48 31 Вологодская область 0,6582 -0,010 54 47 36 34 40 48 66 59 24 -4 53 54 44 Смоленская область 0,6534 0,005 52 59 49 60 30 37 26 72 42 1 54 51 10 Тамбовская область 0,6522 -0,012 57 43 52 56 61 18 35 62 71 -3 55 57 51 Чувашская Республика 0,6342 0,022 36 58 58 53 49 47 24 80 50 2 56 55 61 Архангельская область 0,6253 -0,015 56 37 57 46 48 54 69 19 45 -1 57 58 68 Астраханская область 0,6091 0,002 46 53 51 41 56 50 56 28 59 1 58 56 67 Республика Коми 0,6056 -0,007 64 61 43 40 51 59 72 15 54 -2 59 59 57 Ивановская область 0,5750 -0,031 53 56 56 62 46 38 34 81 46 60 60 75 Республика Карелия 0,5689 0,008 71 66 65 63 57 55 41 26 22 61 61 39 Кировская область 0,5532 -0,005 48 44 53 54 39 51 65 55 41 62 64 82 Чеченская Республика 0,5322 0,027 40 48 74 58 76 74 18 74 80 2 63 62 80 Республика Северная Осетия – Алания 0,5228 -0,007 61 65 78 70 75 71 7 77 63 -1 64 63 45 Орловская область 0,5196 0,001 62 63 60 64 59 63 25 75 65 -1 65 66 62 Псковская область 0,5068 0,009 70 69 70 72 54 66 16 76 32 1 66 65 50 Амурская область 0,4969 -0,006 63 60 59 59 52 72 68 27 56 -1 67 67 54 Республика Мордовия 0,4923 0,000 51 71 61 66 64 53 38 65 61 68 69 81 Кабардино-Балкарская Республика 0,4914 0,002 59 64 75 68 71 68 27 52 64 1 69 68 27 Новгородская область 0,4911 0,001 74 68 62 65 63 27 48 78 30 -1 70 70 48 г. Севастополь 0,4709 0,023 66 75 77 77 70 57 20 67 34 71 71 64 Камчатский край 0,4344 0,008 76 76 68 69 72 58 71 17 55 72 72 71 Курганская область 0,4079 0,001 68 67 72 67 67 70 54 42 77 73 74 52 Республика Адыгея 0,3881 0,005 75 72 76 76 74 80 22 82 76 1 74 73 49 Костромская область 0,3870 0,004 69 70 67 71 66 75 58 71 47 -1 75 75 58 Республика Марий Эл 0,3774 -0,002 67 73 66 73 68 65 63 46 74 76 77 85 Республика Ингушетия 0,3568 0,010 78 78 84 79 83 82 12 83 75 1 77 76 65 Республика Хакасия 0,3394 -0,009 77 74 69 75 73 73 67 32 78 -1 78 78 70 Магаданская область 0,3375 0,011 81 79 71 74 77 78 76 16 82 79 79 76 Карачаево-Черкесская Республика 0,3140 0,000 73 77 79 78 78 77 59 63 48 80 80 79 Чукотский авт. округ 0,2832 0,013 84 85 80 81 84 85 79 14 79 81 81 74 Республика Калмыкия 0,2128 -0,026 79 82 85 82 82 44 80 49 83 82 82 83 Республика Тыва 0,2112 0,005 80 80 83 80 79 81 85 31 70 83 83 78 Еврейская авт. область 0,2102 0,006 83 83 82 85 80 79 62 53 84 84 84 77 Республика Алтай 0,1849 0,000 82 81 81 84 81 83 82 61 67 85 85 66 Ненецкий авт. округ 0,1682 0,000 85 84 63 83 85 84 84 36 85   Понятие международных инвестиций В настоящее время наблюдаются постепенные изменения основных условий международной экономической деятельности, суть которых заключается в следующем: 1) возникают предпосылки для более легкого доступа к иностранным рынкам, факторам производства за рубежом, для широкого выбора способов проникновения на иностранные рынки: торговля, прямое инвестирование, заключение соглашений подрядного типа; 2) расширение рынков создает благоприятные возможности для экономического роста компаний, но и усиливает конкуренцию; 3) ТНК могут маневрировать принадлежащими им материальными и нематериальными активами в различных странах, добиваясь их максимально эффективного использования в интересах всей структуры; 4) изменяется сравнительное значение различных факторов, влияющих на размещение международных инвестиций (возрастает значение состояния инфраструктуры, административных и налоговых условий). Международные инвестиции - капитальные средства, вывезенные из одной страны и вложенные в различные виды экономической деятельности за рубежом с целью извлечения предпринимательской прибыли или процента. Помимо этого, международные инвестиции определяются в литературе как все виды имущества и интеллектуальных ценностей, вкладываемые иностранными инвесторами, а также зарубежными филиалами российских юридических лиц в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли. В частности, в российском законодательстве Иностранные инвестиции определяются как вложения иностранного капитала в предпринимательскую деятельность на территории РФ в виде объектов гражданских прав, принадлежащих иностранному инвестору, в том числе в форме денег, ценных бумаг (в иностранной валюте и валюте РФ), иного имущества, имущественных прав, имеющих денежную оценку, исключительных прав на результаты интеллектуальной деятельности (интеллектуальную собственность), а также услуг и информации, если эти объекты не изъяты из оборота или не ограничены в обороте в РФ в соответствии с федеральными законами. Каждое государство как ввозит, так и вывозит капиталы. Но соотношение экспорта и импорта показывает, является ли данная страна нетто (чистым) - экспортером или нетто- импортером инвестиций. Экономическая политика стран в вопросе привлечения иностранных инвестиций различна. Выделяют три группы стран: 1) преимущественно вывозящие капитал (международные нетто-инвесторы) - Япония; 2) преимущественно ввозящие капитал (международные нетто-заемщики) - США, Португалия, Испания, Турция; 3) страны, для которых характерно приблизительное равновесие ввоза и вывоза капитала - Германия, Франция, Россия. Международные инвестиции могут осуществляться в следующих формах: -долевое участие в предприятиях, создаваемых совместно с юридическими и физическими лицами-резидентами; -учреждение предприятий, полностью принадлежащих иностранным инвесторам; -приобретение прав пользования землей и другими природными ресурсами; -приобретение иных имущественных прав путем вложения иностранных капиталов. Объектами иностранного инвестирования являются: 1) предприятия, полностью принадлежащие иностранным инвесторам, и филиалы предприятий иностранных юридических лиц; 2) долевое участие в создании совместно с юридическими и физическими лицами- резидентами совместных предприятий; 3) вложения в акции, облигации и другие ценные бумаги. Субъектами иностранных инвестиций выступают генеральный инвестор, субинвесторы, заказчики, исполнитель работ (подрядчик), поставщики товарно-материальных ценностей и оборудования, разработчики проектно-сметной документации, банки, страховые компании, инвестиционные биржи, иностранные юридические лица, иностранные организации, не являющиеся юридическими лицами, иностранные граждане и лица без гражданства, постоянно проживающие за рубежом, а также международные организации и иностранные государства. 1.1. Значение вывоза капиталов для современной экономики Влияние инвестиционных потоков на экономику различно. Основной причиной и предпосылкой вывоза капитала из страны является относительный избыток его в данной стране, т.е. перенакопление капитала. В этом случае в целях получения предпринимательской прибыли или процента он вывозится (переводится) за границу. Это позволяет в результате действия закона спроса и предложения предотвратить понижение средней нормы прибыли в стране, поэтому способствует поддержанию инвестиционной активности предпринимателей в рамках данного национального хозяйства. Кроме вышеназванной, причинами вывоза капитала смогут быть: 1) несовпадение объема спроса на капитал и объема его предложения в различных звеньях мирового хозяйства; 2) возможность для лица, вывозящего финансовые ресурсы за пределы данной страны, т.е., для инвестора, получить дополнительный доход от их использования в других экономических системах; 3) стремление инвесторов расширить объем выпускаемой продукции; 4) наличие возможности монополизации местного рынка принимающей страны; 5) наличие в странах, куда экспортируется капитал, более дешевого сырья и рабочей силы; 6) стимулирование международного обмена другими факторами производства: рабочей силой, товарами, услугами, информацией и т.д. 7) стабильная, по сравнению со страной-донором, политическая обстановка и благоприятный инвестиционный климат в принимающей стране. Понятие инвестиционного климата отличается сложностью и комплексностью. Оно включает такие параметры, как: A) государственная политика в отношении иностранных инвестиций: соблюдение международных соглашений, прочность государственных институтов, преемственность власти и т.д.; Б) экономические условия: общее состояние экономики, положение в валютной, финансовой и кредитной системах страны, таможенный режим и условия использования рабочей силы, уровень налогов в стране и т.д.; B) действующее законодательство о компаниях: порядок их создания, деятельности, отчетности, перевода в другую страну, ликвидации; меры, регулирующие или ограничивающие их деятельность. В развитых странах с рыночной экономикой по отношению к иностранным инвесторам применяется национальный режим, в соответствии с положениями которого деятельность иностранных инвесторов регулируется в основном национальными законами, постановлениями и административными процедурами, предназначенными для всех местных предпринимателей, как национальных, так и иностранных. На практике необходимость зарубежного инвестирования обусловливается комплексом рассмотренных выше причин с обязательным учетом всех составных элементов инвестиционного климата. В современных условиях в мировой экономике доминируют транснациональные компании, характеризующиеся значительными объемами вывоза капитала в виде прямых зарубежных инвестиций. Вложения иностранного капитала в экономики других стран осуществляются, как правило, в экспортные отрасли, что повышает степень специализации этих стране в мировой экономике, ведет к росту поставок их товаров на мировой рынок. Кроме того, сам по себе вывоз капитала, особенно в предпринимательской форме, влечет вывоз товаров, так как связан с поставками средств производства для предприятий, создаваемых за рубежом. Таким образом, увеличение масштабов зарубежных инвестиций, содействующих укреплению экспортного потенциала принимающих стран и росту международного товарооборота, способствует росту объемов международной торговли. Минэкономразвития России разработан комплексный подход к созданию благоприятного бизнес-климата, который предполагает повышение инвестиционной привлекательности не только на федеральном, но и на региональном уровне. В блок деятельности по улучшению регионального инвестиционного климата входят такие инструменты, как целевые модели упрощения процедур ведения бизнеса и повышения инвестиционной привлекательности субъектов Российской Федерации, Национальный рейтинг состояния инвестиционного климата в субъектах Российской Федерации, Стандарт деятельности исполнительных органов власти субъекта Российской Федерации, а также выездные стратегические сессии федеральных органов исполнительной власти по федеральным округам. • Распоряжение ПравительстваРоссийской Федерацииот 31 января 2017 года №147-р «Об утверждении целевых моделей упрощения процедур ведения бизнеса и повышения инвестиционной привлекательности субъектов Федерации» • Распоряжение ПравительстваРоссийской Федерацииот от 11 апреля 2016 года №642-р «Об утверждении перечня показателей для расчёта национального рейтинга состояния инвестиционного климата в субъектах Федерации» Целевые модели Целевые модели упрощения процедур ведения бизнеса и повышения инвестиционной привлекательности субъектов Российской Федерации являются составляющей системной работы по улучшению инвестиционного климата на региональном уровне наряду с Национальным рейтингом состояния инвестиционного климата и Региональным инвестиционным стандартом. Целевые модели упрощения процедур ведения бизнеса внедряются регионами России с января 2017 года при непосредственном контроле со стороны федеральных органов исполнительной власти и АНО «АСИ». Целевые модели определяют порядок сокращения сроков прохождения процедур и уменьшения их количества и предусматривают мероприятия по повышению качества регионального государственного контроля (надзора), поддержки субъектов малого и среднего предпринимательства, улучшению качества регионального законодательства по защите прав инвесторов и т.д. В рамках работы с субъектами Российской Федерации по внедрению 12 целевых моделей Минэкономразвития России с III квартала 2018 г. проводятся выездные стратегические сессии федеральных органов исполнительной власти по федеральным округам. На выездных стратегических сессиях рассматриваются сложившиеся в субъектах Российской Федерации проблемные направления, проводится обмен лучшими региональными практиками федерального округа, а также в режиме мозгового штурма прорабатываются предложения по дальнейшему вектору работы в рамках целевых моделей. Нацрейтинг С целью стимулирования региональных органов власти в части совершенствования бизнес-среды АНО «АСИ» совместно с деловыми ассоциациями ежегодно формируется Национальный рейтинг состояния инвестиционного климата в субъектах Российской Федерации. Рейтингом измеряется совокупность факторов, находящихся в компетенции региональных властей, т.е. фактически он оценивает непосредственные усилия региональной власти по улучшению инвестиционного климата. Рейтинг позволяет учитывать оценку бизнеса практики правоприменения и эффективности реализации реформ в регионах, тем самым выявляя «слабые места» и лучшие практики. Регинвестстандрт В целях стимулирования повышения инвестиционной привлекательности субъектов Российской Федерации Минэкономразвития России совместно с АНО «АСИ» был разработан Стандарт деятельности исполнительных органов власти субъекта Российской Федерации. Стандарт – это набор лучших практик по улучшению регионального инвестиционного климата, предусматривающий совершенствование регионального законодательства, создание  специализированной организации по привлечению и сопровождению инвестиций, создание Совета по инвестициям под председательством высшего должностного лица субъекта Российской Федерации, создание инвестиционного портала региона и т.п. В настоящее время Стандарт внедряется во всех субъектах Российской Федерации под контролем экспертных групп (более 1200 экспертов по всей России), завершено внедрение в 85 регионах России. Состав показателей для определения инвестиционной привлекательности регионов Российской Федерации № п/п Наименование и содержание частных показателей Единицы измерения I 1. Показатели производственно-финансового потенциала региона 1 Уровень развития добывающих и обрабатывающих производств Отношение суммарного оборота организаций по добыче полезных ископаемых, обрабатывающих производств, по производству и распределению электроэнергии, газа и воды в фактически действовавших ценах к численности населения региона млн. руб./ чел. 2 Темпы развития добывающих и обрабатывающих производств Индекс промышленного производства в % к предыдущему году % 3 Уровень развития малого предпринимательства Отношение среднесписочной численности работников (без внешних совместителей), занятых на малых предприятиях к численности экономически активного населения региона % 4 Доля прибыльных предприятий Отношение числа прибыльных организаций к общему числу организаций % 5 Объем внутренних инвестиционных ресурсов предприятий Отношение суммы амортизационных отчислений и располагаемой прибыли предприятий и организаций к численности населения млн. руб./ чел. 6 Уровень развития розничного товарооборота Отношение оборота организаций розничной торговли к численности населения региона тыс. руб./ чел. 7 Экспорт продукции в дальнее и ближнее зарубежье Отношение экспорта в страны СНГ и вне СНГ к численности населения региона тыс. долл. США/чел. 8 Количество предприятий и организаций в регионе Отношение числа предприятий и организаций на конец года к численности населения региона ед./чел. II П. Показатели социального потенциала региона 9 Обеспеченность населения собственными легковыми автомобилями Число собственных легковых автомобилей на 1000 человек населения региона на конец года ед./тыс. чел. 10 Обеспеченность населения домашними телефонными аппаратами сети общего пользования Наличие квартирных телефонных аппаратов сети общего пользования или имеющих на нее выход на 1000 чел. городского и сельского населения региона на конец года ед./тыс. чел. 11 Обеспеченность региона автомобильными дорогами с твердым покрытием и железнодорожными путями общего пользования Густота автодорог с твердым покрытием и железнодорожных путей общего пользования в регионе на конец года в расчете на единицу показателя Энгеля1 км /ед. показателя Энгеля 12 Уровень развития сферы услуг для населения Отношение суммарного оборота организаций по видам экономической деятельности: гостиницы и рестораны, транспорт и связь, финансовая деятельность, операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг, образование, здравоохранение и предоставление социальных услуг, предоставление прочих коммунальных, социальных и персональных услуг, предоставление услуг по ведению домашнего хозяйства в фактически действовавших ценах к численности населения тыс.руб./чел. 13 Уровень жизни населения региона Отношение среднедушевых денежных доходов населения к месячной стоимости фиксированного набора потребительских товаров и услуг III III. Показатели природно-географического потенциала региона 14 Природные запасы нефти и газа (углеводородных ресурсов) Оценочные запасы углеводородных ресурсов (А + В +С 1) в регионе в расчете на единицу показателя Э.Энгеля млн.тн/ед. показателя Э.Энгеля 15 Природные запасы минерально-сырьевых ресурсов (кроме углеводородных) Оценочная доля региона в суммарных запасах минерально-сырьевых ресурсов Российской Федерации (исключая углеводородные ресурсы) в расчете на единицу показателя Э.Энгеля \ % на ед. показателя Э.Энгеля 16 Географическое положение региона по отношению к внешнеторговым выходам России Географическое положение региона по отношению к внешнеторговым выходам России. Балльная оценка балл Б. Состав показателей для определения интегрального уровня научно-технического потенциала региона 17 I. Показатели блока "Наука и инновации” Число организаций, выполнявших исследования и разработки Удельный вес числа предприятий, выполнявших исследования и разработки в общем числе организаций % 18 Численность персонала, занятого исследованиями и разработками Удельный вес персонала, занятого исследованиями и разработками в общем числе занятых в экономике % 19 Численность исследователей с ученой степенью Численность исследователей с ученой степенью в общей численности населения региона % 20 Внутренние затраты на исследования и разработки Доля внутренних затрат на исследования и разработки в ВРП % 21 Затраты на технологические инновации Доля затрат на технологические инновации в ВРП % 22 Число организаций, осуществляющих технологические инновации Удельный вес организаций, осуществляющих технологические инновации, в общем числе обследованных организаций % 23 Индекс эффективности инновационной деятельности Оценка индекса с использованием инструментария нечеткой логики и системы предпочтений следующих показателей: отношение затрат на НИОКР к количеству выданных патентов; количество выданных патентов в расчете на 10000 населения; число созданных и используемых технологий в расчете на население индекс 24 Объем отгруженной инновационной продукции Удельный вес инновационной продукции в общем объеме отгруженной продукции % IV IV. Показатели блока "Образование” 25 Профессиональная образованность населения Доля населения, имеющего высшее профессиональное образование, в общей численности занятых в экономике % 26 Число образовательных учреждений Удельный вес образовательных учреждений к общем числе организаций региона % 27 Численность студентов высших учебных заведений Отношение численности студентов высших учебных заведений к численности экономически активного населения в возврате до 29 лет % 28 Численность выпускников высших учебных заведений Отношение численности выпускников высших учебных заведений к численности занятого населения с высшим профессиональным образованием % 29 Число организаций, ведущих подготовку аспирантов Удельный вес организаций, ведущих подготовку аспирантов в общем числе образовательных учреждений % 30 Численность аспирантов и докторантов Отношение численности аспирантов и докторантов к численности персонала, занятого исследованиями и разработками % 31 Численность выпускников аспирантуры и докторантуры с ученой степенью Удельный вес выпущенных с защитой диссертации в общем числе выпускников аспирантуры и докторантуры % 32 Расходы консолидированных бюджетов регионов на образование Доля расходов консолидированных бюджетов регионов на образование в ВРП % 33 Инвестиции в основной капитал вида деятельности «образование Удельный вес инвестиции в основной капитал вида деятельности «образование» в общем объеме инвестиций региона % V. Показатели блока «Информационная инфраструктура и коммуникации” 34 Обеспеченность персональными компьютерами Число персональных компьютеров на 100 работников организаций ед./чел. 35 Число организаций, использовавших информационные и коммуникационные технологии Удельный вес организаций, использовавших информационные и коммуникационные технологии, в общем числе обследованных организаций % 36 Число организаций, имеющих доступ в интернет Удельный вес организаций, имеющих доступ, в общем числе обследованных организаций % 37 Число организаций, имеющих web-сайты Удельный вес организаций, имеющих web-сайты, в общем числе обследованных организаций % 38 Число организаций, использующие специальные программные средства Удельный вес организаций, использующие специальные программные средства, в общем числе обследованных организаций % 39 Число абонентов сотовой радиосвязи Число абонентов сотовой радиосвязи на 1000 чел. городского населения региона ед./тыс.чел. 40 Число абонентов службы передачи данных и телематических служб Число абонентов службы передачи данных и телематических служб на 1000 чел. населения ед./тыс.чел. 41 Затраты на информационные и коммуникационные технологии Доля затрат организаций на информационные и коммуникационные технологии в ВРП % В. Состав показателей для определения интегрального уровня регионального инвестиционного некоммерческого риска 42 Доля малоимущего населения Доля населения с денежными доходами ниже величины прожиточного минимума в общей численности населения региона % 43 Уровень безработицы % 44 Уровень экологической загрязненности природной среды в регионе Многомерная средняя из стандартизованных по отношению к среднероссийскому уровню показателей объема сброса загрязненных сточных вод в поверхностные водные объекты, объема выброса загрязняющих атмосферу веществ, отходящих от стационарных источников, а также объема неиспользованных и необезвреженных токсичных отходов производств в регионе в расчете на единицу показателя Э.Энгеля индекс 45 Уровень дискомфортности климата в регионе Уровень дискомфортности климата в регионе балльная оценка по картограмме Минэкономразвития России балл 46 Уровень угроз осуществления террористических актов в регионе Уровень угроз осуществления террористических актов в регионе. Балльная оценка балл НА этапе сравнительной оценки инвестиционной привлекательности каждому региону присваивается рейтинг инвестиционной привлекательности – индекс, определяющий соотношение между уровнем интегрального инвестиционного риска и величиной совокупного инвестиционного потенциала региона. По соотношению величины совокупного потенциала и интегрального риска каждый регион России относится к одной из следующих рейтинговых категорий: высокий потенциал – минимальный риск (1A); высокий потенциал – умеренный риск (1B); высокий потенциал – высокий риск (1C); средний потенциал – минимальный риск (2A); средний потенциал – умеренный риск (2B); средний потенциал – высокий риск (2C); пониженный потенциал – минимальный риск (3A1); незначительный потенциал – минимальный риск (3A2); пониженный потенциал – умеренный риск (3B1); пониженный потенциал – высокий риск (3C1); незначительный потенциал – умеренный риск (3B2); незначительный потенциал – высокий риск (3C2); низкий потенциал – экстремальный риск (3D) Политика в области иностранных инвестиций. Важнейшим направлением увеличения иностранных инвестиций является улучшение инвестиционного климата и снижение рисков для инвесторов, связанных с возможными убытками. Виды рисков, с которыми встречаются инвесторы, включают: - политический, определяется степенью устойчивости региональной власти и стабильностью политической ситуации в регионе и стране; - экономический, включает риск неблагоприятного изменения экономической ситуации (спад производства, ускорение инфляции и девальвации и т.д.); - криминальный, который определяется уровнем преступности, в т.ч. экономической; - законодательный, заключается в риске неблагоприятного изменения законодательства. На уровне региона действует ряд льгот и преференций в отношении иностранных инвесторов. Возможности региональных органов государственного управления по расширению налоговых стимулов ограничены. Наиболее эффективным направлением активизации политики привлечения иностранных инвестиций для местных органов управления является развитие производственной и рыночной инфраструктуры. Следует иметь в виду, однако, что в любой стране существуют сферы, в которые доступ иностранного капитала закрыт (например, оборонные отрасли). При разработке и реализации политики в области иностранных инвестиций следует определять приоритеты, основываясь на долгосрочных социально-экономических и экологических критериях. Региональная инновационная политика направлена на решение следующих задач:  сглаживание дисбаланса в уровне научно-технического развития между различными регионами и территориями, крупными, средними и малыми центрами;  решение региональных проблем научно-технического развития;  формирование условий для укрепления научно-технического потенциала во всех районах и отраслях, включая АПК;  формирование сети инновационных центров и инкубаторов. 1.2. Роль иностранных вложений в экономике стран-импортеров капитала К факторам, стимулирующим ввоз капитала, относят: -рост взаимосвязи и взаимодополняемости национальных экономик; -международное производственное кооперирование, вложения ТНК в дочерние копании; -экономическая политика промышленно развитых стран, направленная на привлечение значительных объемов капитала для поддержания темпов экономического роста, развития передовых отраслей промышленности, поддержание уровня занятости; -экономическое поведение развивающихся стран, стремящихся путем либерализации инвестиционного климата привлечь иностранный капитал и с его помощью дать импульс экономическому развитию; -деятельность международных финансовых организаций, регулирующих потоки капиталов; -международные соглашения об избежании двойного налогообложения доходов и капиталов меду странами. Когда в стране не хватает внутренних финансовых ресурсов, но имеются перспективные сферы приложения капиталов, то иностранные инвестиции позволяют достичь более высокой национальной нормы прибыли, чем среднемировая. Одновременно в результате дополнительных капитальных вложений происходит расширение совокупного объема производства страны-импортера, что вызывает открытие новых рабочих мест, повышение спроса на сырье и расширение товарного экспорта производителей, получивших инвестиции из - за рубежа. Привлечение иностранных инвестиций в страну дает еще целый ряд преимуществ, а именно: -страна приобретает возможность дополнительного финансирования крупных инвестиционных проектов; -вместе с финансовыми ресурсами в страну поступает многолетний опыт, который накапливался страной-инвестором на мировом рынке; -иностранные инвестиции стимулируют, дают новый импульс развитию и росту внутренних инвестиций; -приток иностранного капитала в инновационные проекты позволяет стране-реципиенту получить доступ к новейшим технологиям, технике и передовым методам организации производства; -в том случае, если правительство страны испытывает временные денежные затруднения, иностранные инвестиции помогают эти затруднения разрешить, хотя при этом увеличивается внешний долг страны-реципиента; -рост иностранных инвестиций способствует интеграции страны в мировое хозяйство, что, в свою очередь, обеспечивает ей устойчивое экономическое раз--витие. К числу отрицательных моментов привлечения иностранных капиталов относится, прежде всего, их концентрация в наиболее прибыльных для инвесторов отраслях, что может усилить диспропорции хозяйственной структуры. Вопросы входного контроля: 1. Поясните Вашу точку зрения на понятие инвестирования. 2. Как Вы считаете, каким образом международные инвестиции влияют на развитие внешнеэкономической деятельности? 3. Каково значение привлечения иностранных инвестиций в экономику регионов? 4. Какие объединения относят к транснациональным корпорациям? 5. Какие органы могут регулировать осуществление международных инвестиций? (Какие международные экономические организации Вы знаете?) 6. Какие субъекты участвуют в сфере вложения капитала? 7. Как осуществляется международная миграция капитала? 8. Назовите современные центры мировой экономики. Вопросы для самоконтроля: 1.Что понимают под иностранными инвестициями? 2. Каковы преимущества иностранных вложений капитала для стран-экспортеров? 3. Какими негативными чертами для стран-импортеров капитала обладают международные инвестиции? Основная литература: 1,2. Дополнительная литература: 1,7,8. Электронные ресурсы: 1, ЛЕКЦИЯ 5 . ЭКОНОМИЧЕСКОЕ СОДЕРЖАНИЕ И КЛАССИФИКАЦИЯ МЕЖДУНАРОДНЫХ ИНВЕСТИЦИЙ 1.Характеристика основных видов международных инвестиций. 2.Прямые иностранные инвестиции. Формы и роль прямых вложений капитала. 3.Портфельные и прочие международные инвестиции. 4.Понятие венчурного инвестирования. 5.Иностранные инвестиции в инновационную сферу. Вопросы практического занятия: 1. Формы и роль прямых вложений капитала. 2. Портфельные и прочие международные инвестиции. 2.1. Характеристика основных видов международных инвестиций Выделяют следующие виды международных инвестиций: I - по формам собственности на инвестиционные ресурсы - A) государственные - средства государственного бюджета, направляемые за рубеж по решению правительственных или межправительственных организаций, в виде государственных займов, кредитов, грантов, помощи; они регулируются международными соглашениями и нормами международного права, описывающими отношения между государствами; Б) частные (негосударственные) - средства частных инвесторов (предприятий и граждан одной страны), вложенные в объекты инвестирования, размещенные вне территориальных пределов данной страны; B) смешанные - вложения, осуществляемые за рубеж совместно государством и частными инвесторами. II - по направлениям вложений - A) прямые - зарубежные вложения, предполагающие долговременные отношения между партнерами с устойчивым вовлечением в них экономических агентов одной страны с их контролем за хозяйственной организацией, расположенной в принимающей стране; Б) портфельные (непрямые) - вложения иностранных инвесторов в ценные бумаги, осуществляемые с целью получения не права контроля за объектом вложения, а определенного дохода; B) прочие - вклады в банки, торговые кредиты, кредиты правительств иностранных государств, кредиты международных финансовых организаций, прочие кредиты и т.п. III - в зависимости от активов, в которые осуществляются вложения капитала - A) реальные - это вложения в какой-либо долгосрочный проект, связанный с приобретением существующих или новых производственных объектов реальных активов за границей, прямо и непосредственно участвующих в производственном процессе; Б) финансовые инвестиции - это приобретение иностранных ценных бумаг или денежных активов, т.е. вложения в финансовое имущество, приобретение долговых прав и прав на участие в делах других фирм; B) нематериальные инвестиции - это покупка концессий, торговых марок, патентов, лицензий и других нематериальных прав. IV - в зависимости от характера использования - А) предпринимательские - прямые или косвенные вложения в различные виды бизнеса, направленные на получение тех или иных прав на извлечение прибыли в виде дивидендов; Б) ссудные - связаны с предоставлением средств на заемной основе с целью получения процента. Характерными чертами инвестирования в настоящее время являются: -усиление роли реинвестирования прибылей, особенно внутри крупных корпораций; -либерализация государственного регулирования инвестиционных потоков; -ускоренный рост прямых инвестиций. 2.2. Прямые иностранные инвестиции. Формы и роль прямых вложений капитала Прямые иностранные инвестиции - зарубежные вложения, предполагающие долговременные отношения между партнерами с устойчивым вовлечением в них экономических агентов одной страны и последующим их контролем и активным участием в управлении хозяйственной организацией, расположенной в принимающей стране. Осуществление прямых вложений капитала воздействует на производственный цикл. Оно позволяет инвестору сочетать получение предпринимательской прибыли с обеспечением управленческого контроля над объектом вложений. Крупным корпорациям прямые инвестиции обеспечивают стабильный внутренний рынок принимающих стран и учет их интересов в межгосударственных отношениях на региональном и глобальном уровнях. Начиная с середины 80-х гг. XX в., темп прироста прямых инвестиций в мировой экономике в 4 раза превышал темп прироста мирового ВВП. Это произошло, поскольку при использовании прямых зарубежных инвестиций: -расширяется выход на внешний рынок; -возрастает вероятность реинвестирования прибыли внутри страны, а не вывоз ее в страну базирования капитала; -не увеличивается размер внешней задолженности принимающей страны. Прямые иностранные инвестиции являются одним из каналов международного перелива капитала наряду с портфельными инвестициями, кредитами, займами (в том числе в форме выпуска облигации), а также безвозмездной помощью международных финансовых институтов (МВФ, МБРР и др.) и правительств отдельных стран. ПИИ составляют более четверти общего объема международного потока капитала и их роль в финансировании производства как в развитых, так и в развивающихся странах, возрастает. Привлечение прямых инвестиций служит дополнительным стимулом для международного производства, организаторами которого в настоящее время являются 61 000 ТНК, число иностранных филиалов которых превышает 900000, а общий объем осуществленных прямых инвестиций составляет примерно 7 трлн. $. Например, положение в области прямых международных инвестиций в странах ЕС в 2012 г. было неоднородным: в 10 странах отмечалось повышение притока инвестиций, а в 17 - снижение. В целом объем притока в ЕС сократился на 21%, составив 295 млрд. $. Доля развивающихся стран в глобальных потоках прямых инвестиций увеличилась за последние 20 лет с 5 до 7%. В настоящее время на их долю приходится примерно 1/10 часть глобального суммарного объема вывезенных прямых инвестиций, или 859 млрд. $, и увеличение этого показателя составило 8%, особенно - в странах Азии. В целом инвестиции направлялись, главным образом, в страны, богатые природными ресурсами, а также в сферу услуг, прежде всего - в телекоммуникации, энергосбережение, водоснабжение. Значение прямых инвестиций заключается в следующем: -в способности активизировать инвестиционные процессы в силу присущего инвестициям умножающего эффекта; -в содействии общей социально-экономической стабильности, стимулировании производственных вложений в материальную базу (в отличие от нестабильных портфельных вложений, которые внезапно могут быть выведены); -в сочетании переноса практических навыков и квалифицированного менеджмента со взаимовыгодным обменом ноу-хау, облегчающим выход на международные рынки; -в активизации развития среднего и малого бизнеса; -в способности при правильной организации и размещении ускорить развитие отраслей и регионов; -в содействии росту занятости и повышению уровня доходов населения, расширению налоговой базы; -в стимулировании развития производства экспортной продукции с высокой долей добавленной стоимости, инновационных товаров и производственных технологий, управления качеством, ориентации на потребителя. Согласно классификации МВФ, к прямым вложениям капитала относится: -приобретение иностранным инвестором пакета акций предприятия, в которое он вкладывает свой капитал, в размере не менее 10-20% суммарной стоимости объявленного акционерного капитала; -реинвестирование прибыли от деятельности данного предприятия в части, соответствующей доле инвестора в акционерном капитале и остающейся в его распоряжении после распределения дивидендов и репатриации (возврата) части прибыли - т.е. направления прибыли на развитие организации; -внутрифирменное предоставление кредита или равноценная операция по урегулированию задолженности в отношении между «материнской» фирмой и ее филиалом за рубежом. Основными формами прямых иностранных инвестиций являются: -открытие филиалов и дочерних предприятий крупных корпораций за рубежом; -создание акционерных компаний с долей иностранного капитала от 10 до 50%; -организация совместных предприятий на контрактной основе; -вложение средств в уставный капитал других совместных предприятий; -покупка или приватизация предприятий страны, принимающей иностранный капитал; -совместная разработка природных ресурсов. В России к прямым инвестициям относят: -вложения в приобретение на менее 10% доли в уставном капитале коммерческой организации, созданной или вновь создаваемой на территории РФ в форме хозяйственного товарищества или общества в соответствии с гражданским законодательством РФ; -вложение капитала в основные фонды филиала иностранного юридического лица, создаваемого на территории РФ; -осуществление на территории РФ иностранным инвестором как арендодателем финансовой аренды (лизинга) таможенной стоимостью не менее 1 млн. рублей; Самыми распространенными формами лизинга на предприятиях гражданской авиации являются финансовый и оперативный, а также возвратный. Финансовый лизинг, при котором авиакомпания находит самолет у завода-изготовителя и обговаривает стоимость и условия поставки. Но авиакомпания не подписывает контракт на покупку самолета, а этим занимается лизинговая компания или банк. После того, как все переговоры завершены, лизингополучатель вместе с лизингодателем производит покупку самолета и подписывает лизинговый договор с лизингодателем. Договор финансового лизинга заключается на длительный срок (10-20 лет), и по своей экономической природе финансовый лизинг похож на долгосрочное кредитование, поэтому взять ВС в финансовый лизинг могут позволить себе только крупные платежеспособные авиакомпании. Данный лизинг не предполагает досрочного прекращения договора, и расторгается такая сделка, как правило, с уплатой огромных штрафов. Эксплуатацией и техническим обслуживанием воздушного судна занимается лизингополучатель, отсюда следует, что всю прибыль от операционной деятельности и риски берет на себя эксплуатант. Обязательства по лизингу (лизинговый процент и стоимость авиатехники) отражаются в балансе в качестве долгосрочной задолженности. Финансовый лизинг характеризуется тем, что вначале лизингополучателем выплачивается аванс, а впоследствии на протяжении срока договора — лизинговые платежи. По окончании срока лизинга ВС могут перейти в собственность авиакомпании с выплатой остаточной стоимости. Механизм ускоренной амортизации так же может применяться по соглашению сторон. Согласно п.2 ст. 259.3 НК РФ, налогоплательщик вправе применять к основной норме амортизации специальный коэффициент, но не выше 3 в отношении амортизируемых основных средств, являющихся предметом договора финансовой аренды (договора лизинга). Операционный лизинг, или в некоторых источниках употребляется термин «эксплуатационный лизинг» или «лизинг с неполной амортизацией», широко распространен в России как наиболее гибкая форма аренды ВС. Обычно, при данном варианте лизинга, договор заключается на срок до 5-7 лет, то есть на период меньший срока амортизации самолета, что является весьма удобным для авиакомпаний при формировании и маневрировании парком ВС. Авиакомпании могут так же досрочно прекратить договор лизинга и возвратить самолет лизингодателю. Расходы по операционному лизингу так же относятся на себестоимость, однако в данном случае не ставятся на баланс и не амортизируются, а указываются в забалансовых обязательствах. Эта особенность является особенно важной для компаний, имеющих задолженности, которые не хотят обременять себя чрезмерными долгами. Техническое обслуживание и ремонт ВС и различные консультации по финансовым вопросам осуществляет лизингодатель, расходы на которые включаются в платежи по лизинговому договору. По окончании срока договора самолеты обычно возвращаются лизинговой компании, но по соглашению сторон может быть осуществлено продление срока лизинга или продажа ВС авиакомпании по остаточной стоимости. Практика показывает, что большинство сделок операционного лизинга в России заключаются по поводу иностранной авиационной техники, в том числе для выполнения сезонных полетов, краткосрочных работ. Это так же происходит потому, что авиакомпании, арендуя ВС уже бывшие в эксплуатации, как и лизинговые компании, сдавая в аренду, сталкиваются с проблемой отсутствия вторичного рынка авиации в России. Новых ВС российского производства не так много и история сделок по ним небольшая, поэтому спрогнозировать остаточную стоимость авиатехники достаточно проблематично, учитывая так же, что самолеты изменяют свою стоимость неравномерно: находится он в активной эксплуатации или на хранении. Именно прогнозируемая стоимость на протяжении периода лизинга и при выходе из сделки является ключевым параметром для участников сделки. Чтобы эффективно управлять остаточной стоимостью, нужно, прежде всего, понять, насколько велики затраты по владению воздушным судном и обеспечением его готовности к эксплуатации. В 2011 году Группа компаний «РЕГИОН» начала развивать направление бизнеса по предоставлению услуг финансовой аренды лизинга вертолетов и иной авиационной техники. Универсальная лизинговая компания «РЕГИОН Лизинг». Возвратный лизинг (SLB-сделка) представляет собой такую схему, при которой авиакомпания продает свои ВС банку, инвестору, страховой или лизинговой компании, в тоже время заключая договор лизинга на эти же суда, обычно на 10-12 лет. Сумма лизинговых платежей при этом составляет полное возмещение расходов лизинговой компании на покупку самолета с процентами. Крупные авиакомпании даже могут устраивать различного рода тендеры для лизинговых компаний, что дает возможность сэкономить. Заключив договор возвратного лизинга, и освободив денежные средства, авиаперевозчик может их направить на решение других более неотложных задач. Относительной мерой стоимости лизинга служит так называемый лизинговый фактор (lease factor) — величина месячной лизинговой ставки, выраженная в процентах от цены самолета. При финансовом лизинге характерная величина лизингового фактора в настоящее время составляет 1,1-1,2, при операционном авиакомпания в зависимости от своей финансовой состоятельности может добиться 0,8 и даже 0,78. При сделках SLB характерный лизинговый фактор составляет 0,8-0,93, это ближе к операционному лизингу. Возвратный лизинг используется компаниями, находящимися в затруднительном финансовом положении, он позволяет авиакомпаниям высвобождать капитал за счет продажи ВС, но при этом продолжать его эксплуатацию. После выплаты всех лизинговых платежей самолет может вернуться в собственность авиакомпании. По количеству участников договора лизинга можно выделить три вида лизинга: прямой, косвенный, леверидж-лизинг. Прямая сделка характерна для участия двух сторон: поставщика самолета и авиакомпании. Из этих экономико-правовых отношений выпадает лизинговая компания, что не позволяет назвать эту сделку классическим договором лизинга. Если поставщик самолета и авиакомпания прибегают к помощи посредника — лизинговой компании, то этот договор между тремя сторонами носит особенности косвенного лизинга. Леверидж-лизинг представляет собой договор между несколькими инвесторами, которые решат объединить свои капиталы с цель снижения риска. По объему предоставляемых услуг по техническому обслуживанию и текущему ремонту лизинг подразделяется на «сухой» или «мокрый». Большинство российских авиакомпаний заключают договор «сухого» лизинга, т. е. арендует ВС без экипажа и наземного обслуживания. В этом случае авиакомпании самостоятельно эксплуатируют воздушные суда, обеспечивают летную годность. Однако лизингодатель вправе осуществлять технический контроль над правильностью обслуживания ВС. При «мокром» лизинге ВС передается вместе с экипажем и техническим обслуживанием обычно на срок от 1 месяца до 2 лет. Расходы по содержанию экипажа несёт лизингополучатель. Российские эксперты прогнозируют развитие практики «мокрого» лизинга и считают его положительной тенденцией в области российского авиационного лизинга. Авиакомпании получают высокопрофессиональные услуги по организации и содержанию ремонтно-технической базы, оказываемые лизинговой компанией с участием производителя ВС. Стоимость этой сделки формируется, исходя из минимального налета часов в месяц и самой стоимости летного часа эксплуатации самолета. -доля, приобретенная иностранным инвестором в уставном капитале российской коммерческой организации в размере на менее 25%, и владение ею в течение не менее 6 месяцев; -предоставление иностранным предпринимателям инвестиционного кредита на сумму не менее 500 тыс. руб. на срок не менее 6 месяцев. В основе инвестиционной деятельности российских фирм лежит стремление закрепиться на рынке ЕС, а также желание контролировать свои производственно-сбытовые цепи на глобальном уровне. 2.3. Портфельные и прочие международные инвестиции Портфельные международные инвестиции - вложения иностранных инвесторов, осуществляемые не с целью получения права контроля за объектом инвестирования, а для обеспечения ликвидности активов и извлечения определенного дохода, согласно приобретенной части «портфеля» объекта вложения. Таким образом, основной целью их осуществления является получение максимальной прибыли от вложений при минимально допустимом уровне риска от инвестиций. Обычно они составляют менее 10% объема акционерного капитала и подразумевают вложения в покупку акций, облигаций, векселей, других долговых обязательств, государственных и муниципальных ценных бумаг. Чаще всего портфельные инвестиции рассматриваются как средство защиты денежных активов от инфляции и получения спекулятивных доходов. При этом, они дают желаемый результат (за счет роста курсовой стоимости и выплачиваемых дивидендов), то ни отрасли, ни типы ценных бумаг не имеют для спекулянта принципиального значения. Обычно портфельные вложения осуществляются на рынке свободно обращающихся ценных бумаг, а в качестве посредников выступают крупные инвестиционные банки. Их движение происходит под влиянием разницы в норме процентных ставок, выплачиваемых по тем или иным видам ценных бумаг государственными или частными корпорациями в отдельных странах. При портфельном инвестировании необязательно создание новых мощностей и контроль за их использованием, инвестор в данном случае полагается в управлении реальными активами на других. Как правило, он покупает уже существующие ценные бумаги, приобретая права на будущий доход. Основные способы портфельного инвестирования включают: -покупку ценных бумаг на рынках других стран; -покупку ценных бумаг иностранных компаний в своей стране; -вложение капитала в международные инвестиционные (паевые) фонды. Привлечение иностранных портфельных инвестиций является важным фактором и для российской экономики. С помощью средств зарубежных портфельных инвесторов возможно решение следующих экономических задач: -пополнение собственного капитала российских предприятий путем размещения акций российских акционерных обществ среди зарубежных портфельных инвесторов; -аккумулирование заемных средств российскими предприятиями для реализации конкретных проектов путем размещения среди портфельных инвесторов долговых ценных бумаг российских эмитентов; -пополнение федерального бюджета и бюджетов субъектов Федерации путем размещения среди иностранных инвесторов долговых ценных бумаг, эмитированных соответствующими органами власти; -эффективная реструктуризация внешнего долга РФ путем его конвертации в государственные облигации с последующим размещением их среди зарубежных инвесторов. Зарубежный инвестор может сформировать портфель инвестиций из: -инструментов национальных эмитентов, номинированных в национальной валюте. К ним относятся ценные бумаги государства, региональных и местных органов власти, национальных акционерных обществ, а также депозиты в национальной валюте; -ценных бумаг иностранных эмитентов, номинированных в национальной валюте и реализуемых на национальном рынке; -инструментов, покупаемых и продаваемых на национальном фондовом и денежном рынках, но номинированных в иностранной валюте. Приток портфельных инвестиций в Россию в определенной степени стимулируется благодаря использованию такого инструмента фондового рынка, как американские депозитарные расписки (АДР). АДР - это ценные бумаги, представляющие собой сертификаты собственности, выпущенные банком США под акции иностранного эмитента. Они организуются совместными усилиями эмитента, депозитария и держателя. Объемы международных портфельных инвестиций в мире постоянно растут. Если в середине 80-х годов международные операции с ценными бумагами составляли не более 10% ВНП в наиболее развитых государствах, то к середине 90-х годов их объемы выросли до 100% и более от ВНП этих стран. При этом более 90% портфельных зарубежных инвестиций осуществляются между развитыми странами и растут темпами, значительно опережающими прямые инвестиции. Наряду с вложениями в ценные бумаги, мировая статистика относит к портфельным инвестициям венчурные капиталовложения в проекты с высокой степенью риска, и личные накопительные вклады физических лиц в страховой и пенсионный фонды. Портфельные инвестиции являются важным источником привлечения иностранного капитала для финансирования облигационных займов, выпускаемых крупными корпорациями, государственными и частными банками. К прочим международным инвестициям, согласно методологии платежного баланса России, относятся не подпадающие под определение прямых и портфельных вложений операции со следующими основными финансовыми инструментами: наличной валютой, текущими счетами и депозитами в банках, кредитами правительств иностранных государств под гарантии Правительства РФ (кредитами международных финансовых организаций и т.п.), торговыми счетами, ссудами и займами, просроченной задолженностью, товарными кредитами и т.д. 2.4. Понятие венчурного инвестирования Понятие «венчурный капитал» (от англ. Venture - риск) означает рисковые инвестиции. Венчурный капитал представляет собой инвестиции в новые сферы деятельности, связанные с большим риском. Так обычно финансируются компании, работающие в области высоких технологий. Венчурные инвесторы (физические лица и специализированные инвестиционные компании) вкладывают свои средства в расчете на получение значительной прибыли. Предварительно они с помощью экспертов детально анализируют как инвестиционный проект, так и деятельность предлагающей его компании, финансовое состояние, кредитную историю, качество менеджмента, специфику интеллектуальной собственности. Особое внимание уделяется степени новизны проекта, которая во многом предопределяет потенциал быстрого роста компании. Существуют следующие механизмы венчурного финансирования, сочетающие различные виды капитала: акционерный, ссудный, предпринимательский. Однако в основном венчурный капитал имеет форму акционерного капитала. Венчурный (рисковый) капитал - это деньги, помещаемые в новое предприятие в форме долговых обязательств или обыкновенных акций. Данный капитал не регистрируется несколько лет, так как долговые обязательства (обыкновенные акции) не могут быть проданы, пока их выпуск не зарегистрирован, т.е. несколько лет они не обладают ликвидностью. Таким образом, венчурные инвестиции - это рисковый капитал, направляемый в развитие быстрорастущих фирм, возникающих в процессе реализации коммерчески перспективного предпринимательского проекта. Венчурный капитал не имеет гарантий получения дохода в виде фиксированного процента, а также виде залога либо гарантий его возврата инвестору. К венчурным обычно относят небольшие предприятия, деятельность которых связана с большой степенью риска продвижения их продукции на рынке. Это предприятия, разрабатывающие новые виды продуктов или услуг, которые еще не известны потребителю, но имеют большой рыночный потенциал. В своем развитии венчурное предприятие проходит ряд этапов, каждый из которых характеризуется различными возможностями и источниками финансирования. На первом этапе развития венчурного предприятия, когда создается прототип продукта, требуются незначительные финансовые средства; вместе с тем, отсутствует и спрос на данный продукт. Как правило, источником финансирования на этом этапе выступают собственные средства инициаторов проекта, а также неправительственные гранты, взносы отдельных инвесторов. Второй (стартовый) этап, на котором происходит организация нового производства, характеризуется достаточно высокой потребностью в финансовых средствах, в то время как отдачи от вложенных средств практически еще нет. Основные расходы связаны здесь с формированием маркетинговой стратегии, прогнозированием рынка и т.п. На этом этапе прекращают свое существование 70-80% проектов, если физические лица не поддерживают проект свои капиталом. Третий этап является этапом раннего роста, когда начинается производство продукта и происходит его рыночная оценка. Обеспечивается определенная рентабельность, но прирост капитала пока незначителен. На этом этапе венчурное предприятие начинает представлять интерес для крупных корпораций, банков, других институциональных инвесторов. Для венчурного финансирования создаются фирмы венчурного капитала в форме фондов, трастов, ограниченных партнерств и т.д. Венчурные фонды обычно образуются путем продажи успешно работающего венчурного предприятия и создания фонда на определенный срок функционирования с определенным направлением и объемом инвестирования. После сбора целевой суммы фирма венчурного капитала закрывает подписку на фонд и переходит к его инвестированию. На завершающем этапе развития венчурного предприятия финансирование его деятельности осуществляется путем продажи данного предприятия: выкупа акций предприятия его руководством, выкупа акций руководством и персоналом предприятия, выкупа акций другими менеджерами, выкупа акций инвесторами. В результате на основе выкупа существующей компании создается новая независимая фирма. В случае успешного развития новых технологий и широкого распространения производимой продукции венчурные предприятия могут достигать высокого уровня рентабельности производства. При венчурном капитале инвесторы ориентируются на прирост капитала, а не на дивиденды. Поскольку венчурное предприятие начинает размещать свои акции на фондовом рынке через 3-7 лет после инвестирования, венчурный капитал имеет длительный срок ожидания рыночной реализации и величина его прироста выявляется лишь при выходе предприятия на фондовый рынок. Соответственно и учредительская прибыль, являющаяся основной формой дохода на венчурный капитал, реализуется инвесторами после того, как акции венчурного предприятия начнут котироваться на фондовом рынке. Венчурные инвесторы, как правило, стремятся непосредственно участвовать в управлении предприятием, принятии стратегических решений, так как они непосредственно заинтересованы в эффективном использовании вложенных средств. Инвесторы контролируют финансовое состояние компании, активно содействуют развитию ее деятельности, используя свои деловые контакты и опыт в области менеджмента и финансов. Привлекательность вложений капитала в венчурные предприятия обусловлена следующими обстоятельствами: -приобретение пакета акций компании с вероятно высокой рентабельностью; -обеспечение значительного прироста капитала (от 15 до 80% годовых); -наличие налоговых льгот, в частности, льгот по подоходному налогу для физических лиц, льгот по налогу на прирост капитала для всех типов инвесторов. Именно благодаря венчурным предприятиям в современных условиях удается реализовать значительное количество разработок в перспективных отраслях промышленности, обеспечить быстрое перевооружение и реструктуризацию производства на новейшей научно-технической основе. 2.5. Иностранные инвестиции в инновационную сферу Понятие «рисковый капитал» наиболее адекватно отражает характер использования денежных средств в инновационную деятельность, характер связи между различными этапами инновационного цикла. Степень риска инвестиций в инновации существенно варьируется в зависимости от уровня неопределенности их конечного результата. Эти обстоятельства, а также недостаточность собственных средств побуждают предпринимателей использовать кредитные формы финансирования нововведений. К особенностям, отличающим механизм рискового (венчурного) финансирования от банковского кредитования, относится то, что в случае рисковых капиталовложений кредит предоставляется под перспективную идею и не может иметь гарантий его обязательного погашения за счет имущества, фондов или прочими активов, иными словами, предполагается возможность потери вложенных средств, если инновационный проект не принесет после своей реализации ожидаемых результатов. Внедрение инноваций в настоящее время все чаще рассматривается как единственный способ повышения конкурентоспособности производимых товаров, подержания высоких темпов развития и уровня доходности. Поэтому предприятия, преодолевая экономические трудности, начали своими силами вести разработки в области продуктивных и технологических инноваций. Необходимо, прежде всего, разграничить понятия «новшество» и «инновация». Понятие «новшество», происходящее от англ. invention, принято определять как новую идею, которая в процессе разработки может быть реализована в новый продукт, новый метод и т.д. Понятие «инновация» (англ. innovation) надо понимать, как новый или усовершенствованный продукт или технологию, созданную в результате использования новшества и реализуемую на рынке или внедренную в производственную, управленческую или иную деятельность. Выделяют следующие виды инноваций: -продуктивные, которые связаны с изменениями в продукции; -технологические, распространяющиеся на методы производства; -нетехнологические, затрагивающие факторы социального характера, организационные, экономические формы хозяйственной деятельности. Для осуществления инновационной деятельности необходимо наличие инновационного потенциала предприятия, который характеризуется как совокупность различных ресурсов, включающая: -интеллектуальные ресурсы (технологическая документация, патенты, лицензии, бизнес- планы по освоению новшеств, инновационная программа предприятия); -материальные ресурсы (опытно-приборная база, технологическое оборудование, ресурс площадей); -финансовые ресурсы (собственные, заемные, инвестиционные, федеральные, грантовые); -кадровые ресурсы (лидер-новатор, персонал, заинтересованный в инновациях, партнерские и личные связи сотрудников с НИИ и ВУЗами, опыт проведения НИОКР, опыт управления проектами); -инфраструктурные ресурсы (собственные подразделения НИОКР, отдел главного технолога, отдел маркетинга новой продукции, патентно-правовой отдел, информационный отдел, отдел конкурентной разведки); -иные ресурсы, необходимые для осуществления инновационной деятельности. Основными причинами неудачных нововведений принято считать: -недостаточный анализ внешней среды функционирования предприятия, перспектив развития рынка и поведения конкурентов; -недостаточный анализ внутренних инновационных, производственных, финансовых и других возможностей; -неэффективный маркетинг и недостаточную поддержку нового товара при выведении на рынок. Различают два основных типа инновационной стратегии: -адаптивную, когда предприятие использует нововведение как ответную реакцию на изменение рыночных условий в целях сохранения своих позиций на рынке, т.е. в целях выживания; -конкурентную, когда нововведение используется в качестве отправного пункта для достижения успеха, средства получения конкурентных преимуществ. В настоящее время основными источниками средств, используемых для финансирования инновационной деятельности, являются: -бюджетные ассигнования, выделяемые на федеральном и региональном уровнях; -средства специальных внебюджетных фондов финансирования НИОКР, которые создаются предприятиями и региональными органами управления; -финансовые ресурсы различных типов коммерческих структур (ФПГ, инвестиционных компаний, коммерческих банков и др.); -кредитные ресурсы специально уполномоченных правительством инвестиционных банков; -конверсионные кредиты для инновационных проектов, реализуемых в ВПК; -иностранные инвестиции, предоставляемые в форме финансового или иного участия в уставном капитале; -средства отечественных и зарубежных научных инновационных фондов; -частные накопления физических лиц. Отрасль информационных и коммуникационных технологий в России еще не занимает должного места в экономике, что препятствует экономическому росту страны в целом и создает серьезные ограничения ее конкурентоспособности на мировом рынке. В настоящее время иностранные инвесторы формулируют рекомендации о концепции пакета законов об инновационной деятельности в России, которая обеспечит благоприятные условия для инновационной деятельности в России, для привлечения в страну высоких технологий и интеграции российской науки в глобальную сеть инноваций. Новое законодательство должно содержать следующие принципы и гарантии взаимодействия инвесторов и разработчиков: -закрепление правил и механизмов взаимодействия российских государственных разработчиков с частными, в том числе иностранными, компаниями; -установление системы налоговых и иных льгот для отечественных и иностранных разработчиков в России; -участие в создании необходимой инфраструктуры для инвестиционных проектов российских и иностранных компаний в области НИОКР; -установление системы льгот и преференций для инвестиционных проектов иностранных инвесторов в области высоких технологий; -защита прав интеллектуальной собственности иностранных инвесторов в отношении результатов НИОКР, приносимых в Россию из-за рубежа; -защита прав иностранных инвесторов на результаты НИОКР, полученные ими в России, и свобода использования этих разработок за рубежом. Вопросы для самоконтроля: 1. Каким образом могут быть привлечены иностранные инвестиции российскими предприятиями? 2. В какие российские ценные бумаги наиболее охотно вкладывают средства иностранные инвесторы? Основная литература: 1,2. Дополнительная литература: 2,4,5. Электронные ресурсы: ТЕМА ПЗ Рассчитать инвестиционный потенциал региона РФ