Финансирование предпринимательской деятельности

Финансирование предпринимательской деятельности Цель – научиться грамотно выбирать источники финансирования бизнеса, уметь оценивать эффективность использования заемных средств. План лекции 1. Источники формирования капитала на предприятии 2. Оценка эффективности использования заемных средств 3. Виды кредитования 1. Источники формирования капитала на предприятии Источники формирования капитала можно разделить на две группы: - собственные средства -заемные средства Собственные средства: 1.Уставный капитал 2.Добавочный капитал (образуется в результате переоценки основных средств из-за инфляции по решению правительства) 3.Резервный капитал (создается для непредвиденных расходов) 4.Нераспределенная прибыль 5. Целевые капитальные резервы (накапливаются из собственных средств под конкретные нужды) Главный источник формирования собственного капитала - прибыль. Заемный капитал: Долгосрочные заемные средства: -долгосрочные кредиты и займы -различные ссуды и субсидии Краткосрочные заемные средства: -краткосрочные кредиты и займы -авансы -ссуды -текущая кредиторская задолженность -целевое финансирование -спонсорская помощь -безвозмездно полученные средства. 2. Оценка эффективности использования заемных средств Кредиторская задолженность может использоваться как беспроцентный кредит, при правильном погашении может быть выгодно использована предприятием. Краткосрочные или долгосрочный кредит выбирается в зависимости от целей финансирования. Для долгосрочных дорогостоящих проектов приоритетно долгосрочное кредитование. Эффект финансового рычага: ЭФР=(1-Н)(Ра-Цзс)ЗК/СК где, (1-Н) - налоговый корректор Н - налоговое бремя предприятия Ра - рентабельность активов Цзс - цена заемных средств ЗК - заемный капитал СК - собственный капитал Ра-Цзс - дифференциал ЗК/СК - плечо финансового рычага (1-Н) - всегда положительно Эффект будет положительным, когда Ра>Цзс ЭФР позволяет увеличить рентабельность собственных активов за счет привлечения заемных средств. Ключевая ставка - ставка, по которой кредитуются банки ЦБ: - ключевая ставка -ставка рефинансирования 3. Виды кредитования Кредитование. Овердрафт - краткосрочное кредитование для пополнения оборотных средств до 2-х лет. Кредитная линия - долгосрочный кредит для крупных компаний в сфере финансирования с фиксированной ставкой. Как еще можно привлечь капитал? Венчурное финансирование - финансирование для рискованных проектов, где мы получаем либо сверхприбыль, либо убытки. Факторинг - с одной стороны источник финансирования для предприятия, с другой возможность управлять своей дебиторской задолженностью. Выводы: При выборе источников финансирования бизнеса необходимо тщательно изучить все имеющиеся варианты привлечения заемных средств с учетом сопутствующих рисков и стоимости их привлечения и использования. Вопросы для самоконтроля: 1. Перечислите основные источники финансирования бизнеса 2. Как оценить эффективность заимствований? Рекомендуемая литература: 1. Организация предпринимательской деятельности : учебник / А.Н. Асаул, М.П. Войнаренко, И.В. Крюкова, П.Б. Люлин ; под ред. А.Н. Асаула. - 5-е изд., перераб. и доп. - Москва : Проспект, 2016. - 400 с. : табл., схем. . - ISBN 978-5-392-19550-3 ; То же [Электронный ресурс]. - URL: http://biblioclub.ru/index.php?page=book&id=443691 (26.09.2018). 2. Организация предпринимательской деятельности : учебное пособие / А.И. Нестеренко, Т.М. Кривошеева, М.В. Гаврилюк и др. ; ред. О.В. Шеменевой, Т.В. Харитоновой. - Москва : Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2017. - 294 с. : табл., схем. - Библиогр. в кн. - ISBN 978-5-394-01147-4 ; То же [Электронный ресурс]. - URL: http://biblioclub.ru/index.php?page=book&id=452586 (26.09.2018). 3. Рубин, Ю.Б. Управление собственным бизнесом : учебник / Ю.Б. Рубин. - 14-е изд., перераб. и доп. - Москва : Университет «Синергия», 2016. - 977 с. : ил., табл. - (Университетская серия). - Библиогр. в кн. - ISBN 978-5-4257-0220-3 ; То же [Электронный ресурс]. - URL: http://biblioclub.ru/index.php?page=book&id=455433 (26.09.2018). 4. Тактаров, Г.А. Финансовая среда предпринимательства и предпринимательские риски : учебное пособие / Г.А. Тактаров, Е.М. Григорьева. - 2-е изд., перераб. и доп. - Москва : Финансы и статистика, 2014. - 257 с. : ил. - Библиогр. в кн. - ISBN 978-5-279-03347-8 ; То же [Электронный ресурс]. - URL: http://biblioclub.ru/index.php?page=book&id=124228 (26.09.2018).