Цель, задачи и источники анализа ликвидности и платежеспособности

2.6. Анализ ликвидности и платежеспособности Цель, задачи и источники анализа ликвидности и платежеспособности Одним из важнейших критериев оценки финансового положения учреждения является его платежеспособность, под которой понимается готовность возместить кредиторскую задолженность при наступлении сроков платежа текущими поступлениями денежных средств. Иначе говоря, учреждение считается платежеспособным, когда оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы. Анализ платежеспособности, осуществляемый на основе данных баланса исполнения бюджета, необходим не только для учреждения и вышестоящих органов с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для контрагентов учреждения. Организации, которые хотят вступить в экономические отношения с данным учреждением должны удостовериться в кредитоспособности потенциального партнера. В ходе анализа платежеспособности проводятся расчеты по определению ликвидности активов предприятия, ликвидности его баланса, исчисляются абсолютные и относительные показатели ликвидности. Ликвидность активов – это величина, обратная времени, необходимому для превращения их в деньги, т.е. чем меньше времени понадобится для превращения активов в денежную форму, тем активы обладают большей ликвидностью. Ликвидность баланса выражается в степени покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги (ликвидность) соответствует сроку гашения обязательств (срочности возврата). Когда говорят о ликвидности организации, то имеют в виду наличие у нее оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств, хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами. Ликвидность организации определяется наличием у нее ликвидных средств, к которым относятся наличные деньги, денежные средства на счетах в банках и легко реализуемые элементы оборотных ресурсов. Ликвидность отражает способность организации в любой момент совершать необходимые расходы. Итак, ликвидность предприятия – это его способность превращать свои активы в деньги для покрытия всех необходимых платежей по мере наступления их срока. Для оценки платежеспособности и ликвидности могут быть использованы следующие приемы: анализ ликвидности баланса; расчет финансовых коэффициентов ликвидности; анализ движения денежных потоков. При анализе ликвидности баланса проводится сравнение активов, сгруппированных по степени их ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения. Группировки осуществляются по отношению к балансу. Показатели ликвидности характеризуют финансовое состояние хозяйствующего субъекта на краткосрочную перспективу, в то время как показатели платежеспособности оценивают финансовые возможности предприятия в долгосрочном аспекте. В настоящий момент бюджетные учреждения получают права самостоятельного определения направлений расходования денежных средств, при условии достижения поставленных результатов. Бюджетные организации самостоятельно управляют своей ликвидностью, то есть заботятся о ежедневном наличии денежных средств, достаточном для оплаты счетов поставщиков, выплаты заработной платы и выполнения других финансовых обязательств. Анализ ликвидности баланса В условиях функционирования бюджетных учреждений возможно применение экспресс – анализа ликвидности баланса. Для проведения анализа ликвидности баланса необходимо статьи актива и пассива баланса сгруппировать по следующим признакам: по степени убывания ликвидности (актив); по степени срочности оплаты (погашения) (пассив). В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы учреждения можно разделить на следующие группы: А1 – наиболее ликвидные активы – суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги); А2 – быстрореализуемые активы – дебиторская задолженность по доходам и иная задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, и прочие активы, то есть это активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время. А3 – медленно реализуемые активы – наименее ликвидные активы – это материальные запасы, долгосрочные финансовые вложения. Материальные запасы не могут быть проданы до тех пор, пока не будет найден покупатель, что может занять некоторое время. А4 – труднореализуемые активы – активы, которые предназначены для длительного использования в хозяйственной деятельности в течение относительно продолжительного периода времени. Это основные средства, нематериальные активы, вложения в нефинансовые активы, непроизведенные активы, нефинансовые активы в пути, а также дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты. Первые три группы активов могут постоянно меняться и относятся к текущим активам предприятия. Они более ликвидные, чем остальное имущество. В ходе аналитической работы и при вынесении выводов необходимо учитывать, что данное разделение активов по степени ликвидности достаточно условно. Так, в составе одной из групп могут находиться такие активы, которые целесообразнее было бы отразить в составе другой группы. Кроме того, в пространственно-временном разрезе ценность конкретных активов, а значит и их ликвидность не является константой и может изменяться в зависимости от различных обстоятельств. Группировка пассивов происходит по степени срочности их возврата: П1 – наиболее краткосрочные обязательства – кредиторская задолженность; П2 - краткосрочные пассивы, то есть краткосрочные долговые обязательства; П3 - долгосрочные пассивы – долгосрочные долговые обязательства; П4 – постоянные пассивы и приравненные к ним расчеты – финансовый результат, внутренние расчеты между главным распорядителем и получателями бюджетных средств, расчеты по платежам из бюджета с органами, организующими исполнение бюджетов. Краткосрочные и долгосрочные обязательства, вместе взятые, называют внешними обязательствами. При проведении анализа отчетности бюджетного учреждения за год следует учитывать, что в связи с закрытием счетов по окончании финансового года по состоянию на 1 января в балансе исполнения бюджета учреждения не предусматриваются остатки по таким статьям как денежные средства, внутренние расчеты между главным распорядителем и получателями бюджетных средств, расчеты по платежам из бюджета с органами, организующими исполнение бюджетов. Учреждение считается ликвидным, если его текущие активы превышают краткосрочные обязательства. Оно может быть ликвидным в большей или меньшей степени, поскольку в состав текущих активов входят разные оборотные средства, среди которых имеются как легкореализуемые, так и труднореализуемые для погашения внешней задолженности. Баланс учреждения можно считать абсолютно ликвидным, если одновременно выполняются условия: А1П1; А2П2; А3П3; А4П4. Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости – наличие у учреждения собственных оборотных средств. Если любое из неравенств имеет знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, то ликвидность баланса отличается от абсолютной. Теоретически недостаток средств по одной группе активов компенсируется избытком по другой, однако на практике менее ликвидные средства не могут заменить более ликвидные. Сопоставление А1 – П1 и А2 – П2 позволяет выявить текущую ликвидность предприятия, что свидетельствует о платежеспособности (неплатежеспособности) в ближайшее время. Сравнение А3 – П3 отражает перспективную ликвидность, на основе которой прогнозируется долгосрочная ориентировочная платежеспособность. Сопоставление активов и соответствующих пассивов позволяет вычислить состояние платежного баланса учреждения: недостаток или избыток. Пример Проанализируем ликвидность баланса на примере баланса медицинского учреждения, рассмотрев показатели по состоянию на 01.07…г. и 01.09…г. (таблица 2.21.) с целью оценки возможности оперативного влияния на ликвидность и платежеспособность организации. Таблица 2.21. Анализ ликвидности баланса Активы Пассивы Платежный баланс (отрицательный(-), положительный (+)), руб. Соотношение групп активов и пассивов Группа Сумма, руб. Группа Сумма, руб. 01.07.05г 01.09.05г 01.07.05г 01.09.05г 01.07.05г 01.09.05г 01.07.05г 01.09.05г А1 39630,00 58027,30 П1 80460,00 193424,43 -40830,00 -135397,13 А1<П1 А1<П1 А2 39595,00  - П2  -  - 39595,00 -  А2>П2 А2=П2 А3 163199,00 237619,85 П3 -  -  163199,00 237619,85 А3>П3 А3>П3 А4 1032521,00 3517399,70 П4 1194485,00 3619622,42 -161964,00 -102222,72 А4<П4 А4<П4 Так, характеризуя ликвидность баланса учреждения, следует отметить, что в течении девяти месяцев отчетного года, наблюдался недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств. При этом за девять месяцев недостаток платежного баланса по первой группам активов и пассивов вырос с 40830 руб. до 135397,13 руб. или в три раза. В балансе учреждения отсутствуют краткосрочные долговые обязательства, что отразилось на избытке платежного баланса по вторым группам статей баланса на 01.07…г., однако, данное превышение не покрыло указанный недостаток по первым группам статей баланса. Это свидетельствует о недостаточности текущих активов для покрытия текущих обязательств учреждения, следствием этого может явиться возникновение штрафных санкций со стороны котрагентов учреждения, рост пени по платежам в бюджет и так далее. Полностью покрываются срочные обязательства только за счет привлечения медленно реализуемых активов. Сопоставив итоги приведенных групп труднореализуемых активов с постоянными пассивами, можно убедиться в том, что собственных средств хватает для покрытия внеоборотных активов, что говорит о достаточности выделения бюджетных ассигнования для финансирования деятельности учреждения. Мерилом финансовой устойчивости организации является степень покрытия внеоборотных активов собственными средствами и привлеченными долгосрочными обязательствами. Тем самым гарантируется, что в случае кризиса не будут распроданы основные средства с тем, чтобы в срок выполнить краткосрочные обязательства. Самым надежным покрытием внеоборотных активов являются собственные средства организации. Учитывая специфику функционирования бюджетных учреждений собственный капитал должен покрывать и часть оборотных активов. Таким образом, можно сделать заключение о достаточно устойчивом финансовом положении учреждения и дать рекомендации о совершенствовании кассового плана организации с целью своевременного обеспечения покрытия наиболее срочных обязательств. Для качественной оценки платежеспособности и ликвидности учреждения, кроме анализа ликвидности баланса, необходим расчет коэффициентов ликвидности. Анализ ликвидности и платежеспособности на основе финансовых коэффициентов Цель расчета – оценить соотношение имеющихся активов и существующих обязательств, которые должны быть погашены учреждением в предстоящем периоде. Показатели ликвидности применяются для оценки способности организации выполнять свои краткосрочные обязательства. Они дают представление не только о платежеспособности предприятия на данный момент, но и в ближайшем будущем. В таблице 2.22. приведены коэффициенты, которые могут быть использованы при анализе ликвидности и платежеспособности бюджетных учреждений. Таблица 2.22. Финансовые коэффициенты, применяемые для оценки ликвидности учреждения Показатель Характеристика показателя Формула расчета Пояснения 1 2 3 4 1.Коэф-фициент текущей ликвидности (покрытия) Достаточность оборотных средств, которые могут быть использованы учреждением для погашения своих обязательств. Характеризует запас прочности, возникающей вследствие превышения ликвидности имущества над имеющимися обязательствами КП=(А1+А2+А3)/(П1+П2) Отношение текущих активов (оборотных средств) к текущим пассивам (краткосрочным обязательствам) 1КП2 Нижняя граница указывает на то, что оборотных средств должно быть достаточно для покрытия своих краткосрочных обязательств. Превышение же свидетельствует о нерациональ-ном вложении средств и неэффективном их использовании. 2.Коэф-фициент критической (быстрой, срочной) ликвидности Прогнозируемые платежные возможности учреждения при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами ККЛ=(А1+А2)/(П1+П2) Отношение наиболее ликвидных активов и быстрореализуемых активов к текущим пассивам ККЛ0,8 – 1 Низкое значение указывает на необходимость постоянной работы с дебиторами, чтобы обеспечить возможность обращения наиболее ликвидной части оборотных средств в денежную форму для расчетов 3.Коэф-фициент абсолютной ликвидности Какую часть краткосрочной задолженности учреждение может погасить в ближайшее время. Характеризует платежеспособность предприятия на дату составления баланса КАЛ=А1/(П1+П2) Отношение наиболее ликвидных активов к текущим пассивам КАЛ0,2 – 0,5 Низкое значение указывает на снижение платежеспособности предприятия 4.Коэффициент задолженности Показывает какая часть активов предприятия, в случае необходимости, понадобится для покрытия его долгосрочных обязательств КЗ=П3/(А1+А2+А3+А4) Отношение величины долгосрочных обязательств к активам предприятия КЗ<0,38 Чем ниже КЗ, тем меньше надо средств для погашения долгосрочных платежей Пример Рассчитаем приведенные в таблице коэффициенты на основе показателей баланса медицинского учреждения по состоянию на 01.07…г. и 01.09…г.: Коэффициент текущей ликвидности по состоянию на 01.07…г. составляет 3,01 ((39630,00 + +39595,00 +163199,00)/(80460,00+0+0)); на 01.09…г. – 1,52 ((58027,30 + 0 + 237619,85) / /(193424,43 +0+0)). Коэффициент критической (быстрой, срочной) ликвидности по состоянию на 01.07…г. составляет 0,98 ((39630,00+39595,00)/(80460,00+0)); на 01.09…г. – 0,30 ((58027,30 + 0) / /(193424,43 + 0)) Коэффициент абсолютной ликвидности по состоянию на 01.07…г. составляет 0,49 ((39630,00) / (80460,00+0)); на 01.09…г. – 0,30 ((58027,30)/(193424,43+0)) Коэффициент задолженности рассчитать невозможно в связи с отсутствием у учреждении долгосрочных обязательств. Рассчитанные показатели свидетельствуют об относительном снижении платежеспособности учреждения, однако высокие значения показателей ликвидности говорят об устойчивой его платежеспособности. Основываясь на результаты анализа ликвидности учреждения, можно разработать мероприятия по повышению его платежеспособности. Так в общем случае с целью повышения ликвидности учреждения может быть предложено следующее: — составить график выполнения финансовых обязательств учреждения и рассчитать потребности в денежных средствах; — составить и своевременно согласовать с органом, исполняющим бюджет, график зачисления денежных средств на лицевой счет учреждения; —в случае краткосрочного превышения финансовых обязательств над средствами на лицевом счету обратиться к органу, исполняющего бюджет, за краткосрочной ссудой с целью поддержания ликвидности. После проведения оценки платежеспособности и ликвидности учреждения следует рассмотреть финансовую эффективность деятельности учреждения. Анализ финансового результата деятельности бюджетного учреждения целесообразно производить в том случае, когда исследуемое учреждение проводит внебюджетную деятельность, приносящую доход, а так же когда учреждение выступает в качестве администратора ряда доходов. Контрольные вопросы 1. Обоснуйте возможность использования анализа на основе показателей ликвидности в бюджетных учреждениях. 2. Что характеризует коэффициент абсолютной ликвидности? 3. Какова группировка активов и пассивов бюджетного учреждения при проведении анализа ликвидности баланса. 4. Охарактеризуйте показатели ликвидности бюджетного учреждения.