Роль венчурных фондов

Сущность и цели функционирования венчурных фондов

По сути, венчурный фонд является компанией, которая реализует вложение средств в проекты, характеризующиеся высокой степень риска, т. е. в инновационные проекты. Обязательным условием вложения средств в инновационный проект венчурным фондом является высокий уровень ожидаемой доходности. Чем выше ожидаемая доходность проекта, тем выше и степень его риска. Однако специфика деятельности фонда и состоит именно в финансировании потенциально рискованных проектов. Вложения средств реализуются в проекты любой направленности, независимо от сроков их реализации, сферы деятельности, если ожидается высокая отдача от вложений.

Ведущим условием вложений средств, кроме высокой ожидаемой доходности, является уникальность проекта т.е. разработка инновационного продукта.

Механизм работы венчурного фонда включает проведение следующих операций:

1. Ресурсное обеспечение инвестиционной деятельности - сбор средств, необходимых для финансирования проектов.
2. Проведение отбора проектов для вложения в них средств. Предполагается проведение анализа ожидаемой доходности проектов и осуществление выбора наиболее прибыльного.
3. Финансирование и оказание помощи в реализации выбранного проекта. Здесь, осуществляется поиск аудитории потребителей, вывод ценных бумаг компании на фондовый рынок и т. д.
4. Реализация разнородного участия в управлении компанией, в которую вложены средства. Оно может производиться прямыми и косвенными методами.

Рисунок 1. Венчурный фонд. Автор24 — интернет-биржа студенческих работ

Венчурный бизнес объединяет носителей денежного капитала и носителей технологий, и именно он решает проблему финансовой недостаточности в секторе стартующих инновационных проектов.

Венчурные фонды функционируют на основании принципов мобильности и гибкости. Они могут быстро реагировать на изменения, менять направления поиска, отыскивать нестандартные идеи и, даже, их задатки и способствовать их развитию и практическому воплощению в готовую инновационную продукцию. Кроме того, функционирование венчурных фондов оказывает поддержку менеджменту компаний в процессах инвестирования и управления инновационными проектами.

Функциональная роль венчурных фондов в экономическом развитии государства сводится к:

• открытию новых путей инновационного, высокотехнологичного развития страны и придание практической направленности ее НИОКР;
• устранению социально-экономического расслоения регионов;
• содействие развитию малого и среднего бизнеса в инновационной сфере;
• мобилизации свободных средств, капиталов и обеспечение их активной и эффективной работы;
• реализации наиболее эффективного распределения капитальных ресурсов по приоритетным направлениям народного хозяйства и инновационным проектам;
• расширению доли инвесторов в рамках национального хозяйства.

Интересно отметить, что срок окупаемости инновационных проектов, в которые вкладывают средства венчурные фонды, является длительным. Он достигает десяти-пятнадцати лет. Выведение средств реализуется только по мере высокого уровня инновационного развития проекта. Объектом вложения средств могут быть не только проекты, но и отдельные идеи, а также, лица их предлагающие. Венчурный фонд оказывает сопровождение работы компании, в инновационный проект которой инвестированы ресурсы. это могут быть разнородные консультации, аутсорсинговые услуги.

Венчурный фонд как инструмент минимизации риска инновационного проекта

Стабильность функционирования и минимизация рисков инновационной деятельности (в частности, для венчурных инвесторов) – прерогатива деятельности венчурных фондов.

Венчурные фонды выступают посредниками между инновационными компаниями и венчурными инвесторами. В виду данного посредничества, венчурный фонд заинтересован в минимизации рисков инвестирования средств в тот или иной инновационный проект.

В целях минимизации рисков потери средств, неокупаемости вложений венчурные фонды инвестируют собранные средства в большое число проектов – от десяти до тридцати. Это позволяет покрыть затраты по убыточным проектам за счет получения сверхприбыли от эффективных, высокодоходных проектов. Пара проектов среди отобранных оказывается сверхдоходными т.е. прибыль по ним составляет сотни и, даже, тысячи процентов.

Также, венчурное финансирование может осуществляться за счет средств государства. Фонды, привлекают инвестиции не только частных инвесторов, но и государства. Как правило, такие инвестиции касаются вложения средств в отдельные отрасли или ориентированы на оказание поддержки развитию малого предпринимательства.

Венчурный бизнес, будучи по своей природе высокорисковым, уже содержит в себе компоненты управления рисками, включающие процесс их локализации, пространственной и временной диверсификации, посредством создания венчурных фондов. Участие венчурных профессионалов в финансировании рисковых проектов также служит средством снижения риска благодаря их опыту, компетентности, знаниям в области менеджмента, маркетинга, финансов. Кроме того, венчурные фонды реализуют тщательный и жесткий контроль за процессом реализации инновационного проекта, координируя каждую его стадию и оценивая итоги реализации.

Компании, реализующие инновационные проекты, заинтересованы в привлечении средств на их реализацию. Они могут взять банковский кредит. Однако, в процент кредитования не входит сумма всех рисков, сопряженных с инновационной деятельностью. Ключевое отличие венчурного фонда от обычного банка заключается в том, что в высокую процентную ставку заранее включаются все риски, которые обусловлены невыходом продукта на рынок товаров или услуг. При этом не требуются гарантий или поручительства.

Венчурные фонды опираются в своем функционировании на принцип аккумулирования средств путем их превращения в пакеты акций. Предполагается, что фонды вкладывают средства в инновационные компании, получая их акции, что дает возможности участия в управлении. Реализуется разделение рисков и организаций, занимающихся инновационной деятельностью. Фонды принимают на себя ответственность за риски реализации инновационного проекта размерами вложений в такие организации.