Понятие и специфика венчурного финансирования
Венчурное финансирование – это обеспечение финансовыми ресурсами высокорискованных инновационных проектов на долгосрочных началах.
Венчурное финансирование сопряжено с высоким уровнем риска. Оно предполагает вложения средств в инновационные проекты, которые трудно поддаются прогнозированию своей результативности и оценке отдачи вложений. Результат реализации таких проектов, попросту, непредсказуем.
Венчурное финансирование активно применяется в развитых странах, где инновационным процессам отводится особая роль в экономической системе. За счет использования венчурных источников осуществляется стимулирование роста инновационных процессов.
Специфическими чертами венчурного финансирования являются:
- Тесная связь с финансовым капиталом, но, при этом, отсутствие тождественности ему.
- Высокий уровень риска. Венчурное финансирование сопряжено с риском несения потерь в результате провала инновационных проектов. Может быть достигнут не должный уровень ожидаемой отдачи или понесены потери в связи с нереализованным результатом проекта.
- Взятие предпринимательского риска на себя. Венчурное финансирование предполагает сбор средств от сторонних инвесторов. Весь риск инновационного проекта ложиться на них.
- Сопровождение инновационной деятельности в течение длительного временного периода.
- Предоставление управленческих навыков и опыта ведения бизнеса инновационным предприятиям. Это обеспечивается в процессе сопровождения инновационной деятельности. Оказывается помощь не только в финансовом обеспечении инновационных проектов, но и в организации инновационной деятельности, продвижении ее результатов.
- Обеспечение интеграции науки, образования и производства. Венчурный капитал создает взаимодействие науки и инновационного бизнеса, что способствует повышению эффективности исследований и ускоренному внедрению их результатов в производство.
Венчурное финансирование инновационных проектов осуществляется за счет:
- Формальных источников финансирования. Такие источники включают фонды венчурного капитала, институциональные финансовые инвесторы (страховые компании, пенсионные фонды и т. п.), ресурсы коммерческих банков, а также, нефинансовых корпораций;
- Неформальных источников финансирования. Они включают в себя свободные ресурсы отдельных граждан, получение грантов, средства научных учреждений, исследовательских институтов и др. Здесь, происходит вложение собственных средств в венчурные фонды.
Выделение грантов в системе венчурного финансирования
Грант — это безвозмездное предоставление средств на выполнение проекта на условиях открытого конкурса.
Выделение грантов на инновационный проект осуществляется на первых стадиях его развития. Гранты предполагают полноценное финансирование инновационных разработок за счет средств бюджетов, частных инновационных фондов, международных ассоциаций. Гранты, как бы предшествуют венчурному инвестированию. Государство выделяет средства на актуальные национальные проекты инновационного направления, подготавливая почву для дальнейшего финансирования венчурными фондами.
Особенностями предоставления средств в форме грантов являются:
- выделение на инновационные проекты, имеющие национальную значимость;
- претендовать на получение гранта могут любые инноваторы, творческие коллективы;
- конкурсная основа принятия решения о предоставлении средств. В конкурсе принимают участие все желающие. Комиссия рассматривает заявки, оценивает их по конкретным критериям и выбирает наиболее эффективный проект. Грантодатель не объявляет конкурс на конкретные работы, а принимает заявки на конкурс по проектным работам, соответствующим тем направлениям, которые он обозначает. Часто суммы финансирования инновационных проектов носят ограниченный характер, а условия получения гранта являются довольно жесткими.
По сути, грант обеспечивает проведение конкурса идей. В борьбе участвуют именно инновационные идеи, независимо от их авторства и исполнителей.
Деятельность бизнес-ангелов в системе венчурного финансирования
Бизнес-ангелы – это частные инвесторы, характеризующиеся желанием и стремлением вложения средств в стартап-проекты.
Бизнес-ангелы вкладывают средства на этапах зарождения инновационного бизнеса.
Их часто называют наиболее информированным сектором инвестиционного рынка. Они заинтересованы во вложении своих средств в высокодоходные проекты. Инновационные проекты таковыми и являются. Высокий уровень риска обеспечивает и высокую отдачу в случае удачной реализации проекта.
Специфическими характеристиками деятельности бизнес-ангелов являются:
- концентрация на начальных стадиях жизни компаний - разработка продукта/технологии и их запуск на рынок;
- наличие лимитов по вложениям средств в стартап-проекты. Все определяется уровнем свободных ресурсов инвестора. Потому, порог вложений может варьироваться от 100 тыс. -1 млн. долл. Такой объем вложений невелик для инновационной сферы;
- вложение средств в проекты, которые не имеют, даже, четкого бизнес-плана;
- оказание содействия процессам управления инновационной деятельностью;
- вложение средств реализуется единолично бизнес-ангелами, что исключает несение дополнительных издержек;
- отсутствие сложностей в установлении взаимодействия между инвестором и стартапом.
Важно отметить, что венчурное инвестирование, по сути, может опираться на средства бизнес-ангелов, т. е. они вносят их в фонды. Бизнес-ангелы, при работе с венчурными фондами, минимизируют свои риски.
Бизнес-ангелы принимают участие и в более рискованных проектах, на которые не решаются венчурные фонды.
Таким образом, бизнес-ангелы способствуют привлечению в проекты реальных инвесторов, которые заинтересованы в реализации высокорискованных проектов. Их интерес обусловлен колоссальной отдачей таких вложений.
