Организация государственных заимствований в Российской Федерации – это организация публично-правовым образованием (Федерацией, регионом или муниципалитетом) на основе бюджетного законодательства привлечения от собственного имени заемных финансовых ресурсов посредством размещения ценных бумаг, на основании которых возникают долговые обязательства Федерации, региона или муниципалитета в качестве заемщика.
Понятие и значение государственных заимствований в Российской Федерации
Публично-правовые образования от государства до муниципалитета решают разнообразные задачи публичного управления, которые требуют соответствующего финансового обеспечения.
Объективно наличествуют случаи, когда бюджетных ресурсов бывает недостаточно для покрытия расходов по реализации функций публичного управления, например, по реализации системы мероприятий социальной политики, по реализации мероприятий по обеспечению обороноспособности страны или по решению международных задач и пр.
В случаях увеличения объема расходов на реализацию конкретных функций и задач публичного управления государство нуждается в привлечении дополнительных ресурсов. Практикой бюджетного и финансового управления выработаны различные инструменты привлечения дополнительных финансовых ресурсов для покрытия дефицита бюджета государством при решении задач публичного управления. При этом названные инструменты не получают однозначной оценки в теории и практике публичного управления. Указанное в полной мере распространяется и на государственные заимствования.
Действующим бюджетным законодательством предусмотрено следующее определение государственных заимствований: государственные заимствования – это привлечение публично-правовым образованием заемных финансовых ресурсов в соответствующий бюджет посредством размещения государственных или муниципальных ценных бумаг в виде кредита, из которого возникают долговые обязательства соответствующего публично-правового образования как стороны заемщика в обязательственном правоотношении. Государственные заимствования как инструмент финансирования бюджетного дефицита заключается в необходимости привлечения дополнительных финансовых ресурсов для покрытия дефицита бюджета и, соответственно, реализации функций и задач публичного управления в соответствующий период.
Использование инструмента государственных заимствований при неэффективном управлении государственным долгом может привести к формированию долговой пирамиды, когда новые заимствования привлекаются для погашения ранее привлеченных, а не для эффективной реализации функций и задач публичного управления. Однако указанное не предполагает исключения указанного инструмента из арсенала бюджетного управления, а лишь подчеркивает необходимость рационального использования такого инструмента.
Так, не вызывает сомнения, что привлечение заимствований со стороны публично-правового образования более эффективный инструмент, чем дополнительная эмиссия. Более привлекательным инструмент государственных заимствований выглядит и в сравнении с повышением размера налогов.
Структура организации государственных заимствований в Российской Федерации
В соответствии с положениями действующего бюджетного законодательства структура организации государственных заимствований Российской Федерации представлена следующими видами заимствований:
- Заимствования внутренние. Этот вид объединяет заемные финансовые ресурсы, привлеченные федеральным правительством от имени Федерации посредством размещения ценных бумаг Федерации и посредством привлечения кредитов от иных бюджетов российской бюджетной системы, от кредитных организаций, а также от международных финансовых институтов в том случае, когда долговые обязательства выражены в российской валюте;
- Заимствования внешние. Этот вид заимствований объединяет привлечение финансовых ресурсов от имени Федерации в федеральный бюджет посредством размещения ценных бумаг Федерации, а также кредитов от кредитных организаций, зарубежных стран, международных финансовых институтов, других институтов международного права, а также иностранных организаций, в том случае, когда долговые обязательства выражены в валюте зарубежного государства.
Организация внутренних государственных заимствований осуществляется в следующих целях:
- привлечение финансовых ресурсов для покрытия дефицита бюджета федерального уровня;
- привлечение финансовых ресурсов для погашения долговых обязательств Федерации;
- привлечение финансовых ресурсов для обеспечения других источников покрытия дефицита бюджета федерального уровня;
- привлечение финансовых ресурсов для пополнения в течение финансового года средств на счетах бюджетов федерального уровня.
Организация внешних государственных заимствований направлена на удовлетворение от следующих целей:
- покрытие дефицита бюджета федерального уровня;
- погашение долговых обязательств Федерации;
- финансовое обеспечение других источников финансовых ресурсов покрытия дефицита бюджета федерального уровня.
Кроме того, в Российской Федерации организуются государственные внутренние и внешние заимствования субъектов Российской Федерации, а также внешние и внутренние муниципальные заимствования.
Необходимо отметить, что инструментом государственных заимствований пользуются все современные государства. Эффективное использование государственных заимствований требует контроля над объемом заимствований и объемом расходов на обслуживание таких заимствований для недопущения увеличения объема заимствований и объема расходов по заимствованиям до уровня, который бы представлял угрозу для экономической безопасности страны. Обоснованы заимствования в том случае, когда они позволяют наиболее эффективно решать задачи социально-экономического развития и иные социально значимые задачи публичного управления.
