Понятие валютного риска
Валютный риск подразумевает возможность несения потерь денежных средств субъектом экономики. Операции с валютой, проводимые как физическими, так и юридическими лицами, в определенной мере подвержены рискам в т.ч. и валютным вследствие неблагоприятных изменений конъюнктуры рынка.
Валютный риск – вероятность наступления финансового ущерба из-за негативной смены курса валют (драгоценных металлов)
Главным образом валютные риски касаются тех участников экономики, которые задействованы во внешнеторговой деятельности. Здесь основной критерий успешности сделок – колебание курса национальной денежной единицы.
Виды валютных рисков
Все валютные операции, совершаемые субъектами экономики в определенной степени в момент их осуществления непредсказуемы с точки зрения их финансового результата. Валютные риски принято делить на 2 основные категории:
- Кредитный валютный риск
- Операционный валютный риск
Конечно, существует и более подробная классификация валютных рисков, но исходит она все же их этих двух групп
В большей степени валютным рискам подвержены операции импорта, долгосрочные контракты инвестиционного характера, сделки по закупкам товаров и услуг, а также внешние займы.
Методы управления валютными рисками
При всем многообразии факторов, влияющих на валютные риски, минимизировать их все же можно и нужно. При этом применяются специальные методики управления. Так, например, коммерческие банки при управлении валютными рисками применяют следующие подходы к их минимизации:
- Установление лимитов на иностранные государства (определяется максимально возможная к проведению в течение дня сумма операций с контрагентами из каждого государства)
- Установление лимитов на контрагентов и партнеров (расчет максимально возможных сумм сделок по каждому клиенту/ группе клиентов)
- Установление лимитов убытков (расчет максимально возможного к получению убытка, по достижении которого валютная позиция должна быть закрыта)
Свою эффективность при управлении валютными рисками доказал и метод хеджирования. Здесь оценивание валютного риска представляется как вероятность потерь при проведении валютной операции. Определение этой потери производится путем расчета размеров убытка, т.е. расчетом количественной характеристика риска.
Однако у метода хеджирования есть и существенный минус – его высокая стоимость. Компания несет существенные затраты в целом, в т.ч. и на выплату комиссионных и премий по опционам. Конечно, есть вариант применять только выборочное хеджирование, но можно еще страховать риски в тот момент, когда курс валют изменился до необходимого значения. Можно предполагать, что компания не понесет существенных потерь, однако когда их размер достигнет максимально возможных размеров, то валютную позицию все же стоит застраховать в полном объеме. Такой подход к хеджированию снизит затраты на страхование при условиях относительной стабильности курсов валют и процентных ставок.
Существует еще один метод управления валютными рисками – это анализ изменения курсов валют. Анализ принято делить на фундаментальный и технический.
При фундаментальном анализе исходят из того, что на курс валют влияют макроэкономические факторы развития стран-эмитентов валют. Аналитики на постоянной основе контролируют основные показатели макроэкономики разных стран и составляют на их основе долгосрочные прогнозы движений курсов валют.
При техническом анализе опираются на положение о том, что показатели макроэкономики в малой степени влияют на колебания курсов валют в кратко- и среднесрочной перспективах. При этом техники считают, что спрогнозировать движение курсов возможно лишь с помощью математических методов и расчетов.
