Сущность валютного риска
Валютный риск оказывает значительное воздействие на финансовое состояние компаний, участвующих в международных экономических операциях.
Валютный риск – угроза падения стоимости активов компании, неполучения плановых доходов из-за неблагоприятного изменения курсов валют
Валютный риск возникает при осуществлении операций конверсии валют, заключении внешнеторговых сделок, реализации инвестиционных проектов, кредитовании и т.д., проводимых в иностранной валюте. К числу основных факторов, влияющих на уровень валютного риска, относят:
- Инфляция
- Спрос и предложение на конкретную валюту
- Состояние платежного баланса
Виды валютных рисков и их влияние на деятельность компании
Валютные риски в современных условиях глобализации экономики требуют повышенного внимания и контроля. Принято выделять три основных вида валютных рисков:
- Операционный риск
- Трансляционный риск
- Экономический риск
Наибольшую значимость представляет операционный риск. Он возникает при проведении абсолютно любой операции в иностранной валюте: как при получении платежей, так и при оплате товаров и услуг. Операционный риск становится часто причиной снижения полученных доходов по сравнению с теми, что планировались к получению.
Трансляционный валютный риск может реализоваться, если компании есть зарубежные филиалы. При этом может возникнуть расхождение активов/пассивов компании, просчитанных в разных валютах.
Экономический валютный риск несет в себе угрозу снижения стоимости активов и обязательств компании, номинированных в иностранной валюте, при волатильности курса валют.
Оценка валютных рисков
Во всем мире признана острая необходимость контроля и управления валютными рисками. На практике недостаточно проведения только качественного анализа (определения источника возникновения риска), а требуется и расчет количественного измерения возможных итогов воздействия риска.
Чаще всего в роли количественной оценки валютного риска выступает вероятность в сочетании с тем или иным параметром распределения ее значений случайных величин – доходность, прибыль, убыток и т.п. К используемым параметрам можно отнести среднее значение, коэффициент вариации, дисперсию, среднее отклонение.
Существует также так называемый классический метод оценки валютного риска. При его применении должна быть доступна информация о статистике анализируемых рисковых событий или изменений факторов риска, к которым относят волатильность курса валют, уровень рыночных цен. Учитывая статистическую информацию, производят расчет частоты возникновения потерь конкретного уровня, вычисляемой путем простого деления числа подходящих случаев на их общее количество. Здесь важно учитывать, что если объем данных достаточно велик, то можно частоту приравнять к возможной вероятности возникновения убытков и по полученным данным построить график кривой риска, который даст наиболее широкое представление о риске.
Большинство валютных рисков возникают при одновременном воздействии многих независимых случайных факторов, которые возможно описать нормальным распределением.
Можно утверждать, что сама форма кривой распределения убытков, средние показатели и характеристики имеют большое значение при установлении политики управления валютными рисками. Например, средние значения величин убытков сигнализируют о том, какие средние размеры убытков может понести компания в длительной перспективе.
Для качественного и результативного управления валютными исками важно выделить наиболее приемлемые методы управления риском на основе произведенных количественных и качественных оценок риска. Управление риском должно минимизировать возможный ущерб и снизить негативное влияние факторов, его определяющих.
