Управление денежными потоками предприятия

Понятие денежного потока предприятия

Помимо собственно денежных средств учитываются и финансовые эквиваленты.

В зависимости от преобладания доходов, либо расходов денежный поток может быть положительным или отрицательным. Положительный характер денежного потока свидетельствует о достаточном уровне высоколиквидных средств для обеспечения деятельности предприятия. Отрицательный денежный поток означает, что компании не хватает денежных средств для реализации текущих проектов, расходы преобладают над доходами.

Чем более гибко компания адаптируется на рынке, чем выше её способность наращивать активы, тем более сильными будут её денежные потоки.

Денежный поток характеризует операционную деятельность предприятия, а не его финансовые результаты. Компании, приносящие доход, но обладающие слабым денежным потоком развиваются медленно. Для них более реальна угроза банкротства, так как недостаток ликвидности мешает своевременному погашению обязательств.

Сильный денежный поток не гарантия долгосрочной стабильности. Важно, чтобы хозяйственная деятельность позволяла генерировать дополнительные денежные потоки.

Вся совокупность денежных потоков разделена на три вида:

• денежный поток от финансовой деятельности;
• от основной хозяйственной деятельности;
• от инвестиционной деятельности.

Денежный поток от основной деятельности – источник прибыли, обеспечивает хозяйственную деятельность необходимыми средствами. Финансовая и инвестиционная деятельность – дополнительные, предназначены для активизации денежных потоков, получение дополнительного дохода.

Принципы управления денежными потоками

В состав механизма управления денежными потоками входят следующие действия:

• расчет финансового цикла;
• анализ состава доходов и расходов;
• прогноз вероятного денежного потока;
• оптимизация уровня денежных средств;
• бюджетирование.

В основе управления денежными потоками лежат несколько основных принципов:

• информационная достоверность;
• сбалансированность;
• обеспечение эффективности;
• оптимальная ликвидность.

Принцип информационной достоверности означает, что управление денежными потоками компании должно быть основано на точной информации и результатах анализа. Источником информации для проведения анализа являются документы финансового учёта:

• бухгалтерский баланс;
• отчет о движении денежных средств
• отчет о финансовых результатах.

Сблансированность денежных потоков основана на учете всех их разновидностей. Любые денежные потоки компании должны быть подчинены единой цели.

Баланс денежных потоков осуществляется по следующим направлениям:

• вид потока;
• объем средств в пределах потока;
• временной интервал.

Денежные поступления и расходы в течение финансового года осуществляются неравномерно. Следовательно, в отдельный период времени может формироваться излишек денежных средств. Если денежные средства не используются в хозяйственной деятельности их стоимость постепенно снижается по причине инфляции. Эффективность денежных потоков и их сила в этом случае падает.

Ещё одним следствием неравномерности денежных потоков может стать дефицит ликвидности, который приводит к снижению платёжеспособности компании. Реализация принципа обеспечения ликвидности достигается за счет согласования положительных и отрицательных потоков в каждый конкретный временной период.

Система управления денежными потоками

Субъект управления денежными потоками – финансовая служба предприятия. Её состав и структура зависят от масштаба деятельности компании.

Малые предприятия – функции финансовой службы выполняет бухгалтер. В его задачи может входить анализ и планирование денежных потоков.

Средние предприятия – функции финансовой службы выполняют бухгалтерия и плановый отдел. Бухгалтерия ведёт финансовый и управленческий учёт. Плановый отдел осуществляет анализ и прогнозирование денежных потоков.

Крупные компании – выделена должность финансового директора. Под его управлением бухгалтерия, отдел финансового планирования, аналитический отдел.

Система управления денежными потоками включает элементы:

• финансовые методы
• финансовые инструменты;
• правовое обеспечение;
• информационное обеспечение;
• программное обеспечение.

Непосредственное воздействие на денежные потоки компании оказывают следующие финансовые методы:

• система расчетов с контрагентами;
• инвестирование;
• страхование;
• налогообложение.

Финансовый инструмент – контракт, ценная бумага, денежный актив при помощи которого изменяются финансовые активы и финансовые обязательства предприятия.

К основным финансовым инструментам относятся:

• деньги;
• налоги;
• ценные бумаги;
• дивиденды;
• депозиты и другие инструменты.

Состав финансовых инструментов определяется спецификой организации финансов компании.

В основе механизма управления денежными потоками – планирование и прогнозирование. На основе информации о доходах и расходах финансовая служба составляет платёжный календарь.

Циклические и сезонные колебания денежных потоков компенсируются при помощи методов оптимизации, в основе которых лежат данные статистического анализа, расчет среднеквадратического отклонения и корреляции денежных потоков.