Рынок ценных бумаг
Рынок ценных бумаг – это одна из составляющих современного финансового рынка, в рамках которой осуществляется эмиссия и обращение различного рода ценных бумаг.
На сегодняшний день в рыночных экономиках современных государств ценные бумаг и рынок, на котором они обращаются, играют особую роль в мобилизации временно свободного капитала, который может использоваться для нужд хозяйствующих субъектов, различных холдингов и даже государства, а также для получения дополнительного или основного дохода некоторыми домохозяйствами, частными лицами.
Стоит отметить, что формирование цивилизованного отечественного рынка ценных бумаг началось с привлечения на государственном уровне внешнего займа, который был произведен в 1769 году во время войны с Турцией. Именно с этого момента Правительство России на постоянной основе начало прибегать к внешним займам, что помимо получения финансовых ресурсов, позволило также накапливать опыт в обращении ценных бумаг.
На современном этапе развития РЦБ является важнейшей составляющей финансовой системы государства, для которого характерен высокий уровень развития экономики. Именно с переходом к рыночной модели в РФ РЦБ начал оказывать непосредственное влияние на экономику страны. Переход к рыночной модели экономики РФ и процесс формирования РЦБ потребовали возрождения и применения всего многообразия инструментов данного рынка.
В настоящее время ценные бумаги можно назвать важнейшим атрибутом эффективного товарооборотам. Выступая в качестве товара ценные бумаги также могут играть роль инструмента кредитования, средства платежа, с высокой эффективность заменяя денежные средств в наличной форме.
Функции РЦБ
На современном этапе развития одной из наиболее важных функций РЦБ можно назвать аккумулятивную функцию, которая в большей степени проявляется на этапе формирования уставного капитала компании посредством размещения акций на первичном рынке. Существующий механизм фондового рынка, который выступает в качестве подсистемы современного финансового рынка, трансформирует относительно небольшие сбережения финансовых ресурсов в достаточно крупный капитал, который чаще всего инвестируется в развитие новых производств. Желание небольших частных инвесторов вкладывать свободные финансовые ресурсы и накопления в ценные бумаги компаний в значительной степени способствует развитию финансового рынка.
Стоит отметить, что до начала эры корпораций на рынке существовало относительно небольшое количество альтернатив вложений финансовых ресурсов, а акции и облигации, выпускаемые компаниями, стали новыми и довольно популярными объектами вложений.
Современный РЦБ также выполняет и перераспределительную функцию с помощью функционирования так называемого вторичного фондового рынка, который по сути является одним из наиболее эффективных средств постоянного перехода капитала из одной формы в другую.
Развитию акционерной формы собственности в значительной степени способствовала организационно-правовая сторона дела. Так, когда речь заходит о РЦБ, в первую очередь упоминают акции как ценные бумаги, которые подтверждают права собственности, а именно: права на получение части прибыли акционерного общества в форме дивидендов, а также и права на участие в ее управлении. Таким образом, РЦБ на сегодняшний день оказывается достаточно удобным механизмом формирования и перераспределения прав собственности, что наделяет его еще одной очень важной функцией - функцией отражения структуры собственности.
Инструменты и участники РЦБ
Фондовый рынок является одним из наиболее важных инструментов, с помощью которых осуществляется перераспределение финансовых ресурсов населения в производство. Таким образом, возникает двоякая необходимость в посреднике. С одной стороны, инвесторам нужен совет по выбору ценных бумаг, а также необходима посредническая помощь в приобретении ценных бумаг. С другой стороны, у эмитента в связи с эмиссией ценных бумаг возникает ряд проблем, связанных с подготовкой, организацией выпуска, размещением, рекламой, рыночным продвижением ценных бумаг. Данные проблемы могут быть решены с помощью инвестиционных посредников.
Условно всех участников фондового рынка можно разделить на две группы, а именно:
- непрофессиональных участников рынка, под которыми понимают эмитентов ценных бумаг и инвесторов, заключающих сделки на фондовом рынке. При этом к непрофессиональным участникам рынка относят абсолютно всех инвесторов как тех, которые разместили значительную часть капиталов среди ценных бумаг, так и тех, которые небольшую долю собственных сбережений перевели в ценные бумаги.
- профессиональных участников фондового рынка, под которыми понимают лиц, реализующих профессиональные виды деятельности в данном секторе финансового рынка. Отличительной особенностью деятельности профессиональных участников является тот факт, что она требует обязательного лицензирования со стороны государства. На сегодняшний день лицензии могут быть выданы Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг (ФКЦБ) или уполномоченными ею учреждениями. На сегодняшний день существует несколько видов лицензий: лицензия профессионального участника, лицензия на осуществление деятельности по ведению реестра, а также лицензия фондовой биржи.
Стоит отметить, что частные лица, являющиеся сотрудниками учреждений - профессиональных участников РЦБ, связанных с заключение сделок с ценными бумагами, в обязательном порядке должны получить аттестат ФКЦБ, который предоставляет им право заниматься подобным видом деятельности.
На современном этапе развития основным инструментом фондового рынка являются ценные бумаги. На сегодняшний день на законодательном уровне разрешено обращение следующих видов ценных бумаг: акции компаний, государственные и корпоративные облигации, веселя, чеки, различного рода банковские сертификаты, закладные, инвестиционные паи, а также фьючерсы, опционы, коносаменты и т.д.
