Что такое слияние?
Слияние – это объединение двух и более компаний, организованных в форме юридических лиц, в результате которого организовывается новое юридическое лицо, на балансе которого находятся активы, долговые обязательства и капитал объединенных компаний, при этом ранее функционирующие компании прекращают свою деятельность и в целом свое существование.
На сегодняшний день в теории слияний и поглощений существует несколько признаков, которые используются при классификации слияний, в связи с чем выделяют их следующие виды:
- вертикальные. Такие слияние предполагают объединение хозяйствующих субъектов, которые характеризуются долгосрочной и постоянной связью «покупатель – поставщик», т.е. одна компания является либо поставщиком второй, либо покупателем по одному из договоров. Например, в данной случае одна банковская структура может играть роль поставщика банковских ресурсов, а вторая заниматься размещением таких ресурсов. Данный вид слияний характеризуется высокой эффективность, так как обеспечивают увеличение уровня рентабельности осуществления банковских операций, снижение операционных затрат, улучшение обмена различного рода сведения в рамках одной объединенной банковской структуры, что в конечно итого способствует заметному снижению затрат.
- горизонтальные. Такие слияние предполагают объединение хозяйствующих субъектов, которые функционируют в одной отрасли или осуществляют аналогичную деятельности. В данном случае одним из наиболее эффективного эффекта для банковских структур можно назвать экономию на затратах, связанных с реализацией банковских услуг;
- конгломератные. В рамках таких слияний не преследуется цель общего использования ресурсной и клиентской базы, а основной задачей является обеспечение общей сбалансированности осуществляемых видов деятельности коммерческой банковской структуры;
- концентрированные. В рамках таких слияний объединяющиеся банковские структуры уже имеют некоторые коммерческие взаимоотношения. Например, приобретаемая банковская структура выступает в роли дополнения к банку-покупателю по линии предлагаемых банковских услуг, занимаемой на рынке доле.
Особенности банковских слияний в России
На современном этапе развития экономики, и особенно в условиях кризисных ситуаций, слияние или поглощение можно рассматривать в качестве отличного шанса для обеспечении роста стоимости как кредитных, так и прочих финансовых учреждений. Все факторы, которые могут оказывать позитивное влияние на этот процесс, можно разделить на две категории: внутренние и внешние. Несмотря на существенную роль внутренних экономических мотивов при планировании слияний и поглощений, внешние детерминанты деятельности также оказывают сильное влияние на принятие подобных решений.
С точки зрения отдельного банка, слияние с другим банком, поглощение другого банка или же «согласие быть поглощенным» другим банком является очень ответственным решением, которое должно быть связано со стремлением решить назревшую стратегическую проблему. Такая проблема, в первую очередь, является следствием изменения структуры рынка. Как уже было сказано ранее, именно трансформации структуры рынка могут быть на определенном уровне внешней причиной слияний и поглощений.
Согласно статданным, подготовленным НРА, за десятилетие, с января 2005 по декабрь 2015 года, на банковском рынке РФ было совершено 185 сделок слияний и поглощений. Их предполагаемый объем составляет более 17,4 млрд долларов США.
Следует отметить, что на первый десяток крупнейших сделок приходится 55% от их общего объема (9,5 млрд долларов), а на первую двадцатку — уже 71% от общего объема (12,5 млрд долларов). Таким образом, получается, что основные сделки на этом рынке касались преимущественно крупных финансовых институтов.
В данном исследовании порог отсечения по минимальной сумме операций составлял 1 млн долл. При этом не рассматривались безденежные, приватизационные и квазиприватизационные сделки. Помимо того, для анализа брались сделки только по объектам, которые находятся в российской юрисдикции.
В последние десять лет ключевыми игроками на рынке РФ были иностранные инвесторы. Несмотря на то что в количественном выражении покупки банков иностранцами составили всего 15% от общего числа покупок (28 штук), в денежном выражении они превысили 41% от общего объема, или более 7 миллиардов долларов».
Однако с 2009 года наметился массовый исход иностранных кредитных организаций из России. Таким образом, из 28 сделок по приобретению иностранцами российских банков, 11 с 2009 по 2015 год закончились продажей зарубежными инвесторами своих активов, частично это было связано с минимизацией издержек, а частично с общей негативной политической ситуацией. По подсчетам НРА, отрицательная разница между суммой сделок покупки и суммой сделок продажи превысила 2 млрд долларов.
Таким образом, второй базовой группой игроков в этой сфере стали отечественные госбанки. За десять лет они совершили 14 сделок общей суммой более 3,2 млрд долларов. К самым крупным сделкам можно отнести как минимум две. Во-первых, покупку Сбербанком инвестиционного банка «Тройка-Диалог» (сумма операции оценивается в 1 млрд долларов) — данная неотраслевая покупка позволила «Сберу» расширить свое присутствие в том числе на рынке инвестиционных банковских услуг. Во-вторых, покупку банком ВТБ Транскредитбанка (1,7 млрд долларов).
Пик сделок и в количественном, и в денежном выражении пришелся на 2006—2008 годы.
Самые высокие пики по количеству крупнейших сделок за последние 10 лет пришлись на 2007 и 2014 годы, когда было заключено 16 и 12 сделок, соответственно.
