Рынок ценных бумаг в финансовой системе современной России

Сущность понятия «рынок ценных бумаг»

Ценные бумаги, обращающиеся на рынке, представляют собой документы, которые подтверждают имущественные права их владельцев. На сегодняшний день ценные бумаги, как правило, выпускают в бездокументарной форме, а сведения об их владельцах отражаются в специальных реестрах.

Современная структура РЦБ многогранна, в связи с чем рынок можно классифицировать по большому количеству параметров, среди которых выделяют:

• этапы обращения ценных бумаг на соответствующем рынке;
• степень регулируемости рынка;
• торговую локацию;
• тип торговли, который реализован на рынке;
• инструментарий;
• резидентство участников РЦБ.

В зависимости от этапов обращения ценных бумаг выделяют следующие виды РЦБ:

• первичный. На данном этапе осуществляется эмиссия и начальное размещение ценных бумаг на финансовых рынках для их реализации широкому кругу покупателей. С точки зрения действующих законодательных и нормативных актов, на этой стадии определяются отношения, которые могут возникать в связи с эмиссией и первичным приобретением эмитированных фондовых инструментов участниками рынка. В ходе первичной реализации ценных бумаг участник фондового рынка, выпустивший ценную бумагу, получает финансовые ресурсы, которые в дальнейшем могут быть им использованы для финансирования операционной деятельности хозяйствующей единицы.
• вторичный. Вторичный рынок охватывает фондовые активы, который были размещены ранее. В рамках данного этапа поступления финансовых ресурсов эмитенту уже не происходит, а инвесторы пользуются ликвидностью инструментов, т.е. приобретают и реализуют ценные бумаги для получения экономических выгод за счет изменения цены актива. На сегодняшний день вторичный рынок выступает в качестве одной из наиболее важных частей фондового рынка, так как без него эффективность и необходимость первичного размещения ставится под сомнение.

Рынок ценных бумаг в России

Принято считать, что зарождение отечественного фондового рынка в том виде, в котором он существует сегодня началось после революции 1917 года, когда в государстве происходило реформирование, а в большей степени и формирование налоговых, финансовых, экономических нормативов, правил, требований. Настоящим прорывом в данной сфере принято считать возникновение чековых аукционов в 1992 году. Именно в этот период возник и получил особое развитие оборот приватизационных чеков, которые обозначали права своих обладателей в отношении получения ими некоторой величины чистого дохода.

Постепенно, начиная примерно с середины 90-ых годов ХХ века, подобные торговые площадки стали популярны на территории всей Российской Федерации, которые и сформировали первый отечественный рынок ценных бумаг, на котором можно было купить или продать ценные бумаги (в большинстве случаев акции вновь организуемых акционерных обществ). Таким образом, появляются первые признаки взаимоотношений современного фондового рынка. Постепенно инвесторы, которые выступают в качестве важнейших участников рынка, начинают осознавать ценность приобретенных ценных бумаг и необходимость наиболее эффективно ими распоряжаться. Через несколько лет на организуемых биржах стали побрататься и такие ценные бумаги как облигации, авизо, а также билеты МММ.

В течение следующих десяти лет отечественный фондовый рынок был разделен на две особые категории: биржевой и внебиржевой рынок (менее развитый).

Биржевой рынок на сегодняшний день выступает в качестве одного из наиболее развитых в России, а также имеющего особую значимость. На сегодняшний день капитализация данного рынка превышает 1 триллион долларов, а основывается данный рынок в большей части на акциях, которые выпускаются примерно 300 фирмами. Среди наиболее важных эмитентов биржевого рынка можно выделить банковские структуры, например, ПАО Сбербанк ВТБ, компании нефтегазовой и энергетической сферы, например, ПАО Газпром, Лукойл и т.д., а также фирмы, которые изготавливают промышленное оборудование или же добывают сырье для его изготовления (Например, АО Норникель, Магнитогорский металлургический комбинат и т.д.

На современном этапе развития на РЦБ в рамках торговли биржевыми бумагами можно выделить такие особые финансовые инструменты как фьючерсные контракты, которые, как правило, заключаются на реализацию акций «голубых фишек» (компаний, которые должны скоро «выстрелить», так как являются недооценёнными), а также валютные и индексные контракты.

На современном фондовом рынке в настоящее время функционирует три биржи:

• Московская (которая также называется ММВБ-РТС). На сегодняшний день данная биржа является крупнейшей отечественной торговой площадкой по оборотам и объемам сделок. Московская биржа считается наиболее универсальной среди инвесторов, так как способна обслуживать фондовый, валютный, денежный рынки.
• Санкт-Петербургская (которая также называется ФБСПб). На сегодняшний день данная биржа является торговой площадкой, где в качестве наиболее приоритетного финансового инструмента выступают товарные фьючерсы. Именно на данной бирже определяется цена на наиболее значимые импортируемые товары, например, таких как энергоресурсы, пшеницы и т.д.
• Валютная биржа в Санкт-Петербурге. На сегодняшний день данная биржа функционирует только в рамках осуществления валютных операций, межбанковских кредитных операций.

Перечисленные выше биржи характеризуются высоким уровнем ликвидности и выступают в качестве базы РЦБ на территории России.